Decisión de la Fed por 200 mil millones de dólares: cómo la política federal reescribirá el escenario para Bitcoin

La Reserva Federal detendrá la reducción de las tasas de interés esta semana, manteniéndolas en el rango de 3,5-3,75%. Sin embargo, detrás de esta decisión técnica se esconde un juego mucho más complejo: cómo interpretar la “pausa” y qué riesgos implica para los mercados.

La principal pregunta que preocupa a los traders no es la decisión en sí misma sobre las tasas, sino qué señal enviará el presidente Jerome Powell en la conferencia de prensa. De sus palabras dependerá si la pausa actual será “dura”, respaldada por temores de inflación, o “suave”, abriendo la puerta a una futura flexibilización de la política. Morgan Stanley espera precisamente el segundo escenario: el banco pronostica que la declaración de la Fed dejará abierta la posibilidad de futuros ajustes, señalando disposición a actuar.

La herramienta CME FedWatch estima en un 96% la probabilidad de mantener las tasas, lo cual concuerda completamente con la señal enviada por Powell en diciembre. Entonces indicó que no se esperan recortes adicionales en 2026. Además, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neil Kashkari, confirmó recientemente que considera que el momento actual no es adecuado para nuevos recortes.

Cuando el dólar se debilite y el bitcoin se dispare: momento decisivo

Dos escenarios opuestos luchan por captar la atención de los inversores. Si Powell adopta una postura cautelosa, resaltando los riesgos inflacionarios persistentes, esto fortalecerá al dólar y presionará a los activos riesgosos, incluyendo las criptomonedas. Tal giro “halcón” sería un revés para los toros del bitcoin.

La alternativa es un escenario “paloma”, en el que la dirección de la Fed deja abierta la posibilidad de flexibilización en los próximos meses. Esto sería visto por el mercado como luz verde para la recuperación de los precios de las acciones y del bitcoin. Sin embargo, JPMorgan adopta una posición única: los analistas del banco no esperan cambios en las tasas en lo que queda del año, con aumentos que comenzarían solo en 2027.

Entre los miembros del comité designados por la administración hay quienes critican abiertamente la pausa. Stephen Miran, por ejemplo, aboga por un paso audaz: una reducción puntual de 50 puntos básicos. Si los críticos se hacen oír más fuerte, esto reforzará los argumentos a favor de una futura flexibilización y apoyará tanto al mercado bursátil como a los activos criptográficos.

200 mil millones de dólares en vivienda: bomba inflacionaria para la política

Aquí la situación se vuelve crítica para la Fed. La administración Trump anunció planes para gastar 200 mil millones de dólares en la compra de valores hipotecarios. La justificación oficial es reducir las tasas hipotecarias y aumentar la accesibilidad a la vivienda. En realidad, como señalan los analistas de Allianz Investment Management, tal volumen de compras podría generar un “aumento anticipado de la demanda”, inflando los precios y aumentando la presión inflacionaria precisamente en el sector inmobiliario.

Paralelamente, se emitió una orden que exige a los grandes inversores institucionales abstenerse de comprar casas para una sola familia — la lógica es la misma, pero el efecto probablemente será limitado, dado que la participación institucional en el mercado es relativamente pequeña.

A Powell le tocará responder a una pregunta incómoda: ¿cómo encajan estas medidas con la lucha contra la inflación? ING señala que una explicación detallada de la postura actual de la Fed podría fortalecer al dólar, aunque es poco probable que mueva la aguja hacia futuros recortes. Los analistas creen que la próxima debilidad del dólar será más por datos económicos peores que por declaraciones del banco central.

Puntos vulnerables para el presidente

A Powell le acecha una lluvia de preguntas incómodas. Además de la política habitacional de Trump, le preguntarán por los aranceles — una medida que ya está incorporada en las expectativas inflacionarias actuales del mercado con efectos retrasados. También hay cuestiones más personales: un proceso judicial iniciado por el Departamento de Justicia.

Qué significa todo esto para el bitcoin en la práctica

Aquí está el paradoja: el bitcoin no ha subido a pesar del debilitamiento del dólar en las últimas semanas. Los estrategas de JPMorgan explican que esta caída del dólar se debe a sentimientos a corto plazo, no a cambios macroeconómicos estructurales.

Los mercados aún no perciben la debilidad de la moneda como una señal de un giro a largo plazo en la política monetaria. Esto significa que las criptomonedas se negocian principalmente como activos sensibles a la liquidez y la volatilidad del riesgo, y no como un refugio confiable contra el dólar. El oro y las acciones de mercados emergentes siguen siendo opciones más atractivas para diversificar fuera de la moneda estadounidense.

Conclusión: en la reunión de la Fed de esta semana, lo más probable es que las tasas permanezcan sin cambios, pero la verdadera jugada está en la interpretación. Si Powell da una señal “paloma” sobre una posible flexibilización futura, el bitcoin recibirá apoyo. Si enfatiza los riesgos inflacionarios de la política habitacional y arancelaria de Trump, el dólar se fortalecerá y los activos criptográficos estarán bajo presión. Las apuestas son altas para ambas partes.