La nueva versión de Uniswap V4 ha inyectado una dosis de catalizador en la industria criptográfica fría y silenciosa en el mercado bajista. Todos están de acuerdo con el poder del paradigma de innovación del marco Uniswap, y también confían en que DEX le arrebatará liquidez a CEX en el futuro. . Pero independientemente de si es solo un maestro de la innovación en la industria DeFi en los últimos 5 años, los momentos innovadores de muchos protocolos DeFi en el pasado también son dignos de compartir y elogiar.
Todo comenzó con esas líneas de código 500. Como gen y origen de DeFi, el algoritmo AMM de X*Y=K abrió el "Momento Cámbrico" de la industria DeFi. Este algoritmo realiza la automatización de la fijación de precios y el intercambio de activos, realiza la cobertura de riesgos y el mecanismo de arbitraje, realiza finanzas abiertas y anticensura, y lo más importante es realizar la reorganización modular del negocio financiero, de modo que las finanzas puedan combinarse y reconstruirse como bloques de construcción, siembra las semillas para el nacimiento de varios juegos en el futuro.
Los Hooks de Uniswap V4 pueden agregar nuevas funciones y características al grupo AMM, y el contrato Singleton cambia el marco de cuenta y la lógica de transacción.Es una innovación de marco, y en base a esto, se pueden imaginar innumerables posibilidades. Tomemos las nuevas funciones de uniswap V4 como ejemplo para revisar las fuerzas innovadoras que realmente existen en el mundo DeFi, comenzando por Uniswap, pero sin limitarse a Uniswap:
**1) **** "Orden de límite": ** A fines de 2020, dYdX implementó órdenes de límite basadas en la característica de "libro de órdenes privado" de su acuerdo de extensión StarkEx L2 subyacente (al igualar transacciones en el estado oculto L2 , y luego Presentar los resultados en la cadena) Esto es bastante diferente de la lógica de límite de precio bajo el modelo de Liquidez Concentrada V3, pero la idea de orden de límite puede reducir el riesgo de las transacciones AMM y mejorar la eficiencia, lo cual es una innovación particularmente importante en el proceso de desarrollo de DeFi;
2）****"TWAMM": 2 En julio de 2021, Perpetual Protocol lanzó un modelo de AMM ponderado en el tiempo, que puede ajustar la relación del token y el precio en el conjunto de activos de acuerdo con los registros de transacciones recientes, lo que hace que AMM Puede responder de forma rápida y precisa a los cambios de precios del mercado. En general, la introducción de la ponderación de tiempo no solo mejora la eficiencia del descubrimiento de precios, sino que también mejora la capacidad de resistir la manipulación, lo que dificulta la manipulación de precios de AMM a través de pedidos grandes. Esto es de gran importancia para la evolución de los mecanismos DeFi.
**3) **** "Tarifa de tarifa dinámica": ** En mayo de 2021, GMX implementó el mecanismo de ajuste dinámico de la tasa de tarifa de transacción en función de las condiciones del mercado, lo que mejoró enormemente la competitividad y la eficiencia de precios de los productos AMM. GMX puede realizar el ajuste dinámico de las tarifas de transacción impulsadas por algoritmos, que es más sensible y estable que la tarifa de tarifa dinámica seleccionada por el usuario de Curve. Esta vez, uniswap v4 combina de manera efectiva la selección manual y basada en algoritmos, mejorando aún más la eficiencia de la utilización de la liquidez.
**4）"NFT inyectado en AMM": **En diciembre de 2020, NFTX se dio cuenta de la integración profunda de NFT y AMM, lo que hizo que NFT fuera altamente móvil en el grupo de AMM, como los tokens ERC20 Comercio sexual y fijación de precios , resolviendo así el problema de baja liquidez de NFT. Sin embargo, NFTX en realidad convierte NFT en tokens ERC20 y los hipoteca para lograr liquidez, mientras que Uniswap V4 permite directamente que NFT participe en la liquidez;
**5) **** "Excediendo el alcance de liquidez para endeudarse y ganar intereses": **En marzo de 2021, AAVE V2 realizó el depósito de los activos líquidos de AMM en el grupo de préstamos de Aave para endeudarse para ganar intereses adicionales Esto sin duda mejora la eficiencia en el uso de los fondos. La clave es que realiza la aplicación combinada de DeFi en protocolo cruzado y mecanismo cruzado, y abre ideas para una cooperación profunda entre los protocolos DeFi en el futuro;
6)** "Reinversión automática de las tarifas de manejo de LP": **En octubre de 2020, Curve agregó un mecanismo de interés compuesto automático de capitalización automática en la versión V2, que puede realizar la conversión automática de los ingresos de LP por el manejo de transacciones Tokens de tarifas para LP y agregados a la posición de LP. Sin embargo, frente a las fluctuaciones de precios, este mecanismo conducirá a una pérdida en la cantidad de tokens LP intercambiados, incluso Uniswap V4 inevitablemente tendrá tales desafíos.
