Options de trading à lire : Prendre une position à la vente vs Fermer une position à la vente, tout est dans cet article

Beaucoup de débutants en options sont confus par ces deux concepts : Vendre pour prendre une position (Sell to Open) et Vendre pour fermer une position (Sell to Close). En d'autres termes, l'un est pour commencer à gagner de l'argent, l'autre est pour mettre fin au combat.

Différences clés

Vendre une position : Vous vendez activement un contrat d'Options, votre compte est immédiatement crédité (prime), à ce moment-là, vous êtes en position courte (Short), pariant que ce contrat va se déprécier.

Fermer une position : Vous avez acheté des options auparavant, et maintenant vous les vendez pour clore votre position. Vous pouvez réaliser un bénéfice, rester à l'équilibre ou perdre de l'argent, cela dépend du prix de vente par rapport au prix d'achat.

Prenons un exemple

Supposons que le prix de l'action AT&T soit de 15 $ :

• Vous vendez une position une option d'achat de $10, recevant $500 de prime.
• Si à la date d'expiration, AT&T est toujours en dessous de 10 $, l'option devient caduque, vous avez réalisé un bénéfice.
• Mais si AT&T monte à 20 $, vous devrez être contraint de “brader” 100 actions à 10 $.

Concepts clés : valeur temps vs valeur intrinsèque

Le prix des Options = Valeur intrinsèque + Valeur temporelle

• Valeur intrinsèque : combien vous pouvez gagner avec une exécution instantanée (par exemple, options à $10, prix de l'action $15 = $5 de valeur intrinsèque)
• Valeur temporelle : Plus la date d'expiration est éloignée, plus elle vaut cher, car l'espace de variation est plus grand, la volatilité étant plus élevée, la prime est plus chère.

À l'approche de la date d'expiration, la valeur temps diminue rapidement - c'est la puissance de la dépréciation du temps (Theta).

Trois façons de clôturer

Après avoir vendu pour prendre une position, il y a trois possibilités :

1. Fermer une position : Racheter des options, finir la position.
2. Expiration des options : Si le prix de l'action n'a pas dépassé le prix d'exercice à la date d'expiration, l'option devient caduque, vous avez simplement gagné la prime.
3. Exercice : Si le prix de l'action dépasse le prix d'exercice, vous devez remplir votre obligation (vendre à perte)

Avertissement de risque

L'attrait et le risque des options résident dans l'effet de levier :

• Un petit investissement peut multiplier plusieurs fois
• Mais la dépréciation du temps va rapidement ronger les profits
• Vente à découvert nue (vente à découvert sans action correspondante) risque extrêmement élevé - les pertes sont illimitées lorsque le prix de l'action monte en flèche.

Débutant conseil : commencez par utiliser un compte de démonstration pour vous exercer, comprenez l'impact de l'effet de levier, de l'érosion temporelle et de la volatilité sur les prix des Options, puis utilisez de l'argent réel.