La nouvelle politique tarifaire impacte l'industrie du minage de Bit, le prix des machines à miner aux États-Unis pourrait augmenter de manière significative.
La politique tarifaire de Trump aura un impact significatif sur l'industrie du minage de Bitcoin. Voici une analyse de l'impact de cette politique sur l'industrie.
Le 2 avril, Trump a annoncé l'imposition de nouveaux droits de douane sur les importations, visant à renforcer l'équilibre commercial des États-Unis. La région de l'Asie du Sud-Est a été la plus durement touchée, ce qui a des conséquences profondes sur la chaîne d'approvisionnement des machines à miner Bitcoin. Cette région abrite la plupart des fabricants de machines à miner, y compris des producteurs majeurs tels que Bitmain, MicroBT et Canaan.
De plus, étant donné que les États-Unis représentent 36 % de la puissance de calcul mondiale, ces tarifs douaniers pourraient avoir un impact significatif sur la rentabilité des mineurs, les prix du matériel tant au niveau national qu'international, ainsi que sur la distribution mondiale de la puissance de calcul.
Avant d'explorer en profondeur les divers impacts de ces droits de douane sur l'industrie du minage de Bitcoin, expliquons brièvement le mécanisme de fonctionnement des droits de douane.
Comment fonctionnent les droits de douane ?
Les droits de douane sont des taxes que le gouvernement impose sur les marchandises importées, dont le but est généralement de protéger l'industrie nationale en augmentant le prix des produits étrangers pour atteindre cet objectif. Lors de l'application des droits de douane, les importateurs doivent payer à la douane un certain pourcentage de la valeur déclarée des marchandises à leur entrée.
Par exemple, si une entreprise américaine importe des produits électroniques d'une valeur de 1 000 dollars depuis la Chine, et que le taux de droit de douane est de 54 %, l'importateur doit payer 540 dollars supplémentaires de droits de douane, portant le coût total d'importation à 1 540 dollars. Ce coût supplémentaire est généralement répercuté sur les consommateurs ou réduit la marge bénéficiaire de l'importateur.
Histoire des tarifs douaniers : la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et ses répercussions en chaîne
L'exploitation minière de Bitcoin est une industrie mondiale, et les États-Unis en sont un acteur important. La guerre commerciale et les droits de douane qui en découlent ont déjà eu un impact sur cette industrie. Cependant, dans le passé, les entreprises du secteur ont trouvé des moyens d'éviter ces droits de douane. Dans la partie suivante, nous explorerons comment les droits de douane ont historiquement affecté la chaîne d'approvisionnement de l'exploitation minière de Bitcoin et quelles stratégies les entreprises ont adoptées pour contourner ces droits de douane.
En 2018, le gouvernement américain a imposé des droits de douane de 25 % sur une série de produits chinois, y compris les électroniques, dans le cadre de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
En réponse, des entreprises comme Bitmain ont commencé à chercher des moyens d'éviter ces lourdes taxes. Elles déplacent leur production de la Chine continentale vers des pays d'Asie du Sud-Est, comme l'Indonésie, la Thaïlande et la Malaisie, où les biens exportés vers les États-Unis sont soit exonérés de droits de douane, soit soumis à des droits de douane plus bas - les taux de droits de douane pour les produits électroniques étant généralement compris entre 1 % et 3 %.
Cette stratégie a toujours été efficace, jusqu'au début de ce mois, lorsque Trump a augmenté les droits de douane sur les marchandises importées d'Indonésie, de Malaisie et de Thaïlande à respectivement 32 %, 24 % et 36 %. Par conséquent, des entreprises comme Bitmain et MicroBT ne peuvent plus complètement échapper à ces droits de douane élevés, qui étaient initialement ciblés uniquement sur les marchandises importées de Chine.
在接下来的部分中,我们将详细解释这些新实施的关税将如何影响比特币挖矿行业。
Le prix des machines de minage aux États-Unis va augmenter considérablement
L'impact le plus direct et évident des tarifs douaniers est que le prix des machines minières aux États-Unis va augmenter considérablement.
