Las ganancias de Walmart muestran que su enfoque en los márgenes da sus frutos mientras Amazon crece

Quartz · Brandon Bell/Getty Images

Catherine Baab

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 11:08 PM GMT+9 2 min de lectura

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“El futuro es rápido, conveniente y personalizado,” dijo John Furner, el nuevo CEO de Walmart, en un comunicado de resultados publicado el jueves por la mañana. Y los últimos resultados de la compañía muestran que toda la organización se está inclinando firmemente hacia esa visión, con resultados notables.

Para el trimestre que finalizó el 31 de enero, Walmart obtuvo ingresos de casi 191 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente 5.6% año tras año. El ingreso operativo creció aún más rápido, superando el 10% de crecimiento hasta casi 9 mil millones de dólares. Las ganancias por acción cayeron en base a GAAP, pero aumentaron en base ajustada, lo que sugiere que el enfoque creciente de Walmart en los márgenes está dando sus frutos. Más evidencia: Los resultados del año completo muestran el mismo patrón en acción, con ingresos casi un 5% más altos, sumando 32 mil millones de dólares respecto al año anterior.

Amazon ahora ha superado a Walmart como la empresa más grande del mundo por ingresos, un puesto que Walmart ocupó durante una década. Pero Walmart está jugando un juego diferente ahora. Su escala sigue siendo asombrosa, pero la lucha por la escala probablemente ya se ganó hace tiempo. En lo que se enfoca ahora es en la rentabilidad, aún más en una era en la que los márgenes de las grandes tecnológicas establecen efectivamente el estándar, y la entrada de Walmart en el valiente nuevo mundo del comercio minorista impulsado por IA. Y cada vez está más claro que Walmart está ejecutando efectivamente esas ambiciones.

Las ventas globales de comercio electrónico aumentaron un 24% en el cuarto trimestre, lideradas por la recogida y entrega en tienda y un mercado en rápida expansión. En EE. UU., las ventas comparables aumentaron un 4.6%, con lo digital contribuyendo aproximadamente 520 puntos básicos al crecimiento comparable. La publicidad también se está convirtiendo en un motor de beneficios significativo, con las ventas de Walmart Connect aumentando un 41% en EE. UU., ayudando a impulsar los ingresos publicitarios globales en un 37% en el trimestre. En general, los márgenes están aumentando de manera constante, una señal de que la economía del comercio electrónico de Walmart está mejorando después de años de inversiones intensas.

¿Más evidencia? La orientación de Walmart para su año fiscal 2027 apunta a ganancias similares en márgenes, mientras la compañía avanza en la recompra de acciones, con un programa de recompra de acciones de 30 mil millones de dólares.

Amazon puede ahora ostentar la corona de ingresos. Pero Walmart está haciendo algo más interesante: enfrentándose a una nueva serie de molinos de viento y reescribiendo los términos de su propio éxito. Eso, más que nada, puede sugerir que el valiente nuevo mundo del comercio minorista ya ha llegado.

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