Las acciones de Netflix caen en las operaciones posteriores al cierre tras los resultados del cuarto trimestre y la actualización de la adquisición

Las acciones de Netflix experimentaron una presión significativa durante las operaciones después del cierre, tras el anuncio de los resultados financieros del cuarto trimestre de 2025 y cambios en su acuerdo de adquisición de Warner Bros. Discovery. Al cierre de la sesión, los precios de las acciones habían caído un 4.9% respecto al cierre de la sesión regular de $87.26, lo que indica preocupación entre los inversores a pesar del sólido rendimiento operativo de la compañía.

Resultados sólidos que no compensan los movimientos estratégicos

Los resultados financieros del gigante del streaming en realidad superaron las expectativas del mercado. Netflix reportó ingresos del Q4 2025 de $12.05 mil millones, superando las estimaciones del consenso de analistas de $11.97 mil millones, mientras que las ganancias por acción alcanzaron los $0.56 en comparación con los $0.55 previstos. De cara al futuro, la dirección guió un ingreso para 2026 en un rango de $50.7 mil millones a $51.7 mil millones, reflejando un crecimiento proyectado interanual del 12% al 14%.

A pesar de estas métricas positivas, la reacción del mercado se volvió decididamente negativa. La desconexión entre los sólidos fundamentos y el rendimiento de las acciones subraya cómo las decisiones de asignación de capital pueden influir significativamente en el sentimiento de los inversores.

Suspensión de recompra y acuerdo en efectivo con Warner Bros.

El principal motor de la respuesta negativa del mercado se centró en el cambio estratégico de Netflix respecto a los retornos a los accionistas. En su carta a los accionistas, Netflix anunció la suspensión de su programa de recompra de acciones, ya que la compañía prioriza la acumulación de efectivo para mantener su fortaleza financiera durante su proceso de adquisición de Warner Bros. Discovery.

El acuerdo de adquisición en sí sufrió una revisión sustancial. La estructura original de la transacción incorporaba tanto efectivo como acciones de Netflix; el acuerdo enmendado ahora contempla una transacción en efectivo valorada en $27.75 por acción de Warner Bros. Discovery. Este cambio representa una modificación significativa en la estructura del acuerdo y subraya el compromiso de la compañía de preservar la liquidez durante el período de la transacción.

Perspectiva de valoración: ¿Es esto una oportunidad de compra?

Desde el punto de vista de valoración, Netflix presenta una posición interesante. La acción cotiza actualmente a 39 veces el flujo de caja operativo, lo que representa un descuento significativo respecto a su múltiplo de flujo de caja promedio de cinco años de 59.2. Históricamente, una compresión de valoración como esta ha precedido a períodos de fuerte rendimiento de las acciones.

La decisión de la compañía de suspender las recompras, aunque decepcionante para algunos inversores a corto plazo, refleja una gestión financiera prudente. Construir una posición de efectivo más sólida proporciona a Netflix mayor flexibilidad estratégica y reduce el riesgo financiero durante un período de integración de una adquisición importante. La confianza de la dirección en el crecimiento futuro, como lo demuestra la sólida guía de ingresos para 2026, sugiere que este período de retorno restringido de capital podría ser temporal.

Para los inversores que evalúan Netflix en los niveles de precio actuales, la combinación de resultados financieros positivos, métricas de valoración razonables y una posición financiera estratégica justifican una consideración cuidadosa de los méritos de inversión a largo plazo de la compañía.