Note de l'éditeur : Cet article souligne que le problème des tarifs douaniers, qui attire actuellement l'attention mondiale, n'est que la surface, tandis que des questions plus profondes sont la décomposition systémique de l'ordre monétaire, politique et géopolitique. Le déséquilibre de la dette mondiale, la polarisation des classes domestiques, le déclin de l'hégémonie internationale, la fréquence des catastrophes naturelles et les révolutions technologiques poussent ensemble le monde vers un point de retournement majeur. Comprendre l'interaction de ces forces est plus crucial que de se concentrer sur l'actualité à court terme.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été réorganisé) :
En ce moment, l'attention de tout le monde est concentrée sur les droits de douane déjà annoncés, qui ont effectivement eu un impact énorme sur le marché et l'économie, ce qui est compréhensible. Mais en même temps, peu de gens se préoccupent des causes fondamentales qui ont conduit à l'imposition de ces droits de douane, ainsi que des véritables problèmes qui pourraient engendrer des chocs plus importants dans le futur.
Ne vous méprenez pas, je ne dis pas que ces droits de douane ne sont pas importants, ils représentent en effet des événements majeurs, et nous savons tous que c'est le président Trump qui a poussé ces politiques tarifaires. Cependant, la plupart des gens négligent le contexte profond qui l'a conduit à être élu président et à prendre ces mesures.
Plus important encore, les gens ne réalisent pratiquement pas qu'une force plus profonde est à l'œuvre, entraînant tous les changements, y compris les droits de douane : il s'agit de l'effondrement complet des systèmes monétaires, des ordres politiques et des géopolitique. Un effondrement systémique de ce genre ne se rencontre peut-être qu'une fois dans une vie, mais il s'est effectivement produit plusieurs fois dans l'histoire, chaque fois dans des conditions similaires et non durables.
Plus précisément :
L'ordre monétaire et économique actuel est en train de s'effondrer, car la taille de la dette existante est trop importante, la vitesse de la nouvelle dette est trop rapide, et les marchés de capitaux et le système économique actuels dépendent de cette énorme dette insoutenable.
La source de cette dette insoutenable réside dans deux déséquilibres énormes : d'une part, les débiteurs - des pays comme les États-Unis, qui portent un fardeau de dette trop lourd tout en continuant à emprunter pour maintenir une consommation au-delà de leurs capacités ; d'autre part, les créanciers - des pays comme la Chine, qui détiennent déjà trop d'actifs de dette tout en dépendant des exportations vers ces pays débiteurs pour soutenir leur propre économie. Diverses pressions poussent à corriger ces déséquilibres d'une manière ou d'une autre, et le processus de correction va inévitablement modifier fondamentalement l'ordre monétaire.
Par exemple, dans un monde de déglobalisation, il existe également un énorme déséquilibre commercial et un déséquilibre de capital, tandis que les principaux pays se méfient les uns des autres - les États-Unis craignent que d'autres pays coupent l'approvisionnement en matières premières dont ils ont besoin, tandis que la Chine craint que les États-Unis ne fassent défaut ou ne retardent le remboursement de la dette - cela constitue en soi une contradiction. Les deux parties se trouvent dans un état de « guerre », et l'autosuffisance devient la chose la plus cruciale. Ceux qui connaissent l'histoire savent que dans un contexte similaire, ce risque a souvent conduit à des problèmes similaires à ceux que nous rencontrons actuellement.
Ainsi, cet ancien ordre monétaire/économique — des pays comme la Chine fabriquent à bas coût, exportent vers les États-Unis, puis utilisent les revenus pour acheter des obligations américaines ; tandis que les États-Unis empruntent de l'argent à ces pays pour se procurer des biens, accumulant ainsi une énorme dette — ce modèle doit changer. Cette configuration manifestement insoutenable a encore affaibli l'industrie manufacturière américaine, a vidé les emplois de la classe moyenne et a créé une forte dépendance des États-Unis vis-à-vis d'un pays qu'ils considèrent de plus en plus comme un ennemi. À une époque de déglobalisation, cette structure déséquilibrée qui reflète une interconnexion étroite entre le commerce et le capital, quelle que soit la manière, doit finalement être réduite.
En même temps, le niveau de la dette du gouvernement américain et la vitesse à laquelle elle continue d'augmenter sont clairement insoutenables. (Voir l'analyse dans mon nouveau livre « Comment les nations font faillite : Les grands cycles ».) Il est évident que pour remédier à ces déséquilibres et à cette expansion excessive, l'ordre monétaire actuel devra subir des transformations majeures et radicales, et nous nous trouvons à un stade précoce de ce processus. Son impact sur les marchés financiers sera énorme, ce qui entraînera de profondes répercussions économiques, que je discuterai en détail à d'autres moments.
