La liquidité des contrats à terme Bitcoin (BTC) du CME baisse au plus bas sur 14 mois, les opérations de basis trading échouent et déclenchent le retrait des fonds institutionnels.

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Nouvelles de Gate News, le 9 avril, le marché des contrats à terme sur Bitcoin au Chicago Mercantile Exchange (CME) reste durablement orienté à la baisse. Les données indiquent que l’open interest (OI) moyen quotidien du mois de mars 2026 est tombé sous 8 milliards de dollars, puis a encore reculé au début du mois d’avril vers environ 7,2 milliards de dollars, atteignant un plus bas depuis février 2024, et enregistrant une baisse pour le cinquième mois consécutif. En outre, le volume de transactions mensuel de mars a chuté à 163 milliards de dollars, soit presque Baisse de 50 par rapport au pic de janvier 2025.

Selon des analyses de marché, ce repli provient principalement de la liquidation à grande échelle du « basis trade » (opérations sur l’écart de base). Auparavant, des institutions achetaient des ETF au comptant tout en vendant à découvert des contrats à terme CME afin de capter un revenu lié à l’écart de prix, ce qui constituait la principale force motrice derrière la hausse de la position détenue sur le CME. Toutefois, à mesure que le prix du Bitcoin est retombé depuis son sommet de 120k dollars en dessous de 70k dollars, le rendement annualisé de l’écart de base s’est nettement contracté. Aujourd’hui, un rendement de base d’environ 5 % se situe à proximité du niveau d’environ 4,5 % du taux d’intérêt sans risque ; une fois combinés les coûts de financement et le risque de contrepartie, l’espace d’arbitrage a fondamentalement disparu, ce qui a poussé les capitaux à fort levier à se retirer.

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JOHAR09vip
· 04-09 16:14
Merci pour l'information et le partage 🍀
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JOHAR09vip
· 04-09 16:14
2026 GOGOGO 👊
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