MT Capital Insight: La migración de la cadena de aplicaciones y las actualizaciones del modelo económico impulsan el crecimiento del volante de inercia del precio de DYDX
El modelo económico del token dYdX se ha actualizado para que los poseedores de tokens, como los equipos y los inversores en fase inicial, deban hacer staking de tokens DYDX para captar los ingresos por comisiones de dYdX. Esto aumentará la tasa de participación de DYDX, reducirá la cantidad de DYDX en circulación, evitará una gran cantidad de ventas de tokens y mejorará la capacidad de captura de valor de DYDX.
La migración de dYdX a la cadena de aplicaciones evita la redistribución de beneficios con StarkWare, y la mejora del rendimiento y la personalización que aporta la cadena de aplicaciones también pueden reforzar las expectativas del mercado sobre el rendimiento futuro de dYdX.
El nuevo programa de incentivos en fase inicial de dYdX, el próximo lanzamiento nativo de USDC de Noble y el reciente aumento de la liquidez y la volatilidad en el mercado secundario serán un buen augurio para los fundamentos de dYdX.
En diciembre se desbloqueará un gran número de tokens, pero no esperamos que esto provoque una venta masiva de tokens, y es posible que el equipo y los inversores en fase inicial opten por capturar las expectativas de crecimiento de dYdX en forma de tokens apostados.
Introducción
dYdX completó recientemente la migración de StarkWare a la cadena de aplicaciones Cosmos y completó su primera transacción el 13 de noviembre. dYdX también ha actualizado el modelo económico de tokens de V4, lo que le da a DYDX una mayor capacidad para capturar valor. Esperamos que bajo el doble impacto de estos dos eventos, los fundamentos de dYdX mejoren en gran medida, y DYDX también pueda capturar mayores ganancias en el mercado secundario.
Las actualizaciones del modelo económico de tokens potencian la capacidad de DYDX para capturar valor
Los ingresos de 1.dYdX van al staker
El fundador de dYdX, Antonio, anunció que dYdX Trading Inc. se ha convertido oficialmente en una Corporación de Beneficio Público y no genera ingresos por comisiones de la operación o negociación de dYdX V4. dYdX Chain distribuirá todas las tarifas de protocolo, incluidas las tarifas de transacción denominadas en USDC y las tarifas de gas denominadas en DYDX, a validadores y stakers. Vale la pena señalar que el equipo de dYdX también necesita apostar tokens para obtener los ingresos por tarifas de dYdX, lo que también evita que el equipo que posee una gran cantidad de tokens venda y rompa hasta cierto punto. dYdX tiene actualmente unos ingresos anuales medios de unos 105,47 millones de dólares, y la distribución de los ingresos del protocolo entre validadores y stakers mejorará la capacidad de DYDX para capturar valor.
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Tarifas diarias de dYdX
2. Actualización del modelo de token DYDX
Anteriormente, los tokens DYDX se utilizaban principalmente para la gobernanza del protocolo, la reducción de los descuentos en las comisiones y los incentivos de inflación de los tokens de captura de staking. dYdX V4 trae cambios a los módulos de gobernanza y participación del protocolo, amplía la autoridad de gobernanza de tokens y permite a los stakers de tokens capturar rendimientos reales.
En primer lugar, los titulares de DYDX ahora pueden votar sobre los parámetros clave y los módulos funcionales clave de dYdX, incluidos, entre otros, los parámetros de las tarifas de transacción, los mecanismos de recompensa comercial, las fuentes de precios de terceros, la adición / eliminación de mercados existentes, etc. La expansión de los derechos de gobernanza permite a los titulares de DYDX ajustar dinámicamente los parámetros comerciales y las funciones del protocolo para adaptarse a los cambios del mercado de acuerdo con la demanda del mercado, lo que hace que los derechos de gobernanza sean más valiosos.
