Ethereum, en tant que deuxième plus grande cryptomonnaie dans le domaine des cryptos, se trouve à un carrefour crucial. Depuis son lancement en 2015, Ethereum a établi sa position de leader grâce à son écosystème de contrats intelligents et d'applications décentralisées (dApps). Cependant, la performance actuelle du marché, les défis techniques et l'environnement réglementaire posent de sérieux défis à son développement futur. Ce rapport analyse l'état actuel d'Ethereum, les tendances potentielles et les perspectives d'avenir sous plusieurs angles, visant à fournir des informations complètes aux investisseurs et aux développeurs.
Échangez immédiatement ETH :
Prix faible, sortie de fonds, l'Ethereum est-il déjà un souvenir du passé ?
D'ici le 23 avril 2025, le prix de l'Ethereum oscille autour de 1500 à 1800 dollars, avec une baisse maximale de 65 % au cours de l'année écoulée, loin du prix historique de 4800 dollars.
Selon les données de Gate.io, la capitalisation boursière totale d'Ethereum est actuellement de 216 milliards de dollars, avec une offre en circulation de 121 millions d'ETH, et sa part de marché est tombée à 7,4 %, bien en dessous de celle de Bitcoin, ce qui reflète une baisse de la position d'Ethereum sur le marché des cryptomonnaies.
C’est ce qu’il y a de plus intuitif à observer en ce qui concerne le flux de fonds. Les actifs sous gestion (AUM) des ETF au comptant Ethereum sont maintenant tombés à 45,7 milliards de dollars, un niveau record. Les données de CoinShares ont montré que les huit dernières sorties nettes consécutives se sont élevées à 772 millions de dollars, ce qui indique un manque de confiance parmi les investisseurs institutionnels. De plus, des institutions telles que Galaxy Digital, Polychain Capital, etc. ont déposé une grande quantité d’ETH sur des plateformes d’échange, des baleines (grands détenteurs) ont vendu 140 000 ETH au cours de la semaine dernière, et même certaines adresses qui étaient en sommeil depuis 3 à 10 ans ont été réactivées et ont vendu des ETH.
En même temps, l'activité sur le réseau Ethereum a également connu une baisse significative. Depuis le 10 avril, le nombre de nouvelles adresses et d'adresses actives a chuté, et les frais de transaction moyens sont passés de 0,86 dollar à 0,63 dollar. Cela indique une diminution de la demande pour le réseau Ethereum, un sentiment de marché morose et une confiance des investisseurs érodée. De plus, le ratio ETH/BTC a atteint un nouveau plus bas de 5 ans cette semaine à 0,02193, reflétant davantage la faiblesse d'Ethereum par rapport à Bitcoin.
Critique de la communauté : La politisation des communautés, les solutions L2 entraînent une fragmentation de la valeur du trafic
Les critiques de la communauté envers Ethereum se concentrent principalement sur la politisation généralisée de la communauté, ce qui a entraîné une série de stagnations et de pertes de valeur.
Par exemple, @0xJigglypuff a souligné que l'EIP-1559 (introduit en 2021, visant à réaliser un "ETH déflationniste" par un mécanisme de combustion) avait provoqué une division au sein de la communauté. Bien qu'il ait amélioré le modèle économique du réseau, cela a également conduit à l'insatisfaction des détenteurs à long terme. Les mises à jour après la Merge (2022) telles que Shanghai et Dencun sont considérées par certains comme peu efficaces, seulement 3/117 des membres de la communauté pensent que ces mises à jour ont apporté des progrès.
Et les développeurs principaux n'avaient absolument pas pensé qu'Ethereum serait si peu utilisé aujourd'hui... Maintenant, tous les indicateurs, le volume des transactions et les frais en Gwei ont atteint des niveaux historiquement bas ces dernières années, tandis que l'augmentation apportée par l'"actif déflationniste" a presque entièrement été annulée.
