Este informe quincenal de cuantificación (del 12 de marzo al 26 de marzo) analiza en profundidad las dinámicas y tendencias del mercado de criptomonedas a través de un análisis de datos multidimensional, centrándose en los indicadores clave de Bitcoin y Ethereum, así como en la situación de liquidación de contratos, al mismo tiempo que se analiza y retrocede el indicador de la secuencia TD.
Resumen
En las últimas dos semanas, el mercado de BTC ha reaccionado de manera más sensible, el precio de ETH es débil y carece de impulso alcista, pero la volatilidad es relativamente pequeña.
La relación entre el tamaño de las operaciones largas y cortas de BTC se sitúa entre 0.95 y 1.10, lo que indica que el mercado aún tiene una fuerte disposición para comprar durante el rebote del precio de BTC.
El valor promedio diario de liquidaciones en el mercado de contratos generales es de 200 millones de dólares, lo que representa una disminución del 74% en comparación con el período anterior.
El crecimiento mensual del valor de mercado de Bitcoin ha alcanzado solo el 0.67%, lo que indica que la entrada de nuevo capital está casi estancada.
Utilizar el indicador de secuencia TD para predecir la reversión de precios del mercado, con una selección óptima de parámetros, el rendimiento alcanza el 178%.
Resumen del mercado
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
En las últimas dos semanas, el precio de BTC ha continuado rebotando después de formar un fondo temporal en la zona de aproximadamente 80,000 USDT a mediados de marzo, y hasta el 26 de marzo ha recuperado hasta 87,000 USDT. En comparación, el movimiento del precio de ETH ha sido más estable, subiendo solo de 2,000 USDT a aproximadamente 2,100 USDT, con un aumento general menor que el de BTC, lo que muestra que el mercado tiene una perspectiva alcista relativamente débil hacia ETH.
Imagen 1: El precio de BTC rebota a 87,000 USDT, mientras que ETH solo se recupera a alrededor de 2,100 USDT, mostrando un rendimiento relativamente débil.
En términos de volatilidad, la variación de la volatilidad de BTC es en general superior a la de ETH, lo que muestra que el mercado es más sensible a los cambios de precio de BTC, y el sentimiento de trading sigue inclinándose hacia operaciones a corto plazo. En comparación con la fase de alta volatilidad a principios de marzo, la volatilidad actual de BTC y ETH ha disminuido notablemente, el sentimiento del mercado se está volviendo gradualmente más racional y las emociones extremas a corto plazo se han aliviado.
La figura 2: La variación de la volatilidad de BTC es en general más alta que la de ETH, lo que muestra una mayor volatilidad en los precios.
En general, el mercado ha entrado recientemente en una fase de convergencia de volatilidad, y la dinámica de rebote de BTC es superior a la de ETH. Si la volatilidad continúa manteniéndose en niveles bajos, podría indicar que el mercado está a punto de entrar en una fase de confirmación de tendencias; si la volatilidad vuelve a aumentar significativamente, podríamos enfrentar un quiebre direccional, y aún se deben tener en cuenta los riesgos operativos que conlleva el aumento de la volatilidad a corto plazo. En cuanto a las operaciones a corto plazo, se puede seguir prestando atención al flujo de fondos y a los cambios en la volatilidad de BTC, como indicadores importantes de la aversión al riesgo en el mercado.
2. Análisis de la relación del tamaño de las operaciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
La relación de tamaño de operaciones largas/cortas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador clave que mide el volumen de operaciones de compra y venta en el mercado, y se utiliza comúnmente para evaluar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Cuando el LSR es mayor que 1, significa que el volumen de compras activas (taker de largas) es mayor que el de ventas activas (taker de cortas), indicando que el mercado tiende más hacia la compra, con un sentimiento alcista.
Según los datos de Coinglass, en las últimas dos semanas, el LSR de BTC ha mostrado una tendencia general de oscilación al alza, con un rango de fluctuación de aproximadamente 0.95 a 1.10. Durante el proceso de estabilización gradual del precio de BTC, el LSR no ha retrocedido significativamente, lo que indica que el mercado aún tiene una fuerte intención de compra durante el rebote, y el sentimiento general tiende a ser positivo. En comparación, el LSR de ETH en el mismo período se ha mantenido en el rango de 0.90 a 1.05, pero el ritmo de fluctuación ha sido algo lento, y durante el proceso de rebote del precio de ETH, la proporción de compradores a vendedores no ha mostrado un fortalecimiento evidente, reflejando que el mercado se mantiene cauteloso respecto al aumento de ETH. A pesar de que el precio ha recuperado ligeramente desde su punto más bajo, el impulso de aumento es débil, lo que indica que la velocidad de retorno de capital sigue siendo conservadora.
En general, la relación de largo/corto de BTC está en resonancia con la tendencia de precios, lo que indica que hay cierta confianza en el ascenso de BTC; mientras que ETH carece de un fuerte apoyo alcista durante el proceso de corrección de precios, lo que podría mantenerlo en un patrón de oscilación bajo a corto plazo. Se recomienda a los inversores que sigan de cerca los cambios en LSR como una señal importante para juzgar el cambio en el sentimiento del capital.
Gráfico tres: La relación de tamaño de las operaciones largas y cortas de BTC se mantiene entre 0.95 y 1.10, el mercado aún tiene una fuerte intención de compra durante el proceso de rebote del precio de BTC.
Gráfico 4: La tasa de fluctuación del ratio de volumen de operaciones largas y cortas de ETH muestra un ritmo algo lento, manteniéndose en general entre 0.95 y 1.05.
