¿Quién lo hubiera pensado? Liu Qiangdong y Lei Jun, con sus orígenes "puras raíces rojas", también van a incursionar en la moneda estable.

El 18 de julio de 2024, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicó la lista de los primeros participantes del "sandbox de emisores de stablecoins". La lista inicial incluye a 3 emisores, a saber, JD Coin Chain Technology (Hong Kong), Yuan Coin Innovation Technology, y la solicitud conjunta de Standard Chartered Bank, Animoca Brands Limited y HKT.

Mientras tanto, el banco virtual con licencia en Hong Kong, Airstar Bank, anunció en su sitio web que ha colaborado con JD Coin Chain Technology (Hong Kong), una filial del Grupo JD, en el sandbox de emisores bajo la política de stablecoins de la Autoridad Monetaria de Hong Kong. Airstar Bank ayudará a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) a probar una nueva solución de pago transfronterizo basada en stablecoins.

Este Bank of Heaven, también tiene un gran trasfondo. Se convirtió oficialmente en un banco autorizado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong el 9 de mayo de 2019 y comenzó a operar oficialmente el 11 de junio de 2020, su principal accionista es el Grupo Xiaomi.

El Banco Tianxing colabora con JD Coin Chain Technology (Hong Kong), lo que tiene un significado de importancia monumental, lo que significa que el Grupo JD, fundado por Liu Qiangdong, y el Grupo Xiaomi, fundado por Lei Jun, se reúnen en Hong Kong para atacar conjuntamente el mercado de monedas estables.

Bitcoin continúa cayendo en picada, ¿podrán las monedas estables encontrar el momento adecuado y aprovechar la oportunidad para surgir?

Primero, entendamos qué son las stablecoins.

En términos simples, las monedas estables son herramientas clave que conectan los Activos Cripto y el dinero fiat. Su existencia es similar a la de un "casamentero" entre el dinero fiat y el dinero virtual, que facilita la conexión entre ambos lados y hace que las transacciones sean más fluidas. Hoy en día, las monedas estables tienen una amplia demanda en el mercado y un gran margen de beneficio.

Recientemente, el mercado de Dinero virtual ha sido extremadamente inestable, incluso el Bitcoin, que tiene una alta autoridad, no ha podido escapar de este período de turbulencia. El 4 de agosto, el Bitcoin cayó por debajo de los 60000 dólares; el 5 de agosto, el Bitcoin volvió a caer por debajo de los 50000 dólares. El Ether ni se diga, cayó directamente por debajo de los 2100 dólares. Tal volatilidad en el mercado de Dinero virtual ha generado preocupación entre muchos inversores.

Pero precisamente por eso, se puede resaltar aún más la importancia de las monedas estables. Según la definición del Banco de Pagos Internacionales sobre las monedas estables: activos cripto cuyo valor está vinculado a una moneda fiat o a otros activos. Esto significa que las monedas estables buscan la paridad de la tasa de cambio con respecto a la moneda fiat; la "estabilidad" es su característica más destacada y también su aspecto más atractivo.

Las stablecoins están prosperando en la actualidad, con un tamaño que supera los cien mil millones de dólares.

Desde la perspectiva de mantener la "estabilidad", las monedas estables se pueden dividir en: monedas estables respaldadas por activos fiat, como USDT, USDC, etc.; monedas estables respaldadas por activos encriptación, como DAI, USDe, etc.; y también monedas estables basadas en algoritmo, como FRAX. Entre ellas, las monedas estables fiat son las monedas estables predominantes en la actualidad.

Desde la perspectiva de los activos subyacentes, además de PAXG, que está anclado al precio del oro, el 99 % de las monedas estables están ancladas 1:1 al dólar estadounidense. En términos de capitalización de mercado, actualmente la capitalización de todas las monedas estables supera los 160 mil millones de dólares. Entre ellas, la moneda estable en dólares emitida por Tether de EE. UU., USDT, domina el mercado, con una participación superior al 70 %, formando una posición de monopolio indiscutible.

Y actualmente, Hong Kong, debido a su impulso para desarrollar el mercado de activos virtuales, ha convertido a las stablecoins en una parte indispensable de este.

¿Es el despliegue de stablecoins por parte de Liu Qiangdong y Lei Jun una señal positiva?

A pesar de que las monedas estables son conocidas por ser "estables", a diferencia de las alts y monedas scam que solo buscan engañar a la gente, la política en la parte continental del país siempre se centra en "mantener la estabilidad", incluso en lo que respecta a las monedas estables, se requiere una estricta regulación.

Pero hoy en día, la conocida empresa nacional JD.com está tomando la iniciativa y próximamente realizará una emisión de stablecoins en Hong Kong, lo que seguramente generará un gran debate en la industria. Todos parecen dispuestos a ver "la estrategia de JD.com en Hong Kong para lanzar stablecoins" como una señal positiva.

Por supuesto, la postura de JD es bastante cautelosa. JD Coin Chain Technology declaró en su sitio web: “Aunque hemos sido incluidos como uno de los participantes en la lista del ‘sandbox’ de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, esto no significa que hayamos obtenido ningún reconocimiento o autorización de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, ni que se nos considere que hemos obtenido un permiso para la emisión de stablecoins”. Se puede ver que, en esta “declaración”, JD no ha afirmado categóricamente la aprobación para emitir stablecoins, probablemente para dejarse un margen de maniobra.

