Las acciones de semiconductores lideran la recuperación del mercado bursátil mientras Trump señala un giro en Groenlandia

Los principales índices bursátiles de EE. UU. extendieron hoy su impulso alcista, consolidando las ganancias de ayer a medida que las tensiones geopolíticas se suavizaron. La recuperación del mercado de valores fue impulsada por una combinación de garantías políticas y sólidos fundamentos económicos, con fabricantes de chips y empresas de infraestructura de IA liderando el avance en varios índices. El S&P 500 subió un 0.78%, el Dow Jones Industriales avanzó un 0.96% y el Nasdaq 100 ganó un 0.83% durante la sesión de hoy. Los contratos de futuros de marzo también reflejaron el sentimiento positivo, con los futuros E-mini S&P 500 en alza un 0.70% y los futuros E-mini Nasdaq subiendo un 0.92%.

El catalizador del rally bursátil de hoy se centró en el cambio estratégico del presidente Trump respecto a Groenlandia, con el Secretario General de la OTAN, Mark Rutte, aclarando que cualquier avance se logró sin amenazar la soberanía del territorio. En cambio, las discusiones se centraron en preocupaciones de seguridad en el Ártico, una aproximación más mesurada que alivió a los participantes del mercado respecto a temores de escalada previos. Esta recalibración de políticas pareció inyectar confianza en la posición de los inversores antes de la ajetreada temporada de resultados.

Datos económicos fortalecen la base para el rally de hoy

Los recientes informes económicos reforzaron la narrativa del rally en el mercado de valores al sugerir una resiliencia subyacente en la economía de EE. UU. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales subieron modestamente en solo 1,000 hasta 200,000, superando la previsión consensuada de 209,000. Más impresionante fue la revisión al alza del crecimiento del PIB del tercer trimestre a un 4.4% en términos anualizados trimestrales, superando las expectativas que anticipaban sin cambios en un 4.3%. Estas cifras más fuertes de lo esperado reforzaron el argumento de un impulso económico continuado, compensando las preocupaciones sobre posibles decisiones de tasas de la Reserva Federal.

Actualmente, los mercados descuentan solo un 5% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de política de la Fed, programada para el 27-28 de enero, reflejando confianza en la fortaleza económica. Esta expectativa proporciona un impulso favorable a las valoraciones de las acciones, ya que los inversores tienen menos ansiedad sobre la necesidad de una política monetaria agresiva en el corto plazo.

Líderes en chips y acciones de infraestructura de IA impulsan el rally del mercado

La amplitud del rally en el mercado de hoy fue particularmente notable en los sectores de semiconductores y de infraestructura de inteligencia artificial. ARM Holdings lideró las ganancias del Nasdaq 100 con un aumento superior al 5%, mientras que Microchip Technology avanzó más del 3%. Muy de cerca le siguieron Marvell Technology, Analog Devices, ASML Holding y Texas Instruments, cada uno con ganancias superiores al 2%. Se observó fuerza adicional en Broadcom y Qualcomm, ambos con avances superiores al 1%.

El grupo de mega-cap tech de Los Magníficos Siete también participó en el rally, aunque con diferentes grados de entusiasmo. Meta Platforms subió más del 3%, mientras que Alphabet y Tesla ganaron cada uno más del 1%. Entre los restantes miembros de este grupo de élite, Nvidia subió un 0.91%, Apple avanzó un 0.56%, Microsoft ganó un 0.50% y Amazon.com subió un 0.20%. Esta participación generalizada en tecnología subrayó que el rally del mercado no estuvo limitado a un conjunto reducido de temas.

La volatilidad del mercado energético añade complejidad al rally del mercado de valores

Los precios del gas natural continuaron su trayectoria alcista extraordinaria, extendiendo el fuerte rally de esta semana con ganancias superiores al 8%, alcanzando su nivel más alto en tres años. La subida acumulada en lo que va de semana supera el 60%, impulsada por un frente frío en el Ártico que se espera traiga temperaturas severas en gran parte del este de EE. UU. Este patrón meteorológico está aumentando la demanda de calefacción y creando riesgos de congelamientos en pozos que podrían interrumpir la producción doméstica de gas natural. Las acciones energéticas, especialmente las productoras de gas natural, se beneficiaron de este aumento en los precios de las commodities, añadiendo otra dimensión al rally más amplio del mercado de valores.

La temporada de resultados aporta impulso positivo

El inicio de la temporada de resultados del cuarto trimestre ha proporcionado un impulso constructivo al rally del mercado de valores. De las 38 empresas del S&P 500 que han reportado resultados hasta ahora, el 81% ha superado las expectativas de ganancias del consenso, una tasa de superación sólida que respalda la confianza continua en la rentabilidad corporativa. De cara al futuro, Bloomberg Intelligence proyecta que las ganancias del S&P 500 crecerán un 8.4% en el cuarto trimestre. Notablemente, incluso excluyendo a los mega-cap tech de Los Magníficos Siete, se espera que el crecimiento de las ganancias alcance un 4.6%, lo que indica que la expansión de beneficios no está concentrada únicamente en los nombres más grandes.

