Au cours des dernières semaines, les États-Unis ont pris de fréquentes mesures concernant la législation sur les stablecoins, ont introduit de manière intensive des politiques pertinentes et ont montré une tendance accélérée, le battement de tambour devient de plus en plus urgent, et il y a une tendance de montagnes et de pluies sur le point de remplir le bâtiment, dont la plus symbolique est le projet de loi récemment publié sur la transparence et la responsabilité des stablecoins ( ) de la loi sur la transparence et la responsabilité des stablecoins pour promouvoir une meilleure économie de registre. Le projet a été rédigé en décembre 2020 par trois démocrates de la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis, Tlaib, García et Lynch, et a ensuite été mis de côté par l’administration démocrate jusqu’au 26 mars 2025. On s’attend à ce que ce projet de loi fonctionne avec le Stable Genius Act, un autre projet de loi sur les stablecoins, pour façonner le cadre stable et réglementaire des États-Unis. Par conséquent, il vaut particulièrement la peine d’être interprété.
La position centrale des stablecoins dans le système financier numérique, où "tirer sur un fil entraîne tout", rend chaque mouvement des États-Unis sur ce sujet très remarqué. Quelle est la véritable motivation du gouvernement américain pour promouvoir une législation stable à ce moment? Est-ce pour limiter l'anarchie des stablecoins, ou pour "militariser" le stablecoin dollar? Quelle signification la légalisation des stablecoins a-t-elle pour l'industrie des actifs numériques? Quelles portes d'opportunités va-t-elle ouvrir? Le projet de loi "STABLEAct" nous offre un excellent aperçu de la pensée réglementaire américaine sur les stablecoins. Cet article analysera en profondeur le contenu central de ce projet de loi et les raisons profondes qui le sous-tendent, explorant son impact profond sur l'industrie des actifs numériques aux États-Unis et dans le monde entier, tout en renforçant la confiance des acteurs de Web3, en indiquant la direction à suivre et en aidant à occuper une position avantageuse dans cette transformation.
Qu'est-ce que le projet dit ?
Ce projet fait 72 pages, avec des milliers de mots, rédigé dans le style législatif américain, comprenant de longs passages qui ne sont pas importants. Pour épargner à tout le monde la peine de la lecture, j'ai lu attentivement l'intégralité du texte et résumé les points les plus importants.
Tout d'abord, le projet définit ce qu'est une monnaie stable. Les monnaies stables sont liées aux monnaies légales nationales et constituent un outil de paiement et de règlement, plutôt qu'un titre ou un dépôt. En même temps, le projet stipule que l'émetteur doit pouvoir racheter en monnaie légale, ce qui équivaut à donner un statut légal aux monnaies stables en tant qu'outils de paiement.
Deuxièmement, le projet de loi stipule qui peut émettre des stablecoins. Il est bien connu que, dans le domaine de la crypto aujourd'hui, tout le monde peut émettre des stablecoins, mais cette liberté risque de disparaître. Le projet de loi propose que seuls les émetteurs de stablecoins conformes, y compris les filiales d'institutions de dépôt d'assurance, les émetteurs non bancaires qualifiés au niveau fédéral ou les émetteurs qualifiés au niveau des États, puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.
En outre, le projet de loi précise également les exigences spécifiques relatives à l'émission. Le projet stipule que l'émetteur doit détenir au moins 1:1 d'actifs de réserve, y compris des dollars, des dépôts à vue, des obligations d'État à court terme, des accords de rachat et des titres de fonds du marché monétaire, et exige également que l'émetteur divulgue régulièrement la situation des réserves et des rachats.
Enfin, le projet indique également ce qu’il ne faut pas faire. Premièrement, le projet de loi interdit l’émission de stablecoins algorithmiques pendant deux ans après leur promulgation, et même à long terme, l’approbation est peu probable. Ensuite, les institutions non agréées ne sont pas autorisées à émettre des stablecoins aux États-Unis. En outre, les émetteurs ne sont pas autorisés à verser des intérêts ou des gains aux détenteurs de stablecoins.
En résumé, l'objectif principal de ce projet de loi est de clarifier le statut juridique des stablecoins, de renforcer la protection des consommateurs et d'améliorer la transparence du marché, afin de prolonger l'influence et la domination du dollar dans le système financier mondial grâce aux stablecoins.
Deux, pourquoi introduire le projet de loi sur les stablecoins à ce moment?
Le contenu central de ce projet de loi ne dépasse pas les attentes de l'industrie, il ne fait que formaliser les règles anticipées par le marché en les inscrivant dans la loi. Alors, la question se pose : puisque tout le monde est déjà d'accord, pourquoi les États-Unis ressentent-ils le besoin de légiférer spécifiquement ? Réfléchissez-y, ce moment est vraiment intrigant. Pourquoi les États-Unis choisissent-ils de promouvoir cette législation à ce moment précis ? Est-ce simplement un besoin de réglementation financière, ou s'agit-il de préparer un chemin de conformité pour l'industrie Web3 ? Est-ce un jeu mondial autour du dollar numérique, ou le début d'une guerre monétaire mondiale plus profonde qui va s'ouvrir ? Ensuite, je vais explorer cela avec vous en fonction de ma propre compréhension.
Clarifier le statut des stablecoins en dollars américains et propulser l'industrie des actifs numériques sur la voie rapide.
Depuis longtemps, le statut légal des stablecoins était incertain, ce qui empêchait les institutions financières traditionnelles et les grands investisseurs institutionnels de s'y aventurer facilement. Cependant, avec la récente législation clarifiant la légitimité des stablecoins, cette incertitude politique a été efficacement éliminée, apportant un soulagement aux institutions financières et ouvrant la voie à leur entrée sur le marché.
Dans ce contexte, de nombreuses banques, institutions de paiement et grands fonds d'investissement seront plus proactifs dans l'émission et l'utilisation de stablecoins conformes, apportant ainsi un nouvel élan au secteur Web3. Cela favorise non seulement l'intégration de la finance traditionnelle avec Web3, mais accélère également les avancées et l'innovation du système financier numérique.
Ainsi, l'industrie du Web3 connaîtra une vague d'afflux de capitaux, et les stablecoins conformes deviendront certainement une infrastructure de base essentielle dans l'économie numérique. Cela encouragera les paiements, les règlements et les règlements transfrontaliers basés sur les stablecoins conformes à devenir progressivement des méthodes de paiement dominantes dans l'économie numérique, tout en favorisant également le développement florissant des domaines tels que DeFi et RWA, et pourrait même les orienter vers le marché financier traditionnel.