De plus, les solutions de deuxième couche (L2) comme Arbitrum, Optimism et zkSync visent à améliorer l'évolutivité grâce à un traitement hors chaîne, mais elles font face à des critiques. Certains estiment que les solutions L2 sont trop hâtives, entraînant des problèmes de centralisation et de fragmentation de l'écosystème, ce qui nuit à la combinabilité et à l'expérience utilisateur. La couche de base d'Ethereum n'utilise actuellement que 2 % de sa limite d'évolutivité, ce qui signifie qu'il est possible d'améliorer considérablement les performances en optimisant la couche de base sans dépendre excessivement des L2.
Un autre point est que les performances de l'EVM sont limitées par l'efficacité de la base de données. Les LevelDB et PebbleDB actuellement utilisés ne sont pas optimisés pour la structure de données adresse-nombre aléatoire. En revanche, SonicDB, en tant que base de données à fichiers plats conçue spécifiquement pour la blockchain, a prouvé qu'elle pouvait augmenter le débit de 8 fois et réduire les besoins en stockage de 98 %. Cependant, la culture d'évitement des risques d'Ethereum a conduit à des hésitations concernant cette amélioration à faible risque.
La mise à niveau de Pectra approche, Ethereum peut-il retrouver son apogée ?
Actuellement, la part de marché d'Ethereum est de 7,4 %, mais il reste en tête dans le domaine de la DeFi, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 65 milliards de dollars (bien qu'elle soit en baisse par rapport à 100 milliards de dollars à la fin de l'année dernière). Des concurrents comme Solana et BNB Chain ont des TVL respectifs de 9 milliards de dollars et 7,3 milliards de dollars, ce qui montre qu'Ethereum conserve encore une position dominante dans le domaine de la DeFi, mais que son avantage est en train d'être érodé.
Récemment, Ethereum va connaître les mises à jour techniques suivantes :
Mise à jour de Pectra : prévue pour le 7 mai 2024, mais pourrait être retardée, vise à améliorer l'évolutivité grâce à diverses optimisations.
Mise à niveau de la PCRA : introduction prévue d'un bundling d'opérations natif et de la fonctionnalité d'abstraction de compte, ce qui pourrait éliminer le besoin de portefeuilles et de frais de Gas, améliorant ainsi considérablement l'expérience utilisateur. La mise en œuvre réussie de ces mises à niveau sera cruciale pour la compétitivité future d'Ethereum.
Cependant, il me semble que les avantages apportés par ces mises à niveau pourraient rester temporaires. Il est important qu'Ethereum ait un modèle de gouvernance plus inclusif pour reconstruire la confiance et unifier la communauté. Le leadership et le processus décisionnel de la fondation joueront un rôle clé dans les années à venir, en particulier en ce qui concerne les mises à niveau techniques et la formation d'un consensus communautaire.
Conclusion
Ethereum est à un stade plein de défis mais aussi d'un potentiel illimité. Malgré les divisions de consensus au sein de la communauté, les problèmes de scalabilité, la forte concurrence et l'incertitude réglementaire, les mises à niveau technologiques d'Ethereum, son puissant écosystème et sa communauté de développeurs active lui fournissent une base solide. Si Ethereum peut réussir à mettre en œuvre sa feuille de route technologique et à naviguer dans les défis réglementaires, il est susceptible de retrouver une dynamique de croissance dans les prochaines années, voire d'atteindre ou de dépasser des sommets historiques. Cependant, la clé du succès réside dans l'unité de la communauté, l'innovation technologique et une réponse aiguë aux dynamiques du marché.
Avertissement de risque : Les fluctuations du marché et les changements de la réglementation peuvent affecter le développement d'Ethereum, les investisseurs doivent évaluer les risques avec prudence.
Auteur : Charle A., chercheur à Gate.io
*Cet article ne représente que l'opinion de l'auteur et ne constitue pas un conseil en matière de transaction. L'investissement comporte des risques, les décisions doivent être prises avec prudence.
*Le contenu de cet article est original, le droit d'auteur appartient à Gate.io, toute réutilisation doit mentionner l'auteur et la source, sinon des poursuites légales seront engagées.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le carrefour de l'Éthereum : un article pour comprendre l'état actuel et les tendances futures de l'Éthereum.
