Le marché des cryptomonnaies connaît maintenant une baisse de l'activité de trading qui est perceptible par rapport à la période précédente que tout le monde pensait être au moins un cycle haussier.
Le dernier record historique pour la capitalisation boursière totale de toutes les cryptomonnaies était d'environ 3,2 trillions de dollars au début de janvier 2025. Depuis lors, les chiffres ont chuté de manière notable et se situent actuellement autour de 2,56 trillions de dollars à la mi-mars 2025. En même temps, nous avons observé un très fort déclin du volume échangé pour toutes les 10 principales stablecoins.
Le volume de trading a été affecté par plusieurs choses, avec la fatigue des traders, les préoccupations réglementaires et l'évolution du comportement du marché Bitcoin combinant pour avoir un impact. Alors que le marché de la crypto-monnaie traverse ces défis, certains observateurs du marché crypto essaient de comprendre ce qui se passe et si le ralentissement est temporaire ou fait partie d'une tendance plus large.
Facteurs derrière la baisse du volume des stablecoins
Fatigue des traders et prises de bénéfices
La fatigue des traders est l'un des principaux facteurs qui provoquent la baisse des volumes de trading des stablecoins. Le marché haussier qui a propulsé les prix des cryptomonnaies à de nouveaux sommets historiques le 19 janvier a connu une quantité stupéfiante de prises de bénéfices. Tant les traders particuliers que les traders institutionnels ont saisi l'occasion de capitaliser sur les hausses de prix. Mais après un mouvement aussi long et fort, nous ne nous trouvons pas tout à fait dans un marché baissier, mais dans une période que de nombreux investisseurs semblent appeler "l'hiver crypto".
Ce n'est pas un scénario peu commun sur les marchés après qu'ils aient atteint leur sommet. Une fois que les traders et les investisseurs ont réalisé leurs bénéfices, beaucoup adoptent une approche plus conservatrice : ils conservent leurs positions sur le marché ( plutôt que d'exécuter de nombreuses transactions ) et attendent de nouveaux catalyseurs pour faire bouger le marché. Le catalyseur pourrait être n'importe quoi, d'une innovation dans la technologie blockchain à une sorte de clarté réglementaire, ou même simplement un changement dans l'environnement économique plus large. D'ici là, le volume des échanges reste déprimé.
Incertitude réglementaire
L’un des principaux facteurs à l’origine de la baisse du volume des échanges est le flou des perspectives réglementaires. Les principaux marchés ont récemment connu une série de nouvelles annonces réglementaires affectant le trading de crypto-monnaies. Les États-Unis, l’UE et un certain nombre d’autres pays vont de l’avant avec des plans visant à renforcer les règles pour les échanges de crypto-monnaies, les stablecoins et d’autres actifs numériques. L’objectif de ces mesures est d’amener le marché à se comporter sur le long terme. Mais les nouvelles règles génèrent inévitablement une couche d’incertitude qui rend les traders nerveux et les amène à se retirer du marché.
Lorsque les traders sont confrontés à des réglementations, ils adoptent souvent une attitude d'«attendre et voir». La perspective de réglementations supplémentaires ou même d'interdictions totales dans certains endroits pousse les traders à adopter une stratégie de «hodling». Ils préfèrent maintenant conserver. Pourquoi prendre le risque de pertes potentielles d'actifs ou d'être frappé par des vagues réglementaires si vous pouvez simplement garder vos actifs et attendre? Jusqu'à ce que les réglementations se stabilisent et qu'une clarté soit fournie, de nombreux traders restent en retrait. Avec l'incertitude réglementaire, une baisse de l'activité de trading s'est produite.
La baisse de l'offre de Bitcoin sur les échanges
Un des indicateurs les plus clairs de l'état actuel du marché des cryptomonnaies est la baisse du nombre de Bitcoins sur les échanges. Ce nombre est maintenant le plus bas qu'il ait été depuis sept ans. La seule façon dont la satisfaction des traders peut se traduire par moins de Bitcoins sur les échanges est que les traders déplacent leurs Bitcoins hors des échanges et dans une sorte de stockage. Il n'y a pas vraiment de moyen pour nous de le savoir avec certitude, mais nous pouvons faire une supposition.
Lorsque l'offre de Bitcoin sur les échanges est faible, cela indique généralement que les investisseurs ont un niveau de confiance élevé et sont engagés à maintenir leurs positions pendant longtemps. Lorsque nous observons ce type de comportement, cela semble indiquer que le marché mûrit en termes de plus en plus de traders se concentrant sur l'accumulation à long terme et étant moins enclins ou désintéressés à exécuter des transactions quotidiennes ou hebdomadaires.
Une faible offre de Bitcoin sur les échanges ( et aussi une faible offre de stablecoins, car ils semblent être utilisés comme outils de trading pour le Bitcoin et d'autres cryptos ) signifie qu'il y a moins de liquidités disponibles pour le trading. Et avec moins de liquidités disponibles, il y a probablement moins d'activité de trading en général et aussi une sorte de relation de prix entre le Bitcoin, les stablecoins et le marché plus large.
