Acabo de notar que MSTR es la acción más shorteada en el mercado de EE. UU. – 14% de su capitalización de mercado. Pero no pienses que esto es una señal bajista pura, ya que la situación es más compleja que eso.

Resulta que la mayor parte de esta posición en corto probablemente sea una estrategia de base – los traders compran ETF de Bitcoin al contado mientras hacen short en MSTR para obtener ganancias de la diferencia de precio entre ambos. Solo recientemente, Jane Street compró una posición en ETF bastante grande y también mantiene MSTR, lo que indica que esto es más una estrategia de par de acciones que una apuesta bajista directa. Si miramos el rendimiento, MSTR ha bajado un 20% este año, mientras que su ETF ha caído un 27%, así que esta estrategia aún no ha tenido éxito.

MSTR en sí mismo está holding 717.722 BTC con un valor aproximado de USD 47 mil millones. Actualmente, su capitalización de mercado está en torno a USD 42 mil millones, aunque la pérdida no realizada es de unos USD 7 mil millones en su posición de Bitcoin. Pero esas pérdidas no impactan directamente en el precio de las acciones a corto plazo. Bitcoin en sí mismo está luchando en la zona de USD 74.000 después de haber llegado a USD 76.000, y la tasa de financiación en los contratos perpetuos sigue siendo negativa durante 46 días, lo que indica un sentimiento bajista persistente. Así que esta situación es más un juego de posicionamiento que una tendencia bajista fundamental real.