#USEndsLatestStrikesOnIran

El conflicto entre Estados Unidos e Irán ha entrado en su fase más peligrosa. La Fuerza Militar de EE. UU. ha completado nueve noches consecutivas de ataques aéreos en territorio iraní al 19 de julio de 2026, e Irán responde con ataques a bases estadounidenses y al transporte marítimo comercial. Ya no se trata de una tensión larvada; es una confrontación militar activa que está reconfigurando todos los mercados financieros principales.
El ciclo actual de escalada comenzó cuando fuerzas iraníes mataron a dos miembros del servicio estadounidense en un ataque contra una base de EE. UU. en Jordania el 18 de julio. CENTCOM lanzó de inmediato ataques de precisión dirigidos a centros de mando militares iraníes, instalaciones de defensa aérea, sitios de vigilancia costera, almacenamiento de misiles y drones, armas subterráneas y redes de comunicaciones. Se golpearon zonas cerca de Sirik, la isla de Qeshm y Bandar Abbas. Tres personas murieron y ocho resultaron heridas en la provincia de Hormozgan, y se dañaron puentes y un túnel vial. El líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, calificó la firma característica de Trump de “sin valor e inreliable”, y Irán suspendió todos los compromisos bajo el memorando del alto el fuego de junio. La IRGC amenazó con bloquear todas las exportaciones de energía de Oriente Medio a través del estrecho de Hormuz. Sonaron las sirenas en Kuwait, Bahréin y Jordania cuando misiles iraníes fueron interceptados. Se reportaron explosiones en Tabriz, Teherán e Isfahán.
El estrecho de Hormuz es el cuello de botella marítimo más crítico del mundo, transportando aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas globales antes de la guerra. El transporte marítimo se ha colapsado. Solo tres buques de materias primas cruzaron el 17 de julio, el nivel más bajo desde mayo de 2025. Durante dos días consecutivos, no pasó ningún VLCC ni buque cisterna de LNG. La mayoría de los buques se detuvo o dio la vuelta. EE. UU. reimpuso un bloqueo naval a los puertos iraníes, y Trump propuso una tarifa de tránsito del 20 por ciento sobre cada barco, lo que asciende a aproximadamente 32 millones de dólares por superpetrolero. Los mercados de predicción muestran solo una probabilidad del 13,5 por ciento de que el tráfico en Hormuz se normalice para el 31 de agosto.
Los precios del petróleo están disparándose. El Brent cotiza alrededor de 88 dólares por barril para los futuros de septiembre, con máximos intradía por encima de 91 dólares. El WTI está alrededor de 82 dólares, con picos por encima de 85. El petróleo subió aproximadamente 12 por ciento esta semana, ya que los flujos limitados de Hormuz ajustaron la oferta. Durante la fase inicial de la guerra en febrero-marzo, el Brent alcanzó un máximo cercano a 126 dólares, con un promedio de 101 durante el combate activo, antes de retirarse brevemente a 70 a principios de julio durante el alto el fuego. Ese alto el fuego ahora está roto. El jefe de riesgo geopolítico de Kpler le dijo a CNBC que un crudo de 100 dólares por barril “vuelve a la agenda” si tanto Hormuz como el mar Rojo se cierran. Los mercados de predicción muestran una probabilidad del 46 por ciento de que el WTI llegue a 90 para finales de julio. Si ambas rutas de exportación se cierran por completo, hay en riesgo casi cinco millones de barriles por día de productos refinados. Con un petróleo sostenido de 100-120 dólares, la inflación de EE. UU. se dispararía por encima del 4 por ciento, forzando subidas de tasas de la Fed, aplastando el crecimiento y creando estanflación. En el peor escenario de 150 dólares por barril, comparable a la crisis de los años 1970, es probable una recesión global.
Los incrementos del petróleo se propagan a todo. Suben los costos de transporte, empujando al alza los precios de alimentos, ropa y construcción. Los costos de insumos de manufactura aumentan. Las aerolíneas suben las tarifas. Las facturas de calefacción y electricidad crecen. La inflación subyacente rezagada de EE. UU. saltó de 2,4 por ciento en febrero a 4,2 por ciento en mayo, impulsada por el combustible. El IPC de junio se enfrió a 3,5 por ciento durante el descenso del alto el fuego, pero ese alivio ahora se revierte. El presidente de la Fed, Warsh, le dijo al Congreso que la amenaza inflacionaria está lejos de terminar. Goldman Sachs señaló que “la perspectiva de subidas está lejos de terminar”. El rendimiento del Tesoro a 10 años está en 4,57 por ciento, y el índice del dólar se mantiene firme en 100,87; ambos reflejan expectativas de alzas de tasas.
