Micron “avanza con fuerza”, pero la “nube de incertidumbre histórica” comienza a cernirse sobre su futuro, lo que genera preocupaciones en el mercado y entre los inversores acerca de su crecimiento y sostenibilidad a largo plazo.

Las acciones de Micron Technology alcanzaron un récord extremo en indicadores técnicos, la desviación actual del precio respecto a la línea de tendencia a largo plazo ha superado los niveles máximos de la burbuja de Internet y la fiebre por Windows 95, y los datos históricos muestran que esta señal suele predecir una fuerte corrección.

En los últimos meses, Micron ha experimentado un aumento parabólico, alcanzando en enero la mayor subida mensual desde febrero de 2000, justo antes del estallido de la burbuja de Internet. La escasez de suministro impulsada por la inteligencia artificial y el aumento de la demanda han llevado a un aumento en los precios y beneficios de Micron y algunas empresas de almacenamiento.

El lunes, las acciones de Micron subieron un 5.5%, estableciendo el cuarto récord de cierre en los últimos cinco días de negociación, y también fue la decimotercera vez en este año que se alcanzó un máximo histórico. Wall Street está muy optimista, y una encuesta de FactSet muestra que el 88% de los analistas ven un buen futuro para la acción.

Pero los analistas técnicos emiten señales de advertencia. Jonathan Krinsky, analista técnico de BTIG, señaló que las acciones de Micron están en un estado de “sobrecompra histórica”, con una desviación respecto a la media móvil de 200 días que ha alcanzado un máximo histórico, y en las dos ocasiones anteriores en que se acercó a este nivel, el precio cayó en un mercado bajista.

Indicadores técnicos en rojo

Actualmente, el precio de Micron está un 147% por encima de la media móvil de 200 días, ligeramente por debajo del máximo histórico del 152% alcanzado el 28 de enero. Este indicador de seguimiento de tendencias a largo plazo, ampliamente utilizado, muestra que la acción ha superado ampliamente los valores extremos históricos.

En comparación, en el pico de la burbuja de Internet a principios de 2000, esta desviación máxima fue solo del 98%. Cuando las acciones de Micron alcanzaron su máximo el 14 de julio de 2000, la desviación fue del 89%. En los tres meses siguientes, el precio cayó un 65%, y 12 meses después, todavía había bajado un 62%.

El récord anterior se registró el 11 de septiembre de 1995, cuando la desviación fue del 124%. En ese momento, las acciones de Micron se dispararon debido al lanzamiento de Windows 95 por parte de Microsoft, que generó una fuerte demanda de chips de almacenamiento, provocando escasez y elevando precios y beneficios — un escenario muy similar al actual auge de la IA. Después de ese pico, en tres meses, el precio cayó un 42%; y 12 meses después, cayó un 77%.

Fundamentos sólidos, pero riesgos en la valoración

El reciente aumento de Micron está respaldado por fundamentos sólidos. La tensión en el suministro y el crecimiento de la demanda impulsados por las aplicaciones de IA están creando un entorno favorable para la industria de chips de almacenamiento. Esto también explica por qué la mayoría de los analistas de Wall Street mantienen una perspectiva optimista.

Sin embargo, los analistas técnicos advierten que, aunque los fundamentos son fuertes, los indicadores técnicos extremos indican que “las buenas noticias ya están completamente valoradas”. Krinsky de BTIG enfatizó en su informe a los clientes que los inversores deben reconocer que los niveles actuales de valoración ya reflejan todos los factores positivos.

Los analistas técnicos suelen señalar que la historia no se repite exactamente. Teóricamente, el precio de Micron puede seguir desviándose de la media móvil de 200 días o reducir esa desviación mediante una consolidación lateral — la media móvil actualmente sube aproximadamente 2 dólares por día.

Precaución ante experiencias pasadas

Pero para los inversores que creen firmemente en que “esta vez es diferente”, los inversores de julio de 2000 y septiembre de 1995 también podrían haber pensado lo mismo. Después de dos picos históricos, el precio de Micron experimentó fuertes correcciones, con caídas de hasta el 77%.

El precio de Micron ya ha alcanzado nuevos máximos históricos de forma consecutiva, y el mercado está muy optimista, pero el estado de desviación extrema en los indicadores técnicos es muy similar a las situaciones previas a dos importantes correcciones en el pasado. Aunque los fundamentos son positivos, no se deben ignorar las señales de riesgo en la valoración.

Para los inversores que poseen acciones de Micron, al menos deberían reconocer que, por muy sólidos que sean los fundamentos, el precio actual ya refleja plenamente las expectativas del mercado, y el potencial de subida adicional puede estar limitado.

Advertencias de riesgo y términos de exención

El mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal, ni considera los objetivos, situación financiera o necesidades específicas de ningún usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí presentados son adecuados para su situación particular. La inversión se realiza bajo su propio riesgo.