NOTICIAS DEL MERCADO DEL 20/05

◆ El oro mundial tocó su nivel más bajo desde finales de marzo, los metales preciosos cayeron en masa: El oro al contado perdió 64,7 USD (-1,42%) hasta 4.500,7 USD/onza; el contrato de futuros de junio bajó un 1,8% a 4.476,80 USD/onza. La plata cayó un 5,7%, el platino un 2,8%. Wall Street estima que la caída podría prolongarse durante la semana.
◆ El dólar fuerte y el aumento en los rendimientos de los bonos ejercen una presión doble sobre el oro: El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años está cerca de su máximo desde 2023, y el flujo de capital abandona el oro hacia activos que generan rentabilidad. XAU/USD está probando el Fibonacci 0.382 en 4.540 USD, por debajo del SMA de 20 días y 100 días; el RSI diario está en ~40, débil pero aún no en sobreventa.
◆ La minuta de la FOMC y las expectativas de una Fed hawkish dominan la psicología de la sesión: La minuta de la reunión de abril se publica hoy 20/5 con 4 votos en contra, la mayor desde octubre de 1992. El IPC de abril alcanzó el 3,8% interanual; la probabilidad de aumento de tasas en diciembre se acerca al 40%. La señal hawkish llevó el oro a 4.480 USD; la postura dovish abre un escenario de recuperación a 4.674–4.807 USD.
◆ Estancamiento en Hormuz, petróleo por encima de 100 USD — la demanda de refugio seguro no es suficiente para sostener el oro: Trump extiende 2–3 días más para Irán, preparando una opción de acción militar; el ministro de Finanzas pide reforzar las sanciones financieras a Teherán. El petróleo Brent supera los 110 USD, WTI cerca de 104 USD — la inflación energética refuerza la postura hawkish de la Fed, eliminando el impacto positivo de la geopolítica en el oro.
◆ Los ETF y los bancos centrales apoyan a medio plazo, pero en la semana pasada los ETF cambiaron de tendencia: Los bancos centrales globales compraron en neto 244 toneladas en el primer trimestre de 2026 (+3%); el PBOC continúa comprando en abril. Los flujos globales de ETF entraron 6,6 mil millones de USD en abril, Asia en entrada neta por octavo mes consecutivo, China aportó 9,2 mil millones de USD desde principios de año. La semana pasada cambió a salida cuando el petróleo superó los 100 USD. India aumentó el impuesto a la importación de oro al 15% desde el 13/5.
◆ El oro SJC cayó ligeramente, la diferencia con el mercado mundial se mantiene en ~20 millones de VND por tael; las principales instituciones mantienen pronósticos optimistas: SJC, PNJ, DOJI cotizan entre 161,0 y 163,5 millones de VND por tael, con una caída de 300.000 VND por tael; la diferencia con el mercado mundial convertida es de 20,3–20,4 millones de VND por tael. Goldman Sachs apunta a 5.400 USD, UBS a 5.600 USD, JPMorgan a 6.300 USD para finales de 2026.