La société minière cotée en bourse aux États-Unis, MARA Holdings, a annoncé jeudi qu’elle avait vendu 15 133 bitcoins entre le 4 mars et le 25 mars, réalisant ainsi environ 1,1 milliard de dollars, et qu’elle utiliserait les fonds pour racheter par anticipation des obligations convertibles sans intérêt arrivant à échéance en 2030 et 2031, afin de réduire sa dette et de renforcer sa flexibilité financière.
Selon un communiqué officiel, MARA a modifié sa stratégie de gestion des actifs numériques le 3 mars pour permettre à l’entreprise de vendre des bitcoins détenus sur son bilan, alors que la politique précédente ne permettait que la vente de nouveaux bitcoins extraits. Au moment de l’ajustement de la politique, MARA détenait 53 822 bitcoins, dont 28 % avaient été utilisés pour des opérations financières telles que des prêts et des garanties.
Les obligations convertibles sans intérêt font référence à un type d’obligation émise par une société qui ne paie pas d’intérêts pendant la période de détention, mais qui peut être convertie en actions de la société sous certaines conditions. Le prix d’émission de ce type d’obligation est généralement inférieur à la valeur nominale (c’est-à-dire “émission à escompte”), et pour les investisseurs, le profit provient de l’écart de prix et de l’appréciation des actions après conversion.
L’opération de MARA consiste à utiliser le produit de la vente de bitcoins pour racheter ces obligations à un prix inférieur à leur valeur nominale. Selon l’accord de rachat conclu par négociation privée, MARA rachètera pour 322,9 millions de dollars des obligations arrivant à échéance en 2030 d’une valeur nominale de 367,5 millions de dollars ; et pour 589,9 millions de dollars des obligations arrivant à échéance en 2031 d’une valeur nominale de 633,4 millions de dollars.
Ces deux transactions devraient être officiellement réglées les 30 et 31 mars, générant un total d’économies en espèces de 88,1 millions de dollars (avant déduction des coûts de transaction), ce qui équivaut à un rachat à un escompte de 9 % sur la valeur nominale.
Après le rachat, MARA aura encore des obligations de 632,5 millions de dollars à échéance en 2030, ainsi que des obligations de 291,6 millions de dollars à échéance en 2031 qui restent non remboursées.
Le PDG de MARA, Fred Thiel, a déclaré : “Cette transaction renforce notre flexibilité financière et élargit notre éventail de choix stratégiques, car nous passons d’une activité purement minière de bitcoins à des infrastructures numériques d’énergie et d’intelligence artificielle/ informatique à haute performance.”

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