Coinbase Ventures : Idées qui nous enthousiasment pour 2026

Chaque année, la frontière de la crypto évolue. En 2025, nous avons vu l’infrastructure des stablecoins transformer les paiements, les preuves cross-chain réduire à quelques instants des règlements qui prenaient autrefois plusieurs jours, les marchés de prédiction franchir le seuil d’une adoption grand public durable, et de nouveaux modèles de DEX permettre la création de « marchés pour tout » onchain. Ces avancées marquent le début d’une nouvelle ère, portée par des équipes ambitieuses œuvrant sans relâche pour bâtir les prochaines grandes innovations de la crypto. Si l’on compare l’état de la crypto aujourd’hui à celui du début d’année, on observe une liquidité accrue, une confidentialité renforcée, une véritable interopérabilité et des infrastructures onchain qui complètent l’IA. Indépendamment des fluctuations de marché au quotidien, notre optimisme sur l’avenir reste intact.

Voici les thématiques qui animent le plus notre équipe à l’aube de 2026, en réponse à la question récurrente : « Que devrais-je construire ensuite ? » Ce sont, selon nous, les catégories où émergeront les prochaines entreprises et protocoles majeurs, et où nous souhaitons investir activement. N’hésitez pas à nous contacter par message privé sur X si vous développez dans l’un de ces domaines.

1. RWA Perpetuals – généralisation des contrats perpétuels

• Avec le retour en force des real-world assets (RWA) onchain, les investisseurs cherchent de nouvelles formes d’exposition, et les perpetuals, produit de trading phare de la crypto, offrent une voie plus rapide et flexible que la tokenisation. Grâce aux récents progrès de l’infrastructure des DEX de perpetuals, les RWA perpetuals permettent une exposition synthétique à des actifs offchain via des contrats à terme perpétuels. Ce segment se développe selon deux axes. D’abord, amener l’exposition à des actifs exotiques onchain : les perpetuals ne nécessitant pas d’actif sous-jacent, des marchés peuvent se créer autour de pratiquement tout, permettant la généralisation des contrats perpétuels, des entreprises privées aux statistiques économiques. Ensuite, à mesure que la crypto s’intègre aux marchés macro, une base de traders plus sophistiquée souhaite exprimer une gamme d’opinions plus large que la simple position longue sur les actifs numériques. Cela crée une demande d’exposition macro onchain, permettant aux traders de se couvrir ou de se positionner via des instruments liés au pétrole, à l’inflation, aux spreads de crédit ou à la volatilité. — Kinji Steimetz, @kinjisteimetz sur X

2. Plateformes spécialisées & terminaux de trading

• AMM propriétaires

• L’essor des DEX de perpetuals, des blockchains dédiées et des rollups a mis en évidence le rôle central de la conception de la structure de marché pour bâtir des plateformes durables, notamment pour protéger les market makers face à des contreparties agressives. Si ces nouveaux environnements intègrent de telles protections à la couche de base, il reste difficile de les reproduire sur des blockchains généralistes sans évolutions majeures de protocole. Nous nous intéressons tout particulièrement aux projets qui accélèrent le développement de la structure de marché onchain dans ces écosystèmes élargis. Un modèle émergent est celui des AMM propriétaires sur Solana, où la liquidité passive ne peut être exécutée que via des agrégateurs, protégeant ainsi les fournisseurs de liquidité (LPs) des flux prédateurs. Cette approche axée sur les propriétaires pourrait faire avancer l’innovation structurelle avant même les évolutions de la couche de base, et s’étendre au-delà des marchés spot de Solana. — Kinj Steimetz, @kinjisteimetz sur X

• Terminaux de trading pour marchés de prédiction

• Les marchés de prédiction sont devenus l’une des applications crypto phares pour le grand public, franchissant le seuil de l’adoption massive. Cependant, ils souffrent aujourd’hui d’une fragmentation similaire à celle de la DeFi à ses débuts : interfaces multiples, outils limités, liquidité dispersée. Les agrégateurs de marchés de prédiction, qui devraient s’imposer comme la principale couche d’interface, consolideront $600M+ de liquidité fragmentée) et offriront une vue unifiée des cotes d’événements en temps réel sur toutes les plateformes. Imaginez des terminaux de trading (UX façon Axiom, mais pour les contrats événementiels) dotés d’outils professionnels : types d’ordres avancés, filtres, graphiques, routage multi-plateformes, suivi de position, arbitrage cross-venue, etc. — Jonathan King, @jonathankingvc sur X

3. DeFi nouvelle génération

• Composabilité des marchés de perpetuals

• Les contrats à terme perpétuels dépassent désormais les plateformes de trading isolées pour former des marchés DeFi véritablement composables, ouvrant de nouvelles perspectives d’efficacité du capital. Les principales plateformes comme Hyperliquid et Lighter innovent en intégrant des protocoles de lending, permettant aux utilisateurs de générer du rendement sur leur collatéral tout en maintenant des positions à effet de levier. Avec des volumes de DEX de perpetuals atteignant 1,4 trillion $ par mois et une croissance annuelle de 300 %, 2026 pourrait voir les protocoles élargir l’utilité des contrats perpétuels, offrant aux traders la possibilité de se couvrir, de générer du rendement et de prendre effet de levier simultanément, sans sacrifier la liquidité. — Ethan Oak, @0xNoroc sur X