De plus, la diminution de l'offre de Bitcoin sur les échanges pourrait suggérer que de nombreux traders recherchent désormais des stratégies d'investissement alternatives, telles que le staking, le yield farming ou la participation à des protocoles de finance décentralisée (DeFi). Ces activités nécessitent moins de trading, ce qui expliquerait la baisse que nous constatons dans le volume quotidien de trading de Bitcoin.
Les perspectives pour les stablecoins et le marché des cryptomonnaies
Les stablecoins évoluent. Et le reste de l'économie crypto aussi, ce qui est manifestement suffisant pour attirer l'attention des régulateurs. Le volume de trading parmi les stablecoins a chuté fortement au cours des derniers mois. Entre mai et juillet, le volume de trading total sur 24 heures des 10 principaux stablecoins a baissé de 38 %, passant de 151 milliards de dollars à 93 milliards de dollars, selon les données de DeFiLlama. Suite à cette chute, les 10 principaux stablecoins ont vu leur volume de trading quotidien typique se réduire encore plus en dessous de 100 milliards de dollars au début du mois d'août et n'ont pas réussi à reprendre ce terrain depuis.
Même avec le ralentissement actuel, il existe de nombreuses raisons de regarder l'avenir avec optimisme. Traditionnellement, le marché des cryptomonnaies a été résilient, se redressant après des baisses, et après des périodes de faible volatilité, il connaît souvent de grands mouvements de prix à nouveau lorsque de nouveaux catalyseurs apparaissent. Que les prochains grands mouvements de prix soient déclenchés par une avancée dans la technologie blockchain, un nouveau projet innovant ou des cadres réglementaires plus clairs, quelque chose est susceptible de servir de prochain impetus pour un grand rallye. Et puis, bien sûr, une fois que le prochain rallye commence, suffisamment de personnes le voyant commenceront à y croire, ce qui le rendra plus grand.
La récente baisse du volume des échanges de stablecoins est un autre rappel que les marchés crypto ne sont pas à l'abri de la nature cyclique des marchés financiers. Les traders et les investisseurs prennent du recul, réévaluent leurs positions et attendent patiemment jusqu'à ce qu'ils puissent mieux percevoir le chemin futur que les marchés sont susceptibles de prendre. Cela pourrait être une période calme dans les marchés de la cryptomonnaie, juste avant la prochaine tempête. Ou, cela pourrait être une étape sur un itinéraire à travers un marché de cryptomonnaie prolongé et latéral.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une cryptomonnaie ou d'investir dans des services.
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Volume de Trading des Stablecoins en Diminution : un Reflet de la Fatigue et de l'Incertitude du Marché
Le marché des cryptomonnaies connaît maintenant une baisse de l'activité de trading qui est perceptible par rapport à la période précédente que tout le monde pensait être au moins un cycle haussier.
Le dernier record historique pour la capitalisation boursière totale de toutes les cryptomonnaies était d'environ 3,2 trillions de dollars au début de janvier 2025. Depuis lors, les chiffres ont chuté de manière notable et se situent actuellement autour de 2,56 trillions de dollars à la mi-mars 2025. En même temps, nous avons observé un très fort déclin du volume échangé pour toutes les 10 principales stablecoins.
Le volume de trading a été affecté par plusieurs choses, avec la fatigue des traders, les préoccupations réglementaires et l'évolution du comportement du marché Bitcoin combinant pour avoir un impact. Alors que le marché de la crypto-monnaie traverse ces défis, certains observateurs du marché crypto essaient de comprendre ce qui se passe et si le ralentissement est temporaire ou fait partie d'une tendance plus large.
Facteurs derrière la baisse du volume des stablecoins
Fatigue des traders et prises de bénéfices
La fatigue des traders est l'un des principaux facteurs qui provoquent la baisse des volumes de trading des stablecoins. Le marché haussier qui a propulsé les prix des cryptomonnaies à de nouveaux sommets historiques le 19 janvier a connu une quantité stupéfiante de prises de bénéfices. Tant les traders particuliers que les traders institutionnels ont saisi l'occasion de capitaliser sur les hausses de prix. Mais après un mouvement aussi long et fort, nous ne nous trouvons pas tout à fait dans un marché baissier, mais dans une période que de nombreux investisseurs semblent appeler "l'hiver crypto".
Ce n'est pas un scénario peu commun sur les marchés après qu'ils aient atteint leur sommet. Une fois que les traders et les investisseurs ont réalisé leurs bénéfices, beaucoup adoptent une approche plus conservatrice : ils conservent leurs positions sur le marché ( plutôt que d'exécuter de nombreuses transactions ) et attendent de nouveaux catalyseurs pour faire bouger le marché. Le catalyseur pourrait être n'importe quoi, d'une innovation dans la technologie blockchain à une sorte de clarté réglementaire, ou même simplement un changement dans l'environnement économique plus large. D'ici là, le volume des échanges reste déprimé.
