Le prix de l'Or (XAU/USD) continue de fluctuer autour de ses niveaux les plus élevés jamais atteints, les cotations restant stables près de 3 220 dollars l'once à l'ouverture des marchés européens vendredi.
À l'origine de cette nouvelle ruée vers le métal précieux, plusieurs facteurs, y compris l'effondrement du dollar américain, l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et de nouvelles attentes de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
L'inflation ralentit, mais les tensions augmentent
Les données publiées jeudi par l'Ufficio Statistico del Lavoro degli Stati Uniti (BLS) ont montré une baisse inattendue de l'inflation au mois de mars. Le taux d'inflation annuel (CPI) est passé de 2,8 % en février à 2,4 %, en dessous des attentes du marché qui étaient de 2,6 %.
Même l'inflation de base, qui exclut des secteurs volatils tels que l'alimentation et l'énergie, a diminué à 2,8 % en glissement annuel, contre 3,1 % le mois précédent. Malgré ces signaux de désinflation, les risques dans la direction opposée n'ont pas disparu.
Au contraire, la tension a augmenté après que le président Donald Trump a annoncé une escalade dramatique de la guerre commerciale avec la Chine. Après l'introduction de nouveaux tarifs de 125 % contre Pékin, en réponse à la décision de la Chine d'imposer des tarifs de 84 % sur certains produits américains, la perception de l'instabilité économique mondiale a considérablement augmenté.
Le retour de l'or en tant qu'actif refuge
Dans un contexte rempli d'incertitudes, l'or retrouve son rôle traditionnel d'actif refuge. Selon Nikos Tzabouras, analyste senior du marché, "L'or a retrouvé son attrait en tant que valeur refuge et se dirige à nouveau vers de nouveaux sommets historiques".
Pour renforcer davantage cette dynamique, il y a l'affaiblissement du Dollar, principalement causé par les attentes de plus en plus répandues sur les marchés d'une politique monétaire plus accommodante. Les traders intègrent en effet entre trois et quatre baisses de taux d'intérêt de la Fed au cours de l'année, un scénario qui met la pression sur le Dollar mais favorise les matières premières comme l'Or, libellé en monnaie américaine.
L'image technique : une course qui pourrait se poursuivre
D'un point de vue technique, le prix de l'or continue de montrer des signaux haussiers. L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) explore la zone de surachat autour de 70, un signe qui pourrait suggérer une marge supplémentaire pour une hausse avant qu'une véritable exhaustion des acheteurs ne se développe. Le prochain obstacle significatif est identifié autour du niveau psychologique de 3 250 dollars.
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Une percée stable de ce seuil pourrait ouvrir la voie vers le prochain objectif à 3 300 dollars. De l'autre côté, toute correction pourrait trouver le premier support à 3 200 dollars, suivie par la moyenne mobile simple sur 21 jours positionnée à 3 061 dollars. En cas de nouvelles baisses, le seuil de 3 000 dollars agirait comme la dernière barrière pour maintenir la tendance haussière actuelle.
"` Or : refuge millénaire et pilier pour les banques centrales
L'or a accompagné l'histoire économique de l'homme en tant que réserve de valeur et moyen d'échange, et la perception du métal précieux comme un refuge en temps de crise reste plus pertinente que jamais. Dans un monde de plus en plus interconnecté et vulnérable aux turbulences géopolitiques, l'or représente une protection contre l'inflation et la dévaluation des devises.
Les banques centrales, en particulier dans les marchés émergents comme la Chine, l'Inde et la Turquie, augmentent considérablement leurs réserves d'or. Selon le Conseil mondial de l'or, les institutions centrales ont acheté un total de 1 136 tonnes d'or en 2022, équivalant à environ 70 milliards de dollars : le montant le plus élevé jamais enregistré en une seule année.
Ces achats ne sont pas seulement symboliques. En période d'incertitude économique, l'or représente pour de nombreuses banques centrales un moyen de renforcer la confiance dans la stabilité monétaire de leur pays, servant de réserve indépendante de toute devise ou nation spécifique.
Facteurs déterminants et scénarios futurs
La performance de l'or est influencée par de multiples variables, allant de la situation géopolitique à la politique monétaire. En période d'instabilité ou de ralentissement économique significatif, les investisseurs ont tendance à chercher refuge dans le métal jaune. À l'inverse, les phases de croissance du marché boursier tendent à diminuer sa valeur. Un autre élément central est la relation inverse de l'or avec le Dollar et les Obligations du Trésor américain.
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La faiblesse du dollar rend l'or plus abordable pour les acheteurs non américains, ce qui aide à renforcer ses prix. Étant donné que l'or n'offre pas de rendement, des taux d'intérêt bas le rendent plus attractif par rapport à d'autres actifs. Et, avec le scénario économique actuel, c'est précisément cette combinaison de facteurs—parmi lesquels l'attente de réductions par la Fed et la guerre commerciale entre Washington et Pékin—qui pousse l'appétit pour l'or à de nouveaux sommets.
"` Conclusion : des perspectives dorées dans des temps sombres
Dans un scénario dominé par des tensions géopolitiques, des données économiques contrastées et une politique monétaire en évolution, l'or se réaffirme comme l'actif refuge par excellence.
Sa capacité à protéger contre l'incertitude, combinée à une demande croissante de la part des banques centrales et des investisseurs institutionnels, suggère que la ruée vers le métal jaune est loin d'être terminée. Les yeux du marché restent fixés sur le seuil de 3 250 dollars : s'il est franchi de manière convaincante, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle phase historique pour l'or.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
L'or près des sommets historiques : les tensions USA-Chine et l'inflation alimentent la demande
Le prix de l'Or (XAU/USD) continue de fluctuer autour de ses niveaux les plus élevés jamais atteints, les cotations restant stables près de 3 220 dollars l'once à l'ouverture des marchés européens vendredi.
