Crédito de la imagen: Generado por herramientas Unbounded AI
Fuente: Canal Qian Hao
La IA está dividiendo el mundo por la mitad.
Con la llegada de aplicaciones de inteligencia artificial como ChatGPT, los avances han cambiado muchas industrias y métodos de trabajo. El trabajo mental creativo que alguna vez se consideró insustituible está dando paso a la descomposición y la reconstrucción, y la "inspiración" ha levantado el velo del misterio. En los campos de los juegos, la música y el diseño, la IA ya ha comenzado a ocupar un lugar. Según los informes de los medios, se espera que algunas empresas que implementan la IA en grandes cantidades ahorren 200.000 yuanes al año.
AI también ha traído un gran efecto de riqueza a los mercados primarios y secundarios. Desde proveedores de potencia informática y chips hasta desarrolladores de grandes modelos e incluso acciones conceptuales relacionadas en la capa de aplicación, todos han experimentado ingresos vertiginosos o saltos en la valoración. Brooke Day, gerente de cartera de tecnología de Goldman Sachs, dijo: "He estado invirtiendo en tecnología durante más de 30 años, y la inteligencia artificial es uno de los desarrollos más emocionantes que he visto.
Tal dualidad es exactamente la característica de la IA como salida de la industria: puede quemar dinero a lo loco y mejorar la eficiencia; no solo desafía a las industrias tradicionales, sino que también crea nuevos mitos sobre la riqueza; mándala al viento.
Para nosotros, ¿cómo aprovechar la salida de la IA? Antes de considerar las contramedidas, primero debemos pensar en una pregunta: ¿por qué la IA estalla repentinamente?
Una breve historia de la IA
La IA es como un hito en la carretera: "Cuando lo ves en el horizonte, está aquí en poco tiempo".
El origen de los modelos grandes se remonta a la década de 1980. En las décadas siguientes, con el desarrollo del rendimiento informático, la profundidad de los modelos de redes neuronales y el tamaño de los datos de entrenamiento aumentaron lentamente. Para 2006, se propuso el modelo de red de creencias profundas, que abrió ideas para modelos de aprendizaje profundo. En 2017, el equipo de Google desarrolló la arquitectura Transformer. La escala de los parámetros de aprendizaje profundo llegó a cientos de millones y nació el verdadero modelo grande. En este momento, han pasado menos de 5 años desde el nacimiento de GPT-3.
En términos generales, la característica de desarrollo de la industria de la IA es "acumulación lenta, explosión repentina". A diferencia de la nueva energía e Internet, que requieren un largo período de construcción de infraestructura y popularización de productos, la IA tiene las ventajas de un fácil despliegue de infraestructura, como chips y servicios en la nube, y un bajo costo marginal, por lo que el núcleo de su desarrollo es el progreso tecnológico, como siempre que los parámetros técnicos alcancen el umbral, su escala de aplicación se expandirá rápidamente.
**Además, ChatGPT está lejos de todo el contenido de la inteligencia artificial. **En países extranjeros, Meta (Facebook) y Google están siguiendo de cerca el ritmo de Microsoft; en China, desde "Wen Xin Yi Yan" de Baidu, hasta "Tong Yi Qian Wen" de Ali, desde "Hun Yuan" de Tencent hasta "Huawei" Pangu". Desde marzo de este año, más de 20 empresas han entrado en la pista de modelos a gran escala, incluidos modelos a gran escala de propósito general que se comparan con GPT y modelos verticales a gran escala que se centran en industrias verticales y se entrenan sobre la base de open -Fuente de modelos a gran escala.
Además de la industria de la "capa técnica" que involucra la investigación de algoritmos y la construcción de modelos, la cadena de la industria de la inteligencia artificial también tiene dos partes: la capa básica y la capa de aplicación. Como sugiere el nombre, la capa base es la infraestructura que proporciona principalmente dispositivos de hardware y servicios de software, que involucra principalmente chips de IA, computación en la nube y otros campos; mientras que la capa de aplicación cubre principalmente escenarios de aplicaciones que requieren tecnología de inteligencia artificial, incluidas finanzas, automóviles, y atención médica, esta última es una empresa que se enfoca en varios escenarios específicos.