Las criptomonedas están bajo una presión significativa. Bitcoin cayó por debajo de 62.000 el 8 de julio cuando Trump declaró que el alto el fuego había terminado, lo que desencadenó más de 400 millones de dólares en liquidaciones. BTC se ha recuperado algo hasta cerca de 63.800, pero sigue muy por debajo de los niveles previos a la escalada. Ethereum cayó a alrededor de 1.754. La presión proviene de múltiples canales: los temores inflacionarios impulsados por el petróleo empujan a la Fed a una postura más agresiva, las tasas más altas reducen el atractivo de los activos de riesgo que no generan rendimiento, el fortalecimiento del dólar pesa sobre las criptomonedas denominadas en dólares y el apetito por el riesgo se desploma durante conflictos militares activos. Bitcoin en 65.000 y Ethereum cerca de 1.900 están ambos muy por debajo de sus niveles de hace un año, cuando BTC rondaba 120.000. El obstáculo fundamental es macroeconómico: inflación por petróleo, política monetaria más agresiva y un dólar fuerte.
La situación del oro es paradójica. El oro alcanzó un récord histórico de 4.179 en octubre de 2025 y se disparó por encima de 4.100 durante la fase inicial de la guerra. Bank of America predijo 5.000 de oro. Sin embargo, la escalada actual ha empujado al oro hacia abajo, a alrededor de 3.980-4.040, con la mayor pérdida semanal en seis semanas de 3,4 por ciento. El oro está atrapado en una doble pinza: el riesgo geopolítico lo respalda, pero las expectativas de subidas de tasas impulsadas por la inflación y un dólar más fuerte lo aplastan. El rendimiento a 10 años en 4,57 por ciento y el DXY por encima de 100 hacen que el oro sea caro frente a los Treasuries que generan intereses. Kelvin Wong de OANDA explicó que el bloqueo de Hormuz de Trump eleva el petróleo y presiona al oro a través del canal de tasas. El oro podría repuntar con fuerza si la Fed gira hacia una postura menos agresiva o si una verdadera crisis financiera supera las preocupaciones por tasas, pero ninguno parece inminente.
Los mercados bursátiles globales están tensos. El S&P 500 cerró en 7.534 el 16 de julio, con una caída de 0,51 por ciento, y bajó 1,6 por ciento en la semana. El Nasdaq cayó 1,47 por ciento hasta 25.882 y se hundió 2,9 por ciento semanal, con la peor parte en la venta de tecnología y chips. El Dow perdió 0,9 por ciento semanal en 52.553. Micron se desplomó y las acciones de chips cayeron al combinarse preocupaciones por el gasto en IA con la escalada de Irán. Sectores defensivos como salud y bienes de consumo básico ganaron, mientras tecnología y servicios de comunicación se quedaron atrás. El lunes 20 de julio se vio un rebote tentativo: el Dow bajó 150 mientras el S&P y el Nasdaq subieron modestamente porque Irán mantuvo vivas las conversaciones, pero la tendencia sigue siendo frágil. Los mercados de Asia y Europa enfrentan presión adicional por la dependencia de importaciones de energía.
El mecanismo de transmisión es claro: el petróleo más alto eleva los costos en toda la economía; la inflación más alta obliga a subidas de tasas; las tasas más altas fortalecen el dólar y los rendimientos; el dólar y los rendimientos más fuertes aplastan al oro y las criptomonedas y pesan sobre las acciones de crecimiento; y el crecimiento más lento con precios más altos crea estanflación. Este es el bucle que atrapa a la economía global. La resolución requiere o bien una desescalada del conflicto que normalice los flujos de Hormuz, o una oferta alternativa suficiente, y ninguna parece probable pronto. El Strategic Petroleum Reserve se está reduciendo, la capacidad excedente de la OPEC es limitada, el alto el fuego está muerto, Irán amenaza con cerrar tanto Hormuz como el mar Rojo, y Polymarket muestra una probabilidad del 31 por ciento de una invasión de EE. UU. para 2027. Las probabilidades de una desescalada en el corto plazo son escasas.
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