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, desde el 12 de marzo, el monto de las posiciones de contratos de BTC ha mostrado una clara tendencia de rebote, recuperándose rápidamente de un mínimo de alrededor de 49 mil millones de dólares a cerca de 58 mil millones de dólares, lo que indica un notable retorno de los fondos al mercado, y el sentimiento de negociación a corto plazo se está volviendo gradualmente positivo. Este cambio puede estar influenciado por el aumento de precios, la mejora en la aversión al riesgo o la reconstrucción de algunas posiciones apalancadas, y las expectativas del mercado sobre el aumento a corto plazo de BTC se han fortalecido.
En comparación, el monto de posiciones en contratos de ETH, aunque también ha tenido un ligero repunte en el mismo período, ha mostrado una menor volatilidad en general, aumentando únicamente de aproximadamente 19 mil millones de dólares a alrededor de 21 mil millones de dólares, con un aumento limitado. Este fenómeno muestra que la disposición de los fondos apalancados de ETH a participar sigue siendo conservadora, y la confianza del mercado en el rebote de ETH no es tan fuerte como la de BTC.
En general, la dinámica de recuperación de las posiciones de contrato de BTC es más fuerte que la de ETH, lo que refleja que el sentimiento del mercado a corto plazo es más favorable hacia BTC, con una recuperación en la aversión al riesgo de los inversores. Sin embargo, si las posiciones de contrato de BTC no pueden continuar aumentando en el futuro, aún existe la posibilidad de regresar a un patrón de consolidación. Observar si los fondos continúan fluyendo será clave para juzgar el mercado futuro. 【4】
Figura 5: La cantidad de posiciones en contratos de BTC muestra un fuerte rebote, mientras que el monto de las posiciones en contratos de ETH tiene un repunte limitado, lo que indica que el mercado carece de confianza en el rebote de ETH.
4. Tasa de financiamiento
Las tasas de financiación de BTC y ETH han seguido fluctuando violentamente en las últimas dos semanas, y la tendencia general sigue siendo de alta frecuencia hacia arriba y hacia abajo, lo que indica que el sentimiento de apalancamiento del mercado se repite y la dirección a corto plazo aún no está clara. Durante este período, la tasa de financiación de BTC cayó en territorio negativo varias veces, siendo la más baja cercana al -0.01%, lo que refleja el dominio de los fondos cortos en algunos períodos, lo que indica que el mercado todavía tiene expectativas bajistas para la tendencia a corto plazo de BTC. Por el contrario, aunque la tasa de financiación de ETH también fluctúa con frecuencia, el rango general es ligeramente menor que el de BTC, lo que indica que la posición apalancada de ETH es relativamente moderada y la especulación del mercado no es tan intensa como la de BTC.
Es importante destacar que, a pesar de que los precios de BTC y ETH han tenido un rebote en la última semana, la tasa de financiamiento no ha mostrado una mejora sincronizada, sino que, por el contrario, ha retrocedido rápidamente después de alcanzar picos locales, lo que indica que el aumento actual carece de un fuerte respaldo de capital apalancado. Las fluctuaciones en la tasa de financiamiento podrían sugerir que el mercado todavía se encuentra en un estado de lucha entre alcistas y bajistas, y que el flujo de capital aún no ha formado una tendencia clara. 【5】【6】
Figura 6: La tasa de financiación de BTC cayó varias veces en la zona negativa, reflejando que el capital bajista dominó en ciertos períodos.
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, desde el 12 de marzo, el monto liquidado en el mercado de contratos de criptomonedas ha disminuido notablemente. En comparación con las grandes liquidaciones a principios de marzo, la reciente volatilidad del mercado ha disminuido, los ajustes de posiciones apalancadas han sido moderados, lo que indica que el mercado está entrando gradualmente en una fase de consolidación. Por otro lado, el monto promedio de las liquidaciones de posiciones cortas es ligeramente superior al de las posiciones largas, reflejando que durante el proceso de rebote de precios, algunos cortos han sido liquidados de manera pasiva, y el mercado tiene expectativas conservadoras respecto al rebote; mientras que las liquidaciones de posiciones largas han caído a niveles normales, lo que muestra que el sentimiento alcista se ha recuperado, pero aún es cauteloso.
En general, los datos de liquidación han disminuido significativamente en comparación con la fase de alta volatilidad de finales de febrero a principios de marzo. Actualmente, el monto promedio diario de liquidación en el mercado de contratos es de aproximadamente 200 millones de dólares, lo que representa una disminución de alrededor del 74% en comparación con esa fase, lo que indica que el riesgo del mercado se ha liberado en etapas. Si los precios continúan subiendo de manera constante y las liquidaciones se mantienen estables, la confianza del mercado podría mejorar aún más. 【7】
Gráfico 7: Del 12 de marzo al 25 de marzo, el monto promedio diario de liquidaciones en el mercado de contratos fue de 200 millones de dólares, un 74% menos que en el período anterior.
6. La tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado de Bitcoin ha sido solo del 0.67%
Según datos de Glassnode, la tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado realizada de Bitcoin (Realized Cap) es solo del 0.67%. La capitalización de mercado realizada se calcula tomando el precio en el momento del último movimiento en la cadena de cada BTC, lo que puede reflejar con mayor precisión el costo real del capital. La desaceleración del crecimiento indica una falta de nuevas entradas de capital en el mercado, y la fuerza de compra que apoya el aumento de precios está disminuyendo. El precio de Bitcoin ha caído desde un máximo de 97,000 USDT en febrero hasta los actuales 87,000 USDT, con una caída acumulada de más del 10%. Esta caída no solo es un retroceso técnico, sino que refleja más profundamente una contracción significativa de la liquidez del mercado y un enfriamiento continuo del entusiasmo comercial.