Comme l'a souligné Ethan Vera dans l'émission "The Mining Pod" : "... toute entreprise opérant aux États-Unis et souhaitant acheter des machines minières devra payer des frais supplémentaires de 22 % à 36 % pour ces machines." Cela est conforme à nos données.
Cependant, une augmentation de prix de 22 % ne s'applique qu'aux mineurs importés. Actuellement, il y a encore un grand nombre de mineurs en stock aux États-Unis. Selon les données de tarification de Bitmars, il existe actuellement une différence de prix de 13 % à 25 % entre les mineurs aux États-Unis et ceux à Hong Kong. Avec la réduction des stocks aux États-Unis, cette différence de prix pourrait se réduire à 22 %, plus quelques frais de transport.
L'image ci-dessus montre le coût final d'importation d'un équipement de minage de Bitcoin d'une valeur de 1000 dollars aux États-Unis et en Finlande avant et après l'introduction de droits de douane équivalents. La Finlande, comme la plupart des autres pays, n'applique pas de droits de douane sur les produits électroniques importés d'Asie - nous prenons ce pays comme exemple car nous y faisons du minage.
Comme indiqué sur l'image, en raison d'un tarif d'environ 2 %, le coût initial d'importation d'une machine minière aux États-Unis est légèrement plus élevé. Cependant, après l'introduction de nouveaux tarifs, le coût minimum d'une machine minière initialement au prix de 1000 dollars est passé à 1240 dollars aux États-Unis. C'est une augmentation significative. Pendant ce temps, en Finlande et dans la plupart des autres pays, le coût d'une machine minière de 1000 dollars reste inchangé en raison de l'absence de tarifs.
Dans une industrie aussi sensible aux coûts que le minage de Bitcoin, une augmentation de 22 % du prix des machines de minage pourrait rendre l'exploitation financièrement insoutenable. Dans les sections suivantes de cet article, nous explorerons comment ces changements affectent la rentabilité du minage aux États-Unis par rapport à d'autres régions.
Les machines de minage en dehors des États-Unis peuvent devenir moins chères
Avec la hausse des prix des machines minières aux États-Unis, les prix des machines minières dans d'autres régions du monde pourraient connaître une tendance inverse à la baisse.
La demande de machines minières expédiées vers les États-Unis devrait chuter considérablement, pouvant même approcher zéro. Étant donné que les États-Unis ont toujours été le leader du marché des ASIC (circuit intégré spécifique), représentant près de 40 % de la puissance de calcul mondiale, la forte baisse des achats aux États-Unis entraînera une réduction significative de la demande mondiale.
En raison de la baisse de la demande des mineurs américains, les fabricants seront confrontés à un excédent de stocks initialement prévus pour le marché américain. Pour écouler ces stocks, ils pourraient être amenés à baisser les prix afin d'attirer des acheteurs d'autres régions.
Bien qu'il soit difficile de prédire avec précision de combien le prix des machines à miner va baisser - car la rentabilité du minage influence également les prix - nous pouvons conclure sur la base des principes économiques fondamentaux : une diminution de la demande pour un actif entraîne généralement une baisse de son prix.
Cette baisse des prix permettra aux mineurs en dehors des États-Unis de continuer à s'étendre plus facilement, ce qui pourrait également entraîner une diminution de la part des États-Unis dans la puissance de calcul mondiale que nous allons discuter ensuite.
La part des États-Unis dans l'industrie mondiale du minage de Bitcoin va diminuer
Depuis l'interdiction du minage de Bitcoin en Chine en 2021, les États-Unis sont devenus la principale force de minage de Bitcoin. Selon les données de Hashrate Index, les États-Unis représentent actuellement 36 % de la puissance de calcul mondiale.
Comme pour toute activité commerciale, le cœur de l'exploitation minière de Bitcoin réside dans l'équilibre entre le risque et le rendement. Au cours des quatre dernières années, les États-Unis ont attiré un grand nombre d'investissements miniers, car ils sont considérés comme l'un des environnements à moindre risque au monde, avec une stabilité politique, une abondance d'énergie et un marché de l'électricité libéralisé. De plus, les mineurs ont jusqu'à présent évité les principales taxes à l'importation, ce qui les aide à contrôler leurs dépenses en capital. Ces facteurs créent ensemble un équilibre risque-rendement inégalé.