Ainsi, l'objectif des États-Unis de réguler les stablecoins est de faciliter l'entrée des capitaux mondiaux dans le monde du Web3, favorisant ainsi le développement rapide des actifs numériques et aidant l'ensemble de l'industrie à progresser vers un avenir plus mature.
L'affaiblissement de la position du dollar dû à la guerre commerciale offre aux citoyens du monde un nouveau moyen d'"investir aux États-Unis".
Ces dernières années, la tendance à la dédollarisation s’est progressivement manifestée dans certains pays, et de nombreuses économies ont tenté de réduire leur dépendance vis-à-vis du dollar américain dans le commerce international. Cependant, à l’opposé, le dollar américain s’est stabilisé, mais il est discrètement apparu comme un outil émergent pour les paiements transfrontaliers et les règlements internationaux, ce qui présente une situation intrigante. Si les États-Unis parviennent à saisir cette tendance et à promouvoir activement le développement des stablecoins en dollars, cela devrait devenir un moyen important de se prémunir contre le déclin du statut international du dollar. À l’inverse, si la réglementation est à la traîne, si le soutien est faible ou même si les devises d’autres pays dominent l’espace des stablecoins numériques, les fonds mondiaux peuvent s’éloigner davantage du système dollar, ce qui affaiblit l’influence internationale du dollar.
Pour faire face à ce défi, les États-Unis ont légalisé le stablecoin dollar par le biais de la législation. Le stablecoin dollar légalisé continue également d'être un outil important pour les paiements, le commerce et l'investissement à l'échelle mondiale, tout en étant intégré dans le système de réglementation, permettant aux États-Unis de contrôler les flux de fonds numériques mondiaux et, si nécessaire, de l'utiliser même comme une arme dans la guerre financière.
En même temps, le dollar stable conforme offre une voie légale importante pour d'autres actifs vers les États-Unis. Cela signifie que les citoyens des pays peuvent utiliser les stablecoins en dollars pour éviter le risque de dévaluation de leur monnaie nationale et investir plus facilement dans des actifs en dollars. Comme les fonds peuvent contourner le contrôle des changes de leur pays, ils affluent directement dans le bassin d'actifs en dollars, la capitalisation mondiale est ainsi davantage "dollarisée" de manière invisible. Dans cette tendance, les stablecoins en dollars conformes évolueront inévitablement vers un "dollar numérique mondial".
En résumé, les stablecoins en dollars ne sont pas seulement une composante importante du Web3, mais aussi un atout stratégique pour les États-Unis dans la concurrence monétaire mondiale. En renforçant la réglementation et en exploitant la circulation mondiale des actifs numériques, les États-Unis ont consolidé davantage la position dominante du dollar dans les domaines des paiements, du commerce et des investissements. En tant que dernier outil financier pour maintenir l'hégémonie du dollar, les stablecoins en dollars jouent un rôle important à l'échelle mondiale, renforçant à la fois le contrôle des États-Unis sur les marchés financiers et devenant la dernière arme financière pour contrer les concurrents et stabiliser la position dominante du dollar.
Activer l'innovation dans les domaines DeFi et RWA
En tant que cartographie juridique des monnaies fiduciaires dans le monde du Web3, les stablecoins ne sont pas seulement un outil de paiement, mais aussi un actif de circulation essentiel dans l’espace RWA. L’introduction de ce projet signifie que les stablecoins seront mis en circulation à plus grande échelle, favorisant ainsi l’intégration profonde des actifs numériques et des actifs réels. L’application des stablecoins couvrira la DeFi, les paiements, les règlements transfrontaliers et les RWA, aidant les entreprises et les particuliers à effectuer des transactions mondiales plus facilement, perturbant ainsi le mode de paiement légal traditionnel.
Avec la mise en place des réglementations sur les stablecoins, les fonds institutionnels auront plus confiance pour entrer dans le domaine des actifs numériques, en particulier en ce qui concerne l'expression et la circulation des actifs physiques sur la blockchain. La mise en chaîne des actifs mondiaux devient plus simple, et les entreprises peuvent directement émettre des obligations sur la blockchain, des tokens immobiliers, etc., permettant ainsi aux investisseurs du monde entier de participer directement à des investissements dans des actifs de qualité aux États-Unis et ailleurs.
Plus important encore, les États-Unis attirent des investisseurs mondiaux dans leur écosystème d'actifs numériques grâce à la normalisation des stablecoins, créant ainsi un effet de siphon de capital. Grâce à la régulation des stablecoins, les États-Unis offrent aux investisseurs mondiaux un canal d'investissement plus sûr et transparent, attirant d'importants flux de capitaux. Cela non seulement insuffle une nouvelle vitalité au marché des actifs numériques américain, mais, par une application large et stable, promeut également la mondialisation et la numérisation de l'économie américaine. En fin de compte, les investisseurs mondiaux soutiennent indirectement la stabilité et le développement de l'économie américaine grâce aux transactions, aux investissements et à la répartition des actifs des stablecoins, consolidant ainsi la position des États-Unis en tant que centre des flux de capitaux mondiaux.
Renforcer le contrôle, développement conforme des stablecoins en dollars, en accord avec les intérêts américains.
L’un des principaux objectifs du projet est de s’assurer que le développement des stablecoins ne constitue pas une menace pour la sécurité financière des États-Unis. Il met l’accent sur la nécessité d’empêcher les stablecoins non autorisés de perturber les marchés financiers et de veiller à ce que le système de stablecoins soit fermement entre les mains d’institutions et de gouvernements conformes. Les stablecoins sans licence peuvent présenter des risques de liquidité, de sorte que le projet garantit que les stablecoins ne constituent pas une menace pour le système bancaire grâce à des conditions d’émission strictes.
Selon le projet de loi, les émetteurs de stablecoins doivent obtenir une licence et respecter des exigences strictes en matière de réserves de capital. Cette réglementation s'inspire du modèle du système bancaire traditionnel et prolonge l'esprit central de réglementations historiques telles que la loi Glass-Steagall de 1933, visant à garantir la sécurité des fonds des utilisateurs, l'isolement des actifs et la transparence, afin de renforcer la protection des consommateurs.