Si falta un fuerte apoyo en los fundamentos o en el flujo de capital, el mercado aún tiene el riesgo de un retroceso adicional. En esta etapa actual, los inversores deben prestar especial atención al flujo de capital, incluidos los suscripciones y reembolsos de ETF, los cambios en la capitalización de mercado de las stablecoins, las direcciones activas en la cadena y otros indicadores clave, y combinarlo con los cambios en el entorno macroeconómico para evaluar cuidadosamente el riesgo y evitar seguir ciegamente el aumento o realizar apuestas grandes.
Figura 8: La tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado de Bitcoin realizada es solo del 0.67%, lo que indica que la entrada de nuevo capital está casi estancada.
Análisis Cuantitativo - Indicador de Secuencia TD, Sistema de Alerta de Puntos de Inflexión del Mercado
(Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones en este artículo son análisis basados en datos históricos y tendencias del mercado, solo para referencia, y no deben considerarse como consejos de inversión o garantías sobre la evolución futura del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.)
1. Descripción del indicador
La secuencia TD (TD Sequential) es un sistema de conteo propuesto por el maestro del análisis técnico Tom DeMark, utilizado para capturar reversiones de tendencia, y se aplica ampliamente en los mercados de acciones, futuros y criptomonedas. Su idea central es que, después de un período de aumento o disminución continua de los precios, a menudo aparecen señales de "agotamiento", lo que puede dar lugar a una reversión o al menos una pausa. Este artículo verificará la efectividad de este indicador en el comercio real a través de pruebas retrospectivas de datos históricos.
2. Lógica de cálculo central
El cálculo central del indicador de secuencia TD se basa en un mecanismo de comparación de precios, evaluando la posición y el tamaño relativos del precio al comparar el precio actual con los precios de un período específico en el pasado. El proceso de cálculo comienza con un valor TD inicial de 0 y se compara continuamente con los precios de los últimos LAG_N períodos.
Si el precio actual es mayor que el precio de hace LAG_N períodos, el conteo de TD aumenta en 1, con un máximo de 13.
Si el precio actual es inferior al precio de hace LAG_N períodos, el conteo TD disminuye en 1, con un límite inferior de -13.
Cuando ambos son iguales, el conteo de TD se restablece a 0.
Este método de cálculo hace que los valores del indicador de la serie TD se sitúen entre -13 y 13, lo que permite identificar el tamaño y la posición relativa del precio, así como detectar posibles puntos de reversión.
3. Estrategias de aplicación de trading
Lógica de negociación:
En una tendencia alcista, cuando el indicador TD baja de un valor alto (como 10) a un valor específico (como 9), puede significar que el precio está a punto de caer, y se puede considerar abrir una posición corta.
En una tendencia a la baja, cuando el indicador TD sube de un valor bajo (como -10) a un valor específico (como -9), puede significar que el precio está a punto de subir, por lo que se puede considerar ir en largo.
Ejemplo de transacción:
A continuación, se presenta un ejemplo utilizando la tabla del contrato de 15 minutos de BTC del 3 de enero de 2025.
TD para determinar la posición relativa del precio actual, BTC_Close es el precio de cierre del gráfico K de 15 minutos de Bitcoin, Diff es el valor del precio actual menos el precio del periodo anterior, Signals son las señales de entrada y salida, 1 significa que se cumplen las condiciones para entrar, 0 significa sin acción.
Supongamos que el punto de referencia para la comparación de precios es en comparación con el período anterior (aquí se puede ajustar a otro número )). La señal TD comienza en la posición inicial de 7. Cuando el precio de este período es constantemente más bajo que el precio del período anterior (cuando Diff se presenta en verde), TD seguirá disminuyendo en 1. Por el contrario, cuando el precio aumenta (cuando Diff se presenta en azul) y el precio de este período es mayor que el precio del período anterior, TD aumentará en 1, para determinar así la posición relativa del precio.
Supongamos que la señal de entrada es que el TD actual es 1 y que el TD de la última perioda es mayor que el TD de esta perioda, se considera una tendencia a la baja y cercana a 0 (punto central), es posible que ocurra una reversión. Cuando se cumplan las condiciones, se procederá a comprar, y en 2025-01-03 5:15:00, se comprará al precio de cierre cuando Signals sea 1.
Descripción de los parámetros de la estrategia:
En esta estrategia, utilizamos los dos parámetros LAG_N y N_SIGNAL para determinar las condiciones de activación de las señales de trading.
1. LAG_N (Número de retraso)
LAG_N se utiliza para establecer una comparación entre el precio actual y los precios de períodos anteriores, con el fin de determinar el cambio de tendencia.
Si LAG_N = 1, significa que el precio de cierre de cada punto en el tiempo se compara con el precio de cierre del período anterior. Por ejemplo, cuando el precio de BTC cae de 97,019.1 a 96,930.5, el valor de TD disminuye de 7 a 6. Si LAG_N = 4, significa que el precio actual se compara con el precio de hace 4 períodos, lo que ayuda a reducir el impacto del ruido del mercado a corto plazo y hace que el juicio de tendencia sea más estable.
2. N_SIGNAL (Condiciones de activación de señales de trading)
N_SIGNAL se utiliza para establecer a cuánto debe ser el indicador TD para entrar en la operación y determina que el TD de la última fase debe ser mayor que el TD de esta fase. Si el TD de la última fase es 13 y N_SIGNAL es 13, se cambia a que el TD de la última fase debe ser mayor o igual que el TD de esta fase, para cumplir con el límite superior de TD.
Si N_SIGNAL = 1, significa que cuando TD es igual a N_SIGNAL y el TD de la última etapa es mayor que el TD actual, se genera una señal de compra. Como en el ejemplo, el 03 de enero de 2025 a las 05:15:00, el valor de TD cae de 2 a 1, lo que activa la señal de compra. Esto indica que el precio ha estado en una tendencia a la baja, posiblemente cerca de agotarse, y se espera que el precio rebote.
