Perspectivas sobre los datos del PPI

Anoche el CPI arrojó un dato neutral. Ayer, durante la transmisión en directo, expliqué que tanto los bienes básicos como los servicios básicos estaban impulsando al mismo tiempo la recuperación del CPI, lo que refleja las dos contradicciones macroeconómicas actuales del mercado: ¿qué avanza más rápido, el deterioro del empleo o la inflación provocada por la guerra?

Primero, expliquemos qué es el PPI. El PPI es el índice de precios al productor.
El CPI muestra lo caro que resulta para los consumidores comprar bienes al final de la cadena,
mientras que el PPI muestra si los costos y precios de las empresas han aumentado primero al producir y vender bienes y servicios.

Muchos costos no se trasladan de inmediato a los consumidores.
Que suba el petróleo crudo no significa que hoy todos los productos del supermercado vayan a encarecerse.
Que suban los costos de almacenamiento tampoco significa que los teléfonos y computadoras vayan a encarecerse inmediatamente.

Por eso, después de que la guerra eleva los costos de la energía y la logística, el PPI suele revelar antes que el CPI las presiones inflacionarias en el sector empresarial.

Esta noche será difícil determinar si los datos del PPI serán positivos o negativos para el mercado. Antes, que el PPI pasara a terreno negativo podía ser positivo, pero este mes los datos muestran unas nóminas no agrícolas muy débiles + un CPI muy bajo. Si el PPI también cae de repente a un nivel muy bajo, el mercado empezará a preguntarse: ¿por qué está cayendo la inflación tan rápido?
Si la respuesta es que la demanda se está deteriorando rápidamente, la lógica de trading pasará gradualmente de【beneficios de los recortes de tasas】a【operaciones de recesión】.

El mercado busca una inflación que descienda moderadamente, un enfriamiento moderado del empleo y una economía que no pierda velocidad de repente. Lo que busca es un aterrizaje suave.

Por eso, al analizarlo, uno puede tener la sensación de que Estados Unidos está acabado:
Por debajo de lo esperado, negativo para el mercado: el mercado opera con una recesión económica.
Por encima de lo esperado, negativo para el mercado: la economía se debilita y los precios suben; el mercado opera con estanflación.
Que cumpla las expectativas o quede apenas un poco por debajo de ellas sería lo mejor.#7月CPI符合预期通胀继续降温