Qu'est-ce que le XRP ETF ? La première introduction aux États-Unis sera lancée cette semaine, l'inscription Canary est terminée, ouverture imminente

Qu’est-ce qu’un ETF XRP ? Un ETF XRP est un fonds d’investissement conçu pour suivre le prix du XRP, permettant aux investisseurs d’y accéder via un compte de courtage traditionnel, évitant ainsi l’achat et le stockage directs. La SEC a confirmé l’enregistrement du Canary XRP Exchange-Traded Fund (ETF), qui sera coté sur le NASDAQ, sous le nom de Canary XRP ETF (XRPC).

Comment fonctionne un ETF XRP ?

Quel est le mécanisme principal du fonctionnement d’un ETF XRP ? L’opération d’un ETF XRP ressemble à celle d’autres ETF de matières premières ou de cryptomonnaies. Les institutions financières (émetteurs) créent l’ETF en achetant du XRP ou des instruments financiers liés (comme des contrats à terme). La valeur du fonds est liée au XRP détenu par l’émetteur, chaque action représentant une partie des actifs totaux du fonds. L’ETF est coté en bourse, vous pouvez acheter ou vendre des parts comme des actions durant les heures de marché. La valeur nette d’inventaire (VNI) de l’ETF est la valeur totale du XRP dans le fonds divisée par le nombre de parts en circulation. L’émetteur prélève des frais de gestion, généralement une petite pourcentage des actifs du fonds.

D’abord, l’émetteur soumet une proposition de modification de règle à la bourse nationale Cboe BZX. Une fois que la SEC annonce que la demande est effective, les teneurs de marché peuvent livrer des blocs de XRP au dépositaire en échange de « créations », puis les diviser en parts d’ETF et les vendre au public. Lorsque le prix de l’action chute en dessous de la valeur liquidative, le marché arbitrage inverse ce processus, rachetant des actions pour obtenir du XRP et ramener le prix à la valeur de l’actif sous-jacent. Ce mécanisme de création et de rachat est au cœur de la capacité de l’ETF à suivre étroitement le prix de l’actif de référence.

Pour prévenir la manipulation, l’ETF doit se référer à un indice qui agrège les prix de plusieurs bourses à fort volume et publie un rapport quotidien de détention. Des auditeurs tiers vérifient les soldes des portefeuilles, les dépositaire utilisent des contrôles multi-signatures, des coffres-forts géographiquement dispersés et une assurance. Les frais de gestion sont attendus pour être inférieurs à ceux des ETF Bitcoin en raison de la concurrence et des coûts plus élevés liés aux matières premières moins liquides. Cette structure permet aux investisseurs de profiter des fluctuations du prix du XRP sans détenir directement la cryptomonnaie.

Les cinq étapes clés du fonctionnement d’un ETF XRP

Création du fonds : l’émetteur achète du XRP et établit la structure de l’ETF

Support d’actifs : chaque part d’ETF correspond à une certaine quantité de XRP détenue

Introduction en bourse : l’ETF est coté sur des bourses traditionnelles comme le NASDAQ

Suivi de la valeur liquidative : le prix de l’ETF suit de près le prix spot du XRP grâce à un mécanisme d’arbitrage

Frais : les investisseurs paient des frais de gestion annuels (généralement entre 0,2 et 1%)

Les dernières demandes d’ETF XRP et Canary en tête

Plusieurs grandes sociétés de gestion ont déposé des demandes pour un ETF XRP. WisdomTree a soumis une demande le 25 novembre 2024 dans le Delaware, gérant plus de 1130 milliards de dollars d’actifs mondiaux, utilisant un mode de création en espèces pour la création et le rachat d’actions. Bitwise a déposé sa première demande d’ETF XRP en octobre 2024, en partenariat avec la plus grande bourse de cryptomonnaies réglementée aux États-Unis pour la garde.

21Shares a déposé une demande fin 2024 pour offrir un XRP ETP (AXRP) sur le marché européen. AXRP est entièrement adossé à du XRP réel et négocié sur la SIX Swiss Exchange. Canary Capital a soumis plusieurs demandes pour des ETF de cryptomonnaies, y compris XRP, dans un contexte réglementaire plus favorable à ces produits.

Selon le document SEC 8-A, le Canary XRP ETF sera coté sur le NASDAQ sous le nom de Canary XRP ETF (XRPC). La journaliste Eleanor Terrett indique que c’est la dernière étape avant que l’ETF ne devienne effectif, prévu pour demain à 17h30 heure de l’Est. Une fois cela réalisé, le dernier obstacle sera franchi, et le premier ETF spot XRP sera lancé jeudi lors de l’ouverture du marché. Ces documents témoignent de l’intérêt croissant des institutions pour ce type de produit et de son potentiel d’intégration dans le marché principal.

Quel impact potentiel de l’ETF XRP sur le prix du XRP ?

Quel pourrait être l’impact de l’approbation d’un ETF XRP sur le prix du XRP ? Son approbation attirera les investisseurs institutionnels cherchant une exposition réglementée au XRP. Des lancements similaires pour Bitcoin et Ethereum ont respectivement entraîné des flux de capitaux dépassant 1000 milliards de dollars et 100 milliards, stimulant la hausse des prix. L’approbation renforcera la légitimité du XRP, augmentant la confiance des investisseurs et attirant un public plus large.

Sur le plan spéculatif, l’attente de l’approbation a déjà fait grimper le prix du XRP de plus de 310 % ces derniers mois, reflétant un vif intérêt spéculatif. Certains analystes prévoient qu’en cas d’approbation, le XRP pourrait connaître une hausse significative à long terme, atteignant entre 6 et 20 dollars, voire plus selon l’adoption et l’utilité accrues. Ces prévisions restent spéculatives et doivent être abordées avec prudence.

