La brecha en el rendimiento entre Bitcoin y el oro se amplía, posibilidad de que la tendencia bajista continúe más tiempo

En medio de una tendencia bajista generalizada, la diferencia en el rendimiento entre Bitcoin y el oro se está ampliando a niveles históricos. Datos recientes sugieren que esta diferencia no es simplemente una fluctuación a corto plazo, sino una tendencia estructural que podría continuar durante un período prolongado.

La proporción BTC a oro, cerca de mínimos históricos

Actualmente, la relación de precios entre Bitcoin y oro se sitúa cerca de 18.46, lo que es aproximadamente un 17% por debajo de la media móvil de 200 semanas de 21.90, basada en datos de aproximadamente 4 años. Considerando que en el pico de diciembre de 2024 esta proporción alcanzó aproximadamente 40.9, esto implica que Bitcoin ha caído aproximadamente un 55% en comparación con el oro.

Estas caídas no son menores en comparación con ciclos bajistas anteriores. Durante el mercado bajista de 2022, esta relación cayó un 77%, y en el ciclo de 2017 a 2018, sufrió una corrección extrema del 84%. Esto sugiere que la tendencia bajista actual podría seguir un patrón similar a ciclos anteriores.

Comparación de ciclos bajistas, posible ajuste más profundo

Un punto clave es la media móvil de 200 semanas. Cuando, en el último ciclo bajista de 2022, esta relación cayó más del 30% por debajo de la media y permaneció allí por más de un año, indica que si la tendencia actual sigue el mismo patrón, podría mantenerse por debajo de ese nivel hasta finales de 2026.

Esto implica que Bitcoin está quedando rezagado respecto al oro, al punto de requerir una revisión del argumento de “Oro Digital”. Desde principios de año, el oro ha subido aproximadamente un 12%, alcanzando cerca de $4,900 por onza, mientras que Bitcoin apenas ha tenido un ligero aumento y actualmente se sitúa en $88.13K, con una caída del 13.08% respecto al inicio del año.

Diferencias en rendimiento a largo plazo, reflejando cambios en las preferencias de los inversores

A escala de 1 y 5 años, las diferencias son aún más evidentes. En los últimos 5 años, Bitcoin ha subido aproximadamente un 150%, mientras que el oro ha aumentado cerca de un 160%, mostrando una ligera ventaja para este último. Esto no solo refleja diferencias en rentabilidad, sino también un cambio en las prioridades de asignación de activos por parte de los inversores.

Los indicadores de sentimiento del mercado también respaldan esto. Mientras que el índice de miedo y codicia de JM Bullion muestra un optimismo extremo hacia el oro, los mismos indicadores para criptomonedas permanecen en fase de miedo. Esta disparidad en el estado psicológico parece influir en los flujos de fondos reales.

Significado del cambio en las preferencias por las reservas de valor

La diferencia clave radica en que Bitcoin se está negociando como un activo de alta beta y riesgo. A pesar del argumento de “activos reales”, los inversores que buscan seguridad prefieren el oro y la plata físicos en lugar de tokens digitales. Esto indica que Bitcoin todavía se percibe como un activo de riesgo con volatilidad excesiva.

El precio del oro por onza ha superado los $5,500, experimentando un aumento de aproximadamente 1.6 billones de dólares en valor nominal en un solo día, mostrando un mercado extremadamente sobrecalentado. En este contexto, la brecha en el rendimiento entre Bitcoin y el oro probablemente persistirá, y los inversores deben reevaluar el papel relativo de estos activos en sus carteras.