La stablecoin que alcanzó $35 billones pero más del 99% no es para pagos reales

Una sorprendente pero humilde revelación la que ha presentado McKinsey y Artemis Analytics: la stablecoin procesó más de $35 billones en transacciones en blockchain en 2025, pero esto no significa que todo fuera para pagos reales. Los números son atractivos, pero la realidad es más compleja y el potencial de comprensión es mucho mayor.

Según un análisis detallado de ambas firmas analíticas, se estima que solo entre $380-390 mil millones del volumen total reflejan pagos reales—transacciones como pagos a proveedores, remesas internacionales, procesamiento de nóminas y otras actividades del mercado de capitales. Esto representa menos del 1.2% del movimiento total de stablecoins.

La Gran Perspectiva: ¿A Dónde Realmente Fueron los $35 Trillones?

La estrategia de las firmas analíticas ha proporcionado una visión clara de dónde funciona la stablecoin en la realidad. La gran parte del volumen no son transacciones, sino parte de un ecosistema cripto más profundo—transferencias internas, actividades de trading en diferentes plataformas y funciones a nivel de protocolos que no afectan directamente a los usuarios finales.

Este descubrimiento resalta la importancia de que los titulares sobre stablecoins ofrezcan contexto. Aunque el volumen ciertamente está relacionado con millones de transacciones, compararlo con Visa o Mastercard solo transmite una parte incompleta del mensaje—estos sistemas gestionan diferentes categorías de actividad.

¿Dónde Están los Pagos Reales?: Desglose de los $390 Mil Millones

El análisis de McKinsey-Artemis identifica tres canales principales por donde circula la stablecoin como infraestructura de pago:

Transacciones Business-to-Business: Este sector representa $226 mil millones—la mayor parte de los pagos reales. Incluye comercio transfronterizo, pagos a proveedores y otras transacciones comerciales que en el pasado eran difíciles y costosas de realizar a través de canales bancarios tradicionales.

Nóminas y Remesas Globales: Aproximadamente $90 mil millones fluyen aquí, representando empleados que reciben su salario en cripto y familias que envían dinero a otros países. Este segmento es uno de los casos de uso más claros donde la stablecoin ofrece beneficios evidentes.

Mercados de Capital y Liquidaciones: La automatización de liquidaciones de fondos contribuye con $8 mil millones en este segmento. Sin embargo, este aspecto sigue creciendo a medida que las instituciones exploran infraestructura basada en blockchain.

La Industria Compite por el Futuro de la Stablecoin

La competencia se intensifica entre los gigantes tradicionales de pagos y las empresas nativas del cripto. Visa y Stripe avanzan en la integración de blockchain como parte de su mejora de servicios. Por otro lado, Circle y Tether posicionan sus stablecoins como alternativas más rápidas y económicas para transferencias internacionales de dinero.

La gran perspectiva, sin embargo, es que no se trata solo de una carrera. Cada parte tiene diferentes objetivos—las empresas tradicionales invierten para mantenerse relevantes, mientras que los actores cripto usan la tecnología para ofrecer mejores servicios a comunidades desatendidas.

Potencial a Largo Plazo: Construir una Base Sólida

Que los pagos con stablecoin sean menores a lo que se piensa no reduce su potencial a largo plazo. Al contrario, establece una línea base más clara para entender dónde está realmente el mercado y qué se necesita para un crecimiento genuino.

Los $390 mil millones siguen siendo una cifra enorme para infraestructura emergente. El crecimiento en transacciones B2B, la mayor eficiencia en remesas y la automatización de los mercados de capital muestran beneficios concretos que las sistemas tradicionales no podrán igualar.

El futuro de la stablecoin no consiste en vencer a Visa—sino en construir una infraestructura de pagos más inclusiva y eficiente para comunidades e industrias que el sistema antiguo no puede atender. Los números son grandes, pero la cifra más importante es los $390 mil millones, que muestran lo que es posible hoy.