Cambia el mercado de crédito en la economía emergente: BlackOpal y la plataforma GemStone ofrecen un rendimiento anual del 13%

La transformación de la industria del dinero comienza con la solución más simple. En Brasil, los comerciantes que reciben pagos mediante tarjeta de crédito suelen esperar varios meses para disponer del dinero real. Ahora, BlackOpal y su plataforma GemStone ofrecen un cambio radical en este sistema. Mediante la tokenización con la blockchain de Plume Network, la plataforma convierte las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito en activos digitales que pueden comprarse y venderse en el mercado global, ofreciendo un rendimiento anualizado del 13% a inversores institucionales.

Esta iniciativa cuenta con una inversión de 200 millones de dólares de Mars Capital Advisors, una firma suiza de gestión de patrimonio con 2 mil millones de dólares en activos bajo asesoramiento. Esto representa un cambio fundamental en la forma en que se piensa el dinero en las economías en crecimiento.

Cómo Funciona el Mecanismo de Tokenización

El mecanismo es relativamente simple pero sofisticado. En Brasil, el 70% de las compras con tarjeta de crédito se reconocen como acuerdos a plazos, lo que significa que los clientes tienen hasta 12 meses para pagar. Para los comerciantes, esto implica largos periodos de espera antes de recibir su dinero. La plataforma GemStone aborda este problema.

La plataforma compra las cuentas por cobrar a los comerciantes con un descuento. La transacción se estructura como una “Venta Verdadera” (True Sale), un reemplazo legal en el que toda la propiedad, derechos, riesgos y recompensas se transfieren al comprador. A cambio, los comerciantes reciben inmediatamente 95 centavos de USD por cada dólar que reciben. Cuando Visa o Mastercard depositan el monto total en BlackOpal (no en el comerciante original), las cuentas por cobrar tokenizadas se redimen por su valor completo, y los inversores obtienen beneficios del spread.

GemStone utiliza la blockchain de Plume Network para tokenizar estos activos, mientras que todos los derechos permanecen bloqueados en el Registro C3 del Banco Central de Brasil. Esto crea un marco legal seguro que previene riesgos de incumplimiento, ya que las vías de pago provienen directamente de Visa y Mastercard.

El Mercado de 100 Mil Millones de Dólares y el Cambio Esperado

La oportunidad de mercado es enorme. En Brasil, las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito representan un universo potencial de activos líquidos de 100 mil millones de dólares sin capital institucional. Ahora, mediante la tokenización, estos activos serán accesibles para inversores institucionales globales que antes no tenían acceso a este mercado.

La transformación va más allá. Cada receptor en el mercado es un potencial cliente para la tokenización. En mercados emergentes donde las restricciones de capital de trabajo reflejan el crecimiento empresarial, esta solución abre nuevas posibilidades.

Por qué el Rendimiento del 13% Lidera en el Panorama Competitivo

El rendimiento anualizado del 13% que ofrece GemStone es significativamente superior a las inversiones tradicionales. Para comparar, el bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años ofrece solo un 4.2% de retorno, la llamada “tasa libre de riesgo” en la economía global. Los tokens de GemStone ofrecen el triple de retornos.

Pero el perfil de riesgo está cuidadosamente gestionado. Las propias compañías de tarjetas (Visa y Mastercard) cubren el riesgo de incumplimiento, lo que significa que los inversores están protegidos contra la morosidad de los clientes. Esto cambia fundamentalmente la ecuación riesgo-retorno para el crédito en mercados emergentes.

El denominador es USD y está cubierto por FX, lo que elimina el riesgo de fluctuación de la moneda. Para inversores que buscan altos retornos con riesgo gestionado, esta es una propuesta atractiva.

El Cambio Mayor: La Tokenización como Instrumento para Mercados Emergentes

El CEO de BlackOpal, Jason Dehni, articula una visión más amplia: “GemStone representa una reconfiguración fundamental del crédito en mercados emergentes. Nosotros subescribimos a los comerciantes. Asumimos el riesgo crediticio. Compramos las cuentas por cobrar como una Venta Verdadera pagada a través de las vías de pago de Visa y Mastercard, con la propiedad bloqueada a nivel del Banco Central.”

No se trata solo de un producto. Se trata de transformar la forma en que se asigna el capital en economías en crecimiento. El sistema bancario tradicional no atiende adecuadamente a los miles de millones de comerciantes que necesitan capital de trabajo más rápido. La tokenización, mediante la tecnología blockchain, permite acceso directo al capital institucional que antes no estaba disponible.

Brasil mismo se ha convertido en el epicentro de una nueva innovación financiera. El país cuenta con un ecosistema vibrante de tokenización inmobiliaria y el proyecto DREX, la iniciativa de moneda digital del Banco Central de Brasil. GemStone aprovecha este impulso, expandiendo la tokenización más allá de los activos tradicionales.

El Futuro del Crédito en Mercados Emergentes Digitalizados

El lanzamiento de la plataforma GemStone refleja una tendencia mayor: la convergencia de las finanzas institucionales y la tecnología blockchain, enfocada en oportunidades en mercados emergentes que no están suficientemente atendidos por los sistemas tradicionales.

Con el compromiso de 200 millones de dólares de Mars Capital Advisors y la asociación con la firma de asesoría Draupnir Capital (especializada en crédito privado institucional y economía Web3), se ha construido un ecosistema para escalar. Este cambio en el mercado no solo es para Brasil, sino que es un modelo que puede replicarse en diferentes mercados emergentes con desafíos similares de capital de trabajo.

La combinación de tokenización, seguridad en blockchain y retornos de grado institucional señala un cambio fundamental en la forma en que fluye el capital en las economías en crecimiento. Para los comerciantes que llevan mucho tiempo esperando, este cambio ya está aquí.