En segundo lugar, los titulares de tokens de staking de DYDX recibirán una fuente de ingresos que consiste en tarifas de transacción y tarifas de gas, en lugar del incentivo de inflación de tokens anterior, lo que aumentará el rendimiento real de los stakers. El token DYDX también se transformará de una moneda minera en un token genérico de dYdX Chain con capacidades de captura de valor, efectos de riqueza y derechos de gobernanza. El aumento en el volumen de operaciones de dYdX, la mejora en los fundamentos aumentará los ingresos por comisiones de dYdX, amplificando el atractivo de los titulares de DYDX para apostar tokens. Este proceso reducirá aún más la cantidad de tokens DYDX en circulación, amplificará la demanda del mercado de tokens DYDX, promoverá el aumento del precio de los tokens y formará un giro ascendente positivo.
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El gráfico anterior muestra el rendimiento del precio del token y las tarifas del protocolo del modelo de token DYDX que no se han modificado. Esperamos que el nuevo modelo de token fortalezca aún más el crecimiento del precio del token y las tarifas del protocolo
La migración de Appchain refuerza las expectativas de rendimiento futuro de dYdX
1. Búsqueda de un mayor rendimiento a la par con los CEX
Una de las razones importantes por las que dYdX dejó StarkWare es que StarkWare se ha actualizado, y el rendimiento existente y los gastos generales no son suficientes para respaldar el plan de crecimiento de dYdX para competir con los exchanges centralizados. La cadena de aplicaciones especialmente diseñada permite que dYdX no compita con otros protocolos, y puede disfrutar exclusivamente del rendimiento de la cadena de aplicaciones, reducir los costos de transacción en la cadena y cumplir mejor con los altos requisitos de TPS de dYdX para libros de pedidos y motores de coincidencia. Antes de la migración, dYdX solo podía procesar unas 10 transacciones por segundo y 1.000 solicitudes de pedido/cancelación por segundo, mientras que después de la migración, dYdX es capaz de procesar hasta 2.000 transacciones por segundo. Además de las mejoras de rendimiento, dYdX ya no necesitará compartir las ganancias con StarkWare después de la independencia, lo que aumentará en gran medida los ingresos esperados de los stakers mencionados al principio para la futura distribución de ingresos del protocolo.
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2. Appchain personalizado para una mejor experiencia de trading
Otro gran beneficio de migrar a appchains es que dYdX puede lograr una mayor personalización del flujo de trabajo de las cadenas de bloques y los validadores para satisfacer las necesidades del comercio descentralizado de derivados.
En dYdX v4, cada validador ejecutará un libro de órdenes en memoria que nunca alcanzará el consenso fuera de la cadena. Las órdenes realizadas y canceladas se propagarán a través de la red, y solo las transacciones que se emparejen con éxito en tiempo real y se confirmen por consenso se enviarán finalmente a la cadena de bloques para garantizar que los datos del libro de órdenes almacenados por cada nodo validador sean uniformes. Según la lógica operativa anterior, el comportamiento de los usuarios que realizan y cancelan pedidos es un comportamiento fuera de la cadena y no hay necesidad de pagar tarifas de gas. Solo cuando la transacción de coincidencia de pedidos se completa y se carga en la cadena, el usuario debe pagar la tarifa de gas para completar el pedido.
Además, dYdX también se ha asociado con Skip Protocol para desarrollar paneles MEV para exponer nodos dañinos/deshonestos. La comunidad castigará dichos nodos para garantizar la equidad de la red de transacciones dYdX. La migración a la cadena de aplicaciones permite a dYdX optimizar la experiencia comercial real del usuario a un nivel más profundo y aumentar la disposición del usuario a operar en dYdX.