Dans le même temps, l'ordre politique national s'effondre également, en raison du fossé énorme entre les gens en termes de niveau d'éducation, d'opportunités, de productivité, de revenus et de richesse, ainsi que des valeurs, et de l'incapacité du système politique actuel à résoudre ces problèmes.
Cette situation est particulièrement évidente dans la lutte « à mort » entre les forces populistes des deux côtés, qui se disputent qui va détenir le pouvoir et diriger la direction du pays. Cette situation conduit à un effondrement progressif du système démocratique lui-même, car le système démocratique exige des compromis et le respect de l'état de droit, alors que l'histoire a déjà montré que, dans des périodes similaires à la nôtre, ces mécanismes échouent souvent.
L'histoire montre également que lorsque les barrières institutionnelles de la démocratie et de l'état de droit sont levées, des dirigeants autoritaires puissants émergent. Il est évident que la situation politique instable actuelle sera également influencée par d'autres forces que j'ai mentionnées, telles que des problèmes sur les marchés boursiers et dans l'économie, qui entraînent souvent des turbulences politiques et géopolitiques.
L’ordre géopolitique international est en train de s’effondrer parce que l’époque où les règles étaient établies par une puissance dominante (c’est-à-dire les États-Unis) et suivies par d’autres pays est révolue. L’ordre mondial multilatéral et coopératif dominé par les États-Unis dans le passé est en train d’être remplacé par un nouvel ordre d’unilatéralisme et de suprématie du pouvoir. Dans ce nouvel ordre, les États-Unis restent le pays le plus puissant du monde, mais ils s’orientent vers une stratégie unilatérale de « l’Amérique d’abord ». Nous pouvons déjà voir que ce changement se manifeste par des guerres commerciales menées par les États-Unis, des conflits géopolitiques, des guerres technologiques et même des conflits militaires dans certaines régions.
En même temps, les facteurs naturels (comme la sécheresse, les inondations, les épidémies) perturbent de plus en plus.
Les avancées technologiques fulgurantes, notamment le développement de l'intelligence artificielle, auront également un impact profond sur tous les aspects de la vie, y compris l'argent, la dette et l'ordre économique, l'ordre politique, l'ordre international (à travers l'impact sur les interactions économiques et militaires entre les pays) ainsi que le coût de la gestion des catastrophes naturelles.
Les changements de ces forces et la manière dont elles interagissent vraiment sont le véritable point sur lequel nous devrions suivre.
Ainsi, je vous recommande fortement de ne pas vous laisser distraire par des nouvelles accrocheuses mais superficielles comme « droits de douane », et d'ignorer ces cinq grandes forces sous-jacentes et leurs relations mutuelles – ce sont elles qui constituent le véritable moteur du changement du « grand cycle global ». Si vous êtes perturbé par ces phénomènes superficiels, vous allez :
(1) On ne voit pas que derrière ces événements d'actualité, le mécanisme d'action de ces grandes forces est en jeu.
(2) ne peut pas réfléchir en profondeur, comment ces événements superficiels vont-ils influencer ces grandes puissances en retour.
(3) ne peut pas se concentrer en continu sur ce « grand cycle global » et sa logique opérationnelle, alors que cette logique peut en réalité vous indiquer ce qui va probablement se passer à l'avenir.
Je vous suggère également de réfléchir sérieusement aux relations clés entre ces forces. Par exemple, pensez à la façon dont le comportement de Trump sur la question des tarifs pourrait affecter les points suivants :
Monnaie/Marché et ordre économique : cela perturbera cet ordre ;
Ordre politique national : Cela pourrait également entraîner des turbulences, car cela pourrait affaiblir sa base de soutien à l'intérieur du pays ;
Ordre géopolitique international : cela aura des impacts dans de nombreux domaines évidents, y compris la finance, l'économie, la politique et la géopolitique ;
Problèmes climatiques : cela affaiblira dans une certaine mesure la capacité mondiale à répondre efficacement au changement climatique ;
Développement technologique : cela pourrait avoir des impacts positifs pour les États-Unis, comme inciter à un retour de la production technologique aux États-Unis, mais cela pourrait également avoir des effets négatifs, comme perturber les marchés de capitaux qui soutiennent le développement technologique, ainsi que d'innombrables autres réactions en chaîne.
