El auge de los semiconductores impulsa la subida de las acciones mientras el mercado navega por múltiples obstáculos

Las acciones protagonizaron una notable recuperación en enero, con el mercado en general demostrando resistencia a pesar de un panorama complejo de riesgos geopolíticos, incertidumbre política y desafíos sectoriales. El S&P 500 alcanzó un máximo de 1.5 semanas, mientras que el Nasdaq 100 llegó a su pico en 2.75 meses, señalando un fuerte impulso técnico incluso cuando los inversores lidiaban con múltiples preocupaciones contrapuestas.

La fuerza impulsora detrás de esta recuperación bursátil provino principalmente de los fabricantes de semiconductores, que se dispararon por el optimismo en torno a la expansión de capacidad y la inversión. Micron Technology emergió como líder del sector, subiendo un 4% tras el anuncio de una inversión de 24 mil millones de dólares en Singapur para ampliar las capacidades de producción de chips de memoria. Esta agresiva inversión de capital resonó en toda la cadena de suministro de semiconductores, con Lam Research y Applied Materials ganando más del 4% cada una, mientras que KLA Corp e Intel registraron ganancias superiores al 2%.

La fortaleza de los semiconductores lidera el impulso del mercado

El rally en semiconductores representó uno de los vientos de cola más potentes para las acciones ese día. A nivel sectorial, el sector demostró que, a pesar de las incertidumbres macroeconómicas, los fundamentos a largo plazo en torno a la demanda de chips y la capacidad de producción siguen siendo convincentes. El desempeño de los fabricantes de equipos y componentes subrayó la confianza de los inversores en la durabilidad de las narrativas de crecimiento impulsadas por los semiconductores, particularmente en chips de memoria donde el anuncio de Micron proporcionó un catalizador concreto.

Más allá de los semiconductores, los inversores también encontraron estímulo en los resultados corporativos más amplios. La temporada de resultados del S&P 500 avanzaba con un 78% de las 64 empresas que habían reportado resultados en ese momento superando las expectativas de los analistas. Para todo el año 2026, Wall Street proyectaba un crecimiento de las ganancias del S&P 500 del 8.4%, con un crecimiento que se aceleraba al 4.6% incluso excluyendo a los gigantes tecnológicos de las Magnificent Seven—una señal de que la fortaleza de las ganancias se extiende mucho más allá de las mega-cap tech.

El sector de la salud absorbe pérdidas significativas

Mientras la recuperación de las acciones avanzaba en semiconductores y otros sectores seleccionados, las acciones del sector salud absorbieron una presión de venta sustancial. El catalizador provino de acciones del gobierno respecto a las tasas de reembolso de Medicare. Tras la propuesta de Washington de mantener los pagos de Medicare a planes de seguro privado estables para el próximo año, las acciones del sector salud enfrentaron caídas significativas.

Humana lideró las pérdidas en todo el S&P 500 con una caída superior al 20%, mientras que UnitedHealth Group cayó más del 19% convirtiéndose en el peor desempeño del Dow Jones Industrial. La venta se amplificó cuando UnitedHealth reveló que 2026 marcaría la primera contracción en ingresos anuales en más de tres décadas—un giro radical para una industria acostumbrada a un crecimiento constante. La presión adicional vino del espacio de seguros, con Elevance Health y CVS Health cayendo más del 10% cada una, mientras que Alignment Healthcare cayó un 13%.

Señales contradictorias atenúan el rally bursátil

A pesar de la fortaleza en semiconductores y el sólido impulso en las ganancias, el mercado en general enfrentó vientos en contra desde varias direcciones. Los rendimientos de los bonos subieron, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzando el 4.23%, creando un obstáculo para las valoraciones de las acciones mientras los inversores ponderaban tasas libres de riesgo más altas. Además, la incertidumbre política se cernía en el ambiente, con funcionarios de la Reserva Federal que se esperaba mantuvieran el objetivo de tasa en el rango del 3.50% al 3.75% en su reunión de finales de enero, incluso cuando la administración Trump insinuaba posibles críticas por la falta de recortes en las tasas.