Pour comprendre comment les nouvelles taxes douanières redéfinissent la part des États-Unis dans le minage mondial, nous commençons par une analyse du retour sur investissement.
下图展示了在美国和一个不受关税影响的国家部署 Antminer S 21+ 的预计回本周期。 如数据所示,在美国为同一台矿机多支付 24% 的费用将显有延长回本周期——这削弱了在美国进行挖矿的核心经济依据。
Outre le coût plus élevé des machines à miner, les risques ont également été affectés. De nombreux mineurs américains se sentaient rassurés lorsque Trump a repris le pouvoir, espérant un environnement réglementaire stable. Mais ils subissent maintenant un autre aspect des fluctuations de ses politiques. Même si ces droits de douane sont levés dans quelques mois, les dommages sont déjà faits - la confiance dans la planification à long terme a été ébranlée. Dans un contexte où des variables clés peuvent changer du jour au lendemain, peu de gens sont prêts à faire des investissements majeurs.
En somme, l'équilibre risque-rendement autrefois inégalé du minage de Bitcoin aux États-Unis s'est nettement détérioré. Ce changement pourrait entraîner une diminution progressive de la part des États-Unis dans l'industrie mondiale du minage par rapport à d'autres pays.
Bien sûr, les machines de minage existantes déjà importées aux États-Unis ne seront pas affectées - les mineurs n'ont aucune raison de les éteindre. Mais le chemin de l'expansion est désormais devenu raide et rempli d'incertitudes.
La croissance de la puissance de calcul réseau va ralentir
Dans la section précédente, nous avons expliqué comment les nouveaux tarifs entraîneraient une baisse de la part des États-Unis dans l'industrie mondiale du minage de Bitcoin. Étant donné le rôle important des États-Unis dans la puissance de calcul mondiale, un ralentissement de sa croissance - voire un arrêt complet - entraînera inévitablement un ralentissement général de la croissance de la puissance de calcul mondiale.
Selon les données de Hashrate Index, jusqu'au deuxième trimestre 2025, les États-Unis représenteront environ 36 % de la puissance de calcul mondiale. En comparaison, les données de CBECI montrent qu'en janvier 2022, la part de la puissance de calcul des États-Unis était d'environ 38 %. Cela indique que la vitesse de croissance de l'industrie minière américaine au cours des trois dernières années est à peu près équivalente à celle des autres régions du monde.
Si cette trajectoire de croissance devait se poursuivre, les États-Unis contribueraient à environ 36 % de la croissance future de la puissance de calcul mondiale. Par conséquent, si l'industrie minière américaine stagnait en raison de l'impact des droits de douane, cela pourrait entraîner une réduction du taux de croissance de la puissance de calcul mondiale pouvant atteindre 36 %.
Cependant, il est très peu probable que l'industrie minière américaine cesse complètement de croître. Comme nous l'expliquerons dans la section suivante, ces tarifs pourraient être temporaires et des méthodes d'évasion pourraient émerger à l'avenir. Par conséquent, une attente plus réaliste est que l'industrie minière américaine continuera de s'élargir, mais à un rythme beaucoup plus lent qu'auparavant. L'hypothèse d'une réduction de 36 % de la croissance de la puissance de calcul mondiale doit être considérée comme une limite absolue - l'impact réel pourrait être légèrement inférieur.
À long terme, si la croissance des États-Unis ralentit ou stagne, les mineurs d'autres pays pourraient accélérer leur expansion pour combler progressivement ce vide.
Jusqu'à présent, cet article adopte une vision plutôt pessimiste de la manière dont ces droits de douane affectent l'industrie minière de Bitcoin aux États-Unis, ce qui est raisonnable compte tenu de l'impact immédiat et grave qu'ils pourraient avoir. Cependant, la situation est plus complexe et il existe d'importantes questions qui méritent d'être explorées.
Dans la section suivante, nous répondrons à ces questions et évaluerons comment l'industrie minière américaine peut faire face aux défis actuels à long terme.
