$HYPE sigue siendo mi mayor apuesta este ciclo, no vendí ni un centavo en el reciente máximo local.

– superó los $1.15B de ingresos acumulados del protocolo
– tasa anualizada alrededor de $828M
– tarifas diarias de $1-2M en un día normal
– tarifas a 30 días en $65.9M
– haciendo 22x GMX y ~189x dYdX en la misma base de 30 días
Descompón de dónde viene todo, porque la gente piensa que son solo tarifas de perp.
– tarifas nativas de trading de perp (el motor principal, todavía la gran mayoría)
– mercados sin permiso HIP-3, ya ~10% de los ingresos totales del protocolo
– HIP-4
– tarifas de spot
– tarifas de liquidación que alimentan el lado del seguro
– ingresos por trading y market-making de HLP
– rendimiento del colateral USDC con Coinbase como el desplegador oficial del tesoro
No es un solo flujo de ingresos que sostiene todo, tienes 6 líneas creciendo todas a la vez.
Todos saben que el 99% de esos ingresos se canalizan directamente a comprar HYPE en el mercado abierto, casi todos los días, a veces múltiples compras al día dependiendo del volumen.
Hasta ahora, se han quemado más de 46.8M HYPE, por valor de $3.2B, reduciendo la oferta circulante en ~4.6%.
El volumen y los ingresos siguen encontrando nuevas piernas porque HIP-3 sigue agregando nuevos mercados (incluso perps de plata, petróleo, acciones), y ahora HIP-4 añade otra línea de ingresos que no existía hace unos meses.
El 40% de los usuarios activos diarios ya comercian a través de frontends de terceros, por lo que la distribución de código para builders es otra vía adyacente a los ingresos.
Llega volumen, se cobran tarifas, y HYPE se quema todos los días.
$HYPE es la apuesta en tarifas de perp + tarifas de spot + demanda de subastas + distribución de builders + quema de gas EVM + rendimiento de colateral + expansión de mercado HIP-3/HIP-4.
@HyperliquidX construyó una máquina donde cada trade en la plataforma se convierte silenciosamente en una orden de compra para su propio token. Ha estado funcionando sin necesitar permiso de nadie para continuar.