En termes de volatilité, bien que le prix puisse monter en flèche, l’augmentation de l’activité de trading pourrait aussi accroître la volatilité, comme cela a été observé après d’autres lancements d’ETF cryptographiques. L’impact sur le prix dépendra non seulement des flux de capitaux, mais aussi de la confiance du marché dans l’utilisation de Ripple pour les paiements transfrontaliers. Si Ripple continue à élargir ses partenariats bancaires et à lancer le stablecoin RLUSD, la valeur pratique du XRP augmentera, soutenant ses fondamentaux.

###Les avantages et risques d’investir dans un ETF XRP

Quels sont les bénéfices pour les investisseurs ? Facilité d’accès : l’ETF peut être acheté ou vendu via un courtier traditionnel, évitant la gestion de portefeuilles cryptographiques. Régulation : opérant sous une surveillance stricte, il offre une sécurité et une transparence souvent absentes du marché direct des cryptomonnaies, réduisant le risque de fraude. Diversification : certains ETF XRP peuvent inclure un panier d’autres cryptos ou actifs liés. Liquidité : cotés sur des bourses principales, ils offrent une grande liquidité. Simplicité fiscale : ils fournissent des documents fiscaux consolidés, simplifiant la déclaration.

Cependant, il faut aussi considérer les risques. Volatilité : XRP est connu pour ses fluctuations importantes, influencées par le sentiment du marché, l’économie globale et le secteur crypto. Incertitude réglementaire : malgré une victoire en mars 2025, XRP n’est pas encore réglementé comme une marchandise, et de nouvelles actions de la SEC ou législations pourraient remettre en question sa classification.

Erreur de suivi : bien que conçus pour suivre le prix du XRP, ces ETF ne le font pas toujours parfaitement. Les frais de gestion, coûts opérationnels et l’utilisation d’instruments dérivés peuvent créer un décalage entre la performance de l’ETF et le prix réel du XRP. Risque de liquidité : la liquidité du XRP influence celle de l’ETF. Si le volume de trading baisse, la création ou le rachat de parts peut devenir difficile. Frais de gestion : tous les ETF prélèvent des frais, qui réduisent le rendement à long terme.

Signification historique du lancement de l’ETF Canary XRP jeudi

(Source : SEC)

Le lancement du Canary XRP ETF marque une étape importante pour les ETF cryptographiques américains. La fin de l’enregistrement, après plusieurs mois de dépôt et d’examen depuis le 24 octobre, ouvre la voie à une offre réglementée supportée par des actifs déposés, cotée en bourse, pour l’exposition au XRP. Après le lancement des ETF Bitcoin et Ethereum en 2024, l’intérêt pour les produits de cryptomonnaie cotés ne cesse de croître aux États-Unis.

Les observateurs du secteur indiquent que cette étape témoigne d’une ouverture réglementaire accrue pour les fonds d’actifs numériques diversifiés. XRP devient ainsi le troisième crypto après Bitcoin et Ethereum à obtenir un ETF spot, ce qui montre que les autorités réglementaires adoptent une attitude plus favorable envers les actifs numériques principaux. Ce changement pourrait aussi faciliter l’approbation d’ETF pour d’autres blockchains de couche 1 comme Solana, Cardano ou Avalanche.

La popularité croissante de Ripple constitue une base solide pour le succès de l’ETF XRP. La technologie de Ripple améliore les paiements transfrontaliers, avec plus de 300 institutions financières utilisant RippleNet, renforçant la crédibilité du XRP. La clarté réglementaire dans le cadre du litige Ripple contre la SEC est également cruciale : en juillet 2023, un juge fédéral a statué que le XRP, lors de ses ventes sur le marché secondaire, ne constitue pas une valeur mobilière, marquant une victoire partielle pour Ripple.

Le lancement du stablecoin RLUSD, bientôt disponible, renforcera aussi l’écosystème XRP. Ripple prévoit de lancer RLUSD, un stablecoin adossé au dollar, visant à maintenir une valeur stable à un dollar. À la date de rédaction, RLUSD a reçu l’approbation réglementaire du NYDFS et sera lancé prochainement. Cette évolution devrait augmenter la liquidité et offrir un pair stable pour le XRP, rendant l’ETF XRP plus attractif pour les investisseurs.

Questions fréquentes (FAQ)

Quelle différence entre ETF spot et ETF à terme ?

L’ETF spot détient directement l’actif sous-jacent, son prix suit étroitement le marché spot ; l’ETF à terme repose sur des contrats dérivés, ce qui peut entraîner un écart en cas de marché en contango ou backwardation.

L’ETF spot XRP est-il disponible aujourd’hui ?

Les ETP européens sont déjà négociés, la demande canadienne est en cours d’examen.

Quel impact un ETF XRP pourrait-il avoir sur le prix du XRP ?

Si les flux de capitaux suivent l’expérience précoce de Bitcoin, une demande soutenue pourrait faire monter le prix et réduire les écarts, mais cela dépendra aussi du sentiment général du marché crypto et des conditions macroéconomiques.

L’approbation d’un ETF XRP aux États-Unis influencera-t-elle l’adoption mondiale ?

Oui. L’approbation américaine sert souvent de signal réglementaire, accélérant l’introduction dans d’autres juridictions et rassurant les investisseurs institutionnels plus prudents.

Comment investir dans un ETF XRP spot ?

Une fois approuvé, l’action sera négociée comme toute autre action ou fonds obligataire sur une bourse américaine ; en attendant, les investisseurs qualifiés peuvent accéder via des courtiers proposant des ETF européens ou canadiens, en attendant l’approbation.