Trump annulera-t-il les tarifs quelques mois après leur mise en œuvre ?
C’est tout à fait possible, surtout en ce qui concerne la nature indisciplinée et anticonformiste de l’élaboration des politiques de Trump. 如果关税被撤销,美国矿工将能够再次以有竞争力的价格进口矿机,缓解他们面临的许多即时压力。
Cependant, les dommages causés à la confiance des investisseurs à long terme pourraient déjà être faits. Même si les tarifs sont annulés, le fait qu'ils aient été introduits de manière soudaine rend les investissements massifs et à long terme dans l'industrie minière américaine beaucoup plus difficiles. Dans une industrie aussi capitalistique que le minage de Bitcoin, la stabilité des politiques est essentielle - et c'est justement ce qui fait défaut actuellement.
Les fabricants de machines de minage peuvent-ils contourner les droits de douane en important des puces de Taïwan et en assemblant des machines de minage aux États-Unis ?
Actuellement, des fabricants comme MicroBT ont déjà établi des lignes d'assemblage aux États-Unis, mais Bitmain n'a pas encore suivi. Même avec la capacité d'assemblage de MicroBT, sa capacité de production sera largement insuffisante pour répondre à la demande américaine en machines à miner au cours des 1-2 prochaines années.
Ainsi, bien que ce choix soit techniquement faisable, il ne résout pas le problème immédiat des mineurs américains. Cependant, à long terme, nous prévoyons que l'assemblage de plus de machines de minage sera progressivement transféré aux États-Unis, car les fabricants s'adapteront au nouvel environnement tarifaire et élargiront leur capacité de production locale. Ce changement pourrait aider à réduire la dépendance aux importations internationales et atténuer l'impact des tarifs au fil du temps.
Est-il réaliste d'établir aux États-Unis une chaîne d'approvisionnement complète pour le matériel de minage de Bitcoin, de la fabrication de puces à l'assemblage final ?
En résumé, les nouvelles taxes à l'importation sur les marchandises auront un impact significatif sur l'industrie du minage de Bitcoin aux États-Unis - entraînant une augmentation des prix du matériel, une baisse de la part de marché américaine et un ralentissement de la croissance de la puissance de calcul mondiale - mais les effets à long terme sont plus complexes.
Avec l'évolution de la situation, les mineurs et les parties prenantes de l'industrie doivent garder un œil attentif sur le paysage politique et économique pour faire face aux éventuels changements de tarifs et de politiques. L'industrie minière américaine pourrait faire face à des défis à court terme, mais il existe encore des opportunités de croissance et d'adaptation dans l'écosystème minier mondial.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La nouvelle politique tarifaire impacte l'industrie du minage de Bit, le prix des machines à miner aux États-Unis pourrait augmenter de manière significative.
Écrit à l’origine par Jaran Mellerud
Traduction originale : Shenchao TechFlow
La politique tarifaire de Trump aura un impact significatif sur l'industrie du minage de Bitcoin. Voici une analyse de l'impact de cette politique sur l'industrie.
Le 2 avril, Trump a annoncé l'imposition de nouveaux droits de douane sur les importations, visant à renforcer l'équilibre commercial des États-Unis. La région de l'Asie du Sud-Est a été la plus durement touchée, ce qui a des conséquences profondes sur la chaîne d'approvisionnement des machines à miner Bitcoin. Cette région abrite la plupart des fabricants de machines à miner, y compris des producteurs majeurs tels que Bitmain, MicroBT et Canaan.
De plus, étant donné que les États-Unis représentent 36 % de la puissance de calcul mondiale, ces tarifs douaniers pourraient avoir un impact significatif sur la rentabilité des mineurs, les prix du matériel tant au niveau national qu'international, ainsi que sur la distribution mondiale de la puissance de calcul.
Avant d'explorer en profondeur les divers impacts de ces droits de douane sur l'industrie du minage de Bitcoin, expliquons brièvement le mécanisme de fonctionnement des droits de douane.
Comment fonctionnent les droits de douane ?