En réfléchissant à ces questions, je vous conseille de garder à l'esprit que tout ce qui se passe actuellement est en fait une manifestation contemporaine d'innombrables cycles historiques. Je vous encourage à étudier les réponses des décideurs politiques dans des contextes historiques similaires, afin d'établir une liste de politiques qu'ils pourraient adopter, par exemple :
·Suspendre le paiement des intérêts de la dette aux pays « hostiles »,
·Établir un contrôle des capitaux pour prévenir la fuite de capitaux,
·Imposition de taxes spéciales, etc.
Beaucoup de politiques qui étaient autrefois difficiles à imaginer peuvent aujourd'hui devenir réalité. Par conséquent, nous devons également apprendre le mécanisme de fonctionnement de ces politiques.
Dans l'histoire, la désintégration de l'ordre monétaire, de l'ordre politique et de l'ordre géopolitique se manifeste souvent sous la forme de grandes dépressions économiques, de guerres civiles ou de guerres mondiales. Après ces conflits, de nouveaux ordres monétaires et politiques sont progressivement établis, redéfinissant les modes d'interaction tant internes qu'internationaux des États — jusqu'à ce qu'ils se désintègrent à nouveau. Ce cycle répétitif est une question clé que nous devons comprendre en profondeur.
Dans le livre « Principes pour faire face à l'ordre mondial en mutation », je décris ces contenus en détail, en divisant le « grand cycle global » en six phases claires, montrant comment un ancien ordre passe à un nouvel ordre. Tout cela est expliqué de manière très systématique et claire, vous permettant de comparer facilement la situation actuelle avec les évolutions habituelles de l'histoire, afin de déterminer quelle phase nous traversons actuellement et ce qui est le plus susceptible de se produire ensuite.
Lorsque j'écrivais ce livre et d'autres ouvrages, j'espérais (et j'espère encore) :
Être capable d'aider les décideurs à comprendre ces forces profondes et à y répondre de manière plus efficace, afin d'élaborer des politiques plus efficaces et d'obtenir de meilleurs résultats ;
Être capable d'aider ceux qui, bien qu'ils ne puissent pas changer les politiques individuellement, peuvent influencer collectivement la direction, à mieux faire face à ces tendances et à obtenir de meilleurs résultats pour eux-mêmes et pour les personnes qui leur tiennent à cœur ;
Encourager les personnes intelligentes ayant des opinions différentes à échanger ouvertement, rationnellement et en profondeur avec moi, afin que nous puissions ensemble chercher la vérité et réfléchir à la manière dont nous devrions réagir.
Les opinions exprimées dans cet article ne représentent que des opinions personnelles.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Ray Dalio interprète les "tarifs absurdes" : ce n'est qu'un amuse-bouche, l'effondrement de l'ordre mondial est le véritable protagoniste.
Note de l'éditeur : Cet article souligne que le problème des tarifs douaniers, qui attire actuellement l'attention mondiale, n'est que la surface, tandis que des questions plus profondes sont la décomposition systémique de l'ordre monétaire, politique et géopolitique. Le déséquilibre de la dette mondiale, la polarisation des classes domestiques, le déclin de l'hégémonie internationale, la fréquence des catastrophes naturelles et les révolutions technologiques poussent ensemble le monde vers un point de retournement majeur. Comprendre l'interaction de ces forces est plus crucial que de se concentrer sur l'actualité à court terme.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été réorganisé) :
En ce moment, l'attention de tout le monde est concentrée sur les droits de douane déjà annoncés, qui ont effectivement eu un impact énorme sur le marché et l'économie, ce qui est compréhensible. Mais en même temps, peu de gens se préoccupent des causes fondamentales qui ont conduit à l'imposition de ces droits de douane, ainsi que des véritables problèmes qui pourraient engendrer des chocs plus importants dans le futur.
Ne vous méprenez pas, je ne dis pas que ces droits de douane ne sont pas importants, ils représentent en effet des événements majeurs, et nous savons tous que c'est le président Trump qui a poussé ces politiques tarifaires. Cependant, la plupart des gens négligent le contexte profond qui l'a conduit à être élu président et à prendre ces mesures.
Plus important encore, les gens ne réalisent pratiquement pas qu'une force plus profonde est à l'œuvre, entraînant tous les changements, y compris les droits de douane : il s'agit de l'effondrement complet des systèmes monétaires, des ordres politiques et des géopolitique. Un effondrement systémique de ce genre ne se rencontre peut-être qu'une fois dans une vie, mais il s'est effectivement produit plusieurs fois dans l'histoire, chaque fois dans des conditions similaires et non durables.