• Lending/crédit non garanti

• Les marchés monétaires basés sur le crédit non garanti représentent la prochaine frontière de la DeFi, et 2026 pourrait voir apparaître des modèles innovants mêlant réputation onchain et données offchain pour déverrouiller le crédit non garanti à grande échelle. Le potentiel de marché est considérable : rien qu’aux États-Unis, on compte 1,3 trillion $ de lignes de crédit renouvelables non garanties que la crypto pourrait capter grâce à une meilleure efficacité du capital et une accessibilité mondiale. Pour les builders, l’enjeu est de concevoir des modèles de risque viables et scalables. Réussir ici ferait de la DeFi une véritable infrastructure financière capable de concurrencer les réseaux bancaires traditionnels. — Jonathan King, @jonathankingvc sur X

• Confidentialité onchain

• La transparence fait la réputation des blockchains, mais une adoption massive ne sera possible que si les utilisateurs peuvent préserver leur vie privée. Les institutions et les traders professionnels ne peuvent pas opérer si leurs stratégies sont constamment exposées à la concurrence, et les utilisateurs courants ne souhaitent pas révéler tout leur historique financier au monde entier onchain. Nous constatons un engouement croissant des développeurs pour les actifs préservant la confidentialité (ex : Zcash), les applications DeFi (ex : carnets d’ordres privés, emprunt/prêt, etc.) et les blockchains dédiées aux paiements qui placent la confidentialité au cœur de leur raison d’être. Qu’ils reposent sur des réseaux spécialisés ou soient superposés à des blockchains publiques via des techniques cryptographiques avancées (ZKP, FHE, MPC, TEEs, etc.), ces outils permettent de conserver la vérifiabilité tout en limitant l’exposition publique des utilisateurs face aux acteurs malveillants. — Ethan Oak, @0xNoroc sur X

4. IA et robotique

• Robotique & collecte de données humanoïdes

• À mesure que l’IA gagne du terrain, les marchés se tournent vers la prochaine grande frontière technologique, avec un consensus croissant sur le rôle central que la robotique pourrait jouer dans cette nouvelle phase d’innovation. Si de nombreuses équipes avancent dans cette direction, il subsiste un manque majeur de données pour entraîner les systèmes robotiques et d’IA incarnée, les jeux de données disponibles restant limités et fragmentés. Une zone de pénurie concerne les données d’interactions physiques fines (préhen­sion, pression, manipulation multi-objets avec tissus, câbles, etc.). Bien que ce défi dépasse le périmètre de la crypto, des modèles de collecte de données incitative, à l’image des réseaux d’infrastructure physique décentralisée (DePIN), pourraient fournir un cadre pertinent pour industrialiser la collecte de données d’interaction physique de qualité, accélérant ainsi le développement et le déploiement de systèmes robotiques avancés. — Kinj Steimetz, @kinjisteimetz sur X

• preuve d’humanité

• Nous atteignons un point de bascule où tout ce qui s’affiche sur un écran connecté pourrait être dissocié et indiscernable d’une provenance humaine ou générée par l’IA. Nous pensons qu’une combinaison de biométrie, de signatures cryptographiques et de standards open source pour les développeurs sera essentielle pour établir une solution de « preuve d’humanité » venant compléter l’IA dans le nouveau modèle d’interface homme-machine. Worldcoin (société de notre portefeuille) a anticipé et œuvré contre cette problématique. Nous sommes ouverts à soutenir diverses approches pour relever ce défi de plus en plus complexe. — Hoolie Tejwani, @HoolieG sur X

• IA pour le développement & la sécurité onchain

• Le développement de smart contracts s’apprête à vivre une révolution semblable à celle de GitHub Copilot. En 2026, les agents IA pourraient démocratiser encore davantage la création onchain : des fondateurs non techniques lançant des entreprises onchain en quelques heures seulement, avec des agents prenant en charge la génération de code, les revues de sécurité et la surveillance continue. L’enjeu est de proposer des outils agentiques qui rendent le développement et la gestion des risques aussi accessibles que la création web moderne, ouvrant potentiellement la voie à une explosion d’applications onchain. — Jonathan King, @jonathankingvc sur X

En regardant vers 2026, nous sommes portés par l’énergie des créateurs qui osent et font progresser l’économie onchain. Ces thématiques reflètent les domaines où nous voyons un fort potentiel, mais les projets les plus prometteurs surgissent souvent là où on s’y attend le moins. Si vous travaillez sur l’un de ces sujets, ou sur une piste totalement inédite, n’hésitez pas à contacter l’un des membres de notre équipe ci-dessus par message privé sur X — nous serions heureux d’étudier votre projet et d’échanger avec vous.

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