Les droits de douane sont des taxes que le gouvernement impose sur les marchandises importées, dont le but est généralement de protéger l'industrie nationale en augmentant le prix des produits étrangers pour atteindre cet objectif. Lors de l'application des droits de douane, les importateurs doivent payer à la douane un certain pourcentage de la valeur déclarée des marchandises à leur entrée.
Par exemple, si une entreprise américaine importe des produits électroniques d'une valeur de 1 000 dollars depuis la Chine, et que le taux de droit de douane est de 54 %, l'importateur doit payer 540 dollars supplémentaires de droits de douane, portant le coût total d'importation à 1 540 dollars. Ce coût supplémentaire est généralement répercuté sur les consommateurs ou réduit la marge bénéficiaire de l'importateur.
Histoire des tarifs douaniers : la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et ses répercussions en chaîne
L'exploitation minière de Bitcoin est une industrie mondiale, et les États-Unis en sont un acteur important. La guerre commerciale et les droits de douane qui en découlent ont déjà eu un impact sur cette industrie. Cependant, dans le passé, les entreprises du secteur ont trouvé des moyens d'éviter ces droits de douane. Dans la partie suivante, nous explorerons comment les droits de douane ont historiquement affecté la chaîne d'approvisionnement de l'exploitation minière de Bitcoin et quelles stratégies les entreprises ont adoptées pour contourner ces droits de douane.
En 2018, le gouvernement américain a imposé des droits de douane de 25 % sur une série de produits chinois, y compris les électroniques, dans le cadre de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.
En réponse, des entreprises comme Bitmain ont commencé à chercher des moyens d'éviter ces lourdes taxes. Elles déplacent leur production de la Chine continentale vers des pays d'Asie du Sud-Est, comme l'Indonésie, la Thaïlande et la Malaisie, où les biens exportés vers les États-Unis sont soit exonérés de droits de douane, soit soumis à des droits de douane plus bas - les taux de droits de douane pour les produits électroniques étant généralement compris entre 1 % et 3 %.
Cette stratégie a toujours été efficace, jusqu'au début de ce mois, lorsque Trump a augmenté les droits de douane sur les marchandises importées d'Indonésie, de Malaisie et de Thaïlande à respectivement 32 %, 24 % et 36 %. Par conséquent, des entreprises comme Bitmain et MicroBT ne peuvent plus complètement échapper à ces droits de douane élevés, qui étaient initialement ciblés uniquement sur les marchandises importées de Chine.
在接下来的部分中,我们将详细解释这些新实施的关税将如何影响比特币挖矿行业。
Le prix des machines de minage aux États-Unis va augmenter considérablement
L'impact le plus direct et évident des tarifs douaniers est que le prix des machines minières aux États-Unis va augmenter considérablement.
Comme l'a souligné Ethan Vera dans l'émission "The Mining Pod" : "... toute entreprise opérant aux États-Unis et souhaitant acheter des machines minières devra payer des frais supplémentaires de 22 % à 36 % pour ces machines." Cela est conforme à nos données.
Cependant, une augmentation de prix de 22 % ne s'applique qu'aux mineurs importés. Actuellement, il y a encore un grand nombre de mineurs en stock aux États-Unis. Selon les données de tarification de Bitmars, il existe actuellement une différence de prix de 13 % à 25 % entre les mineurs aux États-Unis et ceux à Hong Kong. Avec la réduction des stocks aux États-Unis, cette différence de prix pourrait se réduire à 22 %, plus quelques frais de transport.
L'image ci-dessus montre le coût final d'importation d'un équipement de minage de Bitcoin d'une valeur de 1000 dollars aux États-Unis et en Finlande avant et après l'introduction de droits de douane équivalents. La Finlande, comme la plupart des autres pays, n'applique pas de droits de douane sur les produits électroniques importés d'Asie - nous prenons ce pays comme exemple car nous y faisons du minage.
Comme indiqué sur l'image, en raison d'un tarif d'environ 2 %, le coût initial d'importation d'une machine minière aux États-Unis est légèrement plus élevé. Cependant, après l'introduction de nouveaux tarifs, le coût minimum d'une machine minière initialement au prix de 1000 dollars est passé à 1240 dollars aux États-Unis. C'est une augmentation significative. Pendant ce temps, en Finlande et dans la plupart des autres pays, le coût d'une machine minière de 1000 dollars reste inchangé en raison de l'absence de tarifs.
