Ethereum elegida como tesorería en cadena de Wall Street con $8B bloqueado

BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity y WisdomTree duplicaron el mercado de bonos del gobierno de EE. UU. en Ethereum a 8 mil millones de dólares en solo seis meses.

Token Terminal publicó un gráfico en X que muestra que el mercado aumentó de aproximadamente 4 mil millones de dólares en noviembre de 2025 a 8 mil millones en mayo de 2026 (un aumento del 100% en 6 meses)

Fuente: Tokenterminal

¿Qué es un Tesoro tokenizado y por qué importa poner uno en una blockchain?

Un Tesoro de EE. UU. es un préstamo que le das al gobierno de EE. UU., que promete devolverte con intereses después de un período establecido

Los bancos, fondos de pensiones, compañías de seguros y gobiernos de todo el mundo poseen trillones de dólares en ellos porque los gobiernos nunca han incumplido en préstamos

En ese caso, los tesoros tokenizados funcionan como un Tesoro de EE. UU., pero usando tokens que representan propiedad en lugar de un certificado en papel o un registro digital en un banco tradicional.

Agregar tesoros tokenizados a una blockchain tiene sentido porque se liquidan en segundos, en cualquier momento del día, y cualquier día de la semana, incluidos fines de semana y feriados. En comparación, un bono del Tesoro tradicional se liquida en uno o dos días hábiles

Además, los usuarios no necesitan una cuenta de corretaje, una cuenta bancaria estadounidense, o incluso estar en Estados Unidos para poseer un Tesoro tokenizado. Mientras tengas una billetera de criptomonedas y los detalles de cumplimiento adecuados, estás listo para comenzar.

A diferencia de un tesoro tradicional, los usuarios pueden programar los Tesoro tokenizados para pagar automáticamente rendimientos en un pool de préstamos DeFi. También pueden usarlos como garantía para pedir prestado stablecoins o moverlos entre billeteras al instante.

Finalmente, cualquiera puede verificar los movimientos de fondos y saldos porque el sistema registra cada transacción en una blockchain pública.

¿Quiénes son los principales influenciadores y cuánto posee cada uno?

El fondo BUIDL de BlackRock, gestionado por Securitize, posee la mayor participación, con aproximadamente 2.63 mil millones de dólares en valor de Tesoro tokenizado. El token USDY de Ondo Finance ocupa el segundo lugar con aproximadamente 2.14 mil millones, mientras que iBENJI de Franklin Templeton es tercero con alrededor de 2.1 mil millones.

Otros productos también tuvieron un impacto notable, incluyendo JTRSY de Centrifuge con 1.14 mil millones, WTGXX de WisdomTree con 978 millones, USTB de Superstate con 850 millones, y OUSG de Ondo con 682 millones.

¿Por qué Ethereum en lugar de Bitcoin o Solana?

Ethereum lidera porque es una blockchain programable que ejecuta contratos inteligentes que pagan automáticamente intereses a cada billetera que posee un token de Tesoro tokenizado, sin supervisión.

Según datos de rwa.xyz, todos los grandes productos de Tesoro tokenizado operan en Ethereum o lo usan como su cadena principal, incluso cuando también soportan otras redes

Bitcoin carece de contratos inteligentes, por lo que los usuarios no pueden programarlo para manejar tareas automáticamente

Por otro lado, Solana soporta contratos inteligentes y procesa transacciones más rápido y más barato que Ethereum, pero es técnicamente un sistema más nuevo con un historial pequeño

Ethereum tiene una historia más larga y un mayor conjunto de código auditado, por lo que la mayoría de las instituciones financieras grandes eligen primero esta blockchain.

Datos de rwa.xyz muestran que Ethereum posee 8 mil millones de dólares en Tesoro tokenizado, seguido por BNB Chain con alrededor de 3.4 mil millones. Solana, Stellar y XRP Ledger tienen cada uno menos de 1 mil millones, haciendo de Ethereum el mayor poseedor entre todas las demás blockchains combinadas.

De manera similar, Ethereum ofrece un historial bien documentado que permite al equipo legal de un banco explicar mejor a los reguladores cómo funciona un producto, porque los reguladores están familiarizados con los estándares de contratos inteligentes de la blockchain.

¿Por qué el mercado se duplicó en solo seis meses?

Las tasas de interés permanecieron lo suficientemente altas como para hacer atractivos los Tesoro; cada token podía rendir alrededor del 5% a 10% anual.

Las principales instituciones también lanzaron productos y se expandieron a nuevas cadenas, exponiendo los productos a más usuarios y atrayendo capital fresco.

De manera similar, el precio de Ethereum aumentó de 1,748 dólares en febrero de 2026 a alrededor de 2,464 dólares en mayo, una ganancia de más del 40%. Este crecimiento atrae inversiones de instituciones que confían en que su colateral también aumentará de valor

¿Continuará este crecimiento?

No, no hay nada en los mercados financieros que sea una garantía. Sin embargo, los riesgos son reales.

Una razón por la que Ethereum pasó de 4 a 8 dólares fue que la Reserva Federal de EE. UU. aumentó las tasas de interés para luchar contra la inflación. Eso hizo que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. también subiera, pero el dinero podría fluir a otros lugares si la Reserva Federal recorta las tasas de interés bruscamente.

Estados Unidos tampoco ha aprobado leyes claras sobre valores tokenizados. Muchas grandes instituciones ya han desarrollado productos que cumplen con las nuevas leyes, pero si estas leyes cambian, las mismas empresas enfrentarán obstáculos

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