**7) "Conjunto de liquidez subdividido de gestión de contratos macro": **En 2020, Balancer realizó la función de subdividir el fondo de liquidez a través de la gestión de contratos de Vault. Esto reduce el alto costo de implementar una gran cantidad de grupos de tokens únicos, y el contrato de Vault puede evitar lecturas y transferencias repetidas para generar tarifas de gas. El Singleton de Uniswap V4 se basa en el concepto de Vault, pero no necesita predefinir todas las combinaciones, lo que es más flexible.
**8) ****“Introducción de la función Donar”: **En septiembre de 2020, Sushiswap lanzó la función de donación por primera vez en la versión V2, lo que permite a los usuarios donar tokens a proveedores de liquidez específicos como incentivo. Esto es propicio para atraer y retener a más proveedores de liquidez. Si bien este tipo de mecanismo tiene cierto riesgo de manipulación comercial, será un nuevo paradigma para la construcción de la comunidad DeFi impulsada por la comunidad; además, Perpetual Protocol puede proporcionar un mecanismo de transacción no destructivo durante todo el proceso, apoyándose en algoritmos y precios completos para reducir las pérdidas de liquidez; mStable proporciona activos de cadena cruzada que se fusionan en un mecanismo de liquidez, y los activos de los usuarios en diferentes cadenas se pueden combinar en una sola liquidez; Maverick Protocol puede definir la tasa de rendimiento anualizada de acuerdo con el bloqueo del usuario Período de aumento de tokens; hay muchas innovaciones similares que están sucediendo silenciosamente, también puede ser adoptado por Uniswap en el futuro.
Uniswap ha contribuido a la prosperidad de DeFi, pero de hecho, las microfuerzas innovadoras combinadas de DeFi también han hecho un poco Uniswap Es precisamente debido a estos mecanismos o conceptos que se han explorado con éxito o fallaron una y otra vez que el V4 de Uniswap era tan brillante. Estuve en un viaje de negocios a Hong Kong durante los últimos dos días, y la gente internacional se apresura por los caminos complicados y entrelazados. Me pregunto cuál será el significado de Hong Kong para web3, y espero que sea como Uniswap a DeFi.
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Mirando hacia atrás en el camino de la innovación DeFi, cómo Uniswap ha pasado de ser un fundador a un maestro
Autor: Haotian, Vista en la cadena
La nueva versión de Uniswap V4 ha inyectado una dosis de catalizador en la industria criptográfica fría y silenciosa en el mercado bajista. Todos están de acuerdo con el poder del paradigma de innovación del marco Uniswap, y también confían en que DEX le arrebatará liquidez a CEX en el futuro. . Pero independientemente de si es solo un maestro de la innovación en la industria DeFi en los últimos 5 años, los momentos innovadores de muchos protocolos DeFi en el pasado también son dignos de compartir y elogiar.
Todo comenzó con esas líneas de código 500. Como gen y origen de DeFi, el algoritmo AMM de X*Y=K abrió el "Momento Cámbrico" de la industria DeFi. Este algoritmo realiza la automatización de la fijación de precios y el intercambio de activos, realiza la cobertura de riesgos y el mecanismo de arbitraje, realiza finanzas abiertas y anticensura, y lo más importante es realizar la reorganización modular del negocio financiero, de modo que las finanzas puedan combinarse y reconstruirse como bloques de construcción, siembra las semillas para el nacimiento de varios juegos en el futuro.
Los Hooks de Uniswap V4 pueden agregar nuevas funciones y características al grupo AMM, y el contrato Singleton cambia el marco de cuenta y la lógica de transacción.Es una innovación de marco, y en base a esto, se pueden imaginar innumerables posibilidades. Tomemos las nuevas funciones de uniswap V4 como ejemplo para revisar las fuerzas innovadoras que realmente existen en el mundo DeFi, comenzando por Uniswap, pero sin limitarse a Uniswap:
**1) **** "Orden de límite": ** A fines de 2020, dYdX implementó órdenes de límite basadas en la característica de "libro de órdenes privado" de su acuerdo de extensión StarkEx L2 subyacente (al igualar transacciones en el estado oculto L2 , y luego Presentar los resultados en la cadena) Esto es bastante diferente de la lógica de límite de precio bajo el modelo de Liquidez Concentrada V3, pero la idea de orden de límite puede reducir el riesgo de las transacciones AMM y mejorar la eficiencia, lo cual es una innovación particularmente importante en el proceso de desarrollo de DeFi;
2）****"TWAMM": 2 En julio de 2021, Perpetual Protocol lanzó un modelo de AMM ponderado en el tiempo, que puede ajustar la relación del token y el precio en el conjunto de activos de acuerdo con los registros de transacciones recientes, lo que hace que AMM Puede responder de forma rápida y precisa a los cambios de precios del mercado. En general, la introducción de la ponderación de tiempo no solo mejora la eficiencia del descubrimiento de precios, sino que también mejora la capacidad de resistir la manipulación, lo que dificulta la manipulación de precios de AMM a través de pedidos grandes. Esto es de gran importancia para la evolución de los mecanismos DeFi.