Dans une industrie aussi sensible aux coûts que le minage de Bitcoin, une augmentation de 22 % du prix des machines de minage pourrait rendre l'exploitation financièrement insoutenable. Dans les sections suivantes de cet article, nous explorerons comment ces changements affectent la rentabilité du minage aux États-Unis par rapport à d'autres régions.
Les machines de minage en dehors des États-Unis peuvent devenir moins chères
Avec la hausse des prix des machines minières aux États-Unis, les prix des machines minières dans d'autres régions du monde pourraient connaître une tendance inverse à la baisse.
La demande de machines minières expédiées vers les États-Unis devrait chuter considérablement, pouvant même approcher zéro. Étant donné que les États-Unis ont toujours été le leader du marché des ASIC (circuit intégré spécifique), représentant près de 40 % de la puissance de calcul mondiale, la forte baisse des achats aux États-Unis entraînera une réduction significative de la demande mondiale.
En raison de la baisse de la demande des mineurs américains, les fabricants seront confrontés à un excédent de stocks initialement prévus pour le marché américain. Pour écouler ces stocks, ils pourraient être amenés à baisser les prix afin d'attirer des acheteurs d'autres régions.
Bien qu'il soit difficile de prédire avec précision de combien le prix des machines à miner va baisser - car la rentabilité du minage influence également les prix - nous pouvons conclure sur la base des principes économiques fondamentaux : une diminution de la demande pour un actif entraîne généralement une baisse de son prix.
Cette baisse des prix permettra aux mineurs en dehors des États-Unis de continuer à s'étendre plus facilement, ce qui pourrait également entraîner une diminution de la part des États-Unis dans la puissance de calcul mondiale que nous allons discuter ensuite.
La part des États-Unis dans l'industrie mondiale du minage de Bitcoin va diminuer
Depuis l'interdiction du minage de Bitcoin en Chine en 2021, les États-Unis sont devenus la principale force de minage de Bitcoin. Selon les données de Hashrate Index, les États-Unis représentent actuellement 36 % de la puissance de calcul mondiale.
Comme pour toute activité commerciale, le cœur de l'exploitation minière de Bitcoin réside dans l'équilibre entre le risque et le rendement. Au cours des quatre dernières années, les États-Unis ont attiré un grand nombre d'investissements miniers, car ils sont considérés comme l'un des environnements à moindre risque au monde, avec une stabilité politique, une abondance d'énergie et un marché de l'électricité libéralisé. De plus, les mineurs ont jusqu'à présent évité les principales taxes à l'importation, ce qui les aide à contrôler leurs dépenses en capital. Ces facteurs créent ensemble un équilibre risque-rendement inégalé.
Pour comprendre comment les nouvelles taxes douanières redéfinissent la part des États-Unis dans le minage mondial, nous commençons par une analyse du retour sur investissement.
下图展示了在美国和一个不受关税影响的国家部署 Antminer S 21+ 的预计回本周期。 如数据所示,在美国为同一台矿机多支付 24% 的费用将显有延长回本周期——这削弱了在美国进行挖矿的核心经济依据。
Outre le coût plus élevé des machines à miner, les risques ont également été affectés. De nombreux mineurs américains se sentaient rassurés lorsque Trump a repris le pouvoir, espérant un environnement réglementaire stable. Mais ils subissent maintenant un autre aspect des fluctuations de ses politiques. Même si ces droits de douane sont levés dans quelques mois, les dommages sont déjà faits - la confiance dans la planification à long terme a été ébranlée. Dans un contexte où des variables clés peuvent changer du jour au lendemain, peu de gens sont prêts à faire des investissements majeurs.
En somme, l'équilibre risque-rendement autrefois inégalé du minage de Bitcoin aux États-Unis s'est nettement détérioré. Ce changement pourrait entraîner une diminution progressive de la part des États-Unis dans l'industrie mondiale du minage par rapport à d'autres pays.
