Oracle acaba de publicar unos números realmente sólidos que llamaron la atención de todos. La compañía obtuvo 17.190 millones de dólares en ingresos, un aumento del 18% y superando lo que Wall Street esperaba. Pero aquí es lo que realmente importa: los ingresos por la nube aumentaron un 41%, y las ventas de infraestructura en la nube subieron un 81%. Ese tipo de crecimiento hace que los inversores se pongan en alerta y presten atención.

Lo que encontré interesante es cómo el liderazgo de Oracle cambió completamente el guion sobre toda la narrativa del "apocalipsis SaaS" que ha estado circulando. En lugar de que la IA reemplace el software tradicional, están argumentando lo contrario: los clientes en realidad quieren que la IA esté integrada directamente en sus sistemas críticos. No reemplazarlos, sino mejorarlos. Esa es una distinción significativa que aparentemente resonó en el mercado.

Las acciones subieron un 11% en operaciones previas a la apertura, lo que también elevó el ETF de software IGV en aproximadamente un 1%. Pero aquí es donde se pone raro. Bitcoin en realidad cayó aproximadamente un 0,91% durante el mismo período. Hace unos meses, las acciones de software y las criptomonedas se movían en sincronía: subían juntas, se vendían juntas. Esa correlación estrecha era bastante evidente. Ahora estamos viendo que divergen, lo que sugiere que algo fundamental podría estar cambiando en la forma en que los mercados ven estas dos clases de activos.

También está la situación de la deuda. Oracle dijo que estaba levantando hasta $50 mil millones en deuda y capital para infraestructura de IA. Eso asustó a algunas personas inicialmente, pero la compañía reveló que los $30 mil millones ya se habían recaudado a través de bonos de grado de inversión y acciones preferentes convertibles, y la demanda fue muy sobredemandada. Ese tipo de apetito de los inversores te dice algo sobre la confianza en la narrativa de la IA.

La llamada de resultados dejó claro que Oracle ve la IA como un fortalecedor de plataformas, no como un disruptor. Ya sea que eso se mantenga o no, el mercado pareció aceptarlo. Lo que realmente destaca es cómo esta desconexión entre software y cripto podría mantenerse, podríamos haber pasado el punto en que estos dos se mueven en conjunto.