Grâce à ce projet de loi, les États-Unis pourront non seulement réguler efficacement leur marché des stablecoins, mais aussi contrôler indirectement les stablecoins en dollars qui circulent dans le monde. Cette mesure contribue à garantir que le capital mondial continue de fonctionner autour du système dollar, renforçant ainsi le contrôle sur les flux de dollars à l'échelle mondiale.
La sortie de ce projet montre qu'il ne s'agit pas simplement d'une régulation financière, mais du début d'une toute nouvelle guerre monétaire. L'objectif des États-Unis à l'ère numérique n'est pas seulement de maintenir l'hégémonie du dollar, mais aussi d'attirer le capital mondial vers les États-Unis grâce aux stablecoins, afin de dominer finalement la nouvelle génération du système financier mondial.
Trois, impact sur l'industrie des actifs numériques
Les paiements en stablecoins ne constituent pas seulement une infrastructure pour l'industrie des actifs numériques, mais jouent également un rôle central dans ses politiques, ayant un impact profond sur le développement de l'ensemble du secteur. De l'afflux de capitaux, de la conformité sectorielle, de la mise en chaîne des RWA à l'innovation, la conformité des stablecoins a des répercussions profondes, favorisant la maturation continue de l'industrie des actifs numériques.
Tout d'abord, la conformité des paiements en stablecoins a attiré un grand nombre d'investisseurs institutionnels dans le secteur des actifs numériques. Avec l'éclaircissement progressif des réglementations associées, l'entrée d'institutions financières traditionnelles et de capitaux importants est devenue plus fluide. Les stablecoins conformes permettent à davantage de devises fiduciaires d'être facilement converties en actifs numériques, améliorant ainsi la liquidité du marché et posant les bases d'un développement large dans des domaines émergents tels que le Web3 et la DeFi. Par conséquent, les stablecoins sont devenus une composante essentielle de l'infrastructure du Web3, insufflant une nouvelle vitalité au secteur.
Deuxièmement, la conformité des stablecoins favorise la maturation et la normalisation de l'industrie des actifs numériques. Avec l'établissement progressif d'un cadre réglementaire, la transparence du marché a considérablement augmenté, et la concurrence désordonnée ainsi que les risques de marché potentiels ont été efficacement contenus. Des exigences de conformité claires réduisent non seulement les risques d'activités illégales telles que le blanchiment d'argent, mais garantissent également la régularité des flux de capitaux, posant ainsi une base solide pour le développement durable à long terme de l'industrie.
De plus, la conformité des stablecoins offre des outils de paiement fiables et des vecteurs de circulation pour l'intégration des RWA sur la blockchain. Selon les prévisions de BCG, la taille du marché des RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars. Avec la généralisation des stablecoins conformes, ce marché sera propice à des opportunités d'innovation, favorisant la numérisation des actifs et le développement des flux d'investissement mondiaux, et contribuant ainsi à la mondialisation et à l'intégration transversale de l'industrie des actifs numériques.
Cependant, la conformité des stablecoins pose également certains défis. Des exigences de conformité plus élevées peuvent augmenter les coûts d'exploitation des petits émetteurs de stablecoins, limitant l'entrée de certaines entreprises émergentes. De plus, des seuils de conformité stricts peuvent conduire à une concentration du marché, ce qui pourrait freiner la concurrence sur le marché et potentiellement ralentir le rythme de l'innovation. Par conséquent, comment équilibrer la conformité et la vitalité du marché devient un sujet important pour le développement de l'industrie.
Dans l'ensemble, la réglementation des stablecoins offre un cadre réglementaire clair pour l'industrie des actifs numériques, favorisant la maturation et l'innovation du marché. Avec la généralisation des stablecoins conformes, la liquidité des capitaux et la participation au marché seront considérablement améliorées, et des domaines émergents tels que la DeFi et les RWA connaîtront des perspectives de développement plus florissantes. Dans l'avenir de l'industrie des actifs numériques, l'équilibre entre conformité et innovation deviendra la clé pour continuer à faire progresser l'industrie.
Stratégies d'autres marchés mondiaux
La conformité des stablecoins n'est pas seulement le résultat de la demande du marché américain, mais elle entraîne également une profonde restructuration du système financier mondial. Avec les différentes orientations politiques des pays, le développement des actifs numériques à l'échelle mondiale sera grandement affecté. Les différents pays ont des attitudes variées envers les stablecoins en fonction de leur environnement financier, de leurs besoins politiques et des défis du marché. Voici les principales tendances de réponse des marchés face à la légalisation des stablecoins :
Marché européen. L'action de l'Union européenne en matière de réglementation des stablecoins se reflète dans le lancement de la loi MiCA. Cette loi devrait harmoniser la réglementation des stablecoins avec les politiques américaines, favorisant ainsi la formation d'un cadre de conformité pour les paiements en stablecoins à l'échelle mondiale. La mise en œuvre de la loi MiCA non seulement régulera les règles de fonctionnement du marché des stablecoins, mais fournira également une garantie politique stable pour le développement du Web3. Le cadre réglementaire de l'Union européenne résonnera avec la politique des stablecoins des États-Unis, offrant une interopérabilité accrue pour les paiements transfrontaliers et ouvrant la voie à la circulation légale des actifs numériques.
marché asiatique. Le marché asiatique a fait preuve d’une attitude positive dans le processus de mise en conformité des stablecoins. Les régulateurs de régions telles que Singapour, Hong Kong et le Japon ont commencé à aller progressivement de l’avant avec la légalisation des stablecoins. L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a élaboré un cadre politique complet (MAS) ce domaine, tandis que Hong Kong et le Japon font également l’objet d’explorations législatives et politiques. Avec l’évolution progressive des politiques américaines, les pays asiatiques peuvent se référer au cadre réglementaire américain pour les stablecoins afin d’améliorer la stabilité du marché et de faire face aux risques transfrontaliers. En particulier dans la concurrence dans le domaine de la fintech et des actifs numériques, la région asiatique doit s’aligner sur les normes internationales pour éviter de prendre du retard dans la révolution financière mondiale.