Bien sûr, les machines de minage existantes déjà importées aux États-Unis ne seront pas affectées - les mineurs n'ont aucune raison de les éteindre. Mais le chemin de l'expansion est désormais devenu raide et rempli d'incertitudes.
与此同时,在免税judicial 管辖区内的矿工将继续扩大规模,巩固他们的竞争优势。 因此,预计美国的全球算力份额将下降——不是因为矿工退出,而是因为他们不再增长。
从更宏观的角度来看,这可能会导致比特币挖矿的地理分布比以往任何时候都要更加多样化。 虽然美国仍将是一个主要参与者,但其主导地位将减弱,全球算力分布将更加均衡。 这与 Braiins 的 Kristian Csepcar 和 Bitmars 的 Summer Meng 的预测一致。
La croissance de la puissance de calcul réseau va ralentir
Dans la section précédente, nous avons expliqué comment les nouveaux tarifs entraîneraient une baisse de la part des États-Unis dans l'industrie mondiale du minage de Bitcoin. Étant donné le rôle important des États-Unis dans la puissance de calcul mondiale, un ralentissement de sa croissance - voire un arrêt complet - entraînera inévitablement un ralentissement général de la croissance de la puissance de calcul mondiale.
Selon les données de Hashrate Index, jusqu'au deuxième trimestre 2025, les États-Unis représenteront environ 36 % de la puissance de calcul mondiale. En comparaison, les données de CBECI montrent qu'en janvier 2022, la part de la puissance de calcul des États-Unis était d'environ 38 %. Cela indique que la vitesse de croissance de l'industrie minière américaine au cours des trois dernières années est à peu près équivalente à celle des autres régions du monde.
Si cette trajectoire de croissance devait se poursuivre, les États-Unis contribueraient à environ 36 % de la croissance future de la puissance de calcul mondiale. Par conséquent, si l'industrie minière américaine stagnait en raison de l'impact des droits de douane, cela pourrait entraîner une réduction du taux de croissance de la puissance de calcul mondiale pouvant atteindre 36 %.
Cependant, il est très peu probable que l'industrie minière américaine cesse complètement de croître. Comme nous l'expliquerons dans la section suivante, ces tarifs pourraient être temporaires et des méthodes d'évasion pourraient émerger à l'avenir. Par conséquent, une attente plus réaliste est que l'industrie minière américaine continuera de s'élargir, mais à un rythme beaucoup plus lent qu'auparavant. L'hypothèse d'une réduction de 36 % de la croissance de la puissance de calcul mondiale doit être considérée comme une limite absolue - l'impact réel pourrait être légèrement inférieur.
À long terme, si la croissance des États-Unis ralentit ou stagne, les mineurs d'autres pays pourraient accélérer leur expansion pour combler progressivement ce vide.
尽管如此,在短期到中期——未来一两年内——我们可能会看到世界算力增长比之前预期的更慢。 在一个算力增长放缓意味着更高收入的行业,这对全球的矿工来说将是一个受欢迎的发展。
Est-ce temporaire ou permanent ?
Jusqu'à présent, cet article adopte une vision plutôt pessimiste de la manière dont ces droits de douane affectent l'industrie minière de Bitcoin aux États-Unis, ce qui est raisonnable compte tenu de l'impact immédiat et grave qu'ils pourraient avoir. Cependant, la situation est plus complexe et il existe d'importantes questions qui méritent d'être explorées.
Dans la section suivante, nous répondrons à ces questions et évaluerons comment l'industrie minière américaine peut faire face aux défis actuels à long terme.
Trump annulera-t-il les tarifs quelques mois après leur mise en œuvre ?
C’est tout à fait possible, surtout en ce qui concerne la nature indisciplinée et anticonformiste de l’élaboration des politiques de Trump. 如果关税被撤销,美国矿工将能够再次以有竞争力的价格进口矿机,缓解他们面临的许多即时压力。
Cependant, les dommages causés à la confiance des investisseurs à long terme pourraient déjà être faits. Même si les tarifs sont annulés, le fait qu'ils aient été introduits de manière soudaine rend les investissements massifs et à long terme dans l'industrie minière américaine beaucoup plus difficiles. Dans une industrie aussi capitalistique que le minage de Bitcoin, la stabilité des politiques est essentielle - et c'est justement ce qui fait défaut actuellement.
