#分享美股交易赢英伟达股票 Broadcom cayó del cielo, pero el dinero para la IA todavía está sobre la mesa

El rally del mercado de valores de EE. UU. de anoche fue provocado por Broadcom.
1️⃣ El 3 de junio, después del cierre del mercado, Broadcom publicó su informe de ganancias del segundo trimestre. Los números en sí son bastante impresionantes: ingresos totales de 22.200 millones de dólares, un aumento del 48% interanual; ingresos por semiconductores de IA de 10.800 millones de dólares, un aumento del 143% interanual; flujo de caja libre de 10.260 millones de dólares. El CEO Hock Tan reiteró el objetivo de ingresos anuales por semiconductores de IA de 56.000 millones de dólares durante la llamada de conferencia, y también dijo que para 2027, podría superar los 100.000 millones de dólares.
El problema es que el mercado ya ha descontado números más altos. Cuando tu rendimiento es “muy bueno” pero el mercado espera “asombroso,” la caída es la brecha entre “muy bueno” y “asombroso.” Broadcom cerró con una caída del 12.59%, a 418.91 dólares, con un volumen de negociación más de tres veces lo habitual. La capitalización de mercado se evaporó de la noche a la mañana, suficiente para comprar varias startups unicornio.
La caída de Broadcom arrastró a toda la cadena de suministro de semiconductores. Micron, SanDisk, e incluso todo el sector de chips están bajo presión de venta. El sector tecnológico fue el único entre los 11 sectores del S&P que registró una caída ese día.
2️⃣ Pero el dinero no desaparece en el aire. Los fondos que salieron de los chips se volcaron a la salud, las finanzas y los bienes raíces. El sector de la salud subió un 3.14%, finanzas un 2.67%, y bienes raíces un 1.87%. UnitedHealth Group ganó un 5.2%, con Morgan Stanley elevando su precio objetivo; JPMorgan subió un 3%, Goldman Sachs también ganó, e incluso Walmart aumentó casi un 1%. Eli Lilly subió más del 4%, Costco alrededor del 1%. Esto es rotación sectorial en su máxima expresión. De las 30 acciones de blue-chip en el Dow, 23 cerraron en alza, un índice tradicionalmente conservador estableciendo un nuevo récord en una tarde en la que la narrativa de IA sufrió un revés.
3️⃣ Otra estrella es Quantinuum, una empresa líder en computación cuántica, formada por Honeywell Quantum y Cambridge Quantum del Reino Unido. Salió a bolsa en Nasdaq el 4 de junio, con un precio de IPO de 60 dólares, subiendo directamente a 68 en la apertura, recaudando 1.680 millones de dólares, con una capitalización de aproximadamente 17.600 millones de dólares. Pero al cierre, la acción retrocedió cerca del precio de oferta. La computación cuántica suena a ciencia ficción, pero la etiqueta del mercado para ella sigue siendo “optimista pero cauteloso respecto a inversiones pesadas.”
4️⃣ Y un gigante que debe mencionarse se acerca: SpaceX.
El 3 de junio, SpaceX anunció oficialmente su precio de IPO: 135 dólares por acción, 555.6 millones de acciones emitidas, valoración de 1.77 billones de dólares, recaudando 75 mil millones de dólares. Si se completa, será la mayor IPO de la historia, tres veces el récord establecido por Alibaba en 2014. Musk mantiene más del 82% de los derechos de voto a través de una estructura de acciones de doble clase. Los suscriptores incluyen Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup y J.P. Morgan. Los inversores minoristas pueden suscribirse a través de Robinhood, Fidelity y Charles Schwab, con aproximadamente el 30% de las acciones reservadas para inversores individuales. Pero la valoración de Morningstar es solo de 780 mil millones de dólares, menos de la mitad del precio de IPO. La discrepancia del mercado es tan grande como la brecha entre el cohete de SpaceX y su prueba de choque. HOOD subió un 6.61% ese día, en parte impulsado por el entusiasmo minorista por la IPO de SpaceX. Se espera que SpaceX cotice en Nasdaq el 12 de junio, con el símbolo SPCX.
5️⃣ Veamos a Nvidia. Sus acciones subieron un 1.94% hasta 218.66 dólares, desafiando la tendencia en un día en que el sector de chips sufría colectivamente. El 4 de junio fue su fecha ex-dividendo, con el dividendo trimestral disparándose de 1 centavo a 25 centavos por acción, un aumento del 2,400%. Nvidia está pasando de ser una “historia de crecimiento puro” a una empresa híbrida de “crecimiento más dividendo.” Quiere decirle al mercado: el dinero que gano no solo es suficiente para quemarlo, sino también para compartirlo.
6️⃣ Hay señales en las sombras. El fondo de crédito privado insignia de Blackstone, BCRED, con 79 mil millones de dólares en activos bajo gestión, ha impuesto restricciones de redención por primera vez. En el segundo trimestre, las solicitudes de redención alcanzaron el 10% de las acciones en circulación, pero el fondo solo pagó el 5%. Esta es la primera “cierre” real desde la creación de BCRED. En el trimestre anterior, las solicitudes de redención fueron del 7.9%, y Blackstone cubrió la diferencia con contribuciones de empleados. Los fondos de crédito privado han experimentado salidas netas de capital este año, una primera en la historia de esta clase de activos.
7️⃣ Google sufrió un golpe. GOOG subió un 3.82%, después de caer durante dos días tras el anuncio de una oferta secundaria de 84.750 millones de dólares (incluyendo la suscripción de Berkshire Hathaway de 10 mil millones). Después de digerir el impacto de la dilución, el enfoque volvió a centrarse en la infraestructura de IA y el nuevo centro de datos en Texas.
8️⃣ En el frente macro, los datos de ADP mostraron 122 mil nuevos empleos en el sector privado en mayo, superando los 117 mil esperados y alcanzando el nivel más alto desde enero de 2025. Junto con los datos recientes de JOLTS que muestran que las vacantes en abril alcanzaron un nuevo máximo desde noviembre del año pasado, la resistencia del mercado laboral es más fuerte de lo esperado. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años ronda el 4.47%. Actualmente, el mercado está valorando en un 85% la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos antes de fin de año, frente al 60% de hace una semana.
9️⃣ El informe de nóminas no agrícolas de esta noche se espera que muestre alrededor de 125 mil nuevos empleos en mayo, con la tasa de desempleo manteniéndose en el 4.3%. ADP ya ha preparado el escenario; si los datos de nóminas no agrícolas también superan las expectativas, las expectativas de aumento de tasas se intensificarán aún más.