¿Mineros se rinden, minoristas cortan pérdidas, quién está comprando a 6 mil dólares en Bitcoin?

【Resumen en lenguaje sencillo】Bitcoin, que alcanzó un máximo histórico de 12.6 millones de dólares en octubre de 2025, se desplomó más del 52% en solo cuatro meses hasta cerca de 6 millones de dólares, con una liquidación diaria de 2.65 mil millones de dólares, y el índice de pánico alcanzó su nivel más bajo desde FTX, anunciando la llegada de un mercado bajista.
Sin embargo, en la cadena se observa una diferenciación: los mineros se rinden en masa, la potencia de hash cae un 21%, y el precio hash cae por debajo de la línea de supervivencia; los ETF de contado continúan con salidas netas de más de 6 mil millones; los minoristas entran en pánico y cortan pérdidas, mientras las ballenas compran 53,000 BTC en una semana, y Strategy continúa aumentando posiciones en contra de la tendencia.
En el aspecto macro, el cierre de posiciones en arbitraje de yen, y las expectativas hawkish de la Reserva Federal aumentan la presión, pero la alta cantidad de stablecoins y los indicadores de fondo en alza sugieren que esta gran rotación de fichas podría estar gestando la próxima oportunidad. El mercado bajista ha llegado, y la lucha por el fondo se intensifica.
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