Les investisseurs institutionnels augmentent leurs positions long sur les contrats à terme Ethereum, suggérant qu'ils considèrent l'ETH comme actuellement sous-évalué et potentiellement prêt pour un élan de prix pouvant atteindre 22 %.
Malgré la sous-performance d'Ethereum par rapport à Bitcoin et Solana, de grandes entreprises de trading, y compris des entreprises de courtage, ont augmenté leurs positions futures sur l'ETH de 336 % depuis novembre.
Les priorités de développement de la Fondation Ethereum ont été critiquées pour se concentrer sur la recherche plutôt que sur la rapidité et des frais de transaction plus bas, contribuant à la baisse de 32 % du prix de l'ETH au cours des trois dernières années.
Les traders institutionnels parient sur un retour d'Ethereum, selon les récentes données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Malgré la stagnation du prix de l'ETH autour de 2 068 $ ces dernières semaines, de grands acteurs financiers se positionnent pour une éventuelle hausse, les données sur les contrats à terme suggérant une augmentation possible de 22 % pour atteindre environ 2 400 $.
L'analyse du dernier rapport CFTC Commitment of Traders (COT) révèle que les investisseurs institutionnels ont constitué des positions long sur les contrats à terme d'Ethereum au cours des dernières semaines, considérant que le prix actuel est sous-évalué. Ce mouvement de "smart money" a historiquement précédé des hausses de prix sur le marché au comptant, offrant un indicateur potentiel de la trajectoire future de l'Ethereum.
Depuis 2023, en moyenne 38 grandes entreprises ont maintenu des positions long sur les contrats à terme ETH, contre 74 entreprises détenant des contrats à terme Bitcoin. Cet intérêt institutionnel est remarquable compte tenu de la performance décevante d'Ethereum – alors que le Bitcoin a plus que doublé au cours des trois dernières années pour atteindre sa valeur actuelle de 82 244 $, Ethereum a diminué de 32 %.
Citadel Securities, Susquehanna International et Jane Street Capital font partie des principales institutions qui négocient activement sur les marchés des crypto-monnaies. Bien que le rapport COT n’identifie pas d’entreprises spécifiques, il catégorise l’activité de négociation par type d’entité, ce qui montre une augmentation significative de la participation des courtiers.
Les entreprises de négociation détenues par des banques, qui incluent les négociants en swaps et les commerçants de matières premières à terme, ont augmenté leurs contrats à terme ETH de manière étonnante de 336 % depuis début novembre, passant d'environ 3 500 contrats à plus de 15 000 actuellement. Cet élan coïncide avec l'élection du président Trump, qui a déclenché un intérêt plus large des investisseurs pour les cryptomonnaies.
Le rapport COT, publié chaque semaine depuis 2018, vise à apporter de la transparence aux comportements de trading de cryptomonnaies, capturant le positionnement institutionnel sur les marchés des dérivés. Les entreprises à effet de levier, y compris les fournisseurs de liquidités et les opérations de trading quantitatif, servent généralement de contreparties vendant des contrats à terme aux entreprises de courtage.
Les difficultés de prix d'Ethereum découlent en partie de l'insatisfaction de la communauté vis-à-vis des priorités de développement de la Fondation Ethereum. Selon Rob Hadick, partenaire général de la société de capital-risque crypto Dragonfly, "Le niveau de sous-performance [de l'ETH] par rapport au BTC et au SOL montre clairement que le marché est préoccupé par la performance relative de l'ETH à partir de maintenant, ce qui est principalement dû à des préoccupations concernant l'accumulation de valeur, les revenus du protocole et les frais, surtout depuis que les L2 sont 'parasitaires' aux chaînes L1."
Hadick a également noté, « De plus, il y a un manque général de confiance dans les affirmations de la Fondation Ethereum selon lesquelles ils livreront des mises à jour significatives après un certain nombre de promesses non tenues. »
Malgré ces préoccupations, Hadick voit une opportunité dans Ethereum, déclarant : « Ethereum a toujours un avantage écrasant en termes de valeur notionnelle de la TVL, de valeur sécurisée, de stablecoins et d'actifs réels. Il y a du temps et du potentiel pour qu'ils utilisent cet avantage pour stimuler plus d'activité économique et inverser la tendance. Mais, le temps c'est maintenant. »
La croissance des contrats à terme sur Ethereum s'est poursuivie en 2025, avec 11 819 contrats ajoutés l'année dernière et 2 700 contrats ajoutés depuis le début de l'année. Cet intérêt soutenu indique que les participants institutionnels engagent des capitaux significatifs – des centaines de millions à des milliards de dollars – en se basant sur l'attente que la demande pour Ethereum augmentera et que son prix se redressera par rapport aux niveaux actuellement déprimés.
