La prueba de resistencia del mercado de criptomonedas bajo contracción de liquidez

La mayor salida de activos desde 2022, en cierto modo, es una prueba de resistencia de liquidez.
El motor principal del mercado de criptomonedas siempre ha sido la liquidez. Cuando los activos de riesgo globales están bajo presión, el entorno de tasas de interés se vuelve más restrictivo o el dólar se fortalece, los activos de alta volatilidad suelen ser los primeros en sufrir.
Una salida masiva significa que los inversores están reevaluando su exposición al riesgo. Especialmente después de la popularización de los ETF y productos institucionales, el ritmo de flujo de fondos es más rápido que nunca, lo que amplifica la volatilidad.
Pero la salida no equivale a la desaparición del valor.
El mercado suele atravesar tres fases:
la primera es la reducción activa de posiciones;
la segunda es la expansión del sentimiento;
la tercera es la búsqueda de un punto de equilibrio en los precios.
Si los tenedores a largo plazo en la cadena no se muestran significativamente inactivos, y la salida se concentra en fondos de trading, entonces se trata más de una protección a corto plazo que de un cambio de tendencia a largo plazo.
Los inversores deben distinguir entre “retirada estructural” y “ajuste táctico”.
Históricamente, las fases de contracción de liquidez sí han reprimido las valoraciones, pero cuando aparece una mejora marginal, el flujo de fondos suele volver con rapidez.
Cuanto mayor sea la escala de salida, mayor será el potencial de retorno en el futuro.
La pregunta clave es: ¿cuánto durará esta prueba de resistencia?#2022以来最大加密资产流出