Se puede ver que la IA ha superado la etapa inicial de centrarse en el desarrollo de modelos grandes de propósito general, y ha avanzado hacia una nueva etapa en la que la capa básica persigue un alto poder de cómputo y bajo costo, la capa técnica se mueve desde la general -propósito a vertical, y la capa de aplicación se da cuenta del valor de aterrizaje en diferentes industrias Para grandes oportunidades industriales.
**Sin embargo, solo porque las oportunidades son tan grandes, hay oportunidades escurridizas escondidas bajo el agua tranquila. **
**Cuando invertimos en IA, ¿en qué estamos invirtiendo? **
**Al igual que muchos puntos de venta, existen dificultades y más obstáculos detrás de la inversión en IA. **
Como se mencionó anteriormente, el motor principal de la IA no es la popularización, sino la tecnología. Por lo tanto, una vez que el nivel técnico no sea tan avanzado como se esperaba, o no pueda soportar los escenarios de aplicación reales, el desarrollo de la industria de la IA se convertirá en una ilusión de "aspecto hermoso".
GF Securities cree que es difícil que el mercado de capitales nacional influya y determine la tendencia futura de la inversión en la industria de la IA, que se ve afectada principalmente por dos factores externos. Por un lado, el avance de la práctica de industrialización de las plataformas de modelos nacionales a gran escala, por otro lado, está el negocio de la IA generativa en el extranjero. Si la realización de la tecnología globalizada, especialmente la comercialización de aplicaciones industriales, no cumple con las expectativas, la lógica de inversión de toda la industria de la IA se verá afectada.
La esencia de estos dos puntos es la precisión y el costo del contenido de IA, que debe alcanzar un nivel que pueda comercializarse en escenarios específicos.
Por otro lado, debido a las características del desarrollo de IA que deja de moverse y estalla, presenta requisitos más altos para la visión de futuro de los inversores. Obviamente, diferentes inversores tendrán diferentes opiniones sobre cómo separar los falsos de los numerosos consejos de inversión de IA. La falta de formación de un consenso de inversión significa que habrá un "ritmo continuo" en el campo de la IA en el mercado de capitales.
Huaan Securities señaló que el mercado de valoración del mercado espera ser el primero en reflejar la posible "superación de las expectativas", pero diferentes inversores tienen diferentes tolerancias para los retrasos en la realización del ajuste.
**El consenso entre las instituciones de inversión en esta etapa es que la IA será la principal línea de inversión este año y durante un período de tiempo considerable en el futuro, y la vida diaria de las personas será el objeto principal del cambio de la IA. **Por supuesto, bajo tal reconocimiento de tendencias, diferentes mercados de capital tienen diferentes prioridades de inversión.
En el mercado primario, debido a que el pico de inversión en 2021 acaba de pasar, la actitud de las instituciones de inversión es relativamente cautelosa. Algunos inversores dijeron: "La pista de IA ha alcanzado una alta valoración antes, pero el modelo de negocio no está claro". , así que va a hacer frío por un tiempo".
Por lo tanto, incluso con la explosión de modelos a gran escala y el calor en la pista, las instituciones aún tienden a buscar "certidumbre", como chips de potencia informática, modelos a gran escala de bajo nivel con capacidad de control independiente y modelos a gran escala. empresas en industrias verticales, etc. Tanto la "infraestructura" como la "aplicación de escenarios" son las direcciones en las que se centran las instituciones. Los datos muestran que desde 2023 ha habido 254 eventos nacionales de inversión en IA, con inversiones y financiamiento por valor de 100.600 millones de yuanes. Entre ellos, la visión e imágenes por computadora, los robots inteligentes, la conducción inteligente y otras subdivisiones son muy populares.
En el mercado secundario, el mercado de capitales doméstico también cuenta con una gran cantidad de empresas involucradas en el campo de la IA. Por ejemplo, las 50 empresas de muestra del índice seleccionadas por el Índice Temático de Inteligencia Artificial de Valores de China de los mercados de Shanghái y Shenzhen cubren la capa básica, la capa tecnológica y la capa de aplicación de la cadena de la industria de inteligencia artificial, incluidos electrodomésticos, automóviles, etc. involucrar escenarios de aplicación de extensión de inteligencia artificial. La mayoría de estas empresas se concentran en las dos grandes industrias de la informática y la electrónica, con un peso conjunto del 90%. Se puede ver que la mayoría de los inversores en el mercado secundario aún consideran que la industria de la informática y la electrónica es la fuerza impulsora del desarrollo de la IA.
