#SummerCreationCamp

A 21 de julio de 2026, el panorama geopolítico ha cambiado drásticamente. El conflicto entre EE.UU. e Irán ha entrado en su décima noche consecutiva de ataques aéreos estadounidenses, y el Mando Central de EE.UU. completa su ronda más reciente de ataques a las 9:00 p.m. (hora del Este) del 20 de julio, con una duración aproximada de cinco horas. La operación se dirigió a los centros de mando militares de Irán, a las capacidades de combate marítimo, a los sitios de lanzamiento de misiles y drones, y a los sistemas de defensa aérea. Objetivo declarado: debilitar la capacidad de Irán para atacar de forma continua a los buques mercantes que transitan por el Estrecho de Ormuz.

ESTRECHO DE ORMUZ, BAJO PRESIÓN

El Estrecho de Ormuz, un estrecho corredor de 33 kilómetros entre Irán y Omán, mueve aproximadamente el 20% al 21% del comercio mundial de petróleo, con unos 21 millones de barriles por día fluyendo a través de sus aguas bajo condiciones normales. Esa normalidad ha desaparecido. Lloyd's List Intelligence registró solo 53 tránsitos de buques en la semana hasta el 20 de julio, una caída asombrosa del 66% frente a los 157 tránsitos de la semana anterior. El IRGC de Irán ha atacado a petroleros en el estrecho, y la ADNOC de EAU confirmó que tres de sus buques fueron atacados mientras navegaban con los transpondedores apagados. Los propietarios de barcos están evitando cada vez más uno de los corredores energéticos más importantes del mundo, y el mercado descuenta solo una probabilidad del 13,5% de que el tráfico se normalice para el 31 de agosto.

EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL PETRÓLEO CRUDO WTI

Los futuros de crudo WTI para entrega en septiembre de 2026 cotizan actualmente alrededor de $82,06 por barril, con el contrato del mes inmediato bajando 0,51% mientras los esfuerzos diplomáticos para un alto el fuego pausan temporalmente la recuperación. El crudo Brent, sin embargo, superó los $90 por barril el 20 de julio, registrando su mayor ganancia semanal desde abril de 2026, con un 15,9%. La divergencia entre WTI y Brent refleja la prima de riesgo específica asociada al crudo de origen de Oriente Medio frente al suministro de Norteamérica.

El petróleo osciló con fuerza entre ganancias y pérdidas en la sesión más reciente: en un momento, Brent ganó 4% y luego cedió 2,3%, mientras los operadores lidiaban con titulares contradictorios que sugerían tanto un conflicto que empeora como acercamientos diplomáticos. El director de Política y Riesgo Geopolítico de Kpler señaló que el crudo a $100 por barril vuelve a estar con firmeza en la agenda si tanto el Mar Rojo como el Estrecho de Ormuz permanecen cerrados simultáneamente, con casi cinco millones de barriles por día de productos refinados en riesgo de sufrir disrupciones.

Añadiendo presión adicional, la tormenta tropical Bertha se aproxima al golfo de México de EE.UU., lo que lleva a Chevron a detener las operaciones en su instalación Petronius, introduciendo una capa extra de incertidumbre de suministro en la fijación de precios específica de WTI.

PERSPECTIVA DEL MERCADO DE PREDICCIÓN

El evento de Polymarket "¿En qué precio tocará el WTI el crudo en julio de 2026?" está viendo una actividad significativa. El contrato "¿WTI tocará $85?" está actualmente en 57% de probabilidad, liderando todos los submercados. El contrato "¿WTI tocará $90?" se sitúa en 46% SÍ, lo que refleja un aumento significativo frente a niveles anteriores, ya que el cierre del Estrecho de Ormuz y los ataques aéreos renovados han reconfigurado las expectativas de los operadores. Estos mercados usan un modelo de liquidación binaria en el que los precios representan directamente la probabilidad de consenso de que ocurra un evento, lo que significa que un precio de SÍ de 46 centavos equivale a una probabilidad del 46% de que el WTI toque $90 antes de que termine julio.

El mensaje general de los mercados de predicción es que el WTI de julio puede plausiblemente tocar ambos lados de un rango de mitad de ciclo. La cotización aproximadamente comparable de tocar $80 frente a caer por debajo de $65 indica que el mercado trata julio como un mes con riesgo de rango, más que como un pronóstico direccional limpio. Las primas geopolíticas y los draws alcistas de inventarios sostienen una ruta visible hacia $95, mientras que una desescalada o informes bajistas de la EIA podrían volver a arrastrar los precios por debajo de $90.

CRONOGRAMA DEL MERCADO DE PETRÓLEO 2026

La trayectoria de los precios del petróleo en 2026 ha sido extraordinaria. Brent abrió el año cerca de $62 por barril en territorio profundamente bajista, luego se disparó a un máximo de aproximadamente $138 por barril el 7 de abril, cuando estalló el conflicto entre EE.UU.-Israel-Irán, promediando $117 por barril durante ese mes. Los precios se suavizaron durante mayo y junio tras señales de desescalada y un memorando de entendimiento el 17 de junio, retrocediendo brevemente a niveles previos a la guerra, cerca de $70 a inicios de julio. Los ataques renovados de EE.UU. a Irán han empujado nuevamente los precios con fuerza al alza, aunque aún no hasta los extremos de abril. La EIA, en su Perspectiva de Energía a Corto Plazo de mayo de 2026, proyecta que Brent promediaría aproximadamente $89 por barril en el 4T a medida que se recupere el tránsito por Ormuz, cerrando el año alrededor de $70, mientras que J.P. Morgan mantiene un pronóstico estructural de $60 por barril de promedio para 2026, asumiendo una normalización.

CATALIZADORES CLAVE A VIGILAR

Tres factores determinarán si el WTI rompe por encima de $90 o retrocede hacia $70 en los últimos diez días de julio. Primero, la trayectoria de las hostilidades EE.UU.-Irán y cualquier avance diplomático creíble. Segundo, el ritmo de recuperación del tráfico de buques a través del Estrecho de Ormuz. Tercero, los datos de inventarios de EE.UU. y si la tormenta tropical Bertha interrumpe de manera significativa la producción en el golfo. Los participantes de mercados de predicción deberían vigilar de cerca estos catalizadores, ya que cada cambio de titular se refleja rápidamente en la fijación de precios por probabilidad en los submercados de WTI. Las apuestas son inequívocas: una quinta parte del suministro mundial de petróleo está en juego en una vía fluvial de 33 kilómetros, y el mercado lo sabe.

#USIranConflictEscalatesEnergyMarkets
@Gate_Square