**3) **** "Tarifa de tarifa dinámica": ** En mayo de 2021, GMX implementó el mecanismo de ajuste dinámico de la tasa de tarifa de transacción en función de las condiciones del mercado, lo que mejoró enormemente la competitividad y la eficiencia de precios de los productos AMM. GMX puede realizar el ajuste dinámico de las tarifas de transacción impulsadas por algoritmos, que es más sensible y estable que la tarifa de tarifa dinámica seleccionada por el usuario de Curve. Esta vez, uniswap v4 combina de manera efectiva la selección manual y basada en algoritmos, mejorando aún más la eficiencia de la utilización de la liquidez.
**4）"NFT inyectado en AMM": **En diciembre de 2020, NFTX se dio cuenta de la integración profunda de NFT y AMM, lo que hizo que NFT fuera altamente móvil en el grupo de AMM, como los tokens ERC20 Comercio sexual y fijación de precios , resolviendo así el problema de baja liquidez de NFT. Sin embargo, NFTX en realidad convierte NFT en tokens ERC20 y los hipoteca para lograr liquidez, mientras que Uniswap V4 permite directamente que NFT participe en la liquidez;
**5) **** "Excediendo el alcance de liquidez para endeudarse y ganar intereses": **En marzo de 2021, AAVE V2 realizó el depósito de los activos líquidos de AMM en el grupo de préstamos de Aave para endeudarse para ganar intereses adicionales Esto sin duda mejora la eficiencia en el uso de los fondos. La clave es que realiza la aplicación combinada de DeFi en protocolo cruzado y mecanismo cruzado, y abre ideas para una cooperación profunda entre los protocolos DeFi en el futuro;
6)** "Reinversión automática de las tarifas de manejo de LP": **En octubre de 2020, Curve agregó un mecanismo de interés compuesto automático de capitalización automática en la versión V2, que puede realizar la conversión automática de los ingresos de LP por el manejo de transacciones Tokens de tarifas para LP y agregados a la posición de LP. Sin embargo, frente a las fluctuaciones de precios, este mecanismo conducirá a una pérdida en la cantidad de tokens LP intercambiados, incluso Uniswap V4 inevitablemente tendrá tales desafíos.
**7) "Conjunto de liquidez subdividido de gestión de contratos macro": **En 2020, Balancer realizó la función de subdividir el fondo de liquidez a través de la gestión de contratos de Vault. Esto reduce el alto costo de implementar una gran cantidad de grupos de tokens únicos, y el contrato de Vault puede evitar lecturas y transferencias repetidas para generar tarifas de gas. El Singleton de Uniswap V4 se basa en el concepto de Vault, pero no necesita predefinir todas las combinaciones, lo que es más flexible.
**8) ****“Introducción de la función Donar”: **En septiembre de 2020, Sushiswap lanzó la función de donación por primera vez en la versión V2, lo que permite a los usuarios donar tokens a proveedores de liquidez específicos como incentivo. Esto es propicio para atraer y retener a más proveedores de liquidez. Si bien este tipo de mecanismo tiene cierto riesgo de manipulación comercial, será un nuevo paradigma para la construcción de la comunidad DeFi impulsada por la comunidad; además, Perpetual Protocol puede proporcionar un mecanismo de transacción no destructivo durante todo el proceso, apoyándose en algoritmos y precios completos para reducir las pérdidas de liquidez; mStable proporciona activos de cadena cruzada que se fusionan en un mecanismo de liquidez, y los activos de los usuarios en diferentes cadenas se pueden combinar en una sola liquidez; Maverick Protocol puede definir la tasa de rendimiento anualizada de acuerdo con el bloqueo del usuario Período de aumento de tokens; hay muchas innovaciones similares que están sucediendo silenciosamente, también puede ser adoptado por Uniswap en el futuro.
Uniswap ha contribuido a la prosperidad de DeFi, pero de hecho, las microfuerzas innovadoras combinadas de DeFi también han hecho un poco Uniswap Es precisamente debido a estos mecanismos o conceptos que se han explorado con éxito o fallaron una y otra vez que el V4 de Uniswap era tan brillante. Estuve en un viaje de negocios a Hong Kong durante los últimos dos días, y la gente internacional se apresura por los caminos complicados y entrelazados. Me pregunto cuál será el significado de Hong Kong para web3, y espero que sea como Uniswap a DeFi.