À l'origine de cette nouvelle ruée vers le métal précieux, plusieurs facteurs, y compris l'effondrement du dollar américain, l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, et de nouvelles attentes de baisses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
L'inflation ralentit, mais les tensions augmentent
Les données publiées jeudi par l'Ufficio Statistico del Lavoro degli Stati Uniti (BLS) ont montré une baisse inattendue de l'inflation au mois de mars. Le taux d'inflation annuel (CPI) est passé de 2,8 % en février à 2,4 %, en dessous des attentes du marché qui étaient de 2,6 %.
Même l'inflation de base, qui exclut des secteurs volatils tels que l'alimentation et l'énergie, a diminué à 2,8 % en glissement annuel, contre 3,1 % le mois précédent. Malgré ces signaux de désinflation, les risques dans la direction opposée n'ont pas disparu.
Au contraire, la tension a augmenté après que le président Donald Trump a annoncé une escalade dramatique de la guerre commerciale avec la Chine. Après l'introduction de nouveaux tarifs de 125 % contre Pékin, en réponse à la décision de la Chine d'imposer des tarifs de 84 % sur certains produits américains, la perception de l'instabilité économique mondiale a considérablement augmenté.
Le retour de l'or en tant qu'actif refuge
Dans un contexte rempli d'incertitudes, l'or retrouve son rôle traditionnel d'actif refuge. Selon Nikos Tzabouras, analyste senior du marché, "L'or a retrouvé son attrait en tant que valeur refuge et se dirige à nouveau vers de nouveaux sommets historiques".
Pour renforcer davantage cette dynamique, il y a l'affaiblissement du Dollar, principalement causé par les attentes de plus en plus répandues sur les marchés d'une politique monétaire plus accommodante. Les traders intègrent en effet entre trois et quatre baisses de taux d'intérêt de la Fed au cours de l'année, un scénario qui met la pression sur le Dollar mais favorise les matières premières comme l'Or, libellé en monnaie américaine.
L'image technique : une course qui pourrait se poursuivre
D'un point de vue technique, le prix de l'or continue de montrer des signaux haussiers. L'indice de force relative sur 14 jours (RSI) explore la zone de surachat autour de 70, un signe qui pourrait suggérer une marge supplémentaire pour une hausse avant qu'une véritable exhaustion des acheteurs ne se développe. Le prochain obstacle significatif est identifié autour du niveau psychologique de 3 250 dollars.
“`html
Une percée stable de ce seuil pourrait ouvrir la voie vers le prochain objectif à 3 300 dollars. De l'autre côté, toute correction pourrait trouver le premier support à 3 200 dollars, suivie par la moyenne mobile simple sur 21 jours positionnée à 3 061 dollars. En cas de nouvelles baisses, le seuil de 3 000 dollars agirait comme la dernière barrière pour maintenir la tendance haussière actuelle.
"` Or : refuge millénaire et pilier pour les banques centrales
L'or a accompagné l'histoire économique de l'homme en tant que réserve de valeur et moyen d'échange, et la perception du métal précieux comme un refuge en temps de crise reste plus pertinente que jamais. Dans un monde de plus en plus interconnecté et vulnérable aux turbulences géopolitiques, l'or représente une protection contre l'inflation et la dévaluation des devises.
Les banques centrales, en particulier dans les marchés émergents comme la Chine, l'Inde et la Turquie, augmentent considérablement leurs réserves d'or. Selon le Conseil mondial de l'or, les institutions centrales ont acheté un total de 1 136 tonnes d'or en 2022, équivalant à environ 70 milliards de dollars : le montant le plus élevé jamais enregistré en une seule année.
Ces achats ne sont pas seulement symboliques. En période d'incertitude économique, l'or représente pour de nombreuses banques centrales un moyen de renforcer la confiance dans la stabilité monétaire de leur pays, servant de réserve indépendante de toute devise ou nation spécifique.
Facteurs déterminants et scénarios futurs
La performance de l'or est influencée par de multiples variables, allant de la situation géopolitique à la politique monétaire. En période d'instabilité ou de ralentissement économique significatif, les investisseurs ont tendance à chercher refuge dans le métal jaune. À l'inverse, les phases de croissance du marché boursier tendent à diminuer sa valeur. Un autre élément central est la relation inverse de l'or avec le Dollar et les Obligations du Trésor américain.
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La faiblesse du dollar rend l'or plus abordable pour les acheteurs non américains, ce qui aide à renforcer ses prix. Étant donné que l'or n'offre pas de rendement, des taux d'intérêt bas le rendent plus attractif par rapport à d'autres actifs. Et, avec le scénario économique actuel, c'est précisément cette combinaison de facteurs—parmi lesquels l'attente de réductions par la Fed et la guerre commerciale entre Washington et Pékin—qui pousse l'appétit pour l'or à de nouveaux sommets.
"` Conclusion : des perspectives dorées dans des temps sombres
Dans un scénario dominé par des tensions géopolitiques, des données économiques contrastées et une politique monétaire en évolution, l'or se réaffirme comme l'actif refuge par excellence.
Sa capacité à protéger contre l'incertitude, combinée à une demande croissante de la part des banques centrales et des investisseurs institutionnels, suggère que la ruée vers le métal jaune est loin d'être terminée. Les yeux du marché restent fixés sur le seuil de 3 250 dollars : s'il est franchi de manière convaincante, cela pourrait marquer le début d'une nouvelle phase historique pour l'or.