A través del ajuste de estos dos parámetros, podemos establecer estrategias de trading más adecuadas según las diferentes condiciones del mercado, con el fin de mejorar la precisión del trading y reducir el riesgo.
4. Optimización de parámetros y validación de retroceso
La lógica central de esta estrategia de negociación se basa en calcular la posición relativa del precio. A través del indicador TD, se determina la posición relativa del precio actual en comparación con los precios pasados, combinando la dirección de la tendencia y los puntos de agotamiento para encontrar puntos de inflexión apropiados. Cuando el precio está demasiado alto, demasiado bajo o vuelve cerca de la media, hay oportunidades de reversión, y se establece que el valor de TD esté entre -13 y 13. En esta prueba retrospectiva, el tiempo de mantenimiento de la posición es fijo para N ciclos de velas K, y el período de prueba es del 24 de marzo de 2024 al 24 de marzo de 2025, utilizando contratos perpetuos BTC_USDT en un intervalo de 15 minutos, sin considerar tarifas u otros costos de transacción.
Para encontrar la combinación óptima de parámetros, realizamos pruebas de retroceso en el siguiente rango:
LAG_N : 0 ~13
N_SIGNAL : -13~13
En total hay 14 * 27 = 378 combinaciones de parámetros.
Dado que el número de operaciones en esta prueba de parámetros es superior a 750, se considera una muestra estadísticamente válida, por lo que no se realizará un filtrado del número de operaciones, sino que se seleccionarán los cinco conjuntos de parámetros con el mayor rendimiento promedio. Los cinco conjuntos de parámetros de trading sobresalientes son los siguientes:
LAG_N ：3，N_SIGNAL ：8
LAG_N ：2，N_SIGNAL ：8
LAG_N ：4，N_SIGNAL ：8
LAG_N : 4, N_SIGNAL : 7
LAG_N ：11，N_SIGNAL ：5
Después de seleccionar los cinco mejores conjuntos de parámetros, asignaremos un peso igual a estas cinco estrategias y trazaremos la rentabilidad acumulada, el retorno ajustado al riesgo Sharpe (valor) y la rentabilidad total.
Gráfico: Rendimientos acumulados de diferentes periodos tras mantener cinco grupos de parámetros con igual peso (un periodo es de 15 minutos)
Gráfico: Al mantener hasta el cuarto período, se tiene el valor de Sharpe más alto de 3.72
Gráfico: Al mantener hasta el ciclo 61, se obtiene el máximo rendimiento del 178%.
5. Resumen de estrategias de trading
Combinamos estos cinco parámetros óptimos y construimos una estrategia de trading integral con pesos iguales. Se puede encontrar que la rentabilidad ajustada al riesgo (valor ) alcanza un máximo de 3,72 cuando se mantiene en el cuarto ciclo, pero la rentabilidad total es solo del 77%, lo que significa que la estrategia lag_4 puede ser más conservadora y menos volátil que otros ciclos de tenencia, y puede controlar eficazmente el riesgo, pero no es tan buena como la de otros ciclos de tenencia en términos de rentabilidad general, soportando una mayor volatilidad y persiguiendo mayores rentabilidades. En términos de rendimientos generales, los rendimientos continuaron aumentando a medida que se alargó el período de tenencia, alcanzando hasta el 178% en el ciclo 61, pero luego comenzaron a disminuir gradualmente. En comparación con el rendimiento del 35% de mantener BTC, este es un aumento significativo.
A partir de la selección de los parámetros óptimos, se puede encontrar que la mayoría de los valores de LAG_N en la combinación óptima de parámetros están entre 2 ~ 4 (solo un grupo es 11), lo que indica que la estrategia se enfoca principalmente en las fluctuaciones de precios a corto plazo, es decir, para juzgar la señal de reversión con cambios de precios más recientes, a fin de capturar la oportunidad de reversión en el corto y mediano período. Y los valores N_SIGNAL se concentran principalmente en 7 ~ 8. Esto sugiere que la mejor señal suele ocurrir cuando el indicador TD alcanza un valor alto, lo que significa que el punto de confirmación de la reversión del mercado es más pronunciado y la estrategia tiende a entrar en el mercado después de una cierta caída del precio. En general, la selección de parámetros óptimos indica que la estrategia es más adecuada para reversiones a corto y medio plazo. Utiliza comparaciones de precios más cortas y umbrales de activación de señales más altos para capturar oportunidades de reversión del mercado en un período de tenencia relativamente corto, logrando así rendimientos ajustados al riesgo más sólidos, mientras que mantener posiciones durante demasiado tiempo puede reducir los rendimientos de la estrategia.
En esta prueba retrospectiva, este indicador técnico puede obtener buenos rendimientos, pero aún se debe tener en cuenta que la estrategia de reversión busca puntos de inflexión; si se malinterpreta la dirección de la tendencia, se pueden sufrir pérdidas significativas. Por lo tanto, aún se debe tener cuidado al controlar el riesgo a la baja.
Resumen
Del 12 de marzo al 26 de marzo, el mercado de criptomonedas mostró características estructurales de "rebote de precios y emociones cautelosas". La volatilidad de BTC y ETH disminuyó, y las emociones extremas del mercado se aliviaron a corto plazo. Aunque la mejora de las emociones de BTC fue ligeramente mejor que la de ETH, la energía de apalancamiento en general sigue siendo débil. Los datos en cadena y de derivados muestran que las posiciones de contratos han aumentado y las liquidaciones han disminuido, completando básicamente el desapalancamiento del mercado; mientras que BTC ha logrado una desaceleración en el crecimiento de su capitalización de mercado, reflejando una insuficiencia de flujo de capital y una continua debilidad en la actividad comercial.
