MetaPlanet listo para reiniciar las compras de Bitcoin mediante la venta de acciones – solo un 5% de diferencia

La empresa con sede en Tokio MetaPlanet, el principal tenedor institucional de Bitcoin en Asia, se acerca cada vez más a un punto de inflexión en el que podrá reiniciar su estrategia para adquirir más participaciones de la criptomoneda más grande. Las acciones de la empresa subieron recientemente un 15% hasta 605 yenes (3,8 USD), acercando a la compañía a solo aproximadamente un 5% del nivel de activación de la próxima serie de instrumentos de warrants.

La importancia de este paso no radica solo en las ganancias de precio en sí, sino en el cambio fundamental en la rentabilidad de las emisiones de acciones para compras de Bitcoin. Durante mucho tiempo, la venta de nuevas participaciones fue dilutiva: en lugar de fortalecer, habría reducido el valor de las acciones. Esto está cambiando notablemente ahora.

Explicación del programa Moving Strike Warrant

MetaPlanet utiliza un sofisticado instrumento financiero llamado Moving Strike Warrant (MSW), para adquirir Bitcoin de manera estratégica y amigable con los accionistas. En diciembre de 2025, la empresa emitió dos nuevas series de warrants a favor del EVO Fund, que en conjunto representan un potencial de emisión de hasta 210 millones de nuevas acciones.

El programa fue diseñado originalmente como una medida de protección. Tras una caída de aproximadamente el 80% desde su máximo histórico en junio, no tenía sentido realizar aumentos de capital que diluyeran a los accionistas existentes. Por ello, el sistema de warrants prohibía las emisiones mientras el múltiplo del valor en libros neto (mNAV) — la relación entre el valor de la empresa y sus reservas de Bitcoin — estuviera por debajo de 1. Ahora, con el mNAV en 1,36, su nivel más alto desde octubre, la situación ha cambiado radicalmente.

Los dos umbrales críticos para la emisión

La primera y más inmediata opción de activación es la serie 23 de los warrants con un precio de ejercicio de 637 yenes. Un aumento de solo aproximadamente un 5% respecto al precio actual alcanzaría este umbral, otorgando al EVO Fund la opción de emitir y vender hasta 105 millones de nuevas acciones. Los ingresos probablemente se destinarían en su totalidad a la compra adicional de Bitcoin.

La segunda tranche, la serie 24, tiene un precio de ejercicio más alto de 777 yenes. Si la empresa alcanza también este nivel, podrían emitirse otros 105 millones de acciones, permitiendo una entrada adicional de capital sustancial para la acumulación de Bitcoin.

Por qué las condiciones mejoradas permiten reiniciar la estrategia

El factor clave es el cambio en la dinámica de la dilución de los propietarios y la creación de valor. Cuando el múltiplo mNAV estaba por debajo de 1, cada emisión de nuevas acciones equivalía en realidad a un robo de valor para los accionistas existentes: las nuevas participaciones diluían las reservas de Bitcoin por acción.

Con el aumento del mNAV a 1,36, esta ecuación se invierte. Ahora, las nuevas emisiones de acciones crean valor, ya que cada acción emitida está respaldada por una mayor cantidad de Bitcoin por participación. Este es el momento que MetaPlanet ha estado esperando: un momento en el que el crecimiento agresivo no solo es seguro, sino rentable.

Las implicaciones mayores para la estrategia de Bitcoin

MetaPlanet actualmente posee 35.102 Bitcoin en su balance, lo que la convierte en la cuarta mayor inversora institucional cotizada. Con la posibilidad de emitir hasta 210 millones de nuevas acciones, la empresa deja claro su objetivo: realizar nuevas compras masivas de Bitcoin. La recuperación del precio de las acciones en un 90% desde los mínimos de diciembre demuestra que el mercado recompensa esta estrategia y que la confianza en el propietario de Bitcoin ha regresado.

Si MetaPlanet logra activar ambas series de warrants como se espera, enviará una señal importante a otras empresas cotizadas: que las condiciones para un crecimiento basado en Bitcoin vuelven a ser favorables. Para MetaPlanet, esto significa que la pausa en las ventas de acciones — la oportunidad de reiniciar las compras de Bitcoin — está a punto de comenzar.