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Introduction
Ethereum, en tant que deuxième plus grande cryptomonnaie dans le domaine des cryptos, se trouve à un carrefour crucial. Depuis son lancement en 2015, Ethereum a établi sa position de leader grâce à son écosystème de contrats intelligents et d'applications décentralisées (dApps). Cependant, la performance actuelle du marché, les défis techniques et l'environnement réglementaire posent de sérieux défis à son développement futur. Ce rapport analyse l'état actuel d'Ethereum, les tendances potentielles et les perspectives d'avenir sous plusieurs angles, visant à fournir des informations complètes aux investisseurs et aux développeurs.
Échangez immédiatement ETH :
Prix faible, sortie de fonds, l'Ethereum est-il déjà un souvenir du passé ?
D'ici le 23 avril 2025, le prix de l'Ethereum oscille autour de 1500 à 1800 dollars, avec une baisse maximale de 65 % au cours de l'année écoulée, loin du prix historique de 4800 dollars.
Selon les données de Gate.io, la capitalisation boursière totale d'Ethereum est actuellement de 216 milliards de dollars, avec une offre en circulation de 121 millions d'ETH, et sa part de marché est tombée à 7,4 %, bien en dessous de celle de Bitcoin, ce qui reflète une baisse de la position d'Ethereum sur le marché des cryptomonnaies.
C’est ce qu’il y a de plus intuitif à observer en ce qui concerne le flux de fonds. Les actifs sous gestion (AUM) des ETF au comptant Ethereum sont maintenant tombés à 45,7 milliards de dollars, un niveau record. Les données de CoinShares ont montré que les huit dernières sorties nettes consécutives se sont élevées à 772 millions de dollars, ce qui indique un manque de confiance parmi les investisseurs institutionnels. De plus, des institutions telles que Galaxy Digital, Polychain Capital, etc. ont déposé une grande quantité d’ETH sur des plateformes d’échange, des baleines (grands détenteurs) ont vendu 140 000 ETH au cours de la semaine dernière, et même certaines adresses qui étaient en sommeil depuis 3 à 10 ans ont été réactivées et ont vendu des ETH.
En même temps, l'activité sur le réseau Ethereum a également connu une baisse significative. Depuis le 10 avril, le nombre de nouvelles adresses et d'adresses actives a chuté, et les frais de transaction moyens sont passés de 0,86 dollar à 0,63 dollar. Cela indique une diminution de la demande pour le réseau Ethereum, un sentiment de marché morose et une confiance des investisseurs érodée. De plus, le ratio ETH/BTC a atteint un nouveau plus bas de 5 ans cette semaine à 0,02193, reflétant davantage la faiblesse d'Ethereum par rapport à Bitcoin.
Critique de la communauté : La politisation des communautés, les solutions L2 entraînent une fragmentation de la valeur du trafic
Les critiques de la communauté envers Ethereum se concentrent principalement sur la politisation généralisée de la communauté, ce qui a entraîné une série de stagnations et de pertes de valeur.
Par exemple, @0xJigglypuff a souligné que l'EIP-1559 (introduit en 2021, visant à réaliser un "ETH déflationniste" par un mécanisme de combustion) avait provoqué une division au sein de la communauté. Bien qu'il ait amélioré le modèle économique du réseau, cela a également conduit à l'insatisfaction des détenteurs à long terme. Les mises à jour après la Merge (2022) telles que Shanghai et Dencun sont considérées par certains comme peu efficaces, seulement 3/117 des membres de la communauté pensent que ces mises à jour ont apporté des progrès.
Et les développeurs principaux n'avaient absolument pas pensé qu'Ethereum serait si peu utilisé aujourd'hui... Maintenant, tous les indicateurs, le volume des transactions et les frais en Gwei ont atteint des niveaux historiquement bas ces dernières années, tandis que l'augmentation apportée par l'"actif déflationniste" a presque entièrement été annulée.