El sector de retroceso cuantitativo utiliza el indicador de secuencia TD para análisis de retroceso. El indicador de secuencia TD tiene como objetivo predecir los giros de precios del mercado. Cuando se seleccionan las condiciones óptimas de parámetros de este indicador, la rentabilidad puede alcanzar hasta el 178%. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el indicador TD no es una herramienta de predicción absoluta; en la práctica, aún puede verse afectado por fluctuaciones bruscas del mercado, señales falsas y otros factores. Se sugiere a los inversores que combinen datos multidimensionales con mecanismos de control de riesgo, para juzgar de manera racional y operar con prudencia.
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· 03-27 06:25
¡Agárrate bien, que vamos a despegar To the moon 🛫
Gate Instituto: La tendencia de rebote de BTC es clara, el indicador de secuencia TD tiene un rendimiento de hasta 178%
Introducción
Este informe quincenal de cuantificación (del 12 de marzo al 26 de marzo) analiza en profundidad las dinámicas y tendencias del mercado de criptomonedas a través de un análisis de datos multidimensional, centrándose en los indicadores clave de Bitcoin y Ethereum, así como en la situación de liquidación de contratos, al mismo tiempo que se analiza y retrocede el indicador de la secuencia TD.
Resumen
Resumen del mercado
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
En las últimas dos semanas, el precio de BTC ha continuado rebotando después de formar un fondo temporal en la zona de aproximadamente 80,000 USDT a mediados de marzo, y hasta el 26 de marzo ha recuperado hasta 87,000 USDT. En comparación, el movimiento del precio de ETH ha sido más estable, subiendo solo de 2,000 USDT a aproximadamente 2,100 USDT, con un aumento general menor que el de BTC, lo que muestra que el mercado tiene una perspectiva alcista relativamente débil hacia ETH.
Imagen 1: El precio de BTC rebota a 87,000 USDT, mientras que ETH solo se recupera a alrededor de 2,100 USDT, mostrando un rendimiento relativamente débil.
En términos de volatilidad, la variación de la volatilidad de BTC es en general superior a la de ETH, lo que muestra que el mercado es más sensible a los cambios de precio de BTC, y el sentimiento de trading sigue inclinándose hacia operaciones a corto plazo. En comparación con la fase de alta volatilidad a principios de marzo, la volatilidad actual de BTC y ETH ha disminuido notablemente, el sentimiento del mercado se está volviendo gradualmente más racional y las emociones extremas a corto plazo se han aliviado.
La figura 2: La variación de la volatilidad de BTC es en general más alta que la de ETH, lo que muestra una mayor volatilidad en los precios.
En general, el mercado ha entrado recientemente en una fase de convergencia de volatilidad, y la dinámica de rebote de BTC es superior a la de ETH. Si la volatilidad continúa manteniéndose en niveles bajos, podría indicar que el mercado está a punto de entrar en una fase de confirmación de tendencias; si la volatilidad vuelve a aumentar significativamente, podríamos enfrentar un quiebre direccional, y aún se deben tener en cuenta los riesgos operativos que conlleva el aumento de la volatilidad a corto plazo. En cuanto a las operaciones a corto plazo, se puede seguir prestando atención al flujo de fondos y a los cambios en la volatilidad de BTC, como indicadores importantes de la aversión al riesgo en el mercado.
2. Análisis de la relación del tamaño de las operaciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
La relación de tamaño de operaciones largas/cortas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador clave que mide el volumen de operaciones de compra y venta en el mercado, y se utiliza comúnmente para evaluar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Cuando el LSR es mayor que 1, significa que el volumen de compras activas (taker de largas) es mayor que el de ventas activas (taker de cortas), indicando que el mercado tiende más hacia la compra, con un sentimiento alcista.
Según los datos de Coinglass, en las últimas dos semanas, el LSR de BTC ha mostrado una tendencia general de oscilación al alza, con un rango de fluctuación de aproximadamente 0.95 a 1.10. Durante el proceso de estabilización gradual del precio de BTC, el LSR no ha retrocedido significativamente, lo que indica que el mercado aún tiene una fuerte intención de compra durante el rebote, y el sentimiento general tiende a ser positivo. En comparación, el LSR de ETH en el mismo período se ha mantenido en el rango de 0.90 a 1.05, pero el ritmo de fluctuación ha sido algo lento, y durante el proceso de rebote del precio de ETH, la proporción de compradores a vendedores no ha mostrado un fortalecimiento evidente, reflejando que el mercado se mantiene cauteloso respecto al aumento de ETH. A pesar de que el precio ha recuperado ligeramente desde su punto más bajo, el impulso de aumento es débil, lo que indica que la velocidad de retorno de capital sigue siendo conservadora.
En general, la relación de largo/corto de BTC está en resonancia con la tendencia de precios, lo que indica que hay cierta confianza en el ascenso de BTC; mientras que ETH carece de un fuerte apoyo alcista durante el proceso de corrección de precios, lo que podría mantenerlo en un patrón de oscilación bajo a corto plazo. Se recomienda a los inversores que sigan de cerca los cambios en LSR como una señal importante para juzgar el cambio en el sentimiento del capital.
Gráfico tres: La relación de tamaño de las operaciones largas y cortas de BTC se mantiene entre 0.95 y 1.10, el mercado aún tiene una fuerte intención de compra durante el proceso de rebote del precio de BTC.
Gráfico 4: La tasa de fluctuación del ratio de volumen de operaciones largas y cortas de ETH muestra un ritmo algo lento, manteniéndose en general entre 0.95 y 1.05.
