Se espera que la competencia en el mercado se intensifique, Hyperliquid ingresa con fuerza con 「Outcomes」

Autor original: Seed.eth, 比推 Bitpush News

En la pista de derivados de criptomonedas, Hyperliquid, que ocupa una posición dominante, está intentando expandirse hacia otro mercado en auge de billones de dólares: los mercados de predicción.

Hoy, Hyperliquid anunció oficialmente la prueba de una nueva función llamada «Outcomes». Esta noticia ha encendido la pasión en el mercado secundario, y su token nativo HYPE registró un aumento de más del 10% en 24 horas, alcanzando los 30 dólares.

En un momento en que Polymarket domina el tráfico en la cadena, Kalshi y Coinbase unen fuerzas para regular los mercados, la entrada de Hyperliquid no es simplemente una «seguimiento de tendencia», sino que aprovecha la ventaja absoluta de su rendimiento en la capa base para redefinir las reglas del juego.

¿Qué son Outcomes?

Según la propuesta oficial HIP-4, Outcomes (contratos de resultados) no es solo una interfaz de apuestas simple, sino que su diseño se centra en las siguientes tres lógicas clave:

1. Garantía total, riesgo de liquidación

A diferencia de los contratos perpetuos con apalancamiento, Outcomes sigue el principio de «cuánto dinero tienes, qué puedes hacer». Utiliza garantía total y se liquida dentro de un rango fijo. Esto significa que, independientemente de la volatilidad del mercado, mientras no llegue la fecha de liquidación, la posición del trader no enfrentará liquidaciones forzadas, eliminando fundamentalmente el riesgo de liquidación.

2. Liquidación no lineal, mayor espacio estratégico

Outcomes introduce un mecanismo de liquidación no lineal. Para los traders, esto equivale a obtener una flexibilidad similar a las opciones, permitiéndote construir herramientas de cobertura más complejas, y ya no limitarse a un simple juego binario de «sí» o «no», abriendo así un mayor espacio en gestión de riesgos y estrategias de portafolio.

3. Integración nativa, conectando la liquidez

Outcomes está profundamente integrado en la cadena base HyperCore de Hyperliquid, y se valora en USDH, una stablecoin nativa. Lo más importante es que puede compartir el margen de toda la cartera con los mercados spot y perpetuos existentes en la plataforma. Esto significa que los usuarios pueden, en una misma cuenta de margen, conectar sin problemas varias estrategias de trading, logrando una verdadera interoperabilidad y reutilización de la liquidez.

Diversidad de actores: ¿quién será el fin último de los mercados de predicción?

Actualmente, los mercados de predicción están en un momento similar a la «Guerra de los navegadores en 1995», formando cuatro caminos comerciales muy diferentes:

• Polymarket vende «opiniones», siendo un barómetro de las tendencias sociales;
• Kalshi vende «cumplimiento normativo», atrayendo fondos estadounidenses que buscan evitar riesgos legales;
• Coinbase adopta una estrategia de «ataque de reducción de dimensiones», integrando los mercados de predicción como productos de consumo masivo dentro de su app;
• Hyperliquid tiene una lógica más radical: no requiere que hagas clic en Yes o No en una página web, sino que te permite, al hacer una posición en corto en BTC, comprar simultáneamente un contrato Outcomes de «datos de nómina con resultados por encima de lo esperado» para cubrir riesgos macroeconómicos.

Actualmente, la comunidad está muy atenta a la sinergia entre HIP-3 (listado sin permisos) y HIP-4 (Outcomes).

Bajo esta estructura, la trayectoria evolutiva de Hyperliquid es bastante clara: primero, la implementación por parte de la equipo oficial de mercados «regulares» basados en datos objetivos (Mercados Canónicos), como tasas de interés e indicadores macroeconómicos; luego, la apertura a despliegues sin permisos.

Detrás de esta estrategia está la ventaja de un equipo con un perfil legendario. Es difícil imaginar que un gigante con ingresos anuales superiores a 11 mil millones de dólares y volumen de operaciones comparable a los principales CEX esté respaldado por un equipo central de solo unas 11 personas. Este equipo de élite, formado por cerebros de Harvard, MIT y fondos de cobertura cuantitativos de primer nivel, logra una eficiencia sorprendente, con contribuciones anuales por persona que superan los 1 mil millones de dólares. Gracias a su estructura extremadamente ágil y decisiones rápidas, Hyperliquid puede iterar rápidamente.

Un observador veterano de DeFi comentó: «La entrada de Coinbase valida el modelo de negocio, pero sigue siendo centralizado. Outcomes de Hyperliquid desafía una hipótesis: que el fin de los mercados de predicción no está en las redes sociales, sino en la financialización. Cuando los resultados de predicción se vuelvan tan fluidos como comprar y vender acciones, y puedan compartir margen con futuros, el espacio para las finanzas en cadena se abrirá de par en par.»

¿HYPE está subestimado?

Con la maduración del mercado de opciones en criptomonedas, los contratos abiertos (OI) en el mercado HIP-3 de Hyperliquid ya superan los 10 mil millones de dólares, y el volumen de operaciones en 24 horas en toda la plataforma alcanzó los 48 mil millones, estableciendo un nuevo récord.

En relación a esta estrategia, la investigadora de Blockworks Shaunda Devens opina que este movimiento refuerza aún más el potencial de valoración de Hyperliquid.

Devens señala que, incluso si HIP-4 absorbe el 100% del volumen de Polymarket, la contribución a los ingresos de Hyperliquid sería solo alrededor del 5%.

Este dato puede parecer sorprendente a primera vista, pero su lógica profunda radica en que el mercado de contratos perpetuos (incluidos los activos de largo plazo generados por HIP-3) es extremadamente grande. Devens considera que la valoración actual de Hyperliquid, de aproximadamente 7 mil millones de dólares, en comparación con la última ronda de financiación de Polymarket valorada en 10 mil millones de dólares (basada en datos de financiamiento de 2025), está claramente subvalorada. La introducción de Outcomes busca principalmente complementar su matriz financiera integral.

Aunque el mercado está muy optimista, hay que tener en cuenta que Outcomes todavía está en fase de prueba en la red de pruebas, y no se ha anunciado una fecha exacta para su lanzamiento en mainnet. Sin embargo, con la explosión del ecosistema HyperEVM, en el futuro, servicios principales como Kalshi o Crypto.com podrán, en teoría, migrar sus protocolos HIP-4 a la cadena de Hyperliquid.

En resumen, los mercados de predicción están viviendo su mejor momento. En EE. UU., gracias a la mayor transparencia regulatoria, Kalshi y Coinbase ya cubren todos los 50 estados; en la UE y Asia, el crecimiento también es fuerte. Para Hyperliquid, Outcomes no es solo una «apuesta», sino una pieza clave para construir una «Wall Street en cadena».