Une brève élévation du prix de l'Ethereum a eu lieu en octobre 2024 lors de l'ETH San Francisco, alimentée par l'optimisme selon lequel la Fondation Ethereum pourrait devenir plus réceptive aux besoins de la communauté. Cependant, les prix ont depuis reculé aux niveaux de fin 2023 alors que la Fondation continue de privilégier des initiatives axées sur la recherche centrées sur des valeurs fondamentales telles que le développement open source, la vie privée, la sécurité et la résistance à la censure plutôt que sur les améliorations de vitesse et de coût des transactions demandées par de nombreux développeurs.
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Les investisseurs institutionnels optimistes sur Ethereum malgré les difficultés du marché
L'analyse du dernier rapport CFTC Commitment of Traders (COT) révèle que les investisseurs institutionnels ont constitué des positions long sur les contrats à terme d'Ethereum au cours des dernières semaines, considérant que le prix actuel est sous-évalué. Ce mouvement de "smart money" a historiquement précédé des hausses de prix sur le marché au comptant, offrant un indicateur potentiel de la trajectoire future de l'Ethereum.
Depuis 2023, en moyenne 38 grandes entreprises ont maintenu des positions long sur les contrats à terme ETH, contre 74 entreprises détenant des contrats à terme Bitcoin. Cet intérêt institutionnel est remarquable compte tenu de la performance décevante d'Ethereum – alors que le Bitcoin a plus que doublé au cours des trois dernières années pour atteindre sa valeur actuelle de 82 244 $, Ethereum a diminué de 32 %.
Citadel Securities, Susquehanna International et Jane Street Capital font partie des principales institutions qui négocient activement sur les marchés des crypto-monnaies. Bien que le rapport COT n’identifie pas d’entreprises spécifiques, il catégorise l’activité de négociation par type d’entité, ce qui montre une augmentation significative de la participation des courtiers.
Les entreprises de négociation détenues par des banques, qui incluent les négociants en swaps et les commerçants de matières premières à terme, ont augmenté leurs contrats à terme ETH de manière étonnante de 336 % depuis début novembre, passant d'environ 3 500 contrats à plus de 15 000 actuellement. Cet élan coïncide avec l'élection du président Trump, qui a déclenché un intérêt plus large des investisseurs pour les cryptomonnaies.
Le rapport COT, publié chaque semaine depuis 2018, vise à apporter de la transparence aux comportements de trading de cryptomonnaies, capturant le positionnement institutionnel sur les marchés des dérivés. Les entreprises à effet de levier, y compris les fournisseurs de liquidités et les opérations de trading quantitatif, servent généralement de contreparties vendant des contrats à terme aux entreprises de courtage.
Les difficultés de prix d'Ethereum découlent en partie de l'insatisfaction de la communauté vis-à-vis des priorités de développement de la Fondation Ethereum. Selon Rob Hadick, partenaire général de la société de capital-risque crypto Dragonfly, "Le niveau de sous-performance [de l'ETH] par rapport au BTC et au SOL montre clairement que le marché est préoccupé par la performance relative de l'ETH à partir de maintenant, ce qui est principalement dû à des préoccupations concernant l'accumulation de valeur, les revenus du protocole et les frais, surtout depuis que les L2 sont 'parasitaires' aux chaînes L1."
Hadick a également noté, « De plus, il y a un manque général de confiance dans les affirmations de la Fondation Ethereum selon lesquelles ils livreront des mises à jour significatives après un certain nombre de promesses non tenues. »
Malgré ces préoccupations, Hadick voit une opportunité dans Ethereum, déclarant : « Ethereum a toujours un avantage écrasant en termes de valeur notionnelle de la TVL, de valeur sécurisée, de stablecoins et d'actifs réels. Il y a du temps et du potentiel pour qu'ils utilisent cet avantage pour stimuler plus d'activité économique et inverser la tendance. Mais, le temps c'est maintenant. »
La croissance des contrats à terme sur Ethereum s'est poursuivie en 2025, avec 11 819 contrats ajoutés l'année dernière et 2 700 contrats ajoutés depuis le début de l'année. Cet intérêt soutenu indique que les participants institutionnels engagent des capitaux significatifs – des centaines de millions à des milliards de dollars – en se basant sur l'attente que la demande pour Ethereum augmentera et que son prix se redressera par rapport aux niveaux actuellement déprimés.
Une brève élévation du prix de l'Ethereum a eu lieu en octobre 2024 lors de l'ETH San Francisco, alimentée par l'optimisme selon lequel la Fondation Ethereum pourrait devenir plus réceptive aux besoins de la communauté. Cependant, les prix ont depuis reculé aux niveaux de fin 2023 alors que la Fondation continue de privilégier des initiatives axées sur la recherche centrées sur des valeurs fondamentales telles que le développement open source, la vie privée, la sécurité et la résistance à la censure plutôt que sur les améliorations de vitesse et de coût des transactions demandées par de nombreux développeurs.
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