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, desde el 12 de marzo, el monto de las posiciones de contratos de BTC ha mostrado una clara tendencia de rebote, recuperándose rápidamente de un mínimo de alrededor de 49 mil millones de dólares a cerca de 58 mil millones de dólares, lo que indica un notable retorno de los fondos al mercado, y el sentimiento de negociación a corto plazo se está volviendo gradualmente positivo. Este cambio puede estar influenciado por el aumento de precios, la mejora en la aversión al riesgo o la reconstrucción de algunas posiciones apalancadas, y las expectativas del mercado sobre el aumento a corto plazo de BTC se han fortalecido.
En comparación, el monto de posiciones en contratos de ETH, aunque también ha tenido un ligero repunte en el mismo período, ha mostrado una menor volatilidad en general, aumentando únicamente de aproximadamente 19 mil millones de dólares a alrededor de 21 mil millones de dólares, con un aumento limitado. Este fenómeno muestra que la disposición de los fondos apalancados de ETH a participar sigue siendo conservadora, y la confianza del mercado en el rebote de ETH no es tan fuerte como la de BTC.
En general, la dinámica de recuperación de las posiciones de contrato de BTC es más fuerte que la de ETH, lo que refleja que el sentimiento del mercado a corto plazo es más favorable hacia BTC, con una recuperación en la aversión al riesgo de los inversores. Sin embargo, si las posiciones de contrato de BTC no pueden continuar aumentando en el futuro, aún existe la posibilidad de regresar a un patrón de consolidación. Observar si los fondos continúan fluyendo será clave para juzgar el mercado futuro. 【4】
Figura 5: La cantidad de posiciones en contratos de BTC muestra un fuerte rebote, mientras que el monto de las posiciones en contratos de ETH tiene un repunte limitado, lo que indica que el mercado carece de confianza en el rebote de ETH.
4. Tasa de financiamiento
Las tasas de financiación de BTC y ETH han seguido fluctuando violentamente en las últimas dos semanas, y la tendencia general sigue siendo de alta frecuencia hacia arriba y hacia abajo, lo que indica que el sentimiento de apalancamiento del mercado se repite y la dirección a corto plazo aún no está clara. Durante este período, la tasa de financiación de BTC cayó en territorio negativo varias veces, siendo la más baja cercana al -0.01%, lo que refleja el dominio de los fondos cortos en algunos períodos, lo que indica que el mercado todavía tiene expectativas bajistas para la tendencia a corto plazo de BTC. Por el contrario, aunque la tasa de financiación de ETH también fluctúa con frecuencia, el rango general es ligeramente menor que el de BTC, lo que indica que la posición apalancada de ETH es relativamente moderada y la especulación del mercado no es tan intensa como la de BTC.
Es importante destacar que, a pesar de que los precios de BTC y ETH han tenido un rebote en la última semana, la tasa de financiamiento no ha mostrado una mejora sincronizada, sino que, por el contrario, ha retrocedido rápidamente después de alcanzar picos locales, lo que indica que el aumento actual carece de un fuerte respaldo de capital apalancado. Las fluctuaciones en la tasa de financiamiento podrían sugerir que el mercado todavía se encuentra en un estado de lucha entre alcistas y bajistas, y que el flujo de capital aún no ha formado una tendencia clara. 【5】【6】
Figura 6: La tasa de financiación de BTC cayó varias veces en la zona negativa, reflejando que el capital bajista dominó en ciertos períodos.
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, desde el 12 de marzo, el monto liquidado en el mercado de contratos de criptomonedas ha disminuido notablemente. En comparación con las grandes liquidaciones a principios de marzo, la reciente volatilidad del mercado ha disminuido, los ajustes de posiciones apalancadas han sido moderados, lo que indica que el mercado está entrando gradualmente en una fase de consolidación. Por otro lado, el monto promedio de las liquidaciones de posiciones cortas es ligeramente superior al de las posiciones largas, reflejando que durante el proceso de rebote de precios, algunos cortos han sido liquidados de manera pasiva, y el mercado tiene expectativas conservadoras respecto al rebote; mientras que las liquidaciones de posiciones largas han caído a niveles normales, lo que muestra que el sentimiento alcista se ha recuperado, pero aún es cauteloso.
En general, los datos de liquidación han disminuido significativamente en comparación con la fase de alta volatilidad de finales de febrero a principios de marzo. Actualmente, el monto promedio diario de liquidación en el mercado de contratos es de aproximadamente 200 millones de dólares, lo que representa una disminución de alrededor del 74% en comparación con esa fase, lo que indica que el riesgo del mercado se ha liberado en etapas. Si los precios continúan subiendo de manera constante y las liquidaciones se mantienen estables, la confianza del mercado podría mejorar aún más. 【7】
Gráfico 7: Del 12 de marzo al 25 de marzo, el monto promedio diario de liquidaciones en el mercado de contratos fue de 200 millones de dólares, un 74% menos que en el período anterior.
6. La tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado de Bitcoin ha sido solo del 0.67%
Según datos de Glassnode, la tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado realizada de Bitcoin (Realized Cap) es solo del 0.67%. La capitalización de mercado realizada se calcula tomando el precio en el momento del último movimiento en la cadena de cada BTC, lo que puede reflejar con mayor precisión el costo real del capital. La desaceleración del crecimiento indica una falta de nuevas entradas de capital en el mercado, y la fuerza de compra que apoya el aumento de precios está disminuyendo. El precio de Bitcoin ha caído desde un máximo de 97,000 USDT en febrero hasta los actuales 87,000 USDT, con una caída acumulada de más del 10%. Esta caída no solo es un retroceso técnico, sino que refleja más profundamente una contracción significativa de la liquidez del mercado y un enfriamiento continuo del entusiasmo comercial.