Las preocupaciones geopolíticas también pesaron en el ánimo. Propuestas de aranceles del 100% sobre importaciones canadienses, junto con discusiones en curso sobre Groenlandia, generaron titulares que inquietaron a algunos inversores. El riesgo de interrupciones en la financiación gubernamental complicó aún más el panorama, ya que los legisladores debatían sobre la financiación del Departamento de Seguridad Nacional en medio de divisiones políticas internas. Una gran tormenta invernal que recientemente azotó Estados Unidos también provocó interrupciones temporales en los negocios y desafíos en los viajes.

Historias individuales de acciones dentro del rally bursátil

Más allá de las dinámicas sectoriales, las empresas individuales presentaron resultados variados que influyeron en los movimientos diarios del mercado. Las sorpresas positivas incluyeron a Corning, que subió más del 9% para liderar las ganancias del S&P 500 tras anunciar un acuerdo de suministro multianual de 6 mil millones de dólares con Meta Platforms para soluciones de fibra óptica y conectividad. General Motors subió más del 5% tras reportar ganancias ajustadas del cuarto trimestre de 2.51 dólares por acción, superando las estimaciones de consenso de 2.28 dólares y manteniendo un rango de orientación para todo el año por encima de las expectativas del mercado.

HCA Healthcare avanzó un 7% tras reportar un ingreso neto del cuarto trimestre de 1.88 mil millones de dólares, superando el consenso de analistas de 1.73 mil millones. El contratista de defensa RTX Corp registró ganancias modestas a pesar de reportar ventas ajustadas del cuarto trimestre muy por encima de las estimaciones, mientras que United Parcel Service también subió tras superar las expectativas en ingresos trimestrales.

Por el lado negativo, Sanmina cayó más del 19% tras una orientación de ingresos del segundo trimestre de 3.1 a 3.4 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas de consenso de 3.51 mil millones. Agilysys cayó un 16% tras que las ganancias ajustadas del tercer trimestre no alcanzaron las expectativas, mientras que Roper Technologies lideró las pérdidas del Nasdaq 100 con una caída del 11% en una guía que sugería que las ganancias ajustadas de 2026 estarían por debajo de las expectativas del mercado.

Panorama de mercados globales y renta fija

El rally bursátil se extendió parcialmente a los mercados internacionales, aunque con ganancias más modestas. El Euro Stoxx 50 de Europa alcanzó un máximo de una semana con una ganancia del 0.42%. El índice Shanghai Composite de China cerró con una subida del 0.18%, mientras que el Nikkei 225 de Japón avanzó un 0.85%. Mientras tanto, los mercados de renta fija globales vieron subir los rendimientos en línea con los movimientos del Tesoro de EE. UU., con bonos gubernamentales alemanes y del Reino Unido experimentando presiones alcistas en los rendimientos junto con los bonos estadounidenses.

Mirando hacia adelante: Resultados y desarrollos políticos

El rally bursátil de finales de enero reflejaba los intentos de los inversores por ponderar el impulso positivo en las ganancias y la demanda de semiconductores frente a las incertidumbres políticas, geopolíticas y relacionadas con las tasas. Las próximas semanas prometían catalizadores adicionales: comunicaciones de la Reserva Federal, posibles desarrollos arancelarios, negociaciones sobre la financiación gubernamental y más informes de resultados corporativos, todos los cuales se esperaban que influyeran en la dirección del mercado. Con aproximadamente 102 empresas del S&P 500 programadas para reportar resultados trimestrales, las sorpresas en las ganancias—ya sean positivas o negativas—probablemente seguirían moldeando la dinámica diaria del mercado de maneras que podrían amplificar o moderar el rally bursátil vigente.