La mayoría de las empresas relacionadas con la IA provienen del campo de la informática y la electrónica, pero las empresas que no son del campo de la electrónica y la informática están relacionadas con la IA. Cómo apostar por empresas con potencial es, obviamente, el tema que más preocupa en el mercado secundario.
**La estrategia de inversión más estable es no apostar. **
**En el futuro de la IA, ¿cuántas casas doradas hay? **
Lu Qi, ex director ejecutivo de Baidu, cree que de 2022 a 2023, el nuevo paradigma ha dado paso a un nuevo punto de inflexión, el conocimiento del "modelo" es omnipresente y la innovación tecnológica representada por OpenAI hace la trinidad de acción, modelo e información. transformando hacia la inteligencia general. "Este punto de inflexión de los grandes modelos afectará a todas las personas y trabajadores de cuello azul en la economía de servicios, porque son modelos. A menos que tenga conocimientos únicos, hay grandes modelos de servicios en los que está involucrado hoy".
**En el mercado secundario, en comparación con apostar por una empresa determinada solo en una pista determinada, es más probable que los fondos indexados sectoriales obtengan dividendos de crecimiento en pistas subdivididas. **
Como una tecnología que ha aportado mejoras de eficiencia tangibles a la industria y la sociedad, y que aún se está popularizando y diferenciando rápidamente, la IA se ha convertido en una macrotendencia imparable, y su suspenso proviene del camino de desarrollo específico. Los inversores astutos son buenos para mantenerse al día con las tendencias, pero a menudo no son buenos para comprender la implementación de productos y servicios específicos de una empresa. Por lo tanto, en comparación con la compra de acciones de empresas individuales, la "tendencia de inversión" es una mejor opción, que no solo puede disfrutar de las oportunidades de crecimiento industrial, sino también evitar la presión de la selección de valores dentro del sector.
Los datos de Wind también prueban este punto: en los diez años desde el 29 de junio de 2012 hasta el 3 de febrero de 2023, el índice temático de inteligencia artificial de valores de China, su tasa de rendimiento anualizada superó el 10 % y su volatilidad anualizada fue del 32 %, y el índice de Sharpe alcanzó 0,46. En la actualidad, también hay 3 productos ETF en el mercado que rastrean el índice temático de inteligencia artificial de valores de China.
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En 2023, ¿quién gana dinero con la IA?
Fuente: Canal Qian Hao
La IA está dividiendo el mundo por la mitad.
Con la llegada de aplicaciones de inteligencia artificial como ChatGPT, los avances han cambiado muchas industrias y métodos de trabajo. El trabajo mental creativo que alguna vez se consideró insustituible está dando paso a la descomposición y la reconstrucción, y la "inspiración" ha levantado el velo del misterio. En los campos de los juegos, la música y el diseño, la IA ya ha comenzado a ocupar un lugar. Según los informes de los medios, se espera que algunas empresas que implementan la IA en grandes cantidades ahorren 200.000 yuanes al año.
AI también ha traído un gran efecto de riqueza a los mercados primarios y secundarios. Desde proveedores de potencia informática y chips hasta desarrolladores de grandes modelos e incluso acciones conceptuales relacionadas en la capa de aplicación, todos han experimentado ingresos vertiginosos o saltos en la valoración. Brooke Day, gerente de cartera de tecnología de Goldman Sachs, dijo: "He estado invirtiendo en tecnología durante más de 30 años, y la inteligencia artificial es uno de los desarrollos más emocionantes que he visto.
Tal dualidad es exactamente la característica de la IA como salida de la industria: puede quemar dinero a lo loco y mejorar la eficiencia; no solo desafía a las industrias tradicionales, sino que también crea nuevos mitos sobre la riqueza; mándala al viento.
Para nosotros, ¿cómo aprovechar la salida de la IA? Antes de considerar las contramedidas, primero debemos pensar en una pregunta: ¿por qué la IA estalla repentinamente?
Una breve historia de la IA
La IA es como un hito en la carretera: "Cuando lo ves en el horizonte, está aquí en poco tiempo".