Si falta un fuerte apoyo en los fundamentos o en el flujo de capital, el mercado aún tiene el riesgo de un retroceso adicional. En esta etapa actual, los inversores deben prestar especial atención al flujo de capital, incluidos los suscripciones y reembolsos de ETF, los cambios en la capitalización de mercado de las stablecoins, las direcciones activas en la cadena y otros indicadores clave, y combinarlo con los cambios en el entorno macroeconómico para evaluar cuidadosamente el riesgo y evitar seguir ciegamente el aumento o realizar apuestas grandes.
Figura 8: La tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado de Bitcoin realizada es solo del 0.67%, lo que indica que la entrada de nuevo capital está casi estancada.
Análisis Cuantitativo - Indicador de Secuencia TD, Sistema de Alerta de Puntos de Inflexión del Mercado
(Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones en este artículo son análisis basados en datos históricos y tendencias del mercado, solo para referencia, y no deben considerarse como consejos de inversión o garantías sobre la evolución futura del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.)
1. Descripción del indicador
La secuencia TD (TD Sequential) es un sistema de conteo propuesto por el maestro del análisis técnico Tom DeMark, utilizado para capturar reversiones de tendencia, y se aplica ampliamente en los mercados de acciones, futuros y criptomonedas. Su idea central es que, después de un período de aumento o disminución continua de los precios, a menudo aparecen señales de "agotamiento", lo que puede dar lugar a una reversión o al menos una pausa. Este artículo verificará la efectividad de este indicador en el comercio real a través de pruebas retrospectivas de datos históricos.
2. Lógica de cálculo central
El cálculo central del indicador de secuencia TD se basa en un mecanismo de comparación de precios, evaluando la posición y el tamaño relativos del precio al comparar el precio actual con los precios de un período específico en el pasado. El proceso de cálculo comienza con un valor TD inicial de 0 y se compara continuamente con los precios de los últimos LAG_N períodos.
Este método de cálculo hace que los valores del indicador de la serie TD se sitúen entre -13 y 13, lo que permite identificar el tamaño y la posición relativa del precio, así como detectar posibles puntos de reversión.
3. Estrategias de aplicación de trading
Lógica de negociación:
Ejemplo de transacción:
A continuación, se presenta un ejemplo utilizando la tabla del contrato de 15 minutos de BTC del 3 de enero de 2025.
TD para determinar la posición relativa del precio actual, BTC_Close es el precio de cierre del gráfico K de 15 minutos de Bitcoin, Diff es el valor del precio actual menos el precio del periodo anterior, Signals son las señales de entrada y salida, 1 significa que se cumplen las condiciones para entrar, 0 significa sin acción.
Supongamos que el punto de referencia para la comparación de precios es en comparación con el período anterior (aquí se puede ajustar a otro número )). La señal TD comienza en la posición inicial de 7. Cuando el precio de este período es constantemente más bajo que el precio del período anterior (cuando Diff se presenta en verde), TD seguirá disminuyendo en 1. Por el contrario, cuando el precio aumenta (cuando Diff se presenta en azul) y el precio de este período es mayor que el precio del período anterior, TD aumentará en 1, para determinar así la posición relativa del precio.
Supongamos que la señal de entrada es que el TD actual es 1 y que el TD de la última perioda es mayor que el TD de esta perioda, se considera una tendencia a la baja y cercana a 0 (punto central), es posible que ocurra una reversión. Cuando se cumplan las condiciones, se procederá a comprar, y en 2025-01-03 5:15:00, se comprará al precio de cierre cuando Signals sea 1.
Descripción de los parámetros de la estrategia:
En esta estrategia, utilizamos los dos parámetros LAG_N y N_SIGNAL para determinar las condiciones de activación de las señales de trading.
1. LAG_N (Número de retraso)
LAG_N se utiliza para establecer una comparación entre el precio actual y los precios de períodos anteriores, con el fin de determinar el cambio de tendencia.
Si LAG_N = 1, significa que el precio de cierre de cada punto en el tiempo se compara con el precio de cierre del período anterior. Por ejemplo, cuando el precio de BTC cae de 97,019.1 a 96,930.5, el valor de TD disminuye de 7 a 6. Si LAG_N = 4, significa que el precio actual se compara con el precio de hace 4 períodos, lo que ayuda a reducir el impacto del ruido del mercado a corto plazo y hace que el juicio de tendencia sea más estable.
2. N_SIGNAL (Condiciones de activación de señales de trading)
N_SIGNAL se utiliza para establecer a cuánto debe ser el indicador TD para entrar en la operación y determina que el TD de la última fase debe ser mayor que el TD de esta fase. Si el TD de la última fase es 13 y N_SIGNAL es 13, se cambia a que el TD de la última fase debe ser mayor o igual que el TD de esta fase, para cumplir con el límite superior de TD.
Si N_SIGNAL = 1, significa que cuando TD es igual a N_SIGNAL y el TD de la última etapa es mayor que el TD actual, se genera una señal de compra. Como en el ejemplo, el 03 de enero de 2025 a las 05:15:00, el valor de TD cae de 2 a 1, lo que activa la señal de compra. Esto indica que el precio ha estado en una tendencia a la baja, posiblemente cerca de agotarse, y se espera que el precio rebote.
A través del ajuste de estos dos parámetros, podemos establecer estrategias de trading más adecuadas según las diferentes condiciones del mercado, con el fin de mejorar la precisión del trading y reducir el riesgo.
