SFC aprueba el préstamo de margen de criptomonedas y el comercio perpetuo en Hong Kong

Hong Kong está ampliando el alcance de la actividad regulada de criptomonedas a medida que su mercado entra en una nueva fase de desarrollo.

La Comisión de Valores y Futuros anunció el miércoles que permitirá a los corredores autorizados ofrecer financiamiento de margen en activos virtuales y estableció un marco para contratos perpetuos en plataformas de negociación autorizadas.

Los cambios introducen apalancamiento estructurado en el mercado de activos digitales supervisado por la ciudad, pero el acceso seguirá siendo estrictamente controlado.

La medida forma parte de un impulso regulatorio más amplio destinado a fortalecer la liquidez, la profundidad del mercado y la supervisión, mientras Hong Kong avanza en su hoja de ruta de políticas cripto.

Marco de préstamos de margen

Según la nueva orientación, los corredores autorizados podrán ofrecer financiamiento en activos virtuales a clientes de margen de valores que cumplan condiciones estrictas.

Los clientes deben demostrar una garantía suficiente y perfiles crediticios sólidos.

Inicialmente, solo Bitcoin BTC y Ether ETH serán elegibles como garantía para financiamiento de margen.

El regulador afirmó que la iniciativa operará dentro del marco existente de margen de valores.

Esto incluye controles sobre la calidad de la garantía, límites de concentración, descuentos y estándares de gobernanza.

Al vincular el préstamo de margen en criptomonedas a reglas establecidas, la SFC está alineando los activos digitales con las estructuras supervisoras tradicionales en lugar de crear un régimen separado.

Contratos perpetuos para profesionales

La SFC también describió un marco de alto nivel que permite a las plataformas de negociación de activos virtuales autorizadas desarrollar contratos perpetuos apalancados.

El acceso a estos derivados estará restringido a inversores profesionales. Los inversores minoristas no podrán negociar estos productos bajo la estructura actual.

Las filiales de las plataformas autorizadas podrán actuar como creadores de mercado, siempre que cumplan con las normas de conflicto de interés, mantengan independencia funcional e implementen controles de seguridad robustos.

El marco está diseñado para agregar mecanismos de liquidez mientras mantiene la gestión de riesgos y la protección del inversor en el centro del modelo.

Enfoque en liquidez bajo ASPIRe

Las medidas se discutieron durante Consensus Hong Kong 2026, donde Eric Yip, director ejecutivo de intermediarios en la SFC, describió la estrategia de activos digitales del regulador.

Dijo que la estrategia ha entrado en lo que describió como una etapa definitoria bajo la hoja de ruta ASPIRe, que abarca Acceso, Salvaguardas, Productos, Infraestructura y Relaciones.

Según Yip, el enfoque de este año está en la liquidez. Mencionó que el objetivo es cultivar la profundidad del mercado, fortalecer el descubrimiento de precios y construir la confianza de los inversores.

El plan de financiamiento de margen está basado en salvaguardas existentes, mientras que el marco de contratos perpetuos sigue un enfoque basado en principios que requiere divulgaciones transparentes y una gestión interna de riesgos sólida.

Sobre los creadores de mercado afiliados, Yip afirmó que las salvaguardas están destinadas a reducir los diferenciales y mejorar la equidad y transparencia en las plataformas de negociación.

Implementación más amplia de la política cripto

La última orientación se basa en el programa regulatorio de activos digitales más amplio de Hong Kong.

El 31 de enero, las autoridades anunciaron planes para presentar un proyecto de ley en 2026 que cubra servicios de asesoría en cripto.

También planean compartir actualizaciones relacionadas con el Marco de Reporte de Activos Cripto de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE).

El 2 de febrero, la Autoridad Monetaria de Hong Kong anunció que se está preparando para otorgar sus primeras licencias a emisores de stablecoins en marzo. Se espera que las aprobaciones iniciales sean limitadas.

En conjunto, las nuevas reglas de financiamiento de margen, el marco de derivados y la legislación próxima reflejan un esfuerzo estructurado para expandir la actividad cripto dentro de un entorno regulado, manteniendo una supervisión estricta y una exposición minorista restringida.

El artículo SFC aprueba el financiamiento de margen en cripto y el comercio perpetuo en Hong Kong apareció primero en Invezz