Il s'est passé deux choses sur le marché hier soir qui méritent réflexion :

D'abord, parlons de la première chose. À 21h30, les États-Unis ont annoncé que le nombre de demandes initiales de chômage est tombé à un niveau le plus bas en 7 mois, bien en dessous des attentes. La question est la suivante : le marché venait juste de parier sur une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en décembre, et les données arrivent pour ne pas coopérer. Quel est le résultat ? Le prix de l'or a chuté de plus de 30 dollars depuis son sommet, et l'indice du dollar a grimpé à son plus haut niveau de la journée.

Mais ce qui est incroyable, c'est que lors de la clôture, la tendance a soudainement changé : l'or a en fait augmenté, tandis que le dollar a plutôt baissé.

Pourquoi ? Parce qu'un certain Cheng Yaojin est apparu en cours de route - le budget britannique a été divulgué à l'avance.

La deuxième chose est encore plus absurde. L'autorité de régulation financière britannique a, dans un moment d'inadvertance, publié un rapport d'analyse avant même que le chancelier de l'Échiquier, Jeremy Hunt, ne prenne la parole. Le contenu montre qu'elle a fait passer le fonds de réserve financière de 9,9 milliards de livres en mars à 22 milliards de livres (le marché ne s'attendait qu'à 15 milliards), tout en proposant 29,8 milliards de livres de nouvelles taxes pour équilibrer les comptes. Ce chiffre établit un nouveau record depuis mars 2022.

Dès que la nouvelle est sortie, le marché mondial a immédiatement tremblé.

Mais en y réfléchissant bien, cela a en fait transmis deux signaux au marché :

D'une part, le Royaume-Uni ne suit plus le vieux chemin cette fois-ci. Ce n'est pas le genre de "dépenser d'abord puis chercher à colmater les trous", mais plutôt un message clair : j'expansionne le budget, mais je maîtrise les risques d'endettement. Les obligations britanniques semblent plus stables, et la livre s'envole.

Deuxièmement, si la discipline budgétaire est prise au sérieux, la confiance des investisseurs reviendra. Les fonds commenceront à affluer vers les actifs en livres sterling, à acheter des livres sterling, à acheter de l'anglais.