Plus précisément :
La source de cette dette insoutenable réside dans deux déséquilibres énormes : d'une part, les débiteurs - des pays comme les États-Unis, qui portent un fardeau de dette trop lourd tout en continuant à emprunter pour maintenir une consommation au-delà de leurs capacités ; d'autre part, les créanciers - des pays comme la Chine, qui détiennent déjà trop d'actifs de dette tout en dépendant des exportations vers ces pays débiteurs pour soutenir leur propre économie. Diverses pressions poussent à corriger ces déséquilibres d'une manière ou d'une autre, et le processus de correction va inévitablement modifier fondamentalement l'ordre monétaire.
Par exemple, dans un monde de déglobalisation, il existe également un énorme déséquilibre commercial et un déséquilibre de capital, tandis que les principaux pays se méfient les uns des autres - les États-Unis craignent que d'autres pays coupent l'approvisionnement en matières premières dont ils ont besoin, tandis que la Chine craint que les États-Unis ne fassent défaut ou ne retardent le remboursement de la dette - cela constitue en soi une contradiction. Les deux parties se trouvent dans un état de « guerre », et l'autosuffisance devient la chose la plus cruciale. Ceux qui connaissent l'histoire savent que dans un contexte similaire, ce risque a souvent conduit à des problèmes similaires à ceux que nous rencontrons actuellement.
Ainsi, cet ancien ordre monétaire/économique — des pays comme la Chine fabriquent à bas coût, exportent vers les États-Unis, puis utilisent les revenus pour acheter des obligations américaines ; tandis que les États-Unis empruntent de l'argent à ces pays pour se procurer des biens, accumulant ainsi une énorme dette — ce modèle doit changer. Cette configuration manifestement insoutenable a encore affaibli l'industrie manufacturière américaine, a vidé les emplois de la classe moyenne et a créé une forte dépendance des États-Unis vis-à-vis d'un pays qu'ils considèrent de plus en plus comme un ennemi. À une époque de déglobalisation, cette structure déséquilibrée qui reflète une interconnexion étroite entre le commerce et le capital, quelle que soit la manière, doit finalement être réduite.
En même temps, le niveau de la dette du gouvernement américain et la vitesse à laquelle elle continue d'augmenter sont clairement insoutenables. (Voir l'analyse dans mon nouveau livre « Comment les nations font faillite : Les grands cycles ».) Il est évident que pour remédier à ces déséquilibres et à cette expansion excessive, l'ordre monétaire actuel devra subir des transformations majeures et radicales, et nous nous trouvons à un stade précoce de ce processus. Son impact sur les marchés financiers sera énorme, ce qui entraînera de profondes répercussions économiques, que je discuterai en détail à d'autres moments.
Cette situation est particulièrement évidente dans la lutte « à mort » entre les forces populistes des deux côtés, qui se disputent qui va détenir le pouvoir et diriger la direction du pays. Cette situation conduit à un effondrement progressif du système démocratique lui-même, car le système démocratique exige des compromis et le respect de l'état de droit, alors que l'histoire a déjà montré que, dans des périodes similaires à la nôtre, ces mécanismes échouent souvent.
L'histoire montre également que lorsque les barrières institutionnelles de la démocratie et de l'état de droit sont levées, des dirigeants autoritaires puissants émergent. Il est évident que la situation politique instable actuelle sera également influencée par d'autres forces que j'ai mentionnées, telles que des problèmes sur les marchés boursiers et dans l'économie, qui entraînent souvent des turbulences politiques et géopolitiques.
L’ordre géopolitique international est en train de s’effondrer parce que l’époque où les règles étaient établies par une puissance dominante (c’est-à-dire les États-Unis) et suivies par d’autres pays est révolue. L’ordre mondial multilatéral et coopératif dominé par les États-Unis dans le passé est en train d’être remplacé par un nouvel ordre d’unilatéralisme et de suprématie du pouvoir. Dans ce nouvel ordre, les États-Unis restent le pays le plus puissant du monde, mais ils s’orientent vers une stratégie unilatérale de « l’Amérique d’abord ». Nous pouvons déjà voir que ce changement se manifeste par des guerres commerciales menées par les États-Unis, des conflits géopolitiques, des guerres technologiques et même des conflits militaires dans certaines régions.
En même temps, les facteurs naturels (comme la sécheresse, les inondations, les épidémies) perturbent de plus en plus.
Les avancées technologiques fulgurantes, notamment le développement de l'intelligence artificielle, auront également un impact profond sur tous les aspects de la vie, y compris l'argent, la dette et l'ordre économique, l'ordre politique, l'ordre international (à travers l'impact sur les interactions économiques et militaires entre les pays) ainsi que le coût de la gestion des catastrophes naturelles.
