¿Elegir entre ETFs de oro? Por qué confiar en el proceso con GLDM vs IAU ofrece resultados

Al construir una cartera de inversión a largo plazo, confiar en el proceso significa tomar decisiones informadas basadas en datos concretos en lugar de ruidos del mercado. Para los inversores en oro que evalúan opciones de ETF, este enfoque se aplica perfectamente—comparar GLDM e IAU revela patrones claros en costos, rendimiento y riesgo que guían tu elección.

Tanto SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) como iShares Gold Trust (IAU) ofrecen una exposición sencilla a los precios del oro sin las complicaciones de almacenamiento del lingote físico. Sin embargo, difieren significativamente en estructura de gastos y volatilidad histórica. Entender estas diferencias te ayuda a alinear tu asignación de oro con tus prioridades financieras.

Eficiencia de costos: donde GLDM destaca

La diferencia más visible entre estos fondos radica en sus ratios de gastos. GLDM cobra solo 0.10% anualmente, mientras que IAU tiene una tarifa del 0.25%—una diferencia del 150% en costos que se acumula con los años de tenencia.

Para una inversión de $100,000 mantenida durante 10 años, esta diferencia se traduce en $1,500 adicionales en gastos con IAU. Aunque los puntos básicos individuales puedan parecer triviales, la carga se acumula significativamente a lo largo de décadas. Ninguno de los fondos distribuye dividendos, por lo que el ratio de gastos se convierte en la principal consideración de costo para los inversores.

Esta ventaja en costos hace que GLDM sea particularmente atractivo para inversores con presupuesto limitado que confían en el proceso de dejar que los fondos que siguen índices operen eficientemente durante largos períodos. Menores tarifas se traducen directamente en mayores retornos netos sin necesidad de gestión activa o sincronización del mercado.

Rendimiento y riesgo: Cinco años de evidencia histórica

Durante los últimos 12 meses medidos hasta el 9 de enero de 2026, ambos fondos entregaron retornos similares—IAU registró un 67.2% mientras que GLDM alcanzó un 66.2%. La diferencia de un punto resultó irrelevante, confirmando que ambos siguen eficazmente los movimientos del precio del oro.

Más revelador es el dato de la caída máxima en cinco años. Sorprendentemente, ambos fondos experimentaron caídas máximas idénticas del 20.92%, lo que sugiere que enfrentan riesgos similares a la baja durante períodos de volatilidad. Sin embargo, al examinar el crecimiento acumulado, el retorno de $2,427 de GLDM sobre una inversión de $1,000 superó ligeramente los $2,414 de IAU—una ventaja modesta que refleja el beneficio del interés compuesto por menores costos.

Los valores beta de ambos fondos son 0.09, indicando una correlación mínima con los movimientos del mercado bursátil. Esta característica confirma su papel como herramientas de diversificación más que como vehículos de seguimiento de acciones.

Entendiendo la estructura del fondo: ¿Qué hay dentro de cada ETF?

Tanto GLDM como IAU mantienen enfoques estructurales idénticos: poseen lingotes de oro físico y siguen su precio al contado con mínima variación. Ninguno de los fondos contiene acciones, tilts sectoriales o activos alternativos. Sus participaciones se alinean perfectamente con el valor de mercado del oro, ofreciendo exposición pura a la materia prima.

GLDM, que opera desde hace 7.5 años, se ha establecido como una alternativa confiable a la trayectoria más larga de IAU. La diferencia no radica en una sofisticación de diseño—ambos emplean un seguimiento directo del precio al contado—sino en eficiencia operativa y gestión de costos. Ninguno de los fondos contiene complejidades ocultas o participaciones inusuales; los inversores reciben exactamente lo que desean: exposición al precio del oro.

Liquidez y base de activos: Considerando las diferencias en AUM

IAU maneja activos significativamente mayores, aproximadamente $72.9 mil millones, en comparación con los $28.0 mil millones de GLDM. Esta ventaja en tamaño suele indicar mayor liquidez y spreads de compra-venta más ajustados para los operadores de IAU.

Sin embargo, ambas cifras representan fondos sustanciales donde los inversores pueden entrar y salir de posiciones sin impacto de precio significativo. Incluso los $28 mil millones de AUM de GLDM ofrecen suficiente profundidad para la mayoría de los traders minoristas e institucionales. El argumento de liquidez favorece a IAU solo para traders que ejecutan posiciones extremadamente grandes que requieren la máxima profundidad de mercado.

Tomando tu decisión de inversión en oro

Para la mayoría de los inversores que construyen carteras diversificadas, incluir oro resulta prudente dado su papel histórico como cobertura contra la inflación y estabilizador de cartera. Los ETF simplifican la exposición al oro eliminando riesgos de almacenamiento mientras replican la apreciación del precio del lingote físico.

Entre estos dos vehículos, GLDM surge como la opción óptima para la mayoría de los inversores. Su ratio de gastos del 0.10% ahorra dinero de forma sistemática durante décadas, igualando el rendimiento de IAU mientras reduce tu carga de costos. La caída máxima idéntica significa aceptar sin riesgo adicional este ahorro.

Confía en el proceso: deja que los menores gastos trabajen a tu favor a través de retornos compuestos durante años y décadas. A menos que requieras específicamente el mayor AUM de IAU para ejecutar operaciones institucionales masivas, GLDM ofrece una exposición equivalente al oro a un costo significativamente menor. Para inversores conscientes de los costos y que valoran el riesgo, comprometidos con mantener oro a largo plazo, GLDM es la opción basada en datos.