De plus, les solutions de deuxième couche (L2) comme Arbitrum, Optimism et zkSync visent à améliorer l'évolutivité grâce à un traitement hors chaîne, mais elles font face à des critiques. Certains estiment que les solutions L2 sont trop hâtives, entraînant des problèmes de centralisation et de fragmentation de l'écosystème, ce qui nuit à la combinabilité et à l'expérience utilisateur. La couche de base d'Ethereum n'utilise actuellement que 2 % de sa limite d'évolutivité, ce qui signifie qu'il est possible d'améliorer considérablement les performances en optimisant la couche de base sans dépendre excessivement des L2.
Un autre point est que les performances de l'EVM sont limitées par l'efficacité de la base de données. Les LevelDB et PebbleDB actuellement utilisés ne sont pas optimisés pour la structure de données adresse-nombre aléatoire. En revanche, SonicDB, en tant que base de données à fichiers plats conçue spécifiquement pour la blockchain, a prouvé qu'elle pouvait augmenter le débit de 8 fois et réduire les besoins en stockage de 98 %. Cependant, la culture d'évitement des risques d'Ethereum a conduit à des hésitations concernant cette amélioration à faible risque.
La mise à niveau de Pectra approche, Ethereum peut-il retrouver son apogée ?
Actuellement, la part de marché d'Ethereum est de 7,4 %, mais il reste en tête dans le domaine de la DeFi, avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 65 milliards de dollars (bien qu'elle soit en baisse par rapport à 100 milliards de dollars à la fin de l'année dernière). Des concurrents comme Solana et BNB Chain ont des TVL respectifs de 9 milliards de dollars et 7,3 milliards de dollars, ce qui montre qu'Ethereum conserve encore une position dominante dans le domaine de la DeFi, mais que son avantage est en train d'être érodé.
Récemment, Ethereum va connaître les mises à jour techniques suivantes :
Mise à jour de Pectra : prévue pour le 7 mai 2024, mais pourrait être retardée, vise à améliorer l'évolutivité grâce à diverses optimisations.
Mise à niveau de la PCRA : introduction prévue d'un bundling d'opérations natif et de la fonctionnalité d'abstraction de compte, ce qui pourrait éliminer le besoin de portefeuilles et de frais de Gas, améliorant ainsi considérablement l'expérience utilisateur. La mise en œuvre réussie de ces mises à niveau sera cruciale pour la compétitivité future d'Ethereum.
Cependant, il me semble que les avantages apportés par ces mises à niveau pourraient rester temporaires. Il est important qu'Ethereum ait un modèle de gouvernance plus inclusif pour reconstruire la confiance et unifier la communauté. Le leadership et le processus décisionnel de la fondation joueront un rôle clé dans les années à venir, en particulier en ce qui concerne les mises à niveau techniques et la formation d'un consensus communautaire.
Conclusion
Ethereum est à un stade plein de défis mais aussi d'un potentiel illimité. Malgré les divisions de consensus au sein de la communauté, les problèmes de scalabilité, la forte concurrence et l'incertitude réglementaire, les mises à niveau technologiques d'Ethereum, son puissant écosystème et sa communauté de développeurs active lui fournissent une base solide. Si Ethereum peut réussir à mettre en œuvre sa feuille de route technologique et à naviguer dans les défis réglementaires, il est susceptible de retrouver une dynamique de croissance dans les prochaines années, voire d'atteindre ou de dépasser des sommets historiques. Cependant, la clé du succès réside dans l'unité de la communauté, l'innovation technologique et une réponse aiguë aux dynamiques du marché.
Avertissement de risque : Les fluctuations du marché et les changements de la réglementation peuvent affecter le développement d'Ethereum, les investisseurs doivent évaluer les risques avec prudence.
Auteur : Charle A., chercheur à Gate.io *Cet article ne représente que l'opinion de l'auteur et ne constitue pas un conseil en matière de transaction. L'investissement comporte des risques, les décisions doivent être prises avec prudence. *Le contenu de cet article est original, le droit d'auteur appartient à Gate.io, toute réutilisation doit mentionner l'auteur et la source, sinon des poursuites légales seront engagées.