Sin embargo, a partir de los mensajes que han salido de varias partes, parece claro que JD ha obtenido la autorización del gobierno de Hong Kong.

Una vez que JD obtenga la autorización final para la emisión de monedas estables, una serie de cuestiones a continuación merecen ser seguidas y reflexionadas por todos.

Por ejemplo, ¿qué papel desempeñará realmente JD.com? ¿Será solo un emisor, un proveedor de infraestructura, o ayudará a otras empresas a emitir monedas estables de marca? Además, el desarrollo de las monedas estables podría ofrecer nuevas oportunidades para la reforma del sistema financiero. En este contexto, ¿intervendrá JD.com profundamente en esta nueva ola, o solo se centrará en expandir su negocio de pagos transfronterizos en el comercio electrónico? Dado que las monedas estables deben tener un 100% de reservas, ¿cuánto puede ser ahora el tamaño de las reservas de la moneda estable de JD.com, y cómo se mantendrá el precio de la moneda estable? Actualmente, el mercado de monedas estables parece dominado por USDT. En esta situación, ¿podrá la moneda estable de JD.com sobresalir y enfrentar eficazmente el riesgo de quiebra bancaria, así como la fuerte regulación proveniente del ámbito político?

Por lo tanto, está claro que, incluso si Jingdong logra obtener la emisión de una moneda estable, aún tendrá que enfrentar una serie de pruebas. Pero, de cualquier manera, siempre que Jingdong pueda, según lo planeado, emitir con éxito una moneda estable anclada al dólar de Hong Kong, esto generará más confianza en el mercado.

Se informa que la próxima moneda estable JD-HKD será respaldada por reservas suficientes de dólares de Hong Kong mantenidas por Jingdong Coin Chain Technology, manteniendo una tasa de cambio de 1:1 con el dólar de Hong Kong. Los tenedores podrán canjear en cualquier momento en línea o fuera de línea a esta tasa, sin necesidad de pagar ninguna tarifa. Para los usuarios comunes, poseer la moneda estable JD-HKD significa que su precio se mantendrá en sincronía con el precio del dólar de Hong Kong, lo que permitirá evitar el problema de la fuerte fluctuación de precios común en criptomonedas como Bitcoin.

Para JD, explorar nuevos modelos comerciales y puntos de rentabilidad puede ser una de las razones importantes para su incursión en la moneda estable. Desde siempre, el crecimiento de su negocio central de comercio electrónico ha enfrentado cuellos de botella, la logística está en un período de optimización, y la exploración de nuevos puntos de crecimiento en finanzas digitales se vuelve especialmente clave. Los pagos en criptomonedas pueden ofrecer a las empresas un nuevo espacio de rentabilidad; por ejemplo, la empresa matriz Tether obtuvo un beneficio neto de 6,2 mil millones de dólares en 2023, mientras que el número total de empleados de la compañía es de solo 100. Por lo tanto, para JD, cuyos beneficios son mucho más bajos que los de sus competidores, centrarse en el negocio de moneda estable, que es el más rentable y fácil de abordar, parece ser lo más lógico. Una vez que aprovechen esta oportunidad y tendencia de la moneda estable, JD podrá completar una transformación y evolución completamente nueva.

Si se emite una stablecoin anclada al dólar de Hong Kong, ¿estará muy lejos el futuro de la stablecoin del renminbi?

Como se mencionó anteriormente, si JD.com logra la emisión de una moneda estable, la moneda estable estará anclada al dólar de Hong Kong. Sin embargo, tanto la tecnología de cadena de monedas de JD.com como el Banco Tianxing tienen sus "raíces" en el continente, y sus fundadores, Liu Qiangdong y Lei Jun, también son "de raíces correctas". Todos no pueden evitar preguntarse, ¿estará lejos el futuro de la moneda estable del renminbi?

Como la segunda moneda más grande del mundo, la importancia del renminbi en el sistema económico internacional es indiscutible. Se puede decir que el renminbi ya tiene el capital para ser utilizado como garantía para la emisión de monedas estables. Anteriormente, también ha habido casos que han intentado esto: por ejemplo, TRON lanzó la moneda estable TCHN; la moneda estable CNHT, emitida por Tether, que emite USDT.

Sin embargo, dado el actual política de forex y política de dinero virtual en China, la emisión de una moneda estable en RMB aún necesita un impulso y preparación continua. Utilizar el yuan offshore (o activos en RMB) como garantía es una de las opciones más viables. La moneda estable en RMB offshore no solo beneficia la prosperidad del ecosistema del mercado de Activos Cripto en Hong Kong y a nivel internacional, sino que también favorece la internacionalización del RMB.

Las monedas estables conectan todo el mercado de activos virtuales, y la moneda estable en RMB ampliará el amplio espacio de uso y los modelos comerciales innovadores para el RMB en el extranjero, lo que beneficiará la circulación del RMB offshore. A medida que la fusión entre el mercado de activos virtuales y el mercado tradicional se vuelve cada vez más alta, el RMB offshore a través de la moneda estable podría formar escenarios de uso y ecosistemas de transacciones cada vez más ricos. Y Hong Kong, como el mayor mercado de transacciones en RMB offshore del mundo, ciertamente tiene condiciones inigualables para desarrollar la moneda estable en RMB.