En términos generales, la característica de desarrollo de la industria de la IA es "acumulación lenta, explosión repentina". A diferencia de la nueva energía e Internet, que requieren un largo período de construcción de infraestructura y popularización de productos, la IA tiene las ventajas de un fácil despliegue de infraestructura, como chips y servicios en la nube, y un bajo costo marginal, por lo que el núcleo de su desarrollo es el progreso tecnológico, como siempre que los parámetros técnicos alcancen el umbral, su escala de aplicación se expandirá rápidamente.
**Además, ChatGPT está lejos de todo el contenido de la inteligencia artificial. **En países extranjeros, Meta (Facebook) y Google están siguiendo de cerca el ritmo de Microsoft; en China, desde "Wen Xin Yi Yan" de Baidu, hasta "Tong Yi Qian Wen" de Ali, desde "Hun Yuan" de Tencent hasta "Huawei" Pangu". Desde marzo de este año, más de 20 empresas han entrado en la pista de modelos a gran escala, incluidos modelos a gran escala de propósito general que se comparan con GPT y modelos verticales a gran escala que se centran en industrias verticales y se entrenan sobre la base de open -Fuente de modelos a gran escala.
Además de la industria de la "capa técnica" que involucra la investigación de algoritmos y la construcción de modelos, la cadena de la industria de la inteligencia artificial también tiene dos partes: la capa básica y la capa de aplicación. Como sugiere el nombre, la capa base es la infraestructura que proporciona principalmente dispositivos de hardware y servicios de software, que involucra principalmente chips de IA, computación en la nube y otros campos; mientras que la capa de aplicación cubre principalmente escenarios de aplicaciones que requieren tecnología de inteligencia artificial, incluidas finanzas, automóviles, y atención médica, esta última es una empresa que se enfoca en varios escenarios específicos.
Se puede ver que la IA ha superado la etapa inicial de centrarse en el desarrollo de modelos grandes de propósito general, y ha avanzado hacia una nueva etapa en la que la capa básica persigue un alto poder de cómputo y bajo costo, la capa técnica se mueve desde la general -propósito a vertical, y la capa de aplicación se da cuenta del valor de aterrizaje en diferentes industrias Para grandes oportunidades industriales.
**Sin embargo, solo porque las oportunidades son tan grandes, hay oportunidades escurridizas escondidas bajo el agua tranquila. **
**Cuando invertimos en IA, ¿en qué estamos invirtiendo? **
**Al igual que muchos puntos de venta, existen dificultades y más obstáculos detrás de la inversión en IA. **
Como se mencionó anteriormente, el motor principal de la IA no es la popularización, sino la tecnología. Por lo tanto, una vez que el nivel técnico no sea tan avanzado como se esperaba, o no pueda soportar los escenarios de aplicación reales, el desarrollo de la industria de la IA se convertirá en una ilusión de "aspecto hermoso".
GF Securities cree que es difícil que el mercado de capitales nacional influya y determine la tendencia futura de la inversión en la industria de la IA, que se ve afectada principalmente por dos factores externos. Por un lado, el avance de la práctica de industrialización de las plataformas de modelos nacionales a gran escala, por otro lado, está el negocio de la IA generativa en el extranjero. Si la realización de la tecnología globalizada, especialmente la comercialización de aplicaciones industriales, no cumple con las expectativas, la lógica de inversión de toda la industria de la IA se verá afectada.
La esencia de estos dos puntos es la precisión y el costo del contenido de IA, que debe alcanzar un nivel que pueda comercializarse en escenarios específicos.
Por otro lado, debido a las características del desarrollo de IA que deja de moverse y estalla, presenta requisitos más altos para la visión de futuro de los inversores. Obviamente, diferentes inversores tendrán diferentes opiniones sobre cómo separar los falsos de los numerosos consejos de inversión de IA. La falta de formación de un consenso de inversión significa que habrá un "ritmo continuo" en el campo de la IA en el mercado de capitales.
Huaan Securities señaló que el mercado de valoración del mercado espera ser el primero en reflejar la posible "superación de las expectativas", pero diferentes inversores tienen diferentes tolerancias para los retrasos en la realización del ajuste.
**El consenso entre las instituciones de inversión en esta etapa es que la IA será la principal línea de inversión este año y durante un período de tiempo considerable en el futuro, y la vida diaria de las personas será el objeto principal del cambio de la IA. **Por supuesto, bajo tal reconocimiento de tendencias, diferentes mercados de capital tienen diferentes prioridades de inversión.
