黄仁勋: ¿El mercado de semiconductores se expandirá 10 veces en los próximos 10 años, y el superciclo de la IA apenas comienza?

El auge de la IA todavía no ha terminado.

Al menos, eso es lo que cree el CEO de Nvidia, Huang Renxun.

Recientemente, Huang Renxun, en una entrevista, afirmó que en aproximadamente 10 años el tamaño del mercado global de semiconductores podría necesitar expandirse hasta 10 veces el nivel actual, para satisfacer la demanda explosiva de potencia de cómputo en la era de los agentes de IA (AI Agent) y los robots.

Este punto de vista rápidamente generó gran expectación en el mercado:

¿El superciclo de los chips de IA realmente puede continuar por otros 10 años?

¿Por qué Huang Renxun es tan optimista?

Durante décadas, los chips han servido principalmente para:

Computadoras.

Teléfonos inteligentes.

Servidores.

Y Huang Renxun considera que el mayor cambio futuro es que:

La demanda de cómputo ya no provendrá solo de los humanos, sino de cientos de millones de agentes de IA y robots.

Si cada agente de IA necesita inferencia, aprendizaje y cómputo en tiempo real, entonces la demanda global de GPU, memoria HBM, equipos de red y centros de datos será muy superior a la de hoy.

¿El superciclo de la IA realmente aún no ha terminado?

Desde la lógica de la industria, la IA todavía se encuentra en la etapa de construcción de infraestructura.

En la actualidad, los grandes gigantes tecnológicos del mundo siguen invirtiendo de forma continua:

1、Centros de datos de IA
2、Clústeres de GPU
3、Almacenamiento de alto ancho de banda (HBM)
4、Equipos de red de alta velocidad
5、Infraestructura de energía y refrigeración

Estas áreas requieren un gran soporte de semiconductores.

Es decir, ahora se está construyendo más en la fase de “vender palas”, y no en la fase final de aplicaciones.

Pero, ¿por qué el mercado ajustó recientemente en lugar de seguir subiendo?

En los últimos tiempos, las acciones de chips de IA han mostrado un retroceso claro.

La razón no es que la historia de la IA haya desaparecido.

Más bien, el dinero empezó a reevaluar:

1、Si el retorno de la inversión en IA es suficientemente rápido;
2、Si el gasto de capital de los gigantes tecnológicos puede seguir creciendo;
3、Si la valoración actual de las empresas de chips ya descuenta el desempeño de los próximos años.

Por lo tanto, el ajuste del mercado es en la valoración, no en la lógica de largo plazo de la IA.

El mayor desafío futuro de la industria de semiconductores

Huang Renxun también mencionó que, incluso si la demanda continúa creciendo, en el lado de la oferta hay cuellos de botella.

Actualmente, los factores que limitan el desarrollo de la industria incluyen:

1、Oferta insuficiente de HBM de alto ancho de banda;
2、Velocidad de construcción de centros de datos;
3、Recursos de energía;
4、Terreno y capacidad de empaquetado avanzado.

Esto significa que:

En los próximos 10 años, la industria de semiconductores no solo tendrá que competir por tecnología, sino también por capacidad de la cadena de suministro.

¿Qué empresas podrían seguir beneficiándose?

Si la tendencia a largo plazo de la IA no cambia, las empresas núcleo de la cadena de la industria siguen valiendo la pena para un seguimiento constante:

1、Nvidia (NVIDIA) — líder de GPU para IA;
2、SK Hynix — proveedor clave de HBM;
3、Micron Technology — líder de chips de memoria;
4、TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company) — líder en foundry de procesos avanzados.

En el futuro, quien pueda seguir consiguiendo pedidos de IA, tendrá más probabilidades de atravesar el ciclo de la industria.

Mi opinión

Cuando Huang Renxun plantea “10 veces de crecimiento en los próximos 10 años”, suena más a un juicio sobre el espacio de crecimiento a largo plazo de la industria que a una predicción de corto plazo del precio de las acciones.

La cotización de la IA no subirá continuamente en línea recta.

En el medio, necesariamente habrá:

Corrección de valoración.

Verificación del desempeño.

Rotación de capital.

Pero si los agentes de IA, los robots y la conducción autónoma continúan aterrizando, entonces la demanda de semiconductores aún tendría la posibilidad de mantener un crecimiento a largo plazo.

La verdadera oportunidad no está en perseguir cada subida, sino en identificar a las empresas núcleo que pueden seguir beneficiándose de la construcción de la infraestructura de IA.
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