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Panel de control de MEV en dYdX
Otras advertencias de riesgos positivos y futuros
1. Programa de Incentivos Anticipados
La comunidad dYdX ha aprobado una propuesta de incentivo para startups para dYdX v4, que asignará 20 millones de dólares en DYDX de la tesorería de la comunidad dYdX Chain para un programa de incentivos para startups de 6 meses que se implementará en v4 para incentivar a los primeros usuarios. El programa de incentivos anticipados puede fortalecer la disposición de los usuarios a intercambiar fondos a través de la cadena a dYdX Chain y promover el aumento del volumen de operaciones de dYdX y los ingresos por comisiones.
2. USDC nativo de cadena cruzada
El Protocolo de Transferencia de Cadena Cruzada (CCTP) de Circle se lanzará el 28 de noviembre en Noble, una cadena de aplicaciones del ecosistema Cosmos, que permitirá a los usuarios hacer cross-chain de USDC nativo de Noble a dYdX Chain en una sola transacción. El lanzamiento de CCTP en Noble hace que sea más simple, seguro y eficiente para los usuarios enviar USDC a dYdX Chain.
3. Desbloqueo de tokens en diciembre
El mayor evento de riesgo al que se enfrenta dYdX V4 en los últimos tiempos es el desbloqueo de una gran cantidad de tokens en diciembre. Según TokenUnlocks, el 15% del token dYdX total se desbloqueará el 1 de diciembre. Sin embargo, este desbloqueo no necesariamente causa mucha presión de venta. Como se mencionó anteriormente, el staking de tokens DYDX puede ganar una tarifa significativa y una parte de la tarifa de gas. La mayoría de los tokens desbloqueados esta vez pertenecen a equipos e instituciones de inversión en etapa inicial. Afectados por el reciente mercado secundario y los cambios en el modelo de tokens dYdX, los equipos y los inversores institucionales también pueden optar por capturar el posterior crecimiento del valor de dYdX en forma de tokens de staking.
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Desbloqueos de tokens DYDX
En resumen, creemos que bajo la influencia de la finalización de la migración de la cadena de aplicaciones dYdX y la actualización del modelo económico de tokens, los fundamentos de **dYdX tienen una tendencia de crecimiento constante y positiva, y el token DYDX puede capturar aún más el crecimiento del valor de dYdX. Al mismo tiempo, desde el 25 de octubre, el mercado de criptomonedas en general se ha recuperado, con un aumento significativo de la volatilidad y la liquidez. El fuerte aumento en el precio de los tokens DYDX también refleja la expectativa optimista del mercado de que el mercado continuará continuando, el volumen de operaciones de la plataforma continuará expandiéndose y los ingresos por tarifas seguirán creciendo.
Referencia
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MT Capital Insight: La migración de la cadena de aplicaciones y las actualizaciones del modelo económico impulsan el crecimiento del volante de inercia del precio de DYDX
TL; DR
Introducción
dYdX completó recientemente la migración de StarkWare a la cadena de aplicaciones Cosmos y completó su primera transacción el 13 de noviembre. dYdX también ha actualizado el modelo económico de tokens de V4, lo que le da a DYDX una mayor capacidad para capturar valor. Esperamos que bajo el doble impacto de estos dos eventos, los fundamentos de dYdX mejoren en gran medida, y DYDX también pueda capturar mayores ganancias en el mercado secundario.
Las actualizaciones del modelo económico de tokens potencian la capacidad de DYDX para capturar valor
Los ingresos de 1.dYdX van al staker
El fundador de dYdX, Antonio, anunció que dYdX Trading Inc. se ha convertido oficialmente en una Corporación de Beneficio Público y no genera ingresos por comisiones de la operación o negociación de dYdX V4. dYdX Chain distribuirá todas las tarifas de protocolo, incluidas las tarifas de transacción denominadas en USDC y las tarifas de gas denominadas en DYDX, a validadores y stakers. Vale la pena señalar que el equipo de dYdX también necesita apostar tokens para obtener los ingresos por tarifas de dYdX, lo que también evita que el equipo que posee una gran cantidad de tokens venda y rompa hasta cierto punto. dYdX tiene actualmente unos ingresos anuales medios de unos 105,47 millones de dólares, y la distribución de los ingresos del protocolo entre validadores y stakers mejorará la capacidad de DYDX para capturar valor.