Autres pays en voie de développement. Certains pays en développement sont conservateurs quant à la légalisation des stablecoins en dollars, craignant qu’elle n’affecte la souveraineté monétaire et l’indépendance de leurs propres politiques monétaires. Ces pays craignent que la popularité des stablecoins en dollars américains n’entraîne une diminution de la circulation de leurs monnaies et n’affecte même la formulation de la politique monétaire des banques centrales. Cependant, à mesure que les États-Unis prennent les devants dans la mise en conformité des stablecoins, de plus en plus de pays en développement sont susceptibles d’adopter le modèle américain. En particulier dans le contexte de la mondialisation des monnaies numériques, ces pays peuvent constater que l’émission de leurs propres stablecoins ou le développement de stablecoins basés sur le modèle américain peuvent aider à moderniser leurs systèmes de monnaie numérique et à attirer davantage d’investissements internationaux. Dans le même temps, ces pays devront relever le défi de trouver un équilibre entre la souveraineté monétaire et la convergence financière mondiale.
Tendances de la mondialisation et perspectives d'avenir. Avec le rôle dominant des États-Unis dans le processus de conformité des stablecoins, les politiques des différents pays du monde seront progressivement alignées, ce qui favorisera l'unification du système de paiement des stablecoins à l'échelle mondiale. La conformité des stablecoins offre non seulement une infrastructure de paiement stable pour le développement du Web3 et de la DeFi, mais a également un impact profond sur le système financier mondial. Les paiements transfrontaliers deviendront plus pratiques, l'efficacité des flux de capitaux mondiaux augmentera considérablement, ce qui fournira davantage de canaux de financement innovants et de solutions de paiement pour l'économie mondiale.
Cependant, la légalisation des stablecoins et la restructuration du système financier mondial s'accompagnent d'une série de défis. Les normes de régulation et les exigences de conformité varient d'un pays à l'autre, et la manière de réaliser la coordination et la reconnaissance des politiques à l'échelle mondiale reste une tâche complexe. Les structures économiques, les besoins financiers et les positions politiques des différents pays peuvent entraîner des effets et des vitesses d'implémentation différents dans le processus de conformité des stablecoins dans différentes régions.
Quatre, Perspectives d'avenir
Avec l'avancement du processus de conformité des stablecoins et le développement rapide de l'écosystème Web3, l'industrie des actifs numériques entre dans une toute nouvelle phase. À l'avenir, avec l'afflux massif de capitaux institutionnels, le secteur ne sera pas seulement confronté à des opportunités sans précédent, mais également à des transformations plus profondes. Nous allons être témoins d'une explosion de capital et d'une nouvelle configuration du marché. Voici quelques perspectives sur les tendances clés du développement futur :
Les géants s'installent, le RWA connaît un moment d'explosion de capital. Une fois que le cadre réglementaire des stablecoins sera en place, il est prévisible que les institutions financières traditionnelles vont entrer massivement sur le marché des stablecoins et du RWA avec d'importants capitaux. Cela marquera le passage de l'industrie des actifs numériques d'une croissance sauvage à une phase de développement conforme, tout en signifiant que le Web3 entre dans une période d'adoption à grande échelle, l'industrie des actifs numériques connaissant également un tout nouveau cycle de développement.
Les paiements en stablecoins sont sur le point de remplacer les méthodes de paiement traditionnelles qui sont inefficaces et ont des frais élevés. Avec le développement des stablecoins et de la technologie DeFi, les paiements transfrontaliers marqueront une percée révolutionnaire. Le coût du paiement transfrontalier, de la compensation et du règlement des stablecoins sera considérablement réduit, l’efficacité sera considérablement améliorée et les paiements transfrontaliers deviendront plus pratiques. Pour les réseaux de paiement traditionnels, tels que SWIFT et VISA, les méthodes de paiement en stablecoins poseront un défi perturbateur.
Les RWA déclenchent une grande migration d'actifs. Des milliers de milliards d'actifs réels dans le monde vont renaître sur la blockchain, les actifs du monde réel affluent dans le monde de la cryptographie grâce aux RWA, et la vitesse des mouvements de capitaux atteindra des niveaux sans précédent. C'est une restructuration financière mondiale propulsée par des actifs numériques, un débarquement de Normandie qui va bouleverser le système financier traditionnel. Nous devons nous préparer à accueillir ce tsunami de richesse.
L’hégémonie du dollar numérique est en train d’émerger, et la guerre de la monnaie numérique est peut-être terminée avant même d’avoir commencé. Alors que le monde discute encore du potentiel des monnaies numériques, les États-Unis ont tranquillement achevé la colonisation financière grâce à l’arme financière des stablecoins. En implantant discrètement l’hégémonie du dollar dans la blockchain par le biais d’une législation, les États-Unis ont fourni une arme numérique à leur système financier, et toutes les transactions sur la chaîne ajoutent à la force de l’empire du dollar. Ce n’est pas une prédiction, mais un fait qui est en train de se produire, l’hégémonie numérique du dollar dévore rapidement l’écologie financière mondiale, et l’issue d’un nouveau cycle de guerres monétaires est déjà prédéterminée.
Sans s'en rendre compte, l'avenir est déjà là. En tant que professionnels du Web3, nous devons garder un esprit clair et une connaissance suffisante pour faire face à cette transformation sans précédent.
V. Conclusion
L'avancement de la législation sur les stablecoins aux États-Unis deviendra le moteur central du développement de l'industrie des actifs numériques. La légalisation des stablecoins attirera de nombreuses institutions financières et capitaux, fournissant un soutien puissant à l'industrie Web3, et favorisera la prospérité dans des domaines tels que les paiements, la DeFi et les RWA.
En tant que représentation légale de la monnaie fiduciaire dans le monde Web3, le stablecoin en dollars continuera de dominer le marché. La conformité des stablecoins favorisera les paiements transfrontaliers et les flux de capitaux mondiaux, bouleversant les méthodes de paiement fiduciaires traditionnelles et transformant profondément le paysage financier mondial, consolidant davantage la position dominante du dollar dans le système financier mondial.
Cette révolution stable ne se limite pas à l'innovation technologique financière, mais représente également une refonte du système monétaire mondial et de l'ordre économique. Sous la direction des États-Unis, l'application généralisée des stablecoins conformes va transformer les modes de paiement traditionnels en monnaie fiduciaire, ouvrant une nouvelle ère de guerre monétaire et consolidant la position hégémonique du dollar sous forme de stablecoin dans le système financier mondial.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Analyse approfondie de la loi sur les stablecoins aux États-Unis, la tempête approche.
