Durante los últimos 10 años, Bitwise, Coinbase, Nasdaq y TSE han intentado crear índices cripto, pero ninguno ha tenido demasiado éxito.

Ahora, S&P DJI, junto con Pantera, lanzó el S&P Pantera Digital Asset Index (Ticker: SPPDA) y está intentando cambiar esta lógica: no incluye BTC y se centra en seleccionar redes cripto capaces de generar ingresos por protocolo y permitir que los tenedores de tokens capturen valor.

Los criterios de SPPDA para los activos son: casos de uso reales, ingresos por protocolo y actividad económica.

Según la información publicada por S&P DJI, SPPDA incluye inicialmente 18 activos. Entre los cinco principales componentes confirmados se encuentran ETH, BNB, SOL, TRX y HYPE; los otros 13 activos aún no se han revelado por completo. El PDF oficial también determina varios principios de filtrado de activos, incluyendo:
◦ La nueva incorporación por capitalización debe superar 500 millones de dólares
◦ La proporción en circulación debe ser superior al 30%
◦ Actividad de negociación/liquidez: LR debe ser superior a 0,5
◦ Tener cierta trayectoria de existencia
◦ Durante dos trimestres consecutivos, los ingresos del protocolo deben ser positivos
◦ Excluir tokens abandonados y monedas meme

Para el emisor S&P DJI, a todos les suena: el famoso S&P 500 (S&P 500 Index) y el Dow Jones Industrial Average, ambos actualmente son mantenidos y operados por S&P DJI, lo que da una idea de su influencia.

En realidad, durante los últimos 10 años, muchas instituciones han lanzado productos de índices para el mundo de las criptomonedas, pero su presencia en el mercado ya es muy baja. En común, estos índices tienen: 1) generalmente incluyen Bitcoin y con un peso muy alto; 2) su rendimiento en general sigue el ciclo alcista y bajista de Crypto: en bull run funciona bien, pero en bear market cae hasta no poder verse; 3) alta exposición a BTC y ETH y no capturan de forma real el crecimiento del valor de distintos protocolos dentro del ecosistema cripto; 4) a largo plazo, la rentabilidad no supera a simplemente mantener BTC.

附, productos de índices cripto en la historia
◦ El primero fue el CRIX (Cryptocurrency Index) de 2016
◦ El BITW (Bitwise 10 Crypto Index Fund) de 2017
◦ El Coinbase Index Fund de 2018
◦ El NCI (Nasdaq Crypto Index) de 2021
◦ El CD20 (CoinDesk 20 Index) de 2021
◦ La serie FTSE-Grayscale Digital Asset Index de 2024
◦ El S&P Digital Markets 50 Index de 2025, que incluye 15 tokens y 35 acciones relacionadas con cripto