En el mercado primario, debido a que el pico de inversión en 2021 acaba de pasar, la actitud de las instituciones de inversión es relativamente cautelosa. Algunos inversores dijeron: "La pista de IA ha alcanzado una alta valoración antes, pero el modelo de negocio no está claro". , así que va a hacer frío por un tiempo".
Por lo tanto, incluso con la explosión de modelos a gran escala y el calor en la pista, las instituciones aún tienden a buscar "certidumbre", como chips de potencia informática, modelos a gran escala de bajo nivel con capacidad de control independiente y modelos a gran escala. empresas en industrias verticales, etc. Tanto la "infraestructura" como la "aplicación de escenarios" son las direcciones en las que se centran las instituciones. Los datos muestran que desde 2023 ha habido 254 eventos nacionales de inversión en IA, con inversiones y financiamiento por valor de 100.600 millones de yuanes. Entre ellos, la visión e imágenes por computadora, los robots inteligentes, la conducción inteligente y otras subdivisiones son muy populares.
En el mercado secundario, el mercado de capitales doméstico también cuenta con una gran cantidad de empresas involucradas en el campo de la IA. Por ejemplo, las 50 empresas de muestra del índice seleccionadas por el Índice Temático de Inteligencia Artificial de Valores de China de los mercados de Shanghái y Shenzhen cubren la capa básica, la capa tecnológica y la capa de aplicación de la cadena de la industria de inteligencia artificial, incluidos electrodomésticos, automóviles, etc. involucrar escenarios de aplicación de extensión de inteligencia artificial. La mayoría de estas empresas se concentran en las dos grandes industrias de la informática y la electrónica, con un peso conjunto del 90%. Se puede ver que la mayoría de los inversores en el mercado secundario aún consideran que la industria de la informática y la electrónica es la fuerza impulsora del desarrollo de la IA.
La mayoría de las empresas relacionadas con la IA provienen del campo de la informática y la electrónica, pero las empresas que no son del campo de la electrónica y la informática están relacionadas con la IA. Cómo apostar por empresas con potencial es, obviamente, el tema que más preocupa en el mercado secundario.
**La estrategia de inversión más estable es no apostar. **
**En el futuro de la IA, ¿cuántas casas doradas hay? **
Lu Qi, ex director ejecutivo de Baidu, cree que de 2022 a 2023, el nuevo paradigma ha dado paso a un nuevo punto de inflexión, el conocimiento del "modelo" es omnipresente y la innovación tecnológica representada por OpenAI hace la trinidad de acción, modelo e información. transformando hacia la inteligencia general. "Este punto de inflexión de los grandes modelos afectará a todas las personas y trabajadores de cuello azul en la economía de servicios, porque son modelos. A menos que tenga conocimientos únicos, hay grandes modelos de servicios en los que está involucrado hoy".
**En el mercado secundario, en comparación con apostar por una empresa determinada solo en una pista determinada, es más probable que los fondos indexados sectoriales obtengan dividendos de crecimiento en pistas subdivididas. **
Como una tecnología que ha aportado mejoras de eficiencia tangibles a la industria y la sociedad, y que aún se está popularizando y diferenciando rápidamente, la IA se ha convertido en una macrotendencia imparable, y su suspenso proviene del camino de desarrollo específico. Los inversores astutos son buenos para mantenerse al día con las tendencias, pero a menudo no son buenos para comprender la implementación de productos y servicios específicos de una empresa. Por lo tanto, en comparación con la compra de acciones de empresas individuales, la "tendencia de inversión" es una mejor opción, que no solo puede disfrutar de las oportunidades de crecimiento industrial, sino también evitar la presión de la selección de valores dentro del sector.
Los datos de Wind también prueban este punto: en los diez años desde el 29 de junio de 2012 hasta el 3 de febrero de 2023, el índice temático de inteligencia artificial de valores de China, su tasa de rendimiento anualizada superó el 10 % y su volatilidad anualizada fue del 32 %, y el índice de Sharpe alcanzó 0,46. En la actualidad, también hay 3 productos ETF en el mercado que rastrean el índice temático de inteligencia artificial de valores de China.