Les fabricants de machines de minage peuvent-ils contourner les droits de douane en important des puces de Taïwan et en assemblant des machines de minage aux États-Unis ?
矿机制造商确实可能通过从台湾进口芯片并在美国本地组装矿机来规避关税。 根据白宫的官方声明,半导体不受对等关税的限制。 这意味着chip片可以免税进口到美国。 然而,在美国本地生产矿机仍需其他组件,其中许多因关税而变得更贵,这将导致美国经济整体通胀。
Actuellement, des fabricants comme MicroBT ont déjà établi des lignes d'assemblage aux États-Unis, mais Bitmain n'a pas encore suivi. Même avec la capacité d'assemblage de MicroBT, sa capacité de production sera largement insuffisante pour répondre à la demande américaine en machines à miner au cours des 1-2 prochaines années.
Ainsi, bien que ce choix soit techniquement faisable, il ne résout pas le problème immédiat des mineurs américains. Cependant, à long terme, nous prévoyons que l'assemblage de plus de machines de minage sera progressivement transféré aux États-Unis, car les fabricants s'adapteront au nouvel environnement tarifaire et élargiront leur capacité de production locale. Ce changement pourrait aider à réduire la dépendance aux importations internationales et atténuer l'impact des tarifs au fil du temps.
Est-il réaliste d'établir aux États-Unis une chaîne d'approvisionnement complète pour le matériel de minage de Bitcoin, de la fabrication de puces à l'assemblage final ?
在美国建立从芯片制造到最终组装的完整比特币挖矿硬件供应链是一个复杂的挑战,尽管比特币挖矿行业和政治领导人都强烈推动芯片生产的本地化。 目前,比特币挖矿中使用的最先进芯片在台湾和韩国生产,这些地区拥有数十年的专业知识和精细调整的供应链。 美国对亚洲国家关键组件的依赖不仅是比特币挖矿行业,而是整个高科技行业的重大地缘political 风险。
虽然美国将矿机组装本地化是可行的,但持续依赖进口片是一个主要障碍。 像 Bitmain、MicroBT 和 Canaan 这样的公司可以在美国建立组装线,新的参与者如 Auradine 也在关注这一市场。 然而,如果没有本地生产的尖端片,这些制造商在可预见的未来仍将依赖进口。
Braiins 的 Kristian Csepcsar 进一步强调了这一挑战,他说 :"芯片代工厂已经在美国建立制造设施,但它们从高纳米级别开始。 培养人才和专业知识以转向更低纳米级别需要数年时间。 这个过程是渐进的——公司先从高纳米片开始以确保投资profit,然后再努力扩展到更先进的技术。 即使美国向前推进,建立建立一个完全本地化的比币挖矿硬件供应链几乎是不可能的,成本将非常高。 真正的问题在于,如果需求很高的,在中国制造并支付关税是否仍然更便宜。 毕竟,在美国启动端到端的制造需要时间和大量投资,就像 Bitmain 最近在中国尝试建立组装线一样——尽管之后没有太多消息。 ”
简而言之,尽管美国在组装和片制造方面具有潜力,但完全本地化的bit币挖矿硬件供应链仍是一个长期目标,而非短期现实。 这一转变的成本、时间和复杂性使得在未来几年内大规模实现这一目标的可能性不大。
Conclusion
En résumé, les nouvelles taxes à l'importation sur les marchandises auront un impact significatif sur l'industrie du minage de Bitcoin aux États-Unis - entraînant une augmentation des prix du matériel, une baisse de la part de marché américaine et un ralentissement de la croissance de la puissance de calcul mondiale - mais les effets à long terme sont plus complexes.
Avec l'évolution de la situation, les mineurs et les parties prenantes de l'industrie doivent garder un œil attentif sur le paysage politique et économique pour faire face aux éventuels changements de tarifs et de politiques. L'industrie minière américaine pourrait faire face à des défis à court terme, mais il existe encore des opportunités de croissance et d'adaptation dans l'écosystème minier mondial.