Auteur : Zhang Haisheng
Au cours des dernières semaines, les États-Unis ont pris de fréquentes mesures concernant la législation sur les stablecoins, ont introduit de manière intensive des politiques pertinentes et ont montré une tendance accélérée, le battement de tambour devient de plus en plus urgent, et il y a une tendance de montagnes et de pluies sur le point de remplir le bâtiment, dont la plus symbolique est le projet de loi récemment publié sur la transparence et la responsabilité des stablecoins ( ) de la loi sur la transparence et la responsabilité des stablecoins pour promouvoir une meilleure économie de registre. Le projet a été rédigé en décembre 2020 par trois démocrates de la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis, Tlaib, García et Lynch, et a ensuite été mis de côté par l’administration démocrate jusqu’au 26 mars 2025. On s’attend à ce que ce projet de loi fonctionne avec le Stable Genius Act, un autre projet de loi sur les stablecoins, pour façonner le cadre stable et réglementaire des États-Unis. Par conséquent, il vaut particulièrement la peine d’être interprété.
La position centrale des stablecoins dans le système financier numérique, où "tirer sur un fil entraîne tout", rend chaque mouvement des États-Unis sur ce sujet très remarqué. Quelle est la véritable motivation du gouvernement américain pour promouvoir une législation stable à ce moment? Est-ce pour limiter l'anarchie des stablecoins, ou pour "militariser" le stablecoin dollar? Quelle signification la légalisation des stablecoins a-t-elle pour l'industrie des actifs numériques? Quelles portes d'opportunités va-t-elle ouvrir? Le projet de loi "STABLEAct" nous offre un excellent aperçu de la pensée réglementaire américaine sur les stablecoins. Cet article analysera en profondeur le contenu central de ce projet de loi et les raisons profondes qui le sous-tendent, explorant son impact profond sur l'industrie des actifs numériques aux États-Unis et dans le monde entier, tout en renforçant la confiance des acteurs de Web3, en indiquant la direction à suivre et en aidant à occuper une position avantageuse dans cette transformation.
Qu'est-ce que le projet dit ?
Ce projet fait 72 pages, avec des milliers de mots, rédigé dans le style législatif américain, comprenant de longs passages qui ne sont pas importants. Pour épargner à tout le monde la peine de la lecture, j'ai lu attentivement l'intégralité du texte et résumé les points les plus importants.
Tout d'abord, le projet définit ce qu'est une monnaie stable. Les monnaies stables sont liées aux monnaies légales nationales et constituent un outil de paiement et de règlement, plutôt qu'un titre ou un dépôt. En même temps, le projet stipule que l'émetteur doit pouvoir racheter en monnaie légale, ce qui équivaut à donner un statut légal aux monnaies stables en tant qu'outils de paiement.
Deuxièmement, le projet de loi stipule qui peut émettre des stablecoins. Il est bien connu que, dans le domaine de la crypto aujourd'hui, tout le monde peut émettre des stablecoins, mais cette liberté risque de disparaître. Le projet de loi propose que seuls les émetteurs de stablecoins conformes, y compris les filiales d'institutions de dépôt d'assurance, les émetteurs non bancaires qualifiés au niveau fédéral ou les émetteurs qualifiés au niveau des États, puissent émettre des stablecoins aux États-Unis.
En outre, le projet de loi précise également les exigences spécifiques relatives à l'émission. Le projet stipule que l'émetteur doit détenir au moins 1:1 d'actifs de réserve, y compris des dollars, des dépôts à vue, des obligations d'État à court terme, des accords de rachat et des titres de fonds du marché monétaire, et exige également que l'émetteur divulgue régulièrement la situation des réserves et des rachats.
Enfin, le projet indique également ce qu’il ne faut pas faire. Premièrement, le projet de loi interdit l’émission de stablecoins algorithmiques pendant deux ans après leur promulgation, et même à long terme, l’approbation est peu probable. Ensuite, les institutions non agréées ne sont pas autorisées à émettre des stablecoins aux États-Unis. En outre, les émetteurs ne sont pas autorisés à verser des intérêts ou des gains aux détenteurs de stablecoins.
En résumé, l'objectif principal de ce projet de loi est de clarifier le statut juridique des stablecoins, de renforcer la protection des consommateurs et d'améliorer la transparence du marché, afin de prolonger l'influence et la domination du dollar dans le système financier mondial grâce aux stablecoins.
Deux, pourquoi introduire le projet de loi sur les stablecoins à ce moment?
Le contenu central de ce projet de loi ne dépasse pas les attentes de l'industrie, il ne fait que formaliser les règles anticipées par le marché en les inscrivant dans la loi. Alors, la question se pose : puisque tout le monde est déjà d'accord, pourquoi les États-Unis ressentent-ils le besoin de légiférer spécifiquement ? Réfléchissez-y, ce moment est vraiment intrigant. Pourquoi les États-Unis choisissent-ils de promouvoir cette législation à ce moment précis ? Est-ce simplement un besoin de réglementation financière, ou s'agit-il de préparer un chemin de conformité pour l'industrie Web3 ? Est-ce un jeu mondial autour du dollar numérique, ou le début d'une guerre monétaire mondiale plus profonde qui va s'ouvrir ? Ensuite, je vais explorer cela avec vous en fonction de ma propre compréhension.
Clarifier le statut des stablecoins en dollars américains et propulser l'industrie des actifs numériques sur la voie rapide.
Depuis longtemps, le statut légal des stablecoins était incertain, ce qui empêchait les institutions financières traditionnelles et les grands investisseurs institutionnels de s'y aventurer facilement. Cependant, avec la récente législation clarifiant la légitimité des stablecoins, cette incertitude politique a été efficacement éliminée, apportant un soulagement aux institutions financières et ouvrant la voie à leur entrée sur le marché.
Dans ce contexte, de nombreuses banques, institutions de paiement et grands fonds d'investissement seront plus proactifs dans l'émission et l'utilisation de stablecoins conformes, apportant ainsi un nouvel élan au secteur Web3. Cela favorise non seulement l'intégration de la finance traditionnelle avec Web3, mais accélère également les avancées et l'innovation du système financier numérique.