Incertitude réglementaire
L’un des principaux facteurs à l’origine de la baisse du volume des échanges est le flou des perspectives réglementaires. Les principaux marchés ont récemment connu une série de nouvelles annonces réglementaires affectant le trading de crypto-monnaies. Les États-Unis, l’UE et un certain nombre d’autres pays vont de l’avant avec des plans visant à renforcer les règles pour les échanges de crypto-monnaies, les stablecoins et d’autres actifs numériques. L’objectif de ces mesures est d’amener le marché à se comporter sur le long terme. Mais les nouvelles règles génèrent inévitablement une couche d’incertitude qui rend les traders nerveux et les amène à se retirer du marché.
Lorsque les traders sont confrontés à des réglementations, ils adoptent souvent une attitude d'«attendre et voir». La perspective de réglementations supplémentaires ou même d'interdictions totales dans certains endroits pousse les traders à adopter une stratégie de «hodling». Ils préfèrent maintenant conserver. Pourquoi prendre le risque de pertes potentielles d'actifs ou d'être frappé par des vagues réglementaires si vous pouvez simplement garder vos actifs et attendre? Jusqu'à ce que les réglementations se stabilisent et qu'une clarté soit fournie, de nombreux traders restent en retrait. Avec l'incertitude réglementaire, une baisse de l'activité de trading s'est produite.
La baisse de l'offre de Bitcoin sur les échanges
Un des indicateurs les plus clairs de l'état actuel du marché des cryptomonnaies est la baisse du nombre de Bitcoins sur les échanges. Ce nombre est maintenant le plus bas qu'il ait été depuis sept ans. La seule façon dont la satisfaction des traders peut se traduire par moins de Bitcoins sur les échanges est que les traders déplacent leurs Bitcoins hors des échanges et dans une sorte de stockage. Il n'y a pas vraiment de moyen pour nous de le savoir avec certitude, mais nous pouvons faire une supposition.
Lorsque l'offre de Bitcoin sur les échanges est faible, cela indique généralement que les investisseurs ont un niveau de confiance élevé et sont engagés à maintenir leurs positions pendant longtemps. Lorsque nous observons ce type de comportement, cela semble indiquer que le marché mûrit en termes de plus en plus de traders se concentrant sur l'accumulation à long terme et étant moins enclins ou désintéressés à exécuter des transactions quotidiennes ou hebdomadaires.
Une faible offre de Bitcoin sur les échanges ( et aussi une faible offre de stablecoins, car ils semblent être utilisés comme outils de trading pour le Bitcoin et d'autres cryptos ) signifie qu'il y a moins de liquidités disponibles pour le trading. Et avec moins de liquidités disponibles, il y a probablement moins d'activité de trading en général et aussi une sorte de relation de prix entre le Bitcoin, les stablecoins et le marché plus large.
De plus, la diminution de l'offre de Bitcoin sur les échanges pourrait suggérer que de nombreux traders recherchent désormais des stratégies d'investissement alternatives, telles que le staking, le yield farming ou la participation à des protocoles de finance décentralisée (DeFi). Ces activités nécessitent moins de trading, ce qui expliquerait la baisse que nous constatons dans le volume quotidien de trading de Bitcoin.
Les perspectives pour les stablecoins et le marché des cryptomonnaies
Les stablecoins évoluent. Et le reste de l'économie crypto aussi, ce qui est manifestement suffisant pour attirer l'attention des régulateurs. Le volume de trading parmi les stablecoins a chuté fortement au cours des derniers mois. Entre mai et juillet, le volume de trading total sur 24 heures des 10 principaux stablecoins a baissé de 38 %, passant de 151 milliards de dollars à 93 milliards de dollars, selon les données de DeFiLlama. Suite à cette chute, les 10 principaux stablecoins ont vu leur volume de trading quotidien typique se réduire encore plus en dessous de 100 milliards de dollars au début du mois d'août et n'ont pas réussi à reprendre ce terrain depuis.
Même avec le ralentissement actuel, il existe de nombreuses raisons de regarder l'avenir avec optimisme. Traditionnellement, le marché des cryptomonnaies a été résilient, se redressant après des baisses, et après des périodes de faible volatilité, il connaît souvent de grands mouvements de prix à nouveau lorsque de nouveaux catalyseurs apparaissent. Que les prochains grands mouvements de prix soient déclenchés par une avancée dans la technologie blockchain, un nouveau projet innovant ou des cadres réglementaires plus clairs, quelque chose est susceptible de servir de prochain impetus pour un grand rallye. Et puis, bien sûr, une fois que le prochain rallye commence, suffisamment de personnes le voyant commenceront à y croire, ce qui le rendra plus grand.
La récente baisse du volume des échanges de stablecoins est un autre rappel que les marchés crypto ne sont pas à l'abri de la nature cyclique des marchés financiers. Les traders et les investisseurs prennent du recul, réévaluent leurs positions et attendent patiemment jusqu'à ce qu'ils puissent mieux percevoir le chemin futur que les marchés sont susceptibles de prendre. Cela pourrait être une période calme dans les marchés de la cryptomonnaie, juste avant la prochaine tempête. Ou, cela pourrait être une étape sur un itinéraire à travers un marché de cryptomonnaie prolongé et latéral.
Divulgation : Ceci n'est pas un conseil de trading ou d'investissement. Faites toujours vos recherches avant d'acheter une cryptomonnaie ou d'investir dans des services.
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