Les changements de ces forces et la manière dont elles interagissent vraiment sont le véritable point sur lequel nous devrions suivre.
Ainsi, je vous recommande fortement de ne pas vous laisser distraire par des nouvelles accrocheuses mais superficielles comme « droits de douane », et d'ignorer ces cinq grandes forces sous-jacentes et leurs relations mutuelles – ce sont elles qui constituent le véritable moteur du changement du « grand cycle global ». Si vous êtes perturbé par ces phénomènes superficiels, vous allez :
(1) On ne voit pas que derrière ces événements d'actualité, le mécanisme d'action de ces grandes forces est en jeu.
(2) ne peut pas réfléchir en profondeur, comment ces événements superficiels vont-ils influencer ces grandes puissances en retour.
(3) ne peut pas se concentrer en continu sur ce « grand cycle global » et sa logique opérationnelle, alors que cette logique peut en réalité vous indiquer ce qui va probablement se passer à l'avenir.
Je vous suggère également de réfléchir sérieusement aux relations clés entre ces forces. Par exemple, pensez à la façon dont le comportement de Trump sur la question des tarifs pourrait affecter les points suivants :
Monnaie/Marché et ordre économique : cela perturbera cet ordre ;
Ordre politique national : Cela pourrait également entraîner des turbulences, car cela pourrait affaiblir sa base de soutien à l'intérieur du pays ;
Ordre géopolitique international : cela aura des impacts dans de nombreux domaines évidents, y compris la finance, l'économie, la politique et la géopolitique ;
Problèmes climatiques : cela affaiblira dans une certaine mesure la capacité mondiale à répondre efficacement au changement climatique ;
Développement technologique : cela pourrait avoir des impacts positifs pour les États-Unis, comme inciter à un retour de la production technologique aux États-Unis, mais cela pourrait également avoir des effets négatifs, comme perturber les marchés de capitaux qui soutiennent le développement technologique, ainsi que d'innombrables autres réactions en chaîne.
En réfléchissant à ces questions, je vous conseille de garder à l'esprit que tout ce qui se passe actuellement est en fait une manifestation contemporaine d'innombrables cycles historiques. Je vous encourage à étudier les réponses des décideurs politiques dans des contextes historiques similaires, afin d'établir une liste de politiques qu'ils pourraient adopter, par exemple :
·Suspendre le paiement des intérêts de la dette aux pays « hostiles »,
·Établir un contrôle des capitaux pour prévenir la fuite de capitaux,
·Imposition de taxes spéciales, etc.
Beaucoup de politiques qui étaient autrefois difficiles à imaginer peuvent aujourd'hui devenir réalité. Par conséquent, nous devons également apprendre le mécanisme de fonctionnement de ces politiques.
Dans l'histoire, la désintégration de l'ordre monétaire, de l'ordre politique et de l'ordre géopolitique se manifeste souvent sous la forme de grandes dépressions économiques, de guerres civiles ou de guerres mondiales. Après ces conflits, de nouveaux ordres monétaires et politiques sont progressivement établis, redéfinissant les modes d'interaction tant internes qu'internationaux des États — jusqu'à ce qu'ils se désintègrent à nouveau. Ce cycle répétitif est une question clé que nous devons comprendre en profondeur.
Dans le livre « Principes pour faire face à l'ordre mondial en mutation », je décris ces contenus en détail, en divisant le « grand cycle global » en six phases claires, montrant comment un ancien ordre passe à un nouvel ordre. Tout cela est expliqué de manière très systématique et claire, vous permettant de comparer facilement la situation actuelle avec les évolutions habituelles de l'histoire, afin de déterminer quelle phase nous traversons actuellement et ce qui est le plus susceptible de se produire ensuite.
Lorsque j'écrivais ce livre et d'autres ouvrages, j'espérais (et j'espère encore) :
Être capable d'aider les décideurs à comprendre ces forces profondes et à y répondre de manière plus efficace, afin d'élaborer des politiques plus efficaces et d'obtenir de meilleurs résultats ;
Être capable d'aider ceux qui, bien qu'ils ne puissent pas changer les politiques individuellement, peuvent influencer collectivement la direction, à mieux faire face à ces tendances et à obtenir de meilleurs résultats pour eux-mêmes et pour les personnes qui leur tiennent à cœur ;
Encourager les personnes intelligentes ayant des opinions différentes à échanger ouvertement, rationnellement et en profondeur avec moi, afin que nous puissions ensemble chercher la vérité et réfléchir à la manière dont nous devrions réagir.
Les opinions exprimées dans cet article ne représentent que des opinions personnelles.
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