¿Por qué podemos ver Bitcoin con un prefijo 4🧵 en su historia de mercado bajista? En cada ciclo bajista de Bitcoin, el precio ha caído por debajo (al menos tocado) la línea de supervivencia de los mineros. En el fondo del mercado bajista de 2018: el precio de Bitcoin cayó cerca de $3,200 a finales de ese año. En ese momento, el costo promedio de minería en toda la red se estimaba entre $4,000 y $5,000. Esto significa que en la zona de fondo, el mercado realmente perforó la línea de supervivencia de la mayoría de los mineros, provocando el cierre de muchas granjas medianas y pequeñas, y una caída continua en la tasa de hash (Hashrate). Evento “312” de marzo de 2020: el precio se redujo instantáneamente a menos de $4,000. En ese momento, el precio estaba muy por debajo del punto de equilibrio de rentabilidad de los mineros principales (como S17), lo que llevó a una ola de apagones de la potencia de cálculo en toda la red a corto plazo. Crisis FTX de 2022: Bitcoin cayó a alrededor de $16,000. Estudios de mercado en ese momento mostraron que incluso los mineros más eficientes tenían costos totales (incluido apalancamiento financiero) en torno a $18,000 - $20,000. El sistema de Bitcoin asegura su supervivencia mediante la “ajuste de dificultad”. Si el precio no cae por debajo del costo de producción, la capacidad ineficiente no se retirará y la dificultad de la red no se ajustará a la baja. Proceso de limpieza: caída del precio -> perforación del costo promedio -> apagón de mineros ineficientes -> disminución de la tasa de hash total -> ajuste a la baja de la dificultad -> reducción de costos de los mineros eficientes que permanecen. Actualmente, el grupo de máquinas eficientes más grande en el mercado (serie S21) tiene un precio de apagado a $0.04 por kWh que oscila entre 38,000 y 41,000 dólares.