4. Optimización de parámetros y validación de retroceso
La lógica central de esta estrategia de negociación se basa en calcular la posición relativa del precio. A través del indicador TD, se determina la posición relativa del precio actual en comparación con los precios pasados, combinando la dirección de la tendencia y los puntos de agotamiento para encontrar puntos de inflexión apropiados. Cuando el precio está demasiado alto, demasiado bajo o vuelve cerca de la media, hay oportunidades de reversión, y se establece que el valor de TD esté entre -13 y 13. En esta prueba retrospectiva, el tiempo de mantenimiento de la posición es fijo para N ciclos de velas K, y el período de prueba es del 24 de marzo de 2024 al 24 de marzo de 2025, utilizando contratos perpetuos BTC_USDT en un intervalo de 15 minutos, sin considerar tarifas u otros costos de transacción.
Para encontrar la combinación óptima de parámetros, realizamos pruebas de retroceso en el siguiente rango:
En total hay 14 * 27 = 378 combinaciones de parámetros.
Dado que el número de operaciones en esta prueba de parámetros es superior a 750, se considera una muestra estadísticamente válida, por lo que no se realizará un filtrado del número de operaciones, sino que se seleccionarán los cinco conjuntos de parámetros con el mayor rendimiento promedio. Los cinco conjuntos de parámetros de trading sobresalientes son los siguientes:
Después de seleccionar los cinco mejores conjuntos de parámetros, asignaremos un peso igual a estas cinco estrategias y trazaremos la rentabilidad acumulada, el retorno ajustado al riesgo Sharpe (valor) y la rentabilidad total.
Gráfico: Rendimientos acumulados de diferentes periodos tras mantener cinco grupos de parámetros con igual peso (un periodo es de 15 minutos)
Gráfico: Al mantener hasta el cuarto período, se tiene el valor de Sharpe más alto de 3.72
Gráfico: Al mantener hasta el ciclo 61, se obtiene el máximo rendimiento del 178%.
5. Resumen de estrategias de trading
Combinamos estos cinco parámetros óptimos y construimos una estrategia de trading integral con pesos iguales. Se puede encontrar que la rentabilidad ajustada al riesgo (valor ) alcanza un máximo de 3,72 cuando se mantiene en el cuarto ciclo, pero la rentabilidad total es solo del 77%, lo que significa que la estrategia lag_4 puede ser más conservadora y menos volátil que otros ciclos de tenencia, y puede controlar eficazmente el riesgo, pero no es tan buena como la de otros ciclos de tenencia en términos de rentabilidad general, soportando una mayor volatilidad y persiguiendo mayores rentabilidades. En términos de rendimientos generales, los rendimientos continuaron aumentando a medida que se alargó el período de tenencia, alcanzando hasta el 178% en el ciclo 61, pero luego comenzaron a disminuir gradualmente. En comparación con el rendimiento del 35% de mantener BTC, este es un aumento significativo.
A partir de la selección de los parámetros óptimos, se puede encontrar que la mayoría de los valores de LAG_N en la combinación óptima de parámetros están entre 2 ~ 4 (solo un grupo es 11), lo que indica que la estrategia se enfoca principalmente en las fluctuaciones de precios a corto plazo, es decir, para juzgar la señal de reversión con cambios de precios más recientes, a fin de capturar la oportunidad de reversión en el corto y mediano período. Y los valores N_SIGNAL se concentran principalmente en 7 ~ 8. Esto sugiere que la mejor señal suele ocurrir cuando el indicador TD alcanza un valor alto, lo que significa que el punto de confirmación de la reversión del mercado es más pronunciado y la estrategia tiende a entrar en el mercado después de una cierta caída del precio. En general, la selección de parámetros óptimos indica que la estrategia es más adecuada para reversiones a corto y medio plazo. Utiliza comparaciones de precios más cortas y umbrales de activación de señales más altos para capturar oportunidades de reversión del mercado en un período de tenencia relativamente corto, logrando así rendimientos ajustados al riesgo más sólidos, mientras que mantener posiciones durante demasiado tiempo puede reducir los rendimientos de la estrategia.
En esta prueba retrospectiva, este indicador técnico puede obtener buenos rendimientos, pero aún se debe tener en cuenta que la estrategia de reversión busca puntos de inflexión; si se malinterpreta la dirección de la tendencia, se pueden sufrir pérdidas significativas. Por lo tanto, aún se debe tener cuidado al controlar el riesgo a la baja.
Resumen
Del 12 de marzo al 26 de marzo, el mercado de criptomonedas mostró características estructurales de "rebote de precios y emociones cautelosas". La volatilidad de BTC y ETH disminuyó, y las emociones extremas del mercado se aliviaron a corto plazo. Aunque la mejora de las emociones de BTC fue ligeramente mejor que la de ETH, la energía de apalancamiento en general sigue siendo débil. Los datos en cadena y de derivados muestran que las posiciones de contratos han aumentado y las liquidaciones han disminuido, completando básicamente el desapalancamiento del mercado; mientras que BTC ha logrado una desaceleración en el crecimiento de su capitalización de mercado, reflejando una insuficiencia de flujo de capital y una continua debilidad en la actividad comercial.
El sector de retroceso cuantitativo utiliza el indicador de secuencia TD para análisis de retroceso. El indicador de secuencia TD tiene como objetivo predecir los giros de precios del mercado. Cuando se seleccionan las condiciones óptimas de parámetros de este indicador, la rentabilidad puede alcanzar hasta el 178%. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el indicador TD no es una herramienta de predicción absoluta; en la práctica, aún puede verse afectado por fluctuaciones bruscas del mercado, señales falsas y otros factores. Se sugiere a los inversores que combinen datos multidimensionales con mecanismos de control de riesgo, para juzgar de manera racional y operar con prudencia.
Referencias:
Gate Instituto de Investigación Gate Research es una plataforma integral de investigación de blockchain y criptomonedas que brinda a los lectores contenido en profundidad, que incluye análisis técnico, información interesante, revisiones de mercado, investigación de la industria, pronósticos de tendencias y análisis de política macroeconómica.
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