Ainsi, l'industrie du Web3 connaîtra une vague d'afflux de capitaux, et les stablecoins conformes deviendront certainement une infrastructure de base essentielle dans l'économie numérique. Cela encouragera les paiements, les règlements et les règlements transfrontaliers basés sur les stablecoins conformes à devenir progressivement des méthodes de paiement dominantes dans l'économie numérique, tout en favorisant également le développement florissant des domaines tels que DeFi et RWA, et pourrait même les orienter vers le marché financier traditionnel.
Ainsi, l'objectif des États-Unis de réguler les stablecoins est de faciliter l'entrée des capitaux mondiaux dans le monde du Web3, favorisant ainsi le développement rapide des actifs numériques et aidant l'ensemble de l'industrie à progresser vers un avenir plus mature.
L'affaiblissement de la position du dollar dû à la guerre commerciale offre aux citoyens du monde un nouveau moyen d'"investir aux États-Unis".
Ces dernières années, la tendance à la dédollarisation s’est progressivement manifestée dans certains pays, et de nombreuses économies ont tenté de réduire leur dépendance vis-à-vis du dollar américain dans le commerce international. Cependant, à l’opposé, le dollar américain s’est stabilisé, mais il est discrètement apparu comme un outil émergent pour les paiements transfrontaliers et les règlements internationaux, ce qui présente une situation intrigante. Si les États-Unis parviennent à saisir cette tendance et à promouvoir activement le développement des stablecoins en dollars, cela devrait devenir un moyen important de se prémunir contre le déclin du statut international du dollar. À l’inverse, si la réglementation est à la traîne, si le soutien est faible ou même si les devises d’autres pays dominent l’espace des stablecoins numériques, les fonds mondiaux peuvent s’éloigner davantage du système dollar, ce qui affaiblit l’influence internationale du dollar.
Pour faire face à ce défi, les États-Unis ont légalisé le stablecoin dollar par le biais de la législation. Le stablecoin dollar légalisé continue également d'être un outil important pour les paiements, le commerce et l'investissement à l'échelle mondiale, tout en étant intégré dans le système de réglementation, permettant aux États-Unis de contrôler les flux de fonds numériques mondiaux et, si nécessaire, de l'utiliser même comme une arme dans la guerre financière.
En même temps, le dollar stable conforme offre une voie légale importante pour d'autres actifs vers les États-Unis. Cela signifie que les citoyens des pays peuvent utiliser les stablecoins en dollars pour éviter le risque de dévaluation de leur monnaie nationale et investir plus facilement dans des actifs en dollars. Comme les fonds peuvent contourner le contrôle des changes de leur pays, ils affluent directement dans le bassin d'actifs en dollars, la capitalisation mondiale est ainsi davantage "dollarisée" de manière invisible. Dans cette tendance, les stablecoins en dollars conformes évolueront inévitablement vers un "dollar numérique mondial".
En résumé, les stablecoins en dollars ne sont pas seulement une composante importante du Web3, mais aussi un atout stratégique pour les États-Unis dans la concurrence monétaire mondiale. En renforçant la réglementation et en exploitant la circulation mondiale des actifs numériques, les États-Unis ont consolidé davantage la position dominante du dollar dans les domaines des paiements, du commerce et des investissements. En tant que dernier outil financier pour maintenir l'hégémonie du dollar, les stablecoins en dollars jouent un rôle important à l'échelle mondiale, renforçant à la fois le contrôle des États-Unis sur les marchés financiers et devenant la dernière arme financière pour contrer les concurrents et stabiliser la position dominante du dollar.
Activer l'innovation dans les domaines DeFi et RWA
En tant que cartographie juridique des monnaies fiduciaires dans le monde du Web3, les stablecoins ne sont pas seulement un outil de paiement, mais aussi un actif de circulation essentiel dans l’espace RWA. L’introduction de ce projet signifie que les stablecoins seront mis en circulation à plus grande échelle, favorisant ainsi l’intégration profonde des actifs numériques et des actifs réels. L’application des stablecoins couvrira la DeFi, les paiements, les règlements transfrontaliers et les RWA, aidant les entreprises et les particuliers à effectuer des transactions mondiales plus facilement, perturbant ainsi le mode de paiement légal traditionnel.
Avec la mise en place des réglementations sur les stablecoins, les fonds institutionnels auront plus confiance pour entrer dans le domaine des actifs numériques, en particulier en ce qui concerne l'expression et la circulation des actifs physiques sur la blockchain. La mise en chaîne des actifs mondiaux devient plus simple, et les entreprises peuvent directement émettre des obligations sur la blockchain, des tokens immobiliers, etc., permettant ainsi aux investisseurs du monde entier de participer directement à des investissements dans des actifs de qualité aux États-Unis et ailleurs.
Plus important encore, les États-Unis attirent des investisseurs mondiaux dans leur écosystème d'actifs numériques grâce à la normalisation des stablecoins, créant ainsi un effet de siphon de capital. Grâce à la régulation des stablecoins, les États-Unis offrent aux investisseurs mondiaux un canal d'investissement plus sûr et transparent, attirant d'importants flux de capitaux. Cela non seulement insuffle une nouvelle vitalité au marché des actifs numériques américain, mais, par une application large et stable, promeut également la mondialisation et la numérisation de l'économie américaine. En fin de compte, les investisseurs mondiaux soutiennent indirectement la stabilité et le développement de l'économie américaine grâce aux transactions, aux investissements et à la répartition des actifs des stablecoins, consolidant ainsi la position des États-Unis en tant que centre des flux de capitaux mondiaux.
Renforcer le contrôle, développement conforme des stablecoins en dollars, en accord avec les intérêts américains.
L’un des principaux objectifs du projet est de s’assurer que le développement des stablecoins ne constitue pas une menace pour la sécurité financière des États-Unis. Il met l’accent sur la nécessité d’empêcher les stablecoins non autorisés de perturber les marchés financiers et de veiller à ce que le système de stablecoins soit fermement entre les mains d’institutions et de gouvernements conformes. Les stablecoins sans licence peuvent présenter des risques de liquidité, de sorte que le projet garantit que les stablecoins ne constituent pas une menace pour le système bancaire grâce à des conditions d’émission strictes.
Selon le projet de loi, les émetteurs de stablecoins doivent obtenir une licence et respecter des exigences strictes en matière de réserves de capital. Cette réglementation s'inspire du modèle du système bancaire traditionnel et prolonge l'esprit central de réglementations historiques telles que la loi Glass-Steagall de 1933, visant à garantir la sécurité des fonds des utilisateurs, l'isolement des actifs et la transparence, afin de renforcer la protection des consommateurs.