Los resultados individuales de hoy mostraron tanto ganadores como perdedores. Northern Trust subió más del 7% tras reportar un ingreso neto por intereses del cuarto trimestre de 654.3 millones de dólares, superando la estimación del consenso de 604.5 millones. Venture Global subió más del 6% tras una resolución favorable en una disputa de gas natural licuado con Repsol SA relacionada con envíos desde su instalación de exportación en Luisiana. Datadog subió más del 5% después de que Stifel mejorara la calificación de la acción a comprar con un precio objetivo de 160 dólares. Karman Holdings y Sphere Entertainment ganaron cada uno más del 5% tras mejoras de analistas, con Raymond James y BTIG elevando sus calificaciones respectivamente.

No obstante, no todos los informes de resultados apoyaron la trayectoria positiva del rally. Abbott Laboratories cayó más del 7% tras reportar ventas netas del cuarto trimestre de 11.46 mil millones de dólares, por debajo del objetivo consensuado de 11.80 mil millones. McCormick & Co bajó más del 5% al guiar ganancias ajustadas por acción para todo el año en un rango de 3.05 a 3.13 dólares, por debajo del consenso de 3.23 dólares. Huntington Bancshares cayó más del 3% tras un retorno sobre activos promedio del cuarto trimestre del 0.93%, decepcionando en comparación con las expectativas del consenso del 1.13%. Mobileye y Landstar Systems también tuvieron dificultades, con caídas superiores al 2% cada una, debido a que las previsiones de ingresos y ganancias para todo el año quedaron por debajo de las expectativas del mercado.

Los mercados de tasas de interés reaccionan a la fortaleza del mercado de valores

El rally del mercado de hoy presionó los valores del Tesoro, ya que los inversores rotaron fuera de la demanda de refugio seguro. Los futuros del bono a 10 años del 10 de marzo cayeron 5 ticks, con el rendimiento a 10 años subiendo 2.0 puntos básicos hasta 4.263%. La caída en los precios de los bonos reflejó no solo el mejor desempeño de las acciones, sino también el aumento en las expectativas de inflación, evidenciado por la tasa de inflación de equilibrio a 10 años alcanzando un máximo de 3.25 meses en 2.367%.

La presión adicional sobre los valores del Tesoro vino por la supuesta renuencia del presidente Trump a nominar a Kevin Hassett como próximo presidente de la Reserva Federal, prefiriendo en cambio mantenerlo como director del Consejo Económico Nacional. Los participantes del mercado habían considerado a Hassett como el candidato más dovish y favorito para el puesto en la Fed. La posibilidad de que una alternativa más hawkish, como Kevin Warsh —el segundo candidato con mayor probabilidad en las evaluaciones del mercado—, sea seleccionada, probablemente sería bajista para los valores de renta fija.

Los mercados de bonos gubernamentales europeos mostraron un rendimiento mixto en la sesión de hoy. El rendimiento del bund alemán a 10 años bajó 0.5 puntos básicos hasta 2.877%, mientras que el rendimiento del gilt del Reino Unido a 10 años subió a su nivel más alto en dos semanas, en 4.495%, un aumento de 1.1 puntos básicos hasta 4.468%. Los precios de los swaps sugieren que el Banco Central Europeo enfrenta una probabilidad cero de implementar una subida de tasas de 25 puntos básicos en su reunión de política del 5 de febrero, un hecho que podría limitar las posibles subidas en los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos.

Qué observar: próximos datos económicos y desarrollos políticos

Varios anuncios económicos importantes permanecen en la agenda de esta semana y podrían influir en la trayectoria del rally del mercado de valores. Hoy se publican datos de gasto personal de noviembre (se espera un aumento del 0.5% mes a mes) y de ingreso personal de noviembre (se pronostica un aumento del 0.4% mes a mes). El índice de precios PCE subyacente de noviembre —el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal— se anticipa que aumente un 0.2% mes a mes y un 2.8% interanual.

De cara a los datos del viernes, se espera que el índice de gestores de compras (PMI) manufacturero de EE. UU. de enero suba 0.2 puntos hasta 52.0, mientras que la lectura final del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de enero se mantenga sin cambios en 54.0. Más allá de los datos, la decisión retrasada de la Corte Suprema sobre los desafíos a los aranceles recíprocos del presidente Trump añade incertidumbre, ya que el tribunal entra en un receso de cuatro semanas sin anunciar cuándo se publicarán las próximas opiniones — lo que sugiere al menos otro mes antes de que se emita una decisión.

El rally del mercado de valores seguirá dependiendo de la interacción entre la resiliencia económica, el impulso de las ganancias y los desarrollos políticos relacionados con la implementación de aranceles y el liderazgo de la Reserva Federal. Los inversores deben vigilar cómo evoluciona la temporada de resultados y si la tasa de superación positiva puede mantenerse, ya que esto podría ser crucial para sostener el impulso actual del mercado en las próximas semanas.