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Tarifas diarias de dYdX
2. Actualización del modelo de token DYDX
Anteriormente, los tokens DYDX se utilizaban principalmente para la gobernanza del protocolo, la reducción de los descuentos en las comisiones y los incentivos de inflación de los tokens de captura de staking. dYdX V4 trae cambios a los módulos de gobernanza y participación del protocolo, amplía la autoridad de gobernanza de tokens y permite a los stakers de tokens capturar rendimientos reales.
En primer lugar, los titulares de DYDX ahora pueden votar sobre los parámetros clave y los módulos funcionales clave de dYdX, incluidos, entre otros, los parámetros de las tarifas de transacción, los mecanismos de recompensa comercial, las fuentes de precios de terceros, la adición / eliminación de mercados existentes, etc. La expansión de los derechos de gobernanza permite a los titulares de DYDX ajustar dinámicamente los parámetros comerciales y las funciones del protocolo para adaptarse a los cambios del mercado de acuerdo con la demanda del mercado, lo que hace que los derechos de gobernanza sean más valiosos.
En segundo lugar, los titulares de tokens de staking de DYDX recibirán una fuente de ingresos que consiste en tarifas de transacción y tarifas de gas, en lugar del incentivo de inflación de tokens anterior, lo que aumentará el rendimiento real de los stakers. El token DYDX también se transformará de una moneda minera en un token genérico de dYdX Chain con capacidades de captura de valor, efectos de riqueza y derechos de gobernanza. El aumento en el volumen de operaciones de dYdX, la mejora en los fundamentos aumentará los ingresos por comisiones de dYdX, amplificando el atractivo de los titulares de DYDX para apostar tokens. Este proceso reducirá aún más la cantidad de tokens DYDX en circulación, amplificará la demanda del mercado de tokens DYDX, promoverá el aumento del precio de los tokens y formará un giro ascendente positivo.
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El gráfico anterior muestra el rendimiento del precio del token y las tarifas del protocolo del modelo de token DYDX que no se han modificado. Esperamos que el nuevo modelo de token fortalezca aún más el crecimiento del precio del token y las tarifas del protocolo
La migración de Appchain refuerza las expectativas de rendimiento futuro de dYdX
1. Búsqueda de un mayor rendimiento a la par con los CEX
Una de las razones importantes por las que dYdX dejó StarkWare es que StarkWare se ha actualizado, y el rendimiento existente y los gastos generales no son suficientes para respaldar el plan de crecimiento de dYdX para competir con los exchanges centralizados. La cadena de aplicaciones especialmente diseñada permite que dYdX no compita con otros protocolos, y puede disfrutar exclusivamente del rendimiento de la cadena de aplicaciones, reducir los costos de transacción en la cadena y cumplir mejor con los altos requisitos de TPS de dYdX para libros de pedidos y motores de coincidencia. Antes de la migración, dYdX solo podía procesar unas 10 transacciones por segundo y 1.000 solicitudes de pedido/cancelación por segundo, mientras que después de la migración, dYdX es capaz de procesar hasta 2.000 transacciones por segundo. Además de las mejoras de rendimiento, dYdX ya no necesitará compartir las ganancias con StarkWare después de la independencia, lo que aumentará en gran medida los ingresos esperados de los stakers mencionados al principio para la futura distribución de ingresos del protocolo.
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2. Appchain personalizado para una mejor experiencia de trading
Otro gran beneficio de migrar a appchains es que dYdX puede lograr una mayor personalización del flujo de trabajo de las cadenas de bloques y los validadores para satisfacer las necesidades del comercio descentralizado de derivados.