Grâce à ce projet de loi, les États-Unis pourront non seulement réguler efficacement leur marché des stablecoins, mais aussi contrôler indirectement les stablecoins en dollars qui circulent dans le monde. Cette mesure contribue à garantir que le capital mondial continue de fonctionner autour du système dollar, renforçant ainsi le contrôle sur les flux de dollars à l'échelle mondiale.
La sortie de ce projet montre qu'il ne s'agit pas simplement d'une régulation financière, mais du début d'une toute nouvelle guerre monétaire. L'objectif des États-Unis à l'ère numérique n'est pas seulement de maintenir l'hégémonie du dollar, mais aussi d'attirer le capital mondial vers les États-Unis grâce aux stablecoins, afin de dominer finalement la nouvelle génération du système financier mondial.
Trois, impact sur l'industrie des actifs numériques
Les paiements en stablecoins ne constituent pas seulement une infrastructure pour l'industrie des actifs numériques, mais jouent également un rôle central dans ses politiques, ayant un impact profond sur le développement de l'ensemble du secteur. De l'afflux de capitaux, de la conformité sectorielle, de la mise en chaîne des RWA à l'innovation, la conformité des stablecoins a des répercussions profondes, favorisant la maturation continue de l'industrie des actifs numériques.
Tout d'abord, la conformité des paiements en stablecoins a attiré un grand nombre d'investisseurs institutionnels dans le secteur des actifs numériques. Avec l'éclaircissement progressif des réglementations associées, l'entrée d'institutions financières traditionnelles et de capitaux importants est devenue plus fluide. Les stablecoins conformes permettent à davantage de devises fiduciaires d'être facilement converties en actifs numériques, améliorant ainsi la liquidité du marché et posant les bases d'un développement large dans des domaines émergents tels que le Web3 et la DeFi. Par conséquent, les stablecoins sont devenus une composante essentielle de l'infrastructure du Web3, insufflant une nouvelle vitalité au secteur.
Deuxièmement, la conformité des stablecoins favorise la maturation et la normalisation de l'industrie des actifs numériques. Avec l'établissement progressif d'un cadre réglementaire, la transparence du marché a considérablement augmenté, et la concurrence désordonnée ainsi que les risques de marché potentiels ont été efficacement contenus. Des exigences de conformité claires réduisent non seulement les risques d'activités illégales telles que le blanchiment d'argent, mais garantissent également la régularité des flux de capitaux, posant ainsi une base solide pour le développement durable à long terme de l'industrie.
De plus, la conformité des stablecoins offre des outils de paiement fiables et des vecteurs de circulation pour l'intégration des RWA sur la blockchain. Selon les prévisions de BCG, la taille du marché des RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars. Avec la généralisation des stablecoins conformes, ce marché sera propice à des opportunités d'innovation, favorisant la numérisation des actifs et le développement des flux d'investissement mondiaux, et contribuant ainsi à la mondialisation et à l'intégration transversale de l'industrie des actifs numériques.
Cependant, la conformité des stablecoins pose également certains défis. Des exigences de conformité plus élevées peuvent augmenter les coûts d'exploitation des petits émetteurs de stablecoins, limitant l'entrée de certaines entreprises émergentes. De plus, des seuils de conformité stricts peuvent conduire à une concentration du marché, ce qui pourrait freiner la concurrence sur le marché et potentiellement ralentir le rythme de l'innovation. Par conséquent, comment équilibrer la conformité et la vitalité du marché devient un sujet important pour le développement de l'industrie.
Dans l'ensemble, la réglementation des stablecoins offre un cadre réglementaire clair pour l'industrie des actifs numériques, favorisant la maturation et l'innovation du marché. Avec la généralisation des stablecoins conformes, la liquidité des capitaux et la participation au marché seront considérablement améliorées, et des domaines émergents tels que la DeFi et les RWA connaîtront des perspectives de développement plus florissantes. Dans l'avenir de l'industrie des actifs numériques, l'équilibre entre conformité et innovation deviendra la clé pour continuer à faire progresser l'industrie.
Stratégies d'autres marchés mondiaux
La conformité des stablecoins n'est pas seulement le résultat de la demande du marché américain, mais elle entraîne également une profonde restructuration du système financier mondial. Avec les différentes orientations politiques des pays, le développement des actifs numériques à l'échelle mondiale sera grandement affecté. Les différents pays ont des attitudes variées envers les stablecoins en fonction de leur environnement financier, de leurs besoins politiques et des défis du marché. Voici les principales tendances de réponse des marchés face à la légalisation des stablecoins :
Marché européen. L'action de l'Union européenne en matière de réglementation des stablecoins se reflète dans le lancement de la loi MiCA. Cette loi devrait harmoniser la réglementation des stablecoins avec les politiques américaines, favorisant ainsi la formation d'un cadre de conformité pour les paiements en stablecoins à l'échelle mondiale. La mise en œuvre de la loi MiCA non seulement régulera les règles de fonctionnement du marché des stablecoins, mais fournira également une garantie politique stable pour le développement du Web3. Le cadre réglementaire de l'Union européenne résonnera avec la politique des stablecoins des États-Unis, offrant une interopérabilité accrue pour les paiements transfrontaliers et ouvrant la voie à la circulation légale des actifs numériques.
marché asiatique. Le marché asiatique a fait preuve d’une attitude positive dans le processus de mise en conformité des stablecoins. Les régulateurs de régions telles que Singapour, Hong Kong et le Japon ont commencé à aller progressivement de l’avant avec la légalisation des stablecoins. L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a élaboré un cadre politique complet (MAS) ce domaine, tandis que Hong Kong et le Japon font également l’objet d’explorations législatives et politiques. Avec l’évolution progressive des politiques américaines, les pays asiatiques peuvent se référer au cadre réglementaire américain pour les stablecoins afin d’améliorer la stabilité du marché et de faire face aux risques transfrontaliers. En particulier dans la concurrence dans le domaine de la fintech et des actifs numériques, la région asiatique doit s’aligner sur les normes internationales pour éviter de prendre du retard dans la révolution financière mondiale.
