La SEC passe à l’offensive en premier : les règles indépendantes de financement par cryptage seront mises en œuvre, le projet de loi CLARITY fait face à une escalade du bras de fer

Actualités sur la porte : nouvelles. Le gendarme des marchés américain, la Securities and Exchange Commission, accélère la mise en place d’un cadre de régulation des crypto-monnaies. Le président de la U.S. Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, a déclaré que la SEC élabore des règles indépendantes de financement des crypto-monnaies par le biais de procédures administratives et qu’elle n’attendra pas l’adoption du projet de loi « CLARITY » porté par le Congrès.

Le cœur de cette règle est l’instauration d’un mécanisme de « safe harbor », couvrant les exemptions d’enregistrement, les exemptions de financement et les exemptions portant sur les contrats d’investissement. L’objectif est d’offrir aux jeunes pousses crypto un parcours de financement conforme, tout en renforçant la divulgation d’informations et la protection des investisseurs. La proposition correspondante en est actuellement à l’étape de l’examen à la Maison-Blanche : la publication officielle ne serait plus qu’à un pas.

Par rapport au projet de loi « CLARITY » porté par le Congrès, la voie de la SEC est davantage orientée vers une mise en œuvre réglementaire. La disposition « Reg Crypto » du « CLARITY » permet aux porteurs de projet, sous certaines conditions, de procéder à l’émission de jetons et de lever des fonds, tout en stimulant le développement décentralisé, et précise en outre que Bitcoin, Ethereum, XRP, DOGE, ADA, SOL et autres actifs ne relèvent pas de la catégorie des valeurs mobilières.

En revanche, la règle indépendante que la SEC prévoit fixe des seuils plus élevés en matière de plafonds de financement et de standards de divulgation, et est considérée comme un complément au cadre législatif. Parallèlement, l’organisme de régulation fait avancer une « exemption d’innovation tokenisée », qui autorise les produits blockchain à être testés dans des environnements contrôlés, offrant ainsi un espace d’expérimentation pour la convergence entre la finance traditionnelle et l’industrie crypto.

À l’heure actuelle, les progrès du « CLARITY » sont ralentis, car des sujets comme les mécanismes de revenus liés aux stablecoins font encore l’objet d’âpres discussions au Sénat. Le sénateur Bill Hagerty a indiqué que le projet de loi devrait entrer dans une phase d’examen décisive en avril.

Dans le contexte d’une progression simultanée sur les plans législatif et réglementaire, la politique crypto américaine devient progressivement plus claire. À court terme, les règles menées par la SEC devraient d’abord avoir un impact sur le marché, en offrant des frontières de conformité plus explicites pour le financement des projets, l’émission de jetons et l’entrée des institutions.