Las acciones estadounidenses han tenido una corrección de dos días, y nuevamente han surgido oportunidades en muchas acciones de calidad

Las características de las operaciones recientes son muy evidentes:

Después de una corrección en los sectores fuertes, todavía hay fondos que entran, mientras que los sectores débiles, una vez que el mercado principal se debilita, tienden a caer sin seguir al alza

El mercado actual es una tendencia de agrupamiento.

El hardware de IA, semiconductores, servidores y cadenas energéticas de centros de datos son las principales líneas de fondos.

El software, streaming, algunas acciones de internet y crecimiento tradicionales carecen de narrativa de incremento a corto plazo.

Incluso si los sectores débiles experimentan un rebote temporal, una vez que el mercado principal se vuelve débil, es fácil que vuelvan a caer.

La tendencia de IA no ha terminado, pero la diferenciación se intensificará

Los semiconductores, servidores de IA, centros de datos, energía eléctrica, disipación de calor y módulos ópticos siguen siendo las líneas principales más importantes del mercado.

Pero los fondos ya no comprarán indiscriminadamente,

Luego, el mercado prestará más atención a quiénes son las verdaderas empresas que “venden picos”,

quién solo cuenta historias,

quién puede convertir la demanda de IA en flujo de caja y beneficios,

quién solo gasta dinero en poder de cómputo.

El mayor problema actual del mercado no es que los fundamentos hayan empeorado repentinamente, sino que en los últimos dos meses las subidas han sido demasiado suaves.

El índice ha subido continuamente, la volatilidad se ha reducido, la voluntad de los inversores de defender ha disminuido y las posiciones se han vuelto cada vez más apretadas.

En estas condiciones, cualquier variable macroeconómica, variable en los informes financieros o cambios en la estructura de opciones puede convertirse en un desencadenante para ajustes a corto plazo.

Por eso, una corrección en el mercado esta semana es más saludable para el crecimiento posterior,

La caída es una oportunidad para subir, así que lo más importante sigue siendo qué acciones comprar,

Antes, en el mercado se negociaba: mientras esté relacionado con IA, la valoración puede expandirse

Ahora, en el mercado se negocia: la IA aún no es suficiente, hay que mostrar un crecimiento más fuerte, una guía más alta y mejores márgenes de beneficio

En la primera mitad de la IA, se compran GPU; en la mitad del ciclo, se compran redes; en la segunda mitad, se mira la interconexión óptica.

CPO no beneficia a todas las empresas que llevan “luz” en su nombre,

sino que las empresas atrapadas en chips de intercambio, DSP, fotónica, láser y procesos de fabricación de alta tasa de rendimiento son las primeras en ser reevaluadas,

Por eso siempre digo que hay que comprar Broadcom, que ahora no es una acción de chips ordinaria,

sino un líder importante en IA, ASIC, chips de red de IA y aceleradores personalizados,

Marvell también sigue esta lógica, pero esta acción ha sido demasiado promocionada,

en realidad, no hay tanto espacio para ella.