Autres pays en voie de développement. Certains pays en développement sont conservateurs quant à la légalisation des stablecoins en dollars, craignant qu’elle n’affecte la souveraineté monétaire et l’indépendance de leurs propres politiques monétaires. Ces pays craignent que la popularité des stablecoins en dollars américains n’entraîne une diminution de la circulation de leurs monnaies et n’affecte même la formulation de la politique monétaire des banques centrales. Cependant, à mesure que les États-Unis prennent les devants dans la mise en conformité des stablecoins, de plus en plus de pays en développement sont susceptibles d’adopter le modèle américain. En particulier dans le contexte de la mondialisation des monnaies numériques, ces pays peuvent constater que l’émission de leurs propres stablecoins ou le développement de stablecoins basés sur le modèle américain peuvent aider à moderniser leurs systèmes de monnaie numérique et à attirer davantage d’investissements internationaux. Dans le même temps, ces pays devront relever le défi de trouver un équilibre entre la souveraineté monétaire et la convergence financière mondiale.
Tendances de la mondialisation et perspectives d'avenir. Avec le rôle dominant des États-Unis dans le processus de conformité des stablecoins, les politiques des différents pays du monde seront progressivement alignées, ce qui favorisera l'unification du système de paiement des stablecoins à l'échelle mondiale. La conformité des stablecoins offre non seulement une infrastructure de paiement stable pour le développement du Web3 et de la DeFi, mais a également un impact profond sur le système financier mondial. Les paiements transfrontaliers deviendront plus pratiques, l'efficacité des flux de capitaux mondiaux augmentera considérablement, ce qui fournira davantage de canaux de financement innovants et de solutions de paiement pour l'économie mondiale.
Cependant, la légalisation des stablecoins et la restructuration du système financier mondial s'accompagnent d'une série de défis. Les normes de régulation et les exigences de conformité varient d'un pays à l'autre, et la manière de réaliser la coordination et la reconnaissance des politiques à l'échelle mondiale reste une tâche complexe. Les structures économiques, les besoins financiers et les positions politiques des différents pays peuvent entraîner des effets et des vitesses d'implémentation différents dans le processus de conformité des stablecoins dans différentes régions.
Quatre, Perspectives d'avenir
Avec l'avancement du processus de conformité des stablecoins et le développement rapide de l'écosystème Web3, l'industrie des actifs numériques entre dans une toute nouvelle phase. À l'avenir, avec l'afflux massif de capitaux institutionnels, le secteur ne sera pas seulement confronté à des opportunités sans précédent, mais également à des transformations plus profondes. Nous allons être témoins d'une explosion de capital et d'une nouvelle configuration du marché. Voici quelques perspectives sur les tendances clés du développement futur :
Les géants s'installent, le RWA connaît un moment d'explosion de capital. Une fois que le cadre réglementaire des stablecoins sera en place, il est prévisible que les institutions financières traditionnelles vont entrer massivement sur le marché des stablecoins et du RWA avec d'importants capitaux. Cela marquera le passage de l'industrie des actifs numériques d'une croissance sauvage à une phase de développement conforme, tout en signifiant que le Web3 entre dans une période d'adoption à grande échelle, l'industrie des actifs numériques connaissant également un tout nouveau cycle de développement.
Les paiements en stablecoins sont sur le point de remplacer les méthodes de paiement traditionnelles qui sont inefficaces et ont des frais élevés. Avec le développement des stablecoins et de la technologie DeFi, les paiements transfrontaliers marqueront une percée révolutionnaire. Le coût du paiement transfrontalier, de la compensation et du règlement des stablecoins sera considérablement réduit, l’efficacité sera considérablement améliorée et les paiements transfrontaliers deviendront plus pratiques. Pour les réseaux de paiement traditionnels, tels que SWIFT et VISA, les méthodes de paiement en stablecoins poseront un défi perturbateur.
Les RWA déclenchent une grande migration d'actifs. Des milliers de milliards d'actifs réels dans le monde vont renaître sur la blockchain, les actifs du monde réel affluent dans le monde de la cryptographie grâce aux RWA, et la vitesse des mouvements de capitaux atteindra des niveaux sans précédent. C'est une restructuration financière mondiale propulsée par des actifs numériques, un débarquement de Normandie qui va bouleverser le système financier traditionnel. Nous devons nous préparer à accueillir ce tsunami de richesse.
L’hégémonie du dollar numérique est en train d’émerger, et la guerre de la monnaie numérique est peut-être terminée avant même d’avoir commencé. Alors que le monde discute encore du potentiel des monnaies numériques, les États-Unis ont tranquillement achevé la colonisation financière grâce à l’arme financière des stablecoins. En implantant discrètement l’hégémonie du dollar dans la blockchain par le biais d’une législation, les États-Unis ont fourni une arme numérique à leur système financier, et toutes les transactions sur la chaîne ajoutent à la force de l’empire du dollar. Ce n’est pas une prédiction, mais un fait qui est en train de se produire, l’hégémonie numérique du dollar dévore rapidement l’écologie financière mondiale, et l’issue d’un nouveau cycle de guerres monétaires est déjà prédéterminée.
Sans s'en rendre compte, l'avenir est déjà là. En tant que professionnels du Web3, nous devons garder un esprit clair et une connaissance suffisante pour faire face à cette transformation sans précédent.
V. Conclusion
L'avancement de la législation sur les stablecoins aux États-Unis deviendra le moteur central du développement de l'industrie des actifs numériques. La légalisation des stablecoins attirera de nombreuses institutions financières et capitaux, fournissant un soutien puissant à l'industrie Web3, et favorisera la prospérité dans des domaines tels que les paiements, la DeFi et les RWA.
En tant que représentation légale de la monnaie fiduciaire dans le monde Web3, le stablecoin en dollars continuera de dominer le marché. La conformité des stablecoins favorisera les paiements transfrontaliers et les flux de capitaux mondiaux, bouleversant les méthodes de paiement fiduciaires traditionnelles et transformant profondément le paysage financier mondial, consolidant davantage la position dominante du dollar dans le système financier mondial.
Cette révolution stable ne se limite pas à l'innovation technologique financière, mais représente également une refonte du système monétaire mondial et de l'ordre économique. Sous la direction des États-Unis, l'application généralisée des stablecoins conformes va transformer les modes de paiement traditionnels en monnaie fiduciaire, ouvrant une nouvelle ère de guerre monétaire et consolidant la position hégémonique du dollar sous forme de stablecoin dans le système financier mondial.