El aumento de la rentabilidad del Treasury: desafíos para Bitcoin y los mercados globales

En las últimas semanas, el mercado ha enfrentado un cambio crítico. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. ha alcanzado el 4.27 por ciento, el nivel más alto en más de cuatro meses. Este aumento afecta directamente no solo a los comerciantes estadounidenses sino también a los inversores en todo el mundo. Para los inversores, esto significa menores ganancias diarias de sus carteras, especialmente en activos de alto riesgo como las criptomonedas y las acciones tecnológicas.

El mercado parece estar comenzando a aplicar una evaluación más estricta del riesgo, ofreciendo menos compensación a los inversores. Este es un cambio que nadie con interés en Bitcoin, XRP u otros activos digitales debería ignorar.

¿Qué ha impulsado que el rendimiento del Tesoro a 10 años alcance el 4.27%?

El rendimiento del Tesoro ha subido rápidamente, y la causa principal se encuentra en las tensiones geopolíticas y en la política interna de Washington. Las amenazas del presidente Donald Trump de imponer un impuesto del 10 por ciento a los productos europeos a partir del 1 de febrero—que aumentaría al 25 por ciento en junio si no se llega a un acuerdo—han provocado preocupación entre los inversores europeos sobre sus holdings.

En particular, las acciones de Trump para adquirir Groenlandia han desencadenado especulaciones de que Europa podría responder con represalias vendiendo su gran stock de bonos del Tesoro de EE. UU. y acciones. Aunque los analistas dicen que esto es más fácil de decir que de hacer—ya que la mayoría de los activos están en manos privadas y no en fondos estatales—el temor ha sido suficiente para impulsar los rendimientos al alza y atraer compradores a los bonos.

Los rendimientos de los bonos en otros países también han subido. Japón, por ejemplo, ha experimentado mayores rendimientos en respuesta a la propuesta del nuevo primer ministro de reducir los impuestos a los alimentos, lo que aumenta los gastos previstos del gobierno y, por tanto, los intereses que necesita pagar.

¿Cómo afecta un rendimiento más alto del Tesoro a tus inversiones?

El rendimiento del Tesoro a 10 años es la base para todas las demás tasas de interés en la economía global. Cuando sube, todo lo demás sigue—desde las tasas hipotecarias hasta las tasas de préstamos corporativos y las tarjetas de crédito.

Esto se debe a que el rendimiento del Tesoro representa la tasa “sin riesgo”. Si el gobierno de EE. UU. ofrece un 4.27 por ciento sin riesgo, ¿por qué los bancos comerciales ofrecerían tasas más bajas para hipotecas o préstamos comerciales más riesgosos? Por eso, los bancos ajustan automáticamente sus tasas para mantenerse competitivos y protegerse del riesgo.

El impacto es fuerte en toda la economía. Las tasas de interés más altas desaceleran el gasto de los consumidores, dificultan que las empresas obtengan financiamiento para expansión y reducen el apetito de los inversores por activos más riesgosos. Esto suele llamarse “apretón financiero”—un fenómeno que a menudo acompaña a los ciclos alcistas en criptomonedas y acciones tecnológicas.

La presión geopolítica: Tarifa de Trump y represalias europeas

El clima geopolítico ha contribuido en gran medida al estrés actual del mercado. Las amenazas de Trump no solo son económicas; también tratan de quién controla el orden financiero global.

Los líderes europeos han respondido con cautela. Pero la mayoría de los expertos dicen que vender un portafolio de $12.6 billones en activos estadounidenses (incluidos bonos del Tesoro) es más difícil de lo que suena. Primero, esto podría generar grandes pérdidas para los europeos si los precios de los bonos caen. Segundo, muchas de estas tenencias están en manos privadas, no en control de los gobiernos.

Pero el temor es suficiente. Los mercados financieros reaccionan al sentimiento y a las expectativas, no solo a las acciones reales. Por eso, el miedo a la represalia ha impulsado los rendimientos al alza y ha sacado capital de los activos riesgosos.

Impacto global: Desde Wall Street hasta Shanghái

China y Japón son los dos mayores tenedores de bonos del Tesoro de EE. UU. en el mundo. Cuando el rendimiento del Tesoro sube, significa que los nuevos bonos ofrecen mayores retornos, pero los existentes bajan de valor. Esto tiene implicaciones profundas.

En Shanghái y en toda Asia, las tasas más altas en EE. UU. atraen más capital extranjero hacia activos denominados en dólares, lo que desacelera el crecimiento local. Es un endurecimiento financiero global que se siente en todos los continentes.

Wall Street también recibe el impacto. Los futuros del Nasdaq han caído más del 1.6 por ciento, mostrando una mayor aversión al riesgo en el sector tecnológico. Esto está directamente relacionado con el aumento en el rendimiento del Tesoro.

La criptomoneda y el mercado de acciones ante el endurecimiento financiero

Para Bitcoin y otras criptomonedas, el aumento en el rendimiento del Tesoro tiene un impacto negativo directo. En las primeras horas de negociación en Asia, Bitcoin cayó a $87.99K, lo que representa una caída del 1.49 por ciento en 24 horas. Este precio es menor en comparación con el trimestre anterior, reflejando una mayor aversión al riesgo.

Para los poseedores de Bitcoin, la preocupación principal es simple: si el rendimiento del Tesoro ofrece un 4.27 por ciento garantizado, ¿por qué invertir en criptomonedas más volátiles sin garantías? Esta pregunta está en el corazón de por qué Bitcoin y otros activos de alto riesgo aumentan cuando las tasas de interés bajan.

XRP muestra un mejor rendimiento en un contexto más amplio. En los últimos 30 días, XRP ha subido un 0.48 por ciento, a pesar de la tendencia general del mercado. El ETF spot de XRP recibió un ingreso neto de $91.72 millones en ese mes, lo que indica un sentimiento positivo entre los inversores institucionales. Esto refleja la percepción de que XRP podría jugar un papel más importante en la infraestructura de pagos en el futuro.

Otros proyectos de criptomonedas, como Pudgy Penguins, continúan expandiendo su ecosistema, con más de $13 millones en ventas minoristas y más de un millón de unidades vendidas. Pero incluso su crecimiento no está exento del impacto del endurecimiento financiero. La tokenómica y utilidad serán aún más importantes a medida que suba la tasa de interés.

El futuro: Cómo ajustarán los mercados

En los próximos meses, los inversores deben prepararse para más volatilidad. El rendimiento del Tesoro es lo suficientemente alto como para dificultar que los activos de alto riesgo obtengan capital. El mercado de criptomonedas será más sensible a los datos económicos y a las decisiones de la Reserva Federal.

El resultado para los poseedores de Bitcoin puede ser menor en el futuro, pero esto no significa que la tesis a largo plazo esté en duda. Más bien, es un recordatorio de que las tensiones geopolíticas y los cambios macroeconómicos tienen un impacto real en las valoraciones y sentimientos del mercado cripto.

La clave para navegar esta temporada no está en predecir la dirección exacta, sino en entender la mecánica subyacente de cómo el rendimiento del Tesoro impulsa los retornos en todo el mercado.