En dYdX v4, cada validador ejecutará un libro de órdenes en memoria que nunca alcanzará el consenso fuera de la cadena. Las órdenes realizadas y canceladas se propagarán a través de la red, y solo las transacciones que se emparejen con éxito en tiempo real y se confirmen por consenso se enviarán finalmente a la cadena de bloques para garantizar que los datos del libro de órdenes almacenados por cada nodo validador sean uniformes. Según la lógica operativa anterior, el comportamiento de los usuarios que realizan y cancelan pedidos es un comportamiento fuera de la cadena y no hay necesidad de pagar tarifas de gas. Solo cuando la transacción de coincidencia de pedidos se completa y se carga en la cadena, el usuario debe pagar la tarifa de gas para completar el pedido.
Además, dYdX también se ha asociado con Skip Protocol para desarrollar paneles MEV para exponer nodos dañinos/deshonestos. La comunidad castigará dichos nodos para garantizar la equidad de la red de transacciones dYdX. La migración a la cadena de aplicaciones permite a dYdX optimizar la experiencia comercial real del usuario a un nivel más profundo y aumentar la disposición del usuario a operar en dYdX.
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Panel de control de MEV en dYdX
Otras advertencias de riesgos positivos y futuros
1. Programa de Incentivos Anticipados
La comunidad dYdX ha aprobado una propuesta de incentivo para startups para dYdX v4, que asignará 20 millones de dólares en DYDX de la tesorería de la comunidad dYdX Chain para un programa de incentivos para startups de 6 meses que se implementará en v4 para incentivar a los primeros usuarios. El programa de incentivos anticipados puede fortalecer la disposición de los usuarios a intercambiar fondos a través de la cadena a dYdX Chain y promover el aumento del volumen de operaciones de dYdX y los ingresos por comisiones.
2. USDC nativo de cadena cruzada
El Protocolo de Transferencia de Cadena Cruzada (CCTP) de Circle se lanzará el 28 de noviembre en Noble, una cadena de aplicaciones del ecosistema Cosmos, que permitirá a los usuarios hacer cross-chain de USDC nativo de Noble a dYdX Chain en una sola transacción. El lanzamiento de CCTP en Noble hace que sea más simple, seguro y eficiente para los usuarios enviar USDC a dYdX Chain.
3. Desbloqueo de tokens en diciembre
El mayor evento de riesgo al que se enfrenta dYdX V4 en los últimos tiempos es el desbloqueo de una gran cantidad de tokens en diciembre. Según TokenUnlocks, el 15% del token dYdX total se desbloqueará el 1 de diciembre. Sin embargo, este desbloqueo no necesariamente causa mucha presión de venta. Como se mencionó anteriormente, el staking de tokens DYDX puede ganar una tarifa significativa y una parte de la tarifa de gas. La mayoría de los tokens desbloqueados esta vez pertenecen a equipos e instituciones de inversión en etapa inicial. Afectados por el reciente mercado secundario y los cambios en el modelo de tokens dYdX, los equipos y los inversores institucionales también pueden optar por capturar el posterior crecimiento del valor de dYdX en forma de tokens de staking.
! [MT Capital Insight: La migración de la cadena de aplicaciones y las actualizaciones del modelo económico impulsan el crecimiento del volante de inercia del precio de DYDX] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-8497b7a0d6-dd1a6f-cd5cc0.webp)
Desbloqueos de tokens DYDX
En resumen, creemos que bajo la influencia de la finalización de la migración de la cadena de aplicaciones dYdX y la actualización del modelo económico de tokens, los fundamentos de **dYdX tienen una tendencia de crecimiento constante y positiva, y el token DYDX puede capturar aún más el crecimiento del valor de dYdX. Al mismo tiempo, desde el 25 de octubre, el mercado de criptomonedas en general se ha recuperado, con un aumento significativo de la volatilidad y la liquidez. El fuerte aumento en el precio de los tokens DYDX también refleja la expectativa optimista del mercado de que el mercado continuará continuando, el volumen de operaciones de la plataforma continuará expandiéndose y los ingresos por tarifas seguirán creciendo.
Referencia