En el mundo de los traders en Japón, existen figuras de leyenda, ¿verdad? Una es BNF, conocida como la deidad del mercado, y la otra es Takashi Kotegawa, reconocido como el inversor individual más fuerte. En realidad, ambos son amigos de larga data y tienen carreras similares. Desde sus años universitarios, han estado en contacto con el mercado, acumulando poco a poco desde pequeños capitales, y han crecido hasta convertirse en traders de decenas de miles de millones de yenes.

El famoso incidente de orden errónea en J-COM fue lo que los hizo rápidamente famosos. Ese día, Takashi Kotegawa ganó 600 millones de yenes, pero BNF fue aún más impresionante, ganando 2 mil millones en solo 10 minutos. Esto equivalía aproximadamente a 1.5 mil millones de yuanes en ese momento. En el conservador y moderado mundo de las inversiones en Japón, es muy raro que los traders compartan públicamente sus métodos, pero BNF fue inusual al revelar una estrategia de seguimiento de tendencia, y Kotegawa también compartió principios prácticos y muy útiles sobre el seguimiento de tendencia.

Para entender la estrategia de BNF, primero hay que hablar de su inversión contraria en las etapas iniciales. Durante el período del estallido de la burbuja de internet entre 2000 y 2003, los mercados bursátiles mundiales entraron en una tendencia bajista. Muchos inversores sufrieron grandes pérdidas y se respiraba un ambiente de desesperación. Pero lo importante es que, en cualquier mercado bajista, no es que el mercado caiga de manera unidireccional. Los precios rebotan desde los mínimos y surgen nuevas tendencias.

Lo que llamó la atención de BNF fue que los precios de los activos a veces se desvían mucho de su valor real. Él buscaba acciones infravaloradas y aprovechaba los rebotes tras caídas fuertes para obtener beneficios. Su método consiste en observar la desviación de la media móvil de 25 días. Por ejemplo, si la media de 25 días está en 100 yenes y el precio actual en 80 yenes, la desviación es -20%. Una desviación negativa tan grande es una señal de infravaloración. Él compraba en estos momentos para aprovechar el rebote. Por otro lado, si en 120 yenes la desviación es del 20%, consideraba que el mercado estaba sobrecalentado y se mantenía alerta ante los riesgos. Establecía diferentes criterios para acciones grandes, pequeñas y sectores, y los usaba como referencia para entrar en operaciones.

A partir de 2003, cuando cambió el entorno del mercado, la estrategia de BNF también evolucionó. Fue en esta época cuando su patrimonio creció rápidamente de 10 millones a 8 mil millones de yenes. Cuando el mercado estaba débil, compraba en los mínimos, y cuando se calentaba, seguía la tendencia para aprovecharla. Su flexibilidad era su fortaleza.

La característica de BNF es que realiza operaciones a corto plazo, manteniendo posiciones durante dos días y en promedio entre 20 y 50 acciones simultáneamente. Evita concentrarse en una sola acción y diversifica para reducir riesgos. Compra en el día y mantiene la posición toda la noche, decidiendo al amanecer si realiza ganancias o cortas pérdidas. Seguir estrictamente estas reglas es fundamental. Además, aprovecha eficazmente los efectos de correlación en diferentes sectores, especialmente buscando acciones rezagadas. Por ejemplo, si una empresa en la industria del acero empieza a subir, observa otras tres que aún no han subido y compra las que cumplen con ciertos criterios, aprovechando la tendencia general del sector.

Por otro lado, los principios de seguimiento de tendencia de Takashi Kotegawa son simples, pero complementan muy bien la estrategia de BNF. La idea de Kotegawa es que las acciones que suben continuamente tienden a seguir subiendo, y las que caen continuamente tienden a seguir bajando. Esa es la esencia de su estrategia de seguimiento de tendencia.

La mayoría de las personas piensa que el mercado es un juego de probabilidades 50/50. Cuando ven una subida continua, inconscientemente piensan en contra de la tendencia y consideran que pronto bajará. Pero el mercado no mantiene ese equilibrio. Tiene una fuerte persistencia. Las acciones fuertes atraen más capital, y los fuertes se vuelven aún más fuertes. Es importante aceptar la fuerza del mercado.

Y Kotegawa enfatiza que no se debe hacer inversión adicional después de una pérdida. Si una acción empieza a caer después de comprarla, lo mejor es aceptar la pérdida y vender rápidamente. Añadir más dinero solo amplía las pérdidas. Lo que importa no es la tasa de acierto, sino la ganancia total en la cuenta. Se debe buscar obtener grandes beneficios con pérdidas pequeñas.

Ambos advierten en común que no hay que confiar ciegamente en las ideas preconcebidas del pasado. El mercado es un sistema complejo y dinámico, y las reglas conocidas rápidamente dejan de ser efectivas. Los traders realmente sobresalientes suelen surgir durante grandes colapsos del mercado o crisis económicas. Cuando la mayoría siente impotencia y miedo extremo, ahí se esconden oportunidades. La clave está en actuar con calma y en la capacidad de unos pocos para destacar en esos momentos.