El sector de semiconductores rebota con fuerza; las instituciones creen que aún es necesario esperar por un movimiento de magnitud exponencial

16 de marzo, el mercado de A-shares mostró una tendencia de oscilación y diferenciación, con los principales índices variando en direcciones opuestas. Las acciones de gran capitalización tuvieron un rendimiento estable, el volumen de negociación del mercado se redujo ligeramente, y la mayoría de las acciones subieron mientras que pocas bajaron. Los sectores de componentes, semiconductores, licor blanco y otros mostraron actividad, mientras que los sectores de metales preciosos, electricidad y metales energéticos ajustaron. Los fondos principales experimentaron una entrada neta significativa en los sectores tecnológicos.

Los analistas consideran que actualmente A-shares se encuentran en una fase de consolidación a corto plazo, y aún es necesario esperar una tendencia de mercado a nivel de índices. La política de apoyo a mediano plazo y la entrada de fondos en el mercado fortalecen la base de la tendencia. La lógica de asignación del mercado se centra en la línea principal de aumento de precios y en oportunidades de extensión en el campo tecnológico. Los inversores deben controlar razonablemente sus posiciones y aprovechar las oportunidades de inversión estructurales.

Índices con variaciones en sus movimientos

Al cierre del 16, el índice Shanghai Composite cayó un 0.26%, el índice Shenzhen Component subió un 0.19%, y el índice ChiNext un 1.41%. El índice SSE 50 bajó un 0.35%.

En cuanto a estilos, las acciones de gran capitalización mostraron un rendimiento relativamente estable. El índice SSE 50, concentrado en grandes acciones, bajó un 0.09%, mientras que el CSI 300, el CSI 50 y el STAR 50 subieron un 0.05%, 1.60% y 0.83% respectivamente. El índice CSI 1000, centrado en micro y pequeñas acciones, bajó un 0.04%, y el CSI 2000 subió un 0.31%.

En cuanto a acciones individuales, predominan las subidas. En total, 2843 acciones subieron, 60 alcanzaron el límite máximo de subida, 2494 bajaron, y 10 alcanzaron el límite de caída. El volumen de negociación del mercado se redujo, alcanzando los 2.34 billones de yuanes, una disminución de 774 millones en comparación con el día anterior.

Desde la perspectiva del flujo neto de fondos principales, según iFind, el sector de chips de almacenamiento registró una entrada neta superior a 8.6 mil millones de yuanes, el sector de semiconductores superó los 5.9 mil millones, y los sectores de vehículos y componentes ingresaron más de 2 mil millones y 1.9 mil millones respectivamente. Por otro lado, los sectores de decoración de edificios, electricidad y metales energéticos experimentaron salidas netas superiores a 6.1 mil millones y 4.7 mil millones de yuanes.

En el mercado, los sectores de componentes, semiconductores, puertos y navegación, y licor blanco mostraron actividad, mientras que los metales preciosos, electricidad y metales energéticos ajustaron.

El sector de componentes subió tras una caída inicial en la mañana, manteniéndose fuerte en la tarde. Entre las acciones destacadas, Chuanjian Intelligent subió más del 12%, Yihau New Materials más del 11%, y Jinan Guoji, Chaoying Electronics y Taijing Technology alcanzaron el límite de subida.

Además, el sector de licor blanco mostró fortaleza. Entre ellas, Huangtai Distillery subió más del 5%, mientras que Jin Hui Liquor, Jiugui Liquor y Moutai de Guizhou subieron más del 3%.

El sector de semiconductores se recuperó en la tarde

El 16, el sector de semiconductores, tras varios días de ajuste, mostró una fuerte recuperación. Comenzó con una apertura a la baja, pero en la tarde se disparó, cerrando con un aumento del 2.37%.

Entre las acciones, Buwei Storage subió más del 13%, Huahong Company más del 12%, Guokewei más del 11%, y varias acciones como Demingli, Zhaoyi Innovation, Hengshuo y Beijing Junzheng alcanzaron el límite de subida, con más de diez acciones subiendo más del 7%.

Respecto a la tendencia reciente del sector de semiconductores, Gao Feng, analista jefe del sector electrónico en China Galaxy Securities, opina que el sector presenta una diferenciación estructural. La química electrónica y el diseño de chips analógicos muestran un mejor rendimiento, mientras que el sector de equipos de semiconductores ha experimentado una corrección significativa. Aunque la corrección en el sector de equipos es notable, la lógica de un desarrollo a largo plazo con alta prosperidad sigue siendo fuerte. En la conferencia de resultados, SMIC indicó que para finales de 2026, la capacidad mensual aumentará en 40,000 obleas de 12 pulgadas, proporcionando un espacio estable para el crecimiento de las empresas nacionales de equipos de semiconductores. Los materiales y productos químicos electrónicos muestran resistencia, y en el contexto de la subida de precios en chips de almacenamiento, el valor estratégico de los consumibles en la parte superior de la cadena se destaca, con una mayor certeza en sus resultados.

Zou Chen, analista de la industria electrónica en Zhongyuan Securities, señala que el sector de semiconductores aún está en una fase de crecimiento, impulsada por la inteligencia artificial. Las ventas globales de semiconductores continúan creciendo interanualmente, y los precios de los memorias siguen en alza. En enero de 2026, las ventas globales de semiconductores aumentaron un 46.1% respecto al año anterior, logrando 27 meses consecutivos de crecimiento interanual. Según WSTS, se espera que las ventas globales de semiconductores en 2026 crezcan un 8.5% respecto al año anterior.

A corto plazo, el mercado de A-shares se encuentra en una fase de consolidación

En un contexto de entorno macro internacional complejo y de conflictos geopolíticos que afectan el ánimo del mercado, varias instituciones coinciden en que la estructura y lógica de asignación del mercado de A-shares son: en el corto plazo, predominan las oscilaciones amplias, con una recuperación de la rentabilidad algo menor, y aún se espera una tendencia de mercado a nivel de índices. A mediano plazo, el apoyo político y la entrada de fondos consolidan la base del mercado, por lo que no hay que preocuparse excesivamente por las fluctuaciones a corto plazo. En general, las instituciones consideran que la asignación debe centrarse en la línea principal de aumento de precios y en oportunidades de extensión en el campo tecnológico, además de controlar razonablemente las posiciones para afrontar las fluctuaciones bidireccionales.

Huang Hongwei, jefe de estrategia macro en Caixin Securities, opina que “desde después del Año Nuevo chino hasta finales de abril, el índice de A-shares mostrará una tendencia de oscilación amplia, con posibles ampliaciones en la volatilidad”. Recomienda centrarse en tres factores principales: la intensificación de la incertidumbre internacional, la disminución del efecto de “calendario” y los avances en tecnología de IA a nivel global. Sugiere a los inversores gestionar sus posiciones con prudencia. A mediano plazo, la política fiscal y monetaria seguirán siendo “dualmente expansivas”, y la mejora en los resultados de las empresas, junto con avances continuos en IA, fortalecerán la base del mercado. Aunque los conflictos en Oriente Medio puedan afectar el ánimo y el ritmo del mercado a corto plazo, no cambian la tendencia de largo plazo de mercado en alza, por lo que los inversores deben mantener la confianza en el futuro.

El equipo de investigación de Shenwan Hongyuan Securities indica que la fase de acumulación actual no implica un cambio de estilo o una alternancia entre altos y bajos, sino que se trata más bien de una disipación interna en los sectores principales. Los sectores líderes y los activos clave ya están en una zona de alta volatilidad, y las oportunidades y la participación en nuevas oportunidades se han reducido. En este contexto, las oportunidades de inversión más flexibles provienen de la extensión de los activos principales y de la expansión de narrativas macroeconómicas. En la preparación para la publicación de los resultados del primer trimestre, la estrategia de asignación debe centrarse en “enfocarse en la realidad”: por un lado, en los sectores de química básica donde se cumplen expectativas de aumento de precios en marzo y abril; por otro, en la conferencia de Nvidia GTC, que presenta una ventana de oportunidad para la cadena de computación, y en las inversiones relacionadas con CPO que merecen seguimiento.

En cuanto a la asignación, el estratega jefe de acciones de CITIC Securities, Qiu Xiang, detalla que la línea principal sigue siendo el aumento de precios en el primer trimestre. Debido a la situación geopolítica, se espera que el precio del petróleo suba temporalmente, desplazando la curva de costos de muchos productos cíclicos y creando varias oportunidades estructurales: primero, en productos químicos que utilizan materias primas alternativas y rutas de proceso, como urea, MDI, PVC y poliéster; segundo, en productos cuya oferta en Oriente Medio y Europa occidental, como metanol, azufre, aluminio electrolítico, petróleo y gas, y gases a granel, puede verse afectada por interrupciones, fortaleciendo las expectativas de aumento de precios; tercero, en productos sustitutos como carbón, cuyo aumento de costos y demanda puede ampliar los déficits de oferta y demanda; y cuarto, en productos ya en tendencia de aumento de precios, con equilibrio entre oferta y demanda y costos en alza, como pesticidas, filamentos de poliéster